比特幣的發(fā)展研究綜述

○李靖

（武漢商貿(mào)職業(yè)學(xué)院湖北 武漢 430205）

比特幣的發(fā)展研究綜述

○李靖

（武漢商貿(mào)職業(yè)學(xué)院湖北 武漢 430205）

本文通過對(duì)國內(nèi)外比特幣發(fā)展的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行研究，總結(jié)出目前國內(nèi)外學(xué)者對(duì)比特幣發(fā)展的研究主要集中在比特幣的特征和屬性研究、比特幣經(jīng)濟(jì)性研究以及比特幣發(fā)展趨勢(shì)的探索研究三個(gè)方面，而對(duì)比特幣的經(jīng)濟(jì)性研究主要集中在對(duì)市場(chǎng)發(fā)展和對(duì)金融影響研究?jī)煞矫?，并基于研究現(xiàn)狀提出學(xué)術(shù)發(fā)展展望，以期能對(duì)比特幣的深入研究提供參考和啟示。

比特幣 發(fā)展 研究綜述

一、引言

比特幣誕生于2009年，是一種去中心化的匿名數(shù)字貨幣。它不依賴于第三方政府機(jī)構(gòu)的發(fā)行和管理，而是通過加密和對(duì)等網(wǎng)絡(luò)（P2P）技術(shù)解決虛擬經(jīng)濟(jì)中的信用問題，從而實(shí)現(xiàn)用戶自治，共同管理。比特幣顛覆性的創(chuàng)新，很快引起了全球關(guān)注，并獲得了迅速的發(fā)展。比特幣的發(fā)展研究也越來越多地受到國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。尤其是近兩三年，比特幣發(fā)展的研究成果數(shù)量有較大增長(zhǎng)?？v觀幾年來比特幣的發(fā)展研究，主要聚焦于比特幣的特點(diǎn)與本質(zhì)屬性、經(jīng)濟(jì)性研究、比特幣未來發(fā)展方向三個(gè)方面。

二、比特幣的本質(zhì)屬性研究

比特幣具有去中心化、匿名、數(shù)量有限、可分割性、可追溯性、開放性、全球通用性、無偽鈔、交易不可逆、交易費(fèi)用低等特點(diǎn)。比特幣自誕生以來，就飽受爭(zhēng)議，本質(zhì)屬性界定不清，學(xué)者們都各有各的說法和道理，比特幣是貨幣、商品、支付手段還是作為一種投資方式等等，一直以來都是比特幣發(fā)展研究中的一個(gè)課題。

國內(nèi)的研究主要集中在對(duì)比特幣貨幣屬性的探索上，大都采用定性研究。孫啟明研究指出比特幣是一種新型的數(shù)字貨幣，具備實(shí)體貨幣的全部功能，能夠充當(dāng)價(jià)值尺度、支付手段、流通手段、貯藏手段，為未來世界貨幣的構(gòu)建提供了有益思路和借鑒。賈麗平認(rèn)為比特幣是國際貨幣發(fā)展史上的一場(chǎng)革新，它雖然具有貨幣功能，但是也不能完全斷言是貨幣，比特幣未來能否成為貨幣取決于它的信用機(jī)制。盛松成認(rèn)為比特幣缺乏國家信用基礎(chǔ)，而且任何一個(gè)國家也都不會(huì)放棄貨幣主權(quán)從而喪失對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的管控，所以比特幣只不過是技術(shù)主義和自由主義者的烏托邦而已，不會(huì)成為現(xiàn)實(shí)中的法定貨幣。王素珍從貨幣的本質(zhì)和比特幣的特點(diǎn)進(jìn)行研究，認(rèn)為比特幣具有貨幣的某些特征，但是它不是真正意義上的貨幣。楊濤從比特幣缺乏信用基礎(chǔ)、不能反映特定生產(chǎn)關(guān)系、購買力不確定和缺乏貨幣資產(chǎn)需要的安全保障四方面分析指出比特幣不是貨幣。

國外對(duì)比特幣本質(zhì)屬性的研究視角較為開闊，研究方法也較為豐富，既有定性分析也有實(shí)證研究。Reuben Grinberg對(duì)于比特幣是否是證券、貨幣、商品、資產(chǎn)進(jìn)行了爭(zhēng)論和分析，提出比特幣是一種新型的數(shù)字貨幣，在微支付和虛擬經(jīng)濟(jì)世界中扮演重要角色。Benton E.Gup從貨幣演進(jìn)歷史進(jìn)行分析，指出公元前2200年前就出現(xiàn)了錢的雛形，貨幣的演進(jìn)從具有內(nèi)在價(jià)值的商品比如金、銀到銀行發(fā)行的法幣，支付手段也演變?yōu)橛眯庞每?、借記卡以及電子支付。比特幣作為一種最具創(chuàng)新的虛擬貨幣，它雖然看起來具有錢的功能但卻不是法定貨幣，沒有內(nèi)在價(jià)值，它未來會(huì)成為全球的一種支付手段。德國法蘭克福大學(xué)Florian Glaser等人通過對(duì)2011—2013年mtGox交易平臺(tái)和維基等相關(guān)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，剖析比特幣用戶使用比特幣的真正意圖，指出更多的人把比特幣當(dāng)做是一種資產(chǎn)或者購物的支付手段，而不是貨幣。美國紐約大學(xué)David Yermack研究認(rèn)為比特幣不能滿足貨幣標(biāo)準(zhǔn)來充當(dāng)支付手段、記賬單位和價(jià)值儲(chǔ)藏，它更像是一種投機(jī)性投資而不是一種貨幣。因?yàn)楸忍貛庞糜诂F(xiàn)實(shí)的交易量很少，波動(dòng)率太大，匯率與黃金和法幣相關(guān)性幾乎為零，風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)主收益對(duì)沖困難，用戶面臨較大的短期風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)比特幣面臨日常盜竊的風(fēng)險(xiǎn)，而又缺乏銀行系統(tǒng)存款保險(xiǎn)，亦不能用于消費(fèi)信貸和貸款合同。

三、比特幣發(fā)展的經(jīng)濟(jì)性研究

1、比特幣市場(chǎng)發(fā)展研究

自2009年比特幣產(chǎn)生以來，價(jià)格跌宕起伏，交易范圍逐步擴(kuò)大，配套體系逐步完善?？傮w而言，比特幣的市場(chǎng)發(fā)展分為三個(gè)階段：以“技術(shù)共享修訂”需求為主導(dǎo)的“挖礦”游戲內(nèi)測(cè)期；以投資需求為主導(dǎo)的商業(yè)模式構(gòu)建期；以投機(jī)需求為主導(dǎo)的市場(chǎng)泡沫凸顯期。目前已經(jīng)形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋比特幣的生產(chǎn)、存儲(chǔ)、兌換、支付、消費(fèi)及其相關(guān)的金融服務(wù)，其中比特幣的交易平臺(tái)是當(dāng)前的市場(chǎng)核心。比特幣市場(chǎng)發(fā)展如此迅速，一些學(xué)者采用實(shí)證研究對(duì)市場(chǎng)模型尤其是價(jià)格形成以及相關(guān)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了較多的研究。表1列出了比特幣市場(chǎng)研究的部分典型成果。

2、比特幣對(duì)金融的影響研究

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)金融的影響研究主要集中在討論比特幣對(duì)現(xiàn)行貨幣和現(xiàn)有金融體系的影響，主要采用定性研究方法。在對(duì)貨幣是否有影響的研究方面，大多數(shù)學(xué)者都認(rèn)為比特幣目前用戶群小，對(duì)主權(quán)貨幣的地位不會(huì)產(chǎn)生太大影響。在對(duì)金融體系的影響研究方面，很多學(xué)者認(rèn)為比特幣的出現(xiàn)是對(duì)現(xiàn)有金融體系的顛覆。張超認(rèn)為比特幣一方面促進(jìn)了新興電子金融服務(wù)與產(chǎn)品的創(chuàng)新；另一方面，比特幣有可能影響國家的鑄幣稅收入，影響中央銀行的貨幣供給和貨幣傳導(dǎo)機(jī)制。高衛(wèi)民指出比特幣的出現(xiàn)符合互聯(lián)網(wǎng)金融開放、民主、自由的發(fā)展特點(diǎn)，能夠更大程度地促成小微金融，一旦受眾人群增多，建立新的虛擬貨幣體系，現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)秩序和傳統(tǒng)貨幣理論都將被改變。陳巖、周燁研究指出比特幣為代表的新型虛擬貨幣對(duì)現(xiàn)行的貨幣體系帶來了新的挑戰(zhàn)，但是由于其自身存在的缺陷，造成的挑戰(zhàn)僅僅限于意識(shí)層面，不可能撼動(dòng)現(xiàn)有的貨幣體系，但卻為現(xiàn)行貨幣體系改革提供了一種新思路。Abdur Chowdhury等人研究指出比特幣是一種廉價(jià)的金融轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，未來可以為全球提供廉價(jià)的金融服務(wù)，為全球資金轉(zhuǎn)移提供快捷通道，為中小企業(yè)降低交易成本提供新的途徑，為提高世界貧窮國家的生活質(zhì)量提供可能，為資本控制嚴(yán)格的國家的人民生活提供救濟(jì)；比特幣創(chuàng)新的金融平臺(tái)對(duì)金融的未來發(fā)展有深刻的啟發(fā)意義。

表1 比特幣市場(chǎng)研究的部分典型成果

四、比特幣未來的展望研究

國內(nèi)外部分學(xué)者對(duì)比特幣發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了探索性專題研究，大部分學(xué)者對(duì)比特幣的未來發(fā)展充滿憧憬。郭帝認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，創(chuàng)立一種可靠、成熟、合法的電子貨幣是貨幣的終極目標(biāo)。張超認(rèn)為比特幣是未來貨幣發(fā)展的一種方向，有可能會(huì)替代傳統(tǒng)貨幣。馬廣奇、陳雯敏研究指出比特幣可能消亡也可能前途光明，這取決于政府的態(tài)度和比特幣在實(shí)際應(yīng)用方面的發(fā)展。Abdur Chowdhury指出利用比特幣協(xié)議可以很容易地開發(fā)金融和法律服務(wù)，用于股票、投資和一些敏感信息，并實(shí)現(xiàn)糾紛調(diào)解、保證合同、智能特性等，為金融創(chuàng)新提供平臺(tái)。Kay Noyen等人研究提出感知即服務(wù)（Sensing-as-a-Service，簡(jiǎn)稱S2aaS）是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有的商業(yè)模式，如果把比特幣技術(shù)應(yīng)用于S2aaS，結(jié)合比特幣匿名性、去中心化、支付費(fèi)用低、可編程、密碼驗(yàn)證等特點(diǎn)，能夠幫助S2aaS建立足夠多的可追溯的感知節(jié)點(diǎn)，并實(shí)現(xiàn)傳感數(shù)據(jù)的低成本微支付，從而推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展。Simon Barber等人指出比特幣未來可以通過腳本實(shí)現(xiàn)豐富的金融契約與機(jī)制形式，如存款、托管、調(diào)解糾紛、保證合同等。

但是也有學(xué)者認(rèn)為比特幣未來會(huì)有一些局限性。Ferdinando M.Ametrano從貨幣發(fā)展史的角度對(duì)比特幣的發(fā)展進(jìn)行了系統(tǒng)的研究，提出比特幣讓數(shù)字加密貨幣和傳統(tǒng)貨幣之間的競(jìng)爭(zhēng)成為可能，但是比特幣內(nèi)在的特性造成通貨緊縮導(dǎo)致價(jià)格極度不穩(wěn)定，這將阻礙比特幣成為一種好的數(shù)字加密貨幣，并設(shè)計(jì)了一種“哈耶克錢”克服比特幣的價(jià)格變動(dòng)問題。Evans，D.S從公共賬平臺(tái)角度研究指出，隨著記賬貨幣生態(tài)系統(tǒng)的進(jìn)化，會(huì)出現(xiàn)金融服務(wù)企業(yè)和加工分類企業(yè)，這些機(jī)構(gòu)面臨監(jiān)管，而比特幣記賬平臺(tái)不能有效運(yùn)行這些設(shè)計(jì)選擇，所以比特幣現(xiàn)有的公共記賬平臺(tái)不可能成為通用貨幣的公共記賬平臺(tái)，比特幣未來只會(huì)成為一種支付方式。

除此之外，筆者通過行業(yè)調(diào)研，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外的比特幣業(yè)內(nèi)公司和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)開始對(duì)比特幣的關(guān)鍵技術(shù)——區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行研究和部署。研究認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)能實(shí)現(xiàn)存款、托管、糾紛調(diào)解、證券、保險(xiǎn)、貿(mào)易、小額交易和存在性證明，能促進(jìn)智能交易、分布式股權(quán)發(fā)布、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和版權(quán)認(rèn)證等，將對(duì)未來的整個(gè)人類社會(huì)造成深遠(yuǎn)的影響。

五、簡(jiǎn)要述評(píng)與研究展望

1、簡(jiǎn)要述評(píng)

通過對(duì)文獻(xiàn)的總結(jié)梳理與歸納分析，可總結(jié)出比特幣的發(fā)展研究具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，比特幣發(fā)展的研究?jī)?nèi)容呈現(xiàn)多樣化，包括比特幣的特點(diǎn)與本質(zhì)屬性研究、比特幣經(jīng)濟(jì)學(xué)研究、比特幣未來發(fā)展的展望研究，為全球比特幣的發(fā)展提供了良好的理論基礎(chǔ)和較大的實(shí)踐價(jià)值。第二，比特幣的誕生背景和實(shí)現(xiàn)方式?jīng)Q定了比特幣發(fā)展研究的跨學(xué)科性，經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)、數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)等學(xué)科交叉應(yīng)用于比特幣發(fā)展研究中，拓展了比特幣發(fā)展研究的理論成果。第三，研究中既有定性研究也有定量研究，通過調(diào)研和統(tǒng)計(jì)公開數(shù)據(jù)，應(yīng)用多種數(shù)理分析進(jìn)行建模和統(tǒng)計(jì)分析研究。

2、研究展望

通過對(duì)比特幣發(fā)展研究成果的全面剖析，發(fā)現(xiàn)還存在很多尚待進(jìn)一步研究的問題。

（1）研究?jī)?nèi)容方面。比特幣經(jīng)濟(jì)學(xué)研究不夠全面。第一，缺乏對(duì)比特幣市場(chǎng)發(fā)展全方位、多視角的系統(tǒng)研究。目前對(duì)比特幣的市場(chǎng)研究主要聚焦于它的價(jià)格形成，而其他方面，比如比特幣投融資、比特幣現(xiàn)貨期貨交易、比特幣硬件產(chǎn)品（硬件錢包、ATM等）、比特幣軟件應(yīng)用、比特幣的支付市場(chǎng)等方面都有待全面、系統(tǒng)的研究。第二，比特幣對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)的影響研究有待細(xì)化和深化。除了對(duì)貨幣體系的影響，比特幣對(duì)資源調(diào)配、資本流通甚至對(duì)就業(yè)是否產(chǎn)生影響是研究的空白。

（2）研究方法方面。比特幣是用技術(shù)解決經(jīng)濟(jì)問題，它本身就是交叉學(xué)科的產(chǎn)物，所以比特幣的研究必須采用多學(xué)科交叉研究方法。理論研究過程中，要充分借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)、數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)學(xué)和社會(huì)學(xué)等學(xué)科的成熟理論對(duì)比特幣發(fā)展進(jìn)行研究。同時(shí)，也應(yīng)該對(duì)比特幣相關(guān)觀點(diǎn)進(jìn)行進(jìn)一步深化和凝練，以指導(dǎo)比特幣發(fā)展的研究。

目前，國內(nèi)對(duì)比特幣發(fā)展的研究主要采用定性研究，國外有一些學(xué)者采用定量研究方法。我們應(yīng)當(dāng)加大對(duì)比特幣的定量研究，以更準(zhǔn)確地了解和規(guī)劃比特幣發(fā)展。目前比特幣的數(shù)據(jù)采集大都來自公開數(shù)據(jù)，除了采用宏觀層面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)外，還應(yīng)該從微觀層次對(duì)比特幣用戶和企業(yè)這兩個(gè)主觀客體進(jìn)行深入調(diào)研和分析，從而采集和挖掘更豐富的數(shù)據(jù)。

（注：基金項(xiàng)目：國家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目“比特幣的發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)研究”（編號(hào)：14CJY069）。）

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（責(zé)任編輯：劉冰冰）