中國建立存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)分析

黃天恒　史文杰

摘 要：存款保險(xiǎn)制度是一國金融安全網(wǎng)的重要組成部分，在保護(hù)儲(chǔ)戶利益、維護(hù)金融穩(wěn)定方面發(fā)揮了積極作用。目前，中國正欲建立存款保險(xiǎn)制度，基于銀行間博弈的視角，分析存款保險(xiǎn)制度下銀行的最優(yōu)選擇，探討如何彌補(bǔ)道德風(fēng)險(xiǎn)的缺陷，以完善中國存款保險(xiǎn)制度的問題。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)制度；銀行；道德風(fēng)險(xiǎn)；博弈

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）34-0096-02

引言

中國目前對(duì)存款類的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是全額擔(dān)保，這是一種隱性的存款保險(xiǎn)制度。然而，隨著中國利率市場(chǎng)化步伐的加快，互聯(lián)網(wǎng)金融加速脫媒，銀行業(yè)民營資本的大規(guī)模進(jìn)入，這種隱性的擔(dān)保制度已經(jīng)不能適應(yīng)中國金融體系進(jìn)一步發(fā)展的需要，中國亟需建立更加符合金融運(yùn)行規(guī)律和市場(chǎng)化機(jī)制的現(xiàn)代存款保險(xiǎn)制度。

在存款保險(xiǎn)制度的基礎(chǔ)上構(gòu)造了銀行間博弈模型，從博弈論的角度對(duì)于制度的道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行簡要的界定與分析。

一、銀行間博弈模型

（一）模型的基本假設(shè)

1.假設(shè)有n家銀行參與博弈，它們都是理性的經(jīng)濟(jì)主體。

2.收益假設(shè)。用VIi表示第i家銀行的投資額，每單位風(fēng)險(xiǎn)投資收益用VIE表示，則VIE=f（SVI），f（SVI）是一個(gè)上凸的減函數(shù)，即f′（SVI）<0，f″（SVI）<0。

3.成本假設(shè)。用β/CSi表示第i家銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)成本，用C表示機(jī)會(huì)成本。

4.保險(xiǎn)費(fèi)假設(shè)。每家銀行繳納的保險(xiǎn)費(fèi)根據(jù)其規(guī)模大小CSi確定，表示為γCSi，（0<γ<1），S為銀行體系規(guī)?？偭俊?/p>

5.資本總量恒定假設(shè)。

（二）模型的推導(dǎo)

1.存款保險(xiǎn)制度實(shí)行前，每家銀行的利潤方程可以寫為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（+C）×VIi。各銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資額存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化，把每家銀行相加同時(shí)除以n，可得：

f（SVI*

1）+×SVI*

1×f′（SVI*

1）-（×∑+C）=0。

2.存款保險(xiǎn)制度實(shí)行后，上述每家銀行的利潤方程變?yōu)椋篜i=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（βCSi-γCSi+γCS+C）×VIi。同樣，也存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化把每家銀行相加兩邊同時(shí)除以n可得：f（SVI**

2 ）+×SVI**

1 ×f′（SVI**

2 ）-（×∑+C）=0。

3.因?yàn)椋骸痢?C>×∑+C（9）有：SVI*

1

2 。

（三）模型總結(jié)與分析

1.SVI*

1

2 ，銀行體系整體風(fēng)險(xiǎn)增加。

2.通過相關(guān)變量的調(diào)整來控制SVI的變化?？梢酝ㄟ^對(duì)于n，β，C的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)：nτ=n-Δnβτ=β+ΔβCτ=C+ΔC。此處可以依托于市場(chǎng)的自動(dòng)調(diào)節(jié)，亦可通過宏觀政策的調(diào)控進(jìn)行保障。

二、解決道德風(fēng)險(xiǎn)問題的政策建議

首先，保持存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)獨(dú)立性。具體可采用國務(wù)院直屬，中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)相互協(xié)作的的管理形式，并通過立法賦予其實(shí)行金融機(jī)構(gòu)救助、部分金融監(jiān)管和及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)的職能。

第二，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金來源多樣化。中國可以參考美國建立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的經(jīng)驗(yàn)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金由中央財(cái)政注資、中國人民銀行再貸款、商業(yè)銀行保費(fèi)共同組成，通過讓商業(yè)銀行承擔(dān)部分道德風(fēng)險(xiǎn)的成本，抑制其轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。

第三，實(shí)行差別保費(fèi)的存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度應(yīng)設(shè)立最低資本充足率門檻，并優(yōu)先將資本充足情況好、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)低的國有商業(yè)銀行納入存款保險(xiǎn)范疇，同時(shí)在保險(xiǎn)費(fèi)率上充分體現(xiàn)不同銀行的風(fēng)險(xiǎn)因素，從而降低商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，提高中國銀行業(yè)的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海：上海三聯(lián)書店，上海人民出版社，1996.

[2] 錢小安.存款保險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)、約束條件與制度設(shè)計(jì)[J].金融研究，2004，（8）.

[3] 王自力.FDIC經(jīng)驗(yàn)與中國存款保險(xiǎn)制度建設(shè)[J].金融研究，2006，（3）.

[4] 王韻荃.從博弈論角度分析存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)[C].陜西省保險(xiǎn)學(xué)術(shù)優(yōu)秀論文集（2011—2012），2012.

[責(zé)任編輯 陳麗敏]

摘 要：存款保險(xiǎn)制度是一國金融安全網(wǎng)的重要組成部分，在保護(hù)儲(chǔ)戶利益、維護(hù)金融穩(wěn)定方面發(fā)揮了積極作用。目前，中國正欲建立存款保險(xiǎn)制度，基于銀行間博弈的視角，分析存款保險(xiǎn)制度下銀行的最優(yōu)選擇，探討如何彌補(bǔ)道德風(fēng)險(xiǎn)的缺陷，以完善中國存款保險(xiǎn)制度的問題。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)制度；銀行；道德風(fēng)險(xiǎn)；博弈

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）34-0096-02

引言

中國目前對(duì)存款類的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是全額擔(dān)保，這是一種隱性的存款保險(xiǎn)制度。然而，隨著中國利率市場(chǎng)化步伐的加快，互聯(lián)網(wǎng)金融加速脫媒，銀行業(yè)民營資本的大規(guī)模進(jìn)入，這種隱性的擔(dān)保制度已經(jīng)不能適應(yīng)中國金融體系進(jìn)一步發(fā)展的需要，中國亟需建立更加符合金融運(yùn)行規(guī)律和市場(chǎng)化機(jī)制的現(xiàn)代存款保險(xiǎn)制度。

在存款保險(xiǎn)制度的基礎(chǔ)上構(gòu)造了銀行間博弈模型，從博弈論的角度對(duì)于制度的道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行簡要的界定與分析。

一、銀行間博弈模型

（一）模型的基本假設(shè)

1.假設(shè)有n家銀行參與博弈，它們都是理性的經(jīng)濟(jì)主體。

2.收益假設(shè)。用VIi表示第i家銀行的投資額，每單位風(fēng)險(xiǎn)投資收益用VIE表示，則VIE=f（SVI），f（SVI）是一個(gè)上凸的減函數(shù)，即f′（SVI）<0，f″（SVI）<0。

3.成本假設(shè)。用β/CSi表示第i家銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)成本，用C表示機(jī)會(huì)成本。

4.保險(xiǎn)費(fèi)假設(shè)。每家銀行繳納的保險(xiǎn)費(fèi)根據(jù)其規(guī)模大小CSi確定，表示為γCSi，（0<γ<1），S為銀行體系規(guī)?？偭?。

5.資本總量恒定假設(shè)。

（二）模型的推導(dǎo)

1.存款保險(xiǎn)制度實(shí)行前，每家銀行的利潤方程可以寫為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（+C）×VIi。各銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資額存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化，把每家銀行相加同時(shí)除以n，可得：

f（SVI*

1）+×SVI*

1×f′（SVI*

1）-（×∑+C）=0。

2.存款保險(xiǎn)制度實(shí)行后，上述每家銀行的利潤方程變?yōu)椋篜i=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（βCSi-γCSi+γCS+C）×VIi。同樣，也存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化把每家銀行相加兩邊同時(shí)除以n可得：f（SVI**

2 ）+×SVI**

1 ×f′（SVI**

2 ）-（×∑+C）=0。

3.因?yàn)椋骸痢?C>×∑+C（9）有：SVI*

1

2 。

（三）模型總結(jié)與分析

1.SVI*

1

2 ，銀行體系整體風(fēng)險(xiǎn)增加。

2.通過相關(guān)變量的調(diào)整來控制SVI的變化?？梢酝ㄟ^對(duì)于n，β，C的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)：nτ=n-Δnβτ=β+ΔβCτ=C+ΔC。此處可以依托于市場(chǎng)的自動(dòng)調(diào)節(jié)，亦可通過宏觀政策的調(diào)控進(jìn)行保障。

二、解決道德風(fēng)險(xiǎn)問題的政策建議

首先，保持存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)獨(dú)立性。具體可采用國務(wù)院直屬，中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)相互協(xié)作的的管理形式，并通過立法賦予其實(shí)行金融機(jī)構(gòu)救助、部分金融監(jiān)管和及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)的職能。

第二，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金來源多樣化。中國可以參考美國建立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的經(jīng)驗(yàn)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金由中央財(cái)政注資、中國人民銀行再貸款、商業(yè)銀行保費(fèi)共同組成，通過讓商業(yè)銀行承擔(dān)部分道德風(fēng)險(xiǎn)的成本，抑制其轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。

第三，實(shí)行差別保費(fèi)的存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度應(yīng)設(shè)立最低資本充足率門檻，并優(yōu)先將資本充足情況好、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)低的國有商業(yè)銀行納入存款保險(xiǎn)范疇，同時(shí)在保險(xiǎn)費(fèi)率上充分體現(xiàn)不同銀行的風(fēng)險(xiǎn)因素，從而降低商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，提高中國銀行業(yè)的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海：上海三聯(lián)書店，上海人民出版社，1996.

[2] 錢小安.存款保險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)、約束條件與制度設(shè)計(jì)[J].金融研究，2004，（8）.

[3] 王自力.FDIC經(jīng)驗(yàn)與中國存款保險(xiǎn)制度建設(shè)[J].金融研究，2006，（3）.

[4] 王韻荃.從博弈論角度分析存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)[C].陜西省保險(xiǎn)學(xué)術(shù)優(yōu)秀論文集（2011—2012），2012.

[責(zé)任編輯 陳麗敏]

摘 要：存款保險(xiǎn)制度是一國金融安全網(wǎng)的重要組成部分，在保護(hù)儲(chǔ)戶利益、維護(hù)金融穩(wěn)定方面發(fā)揮了積極作用。目前，中國正欲建立存款保險(xiǎn)制度，基于銀行間博弈的視角，分析存款保險(xiǎn)制度下銀行的最優(yōu)選擇，探討如何彌補(bǔ)道德風(fēng)險(xiǎn)的缺陷，以完善中國存款保險(xiǎn)制度的問題。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)制度；銀行；道德風(fēng)險(xiǎn)；博弈

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）34-0096-02

引言

中國目前對(duì)存款類的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是全額擔(dān)保，這是一種隱性的存款保險(xiǎn)制度。然而，隨著中國利率市場(chǎng)化步伐的加快，互聯(lián)網(wǎng)金融加速脫媒，銀行業(yè)民營資本的大規(guī)模進(jìn)入，這種隱性的擔(dān)保制度已經(jīng)不能適應(yīng)中國金融體系進(jìn)一步發(fā)展的需要，中國亟需建立更加符合金融運(yùn)行規(guī)律和市場(chǎng)化機(jī)制的現(xiàn)代存款保險(xiǎn)制度。

在存款保險(xiǎn)制度的基礎(chǔ)上構(gòu)造了銀行間博弈模型，從博弈論的角度對(duì)于制度的道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行簡要的界定與分析。

一、銀行間博弈模型

（一）模型的基本假設(shè)

1.假設(shè)有n家銀行參與博弈，它們都是理性的經(jīng)濟(jì)主體。

2.收益假設(shè)。用VIi表示第i家銀行的投資額，每單位風(fēng)險(xiǎn)投資收益用VIE表示，則VIE=f（SVI），f（SVI）是一個(gè)上凸的減函數(shù)，即f′（SVI）<0，f″（SVI）<0。

3.成本假設(shè)。用β/CSi表示第i家銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)成本，用C表示機(jī)會(huì)成本。

4.保險(xiǎn)費(fèi)假設(shè)。每家銀行繳納的保險(xiǎn)費(fèi)根據(jù)其規(guī)模大小CSi確定，表示為γCSi，（0<γ<1），S為銀行體系規(guī)?？偭俊?/p>

5.資本總量恒定假設(shè)。

（二）模型的推導(dǎo)

1.存款保險(xiǎn)制度實(shí)行前，每家銀行的利潤方程可以寫為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（+C）×VIi。各銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資額存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化，把每家銀行相加同時(shí)除以n，可得：

f（SVI*

1）+×SVI*

1×f′（SVI*

1）-（×∑+C）=0。

2.存款保險(xiǎn)制度實(shí)行后，上述每家銀行的利潤方程變?yōu)椋篜i=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（βCSi-γCSi+γCS+C）×VIi。同樣，也存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化把每家銀行相加兩邊同時(shí)除以n可得：f（SVI**

2 ）+×SVI**

1 ×f′（SVI**

2 ）-（×∑+C）=0。

3.因?yàn)椋骸痢?C>×∑+C（9）有：SVI*

1

2 。

（三）模型總結(jié)與分析

1.SVI*

1

2 ，銀行體系整體風(fēng)險(xiǎn)增加。

2.通過相關(guān)變量的調(diào)整來控制SVI的變化。可以通過對(duì)于n，β，C的調(diào)整來實(shí)現(xiàn)：nτ=n-Δnβτ=β+ΔβCτ=C+ΔC。此處可以依托于市場(chǎng)的自動(dòng)調(diào)節(jié)，亦可通過宏觀政策的調(diào)控進(jìn)行保障。

二、解決道德風(fēng)險(xiǎn)問題的政策建議

首先，保持存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的適當(dāng)獨(dú)立性。具體可采用國務(wù)院直屬，中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)相互協(xié)作的的管理形式，并通過立法賦予其實(shí)行金融機(jī)構(gòu)救助、部分金融監(jiān)管和及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)的職能。

第二，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金來源多樣化。中國可以參考美國建立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的經(jīng)驗(yàn)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本金由中央財(cái)政注資、中國人民銀行再貸款、商業(yè)銀行保費(fèi)共同組成，通過讓商業(yè)銀行承擔(dān)部分道德風(fēng)險(xiǎn)的成本，抑制其轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。

第三，實(shí)行差別保費(fèi)的存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度應(yīng)設(shè)立最低資本充足率門檻，并優(yōu)先將資本充足情況好、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)低的國有商業(yè)銀行納入存款保險(xiǎn)范疇，同時(shí)在保險(xiǎn)費(fèi)率上充分體現(xiàn)不同銀行的風(fēng)險(xiǎn)因素，從而降低商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，提高中國銀行業(yè)的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海：上海三聯(lián)書店，上海人民出版社，1996.

[2] 錢小安.存款保險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)、約束條件與制度設(shè)計(jì)[J].金融研究，2004，（8）.

[3] 王自力.FDIC經(jīng)驗(yàn)與中國存款保險(xiǎn)制度建設(shè)[J].金融研究，2006，（3）.

[4] 王韻荃.從博弈論角度分析存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)[C].陜西省保險(xiǎn)學(xué)術(shù)優(yōu)秀論文集（2011—2012），2012.

[責(zé)任編輯 陳麗敏]