• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    互聯(lián)網(wǎng)基金銷售創(chuàng)新與發(fā)展研究

    2014-12-21 02:40:56新華社金融世界FinanceWorldXinhuaNewsAgency
    互聯(lián)網(wǎng)天地 2014年10期
    關(guān)鍵詞:余額基金銷售

    新華社《金融世界》/Finance World,Xinhua News Agency

    中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會/Internet Society of China

    1 互聯(lián)網(wǎng)基金發(fā)展歷程

    (1)第一階段:2013年6月之前

    網(wǎng)上基金銷售主要是通過基金公司官方網(wǎng)站、第三方基金銷售公司網(wǎng)站以及電子商務(wù)網(wǎng)站進(jìn)行,一直處于溫和發(fā)展時(shí)期。

    (2)第二階段:2013年6月至2014年上半年

    以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售迅猛發(fā)展,一大批“寶”類產(chǎn)品上線,引爆全民理財(cái)熱。

    (3)第三階段:2014年下半年開始

    互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率持續(xù)下滑,市場開始由瘋狂逐漸回歸至理性發(fā)展階段。

    2 互聯(lián)網(wǎng)基金發(fā)展現(xiàn)狀

    2.1 互聯(lián)網(wǎng)基金銷售水平穩(wěn)步提升

    2013年,我國基金銷售電子商務(wù)水平為46.5%,未來4年內(nèi)依然會繼續(xù)提升,截至2017年,將會提高至64.7%。在基金代銷領(lǐng)域,我國主要的代銷機(jī)構(gòu)為銀行和券商,未來銀行每年的電子替代率會逐步提高,雖然未來提升幅度有限,但是由于基金代銷的特殊性,其電子替代率近幾年始終低于銀行整體電子替代率,因此,未來還有廣闊的提升空間。加之未來第三方代銷機(jī)構(gòu)以及電子商務(wù)平臺的興起,都會對基金代銷的電子商務(wù)水平形成正向激勵。

    在基金直銷領(lǐng)域,電子商務(wù)水平始終是弱項(xiàng),天弘基金借助余額寶爆發(fā)之后,極大地刺激了余額理財(cái)這種電子商務(wù)直銷模式的發(fā)展。由于受制于阿里集團(tuán),其他基金公司短期內(nèi)很難有效地復(fù)制余額寶的模式,使得未來在基金直銷領(lǐng)域的電子商務(wù)水平增幅較慢,待市場進(jìn)一步開發(fā)后,才有可能轉(zhuǎn)入高速發(fā)展階段。

    2.2 基金代銷成本較大

    作為對基金銷售貢獻(xiàn)最大的銀行代銷渠道,其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一直較高,除了常規(guī)的代銷手續(xù)費(fèi)外,還附有尾隨傭金。2013年,我國中小銀行代銷尾隨傭金率維持在43.2%的水平; 一些代銷能力強(qiáng)的大型國有銀行尾隨傭金率高達(dá)70.1%; 擁有強(qiáng)大用戶規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)公司尾隨傭金率則維持在58.4%左右。雖然幫助基金公司完成了銷售,但是并沒有減輕基金公司的負(fù)擔(dān)。很多互聯(lián)網(wǎng)平臺出于提升自身在金融行業(yè)知名度的目的,會采取“造星運(yùn)動”策略,和一家或幾家基金公司合作更加緊密,采取補(bǔ)貼、高密度推廣等手段,將所有優(yōu)勢資源都集中到這一家或幾家基金公司的產(chǎn)品上,這樣,其他基金公司得到的支持就會稍弱。2013年銀行與互聯(lián)網(wǎng)公司基金銷售尾隨傭金率對比如圖1所示。

    圖1 2013年銀行與互聯(lián)網(wǎng)公司基金銷售尾隨傭金率對比

    這種惡性的市場環(huán)境并不能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的健康發(fā)展,短期內(nèi)這種營銷手段雖然能夠緩解基金的業(yè)績壓力,但長期來看,這種促銷并不會給基金公司帶來長久的好處,無益于品牌建立和基金產(chǎn)品質(zhì)量的提升。用戶對這種情況也會產(chǎn)生疲倦,最終供需會趨向平衡,市場的力量會引導(dǎo)市場環(huán)境向良性方向發(fā)展。

    2.3 基金合作伙伴緩慢增多

    基金公司的合作伙伴包括托管券商、代銷銀行、系統(tǒng)開發(fā)商以及托管銀行。

    (1)托管券商

    平均每家基金公司合作46家托管券商?;鸸九c券商的合作具有天然優(yōu)勢,對于基金產(chǎn)品的銷售有一定的促進(jìn)作用,并且證券公司在基金銷售領(lǐng)域的電商化程度較高,與券商的深度合作有助于基金公司在電子商務(wù)領(lǐng)域的拓展。

    (2)代銷銀行

    平均每家基金公司合作18家代銷銀行。銀行是中國金融行業(yè)中最具影響力的機(jī)構(gòu),基金銷售具有決定性的影響,隨著銀行業(yè)自身電子替代率的提高,基金行業(yè)的電子商務(wù)化程度也有所提高。對于基金公司來說,這種間接的電商化意義并不大,因?yàn)榛鸸镜暮诵脑V求是基金銷售,至于銀行用何種形式完成銷售并不重要。

    (3)系統(tǒng)開發(fā)商

    平均每家基金公司合作15家系統(tǒng)開發(fā)商。基金公司與系統(tǒng)開發(fā)商的合作對于互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的促進(jìn)作用最大。2013年之前,互聯(lián)網(wǎng)基金銷售行業(yè)曾經(jīng)歷過一番高潮,但隨著同質(zhì)化競爭的加劇,基金公司與系統(tǒng)開發(fā)商的合作有所減退。2013年后,隨著余額理財(cái)、電商平臺等參與者的加入,各大基金公司開始重視系統(tǒng)開發(fā),未來基金公司與系統(tǒng)開發(fā)商的合作將進(jìn)入繁榮狀態(tài)。

    (4)托管銀行

    平均每家基金公司合作5家托管銀行。托管銀行是政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)出于對市場維護(hù)、用戶保護(hù)、非法行為監(jiān)管等目的進(jìn)行的必要設(shè)置。其對于互聯(lián)網(wǎng)基金銷售最大的促進(jìn)在于跨行轉(zhuǎn)賬和資本流動的順暢,能夠有效地降低基金公司的運(yùn)營成本。

    2.4 獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)仍未實(shí)現(xiàn)盈利

    獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)是互聯(lián)網(wǎng)基金銷售產(chǎn)業(yè)鏈的核心主體。2012年2月22日,證監(jiān)會首次批準(zhǔn)4家企業(yè)獲得第三方基金銷售牌照,截至2013年底,共有28家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)。獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)具有一定的歷史意義,它肯定了基金銷售作為獨(dú)立產(chǎn)業(yè)的法律地位,在傳統(tǒng)基金銷售格局中引入了新的競爭者,為基金行業(yè)的市場化做出了有力的嘗試。經(jīng)歷了近2年的發(fā)展,獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的發(fā)展并未取得重大進(jìn)展,還沒有一家實(shí)現(xiàn)盈利。

    獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)未實(shí)現(xiàn)盈利的主要原因如下。

    首先,無論是線上銷售還是線下銷售,都需要前期投入大量的資金進(jìn)行鋪墊,如IT 系統(tǒng)開發(fā)、流量導(dǎo)入、用戶獲取、線下銷售網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)等,這一過程耗時(shí)較長。

    其次,基金用戶對于獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)的認(rèn)知程度有待提高。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示,在2013年所有網(wǎng)民基金用戶中,僅有4.6%的用戶最常通過獨(dú)立代銷渠道購買基金,相比銀行、基金公司等傳統(tǒng)銷售渠道差距較大。

    最后,盈利較難。銀行、券商等傳統(tǒng)基金銷售渠道在基金銷售領(lǐng)域具有壟斷地位,其對基金銷售的幫助最大,因此也能獲得更強(qiáng)的議價(jià)能力,但是目前獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)還未具備這種優(yōu)勢,盈利較為困難。

    3 典型案例

    3.1 余額寶

    2013年6月17日余額寶正式上線,10 多天后,客戶數(shù)突破250 萬戶,規(guī)模42 億元人民幣;5 個(gè)月后,規(guī)模突破1 000 億元人民幣,成我國基金史上首只破千億基金;2014年2月底,用戶數(shù)達(dá)到8 100 萬戶,資金規(guī)模超過5 000億元人民幣,成為全球第四大貨幣基金;2014年3月31日,余額寶管理規(guī)模達(dá)到5 413 億元人民幣;目前,余額寶用戶數(shù)量已經(jīng)超過1 億戶,超過了A 股市場用23年時(shí)間發(fā)展的6 800 多萬的股民數(shù)量。

    余額寶將支付寶中的余額直接購買天弘基金公司的貨幣基金產(chǎn)品天弘增利寶,既滿足了用戶對財(cái)富增值的需要,也使支付寶中的沉淀資金盤活,還幫助基金公司提升了實(shí)力,實(shí)現(xiàn)三贏。余額寶模式成功的關(guān)鍵因素很多,如優(yōu)秀的用戶體驗(yàn)、客戶權(quán)益保障、理財(cái)門檻的降低等,最核心的一點(diǎn)是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭用戶和品牌實(shí)力的注入,從本質(zhì)上來說,余額寶的成功是互聯(lián)網(wǎng)和金融合作的成功。

    3.2 現(xiàn)金寶

    2009年6月,匯添富基金首創(chuàng)余額理財(cái)模式,推出現(xiàn)金寶。除了基礎(chǔ)的余額理財(cái)功能全部具備外,匯添富基金的現(xiàn)金寶產(chǎn)品更加注重基金財(cái)富增值及財(cái)富管理的本質(zhì),打破了傳統(tǒng)思維,使基金首次既具備了金融的專業(yè)性,又非常重視用戶體驗(yàn),是基金行業(yè)走向市場的先驅(qū)。2014年4月24日,盡管資金面市場寬松導(dǎo)致利率下降,影響貨幣基金的擴(kuò)張速度,但現(xiàn)金寶規(guī)模在第一季度仍實(shí)現(xiàn)了近2 倍的增長。現(xiàn)金寶是匯添富基金旗下互聯(lián)網(wǎng)金融的專屬貨幣市場基金。截至2014年第一季度末,現(xiàn)金寶資金規(guī)模達(dá)327.3億,2013年底為120.73 億,單季度增長200 多億。

    匯添富基金在余額理財(cái)模式上的布局比較超前。2009年即推出了現(xiàn)金寶,4年內(nèi)積累了大量的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售經(jīng)驗(yàn),現(xiàn)在無論是電子商務(wù)團(tuán)隊(duì)還是技術(shù)團(tuán)隊(duì)都走在了其他基金公司前面,占領(lǐng)了先機(jī),在戰(zhàn)略上爭取了主動權(quán)。同時(shí),堅(jiān)持積極創(chuàng)新。除了余額理財(cái)模式外,匯添富基金先后在2011年和2012年創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)貨幣基金信用卡還款業(yè)務(wù)和貨幣基金T+0 交易,其中,貨幣基金信用卡還款業(yè)務(wù)首次打通了“貨幣”與“資產(chǎn)”之間的界限,是歷史性的突破。

    3.3 活期寶

    活期寶是天天基金網(wǎng)推出的一款針對優(yōu)選貨幣基金的理財(cái)工具。充值活期寶(即購買優(yōu)選貨幣基金),預(yù)期收益最高可達(dá)活期存款的11~23 倍。與其他互聯(lián)網(wǎng)“寶”類產(chǎn)品相比,活期寶最大的特點(diǎn)是7×24 h 隨時(shí)取現(xiàn),快速到賬,不過單筆限額5 萬元人民幣,同一工作日累計(jì)限額10 萬元人民幣。用戶也可以選擇普通取現(xiàn),不限額度,不限次數(shù),資金T+1日劃出,當(dāng)日有收益。活期寶的另一個(gè)特點(diǎn)是資金可以在不同的貨幣基金之間互轉(zhuǎn)(收益不間斷),即活期寶的資金可以同時(shí)投資多個(gè)貨幣基金,且投資比例可以隨時(shí)調(diào)整。

    4 發(fā)展趨勢

    4.1 互聯(lián)網(wǎng)基金銷售內(nèi)涵擴(kuò)大

    通常來講,社會各界普遍關(guān)注的是狹義層面的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售,因?yàn)槠渫庠诒憩F(xiàn)最為直接,通過基金銷售數(shù)據(jù)、電子替代率、客服數(shù)據(jù)等可量化指標(biāo)可以直接對基金電子商務(wù)化程度進(jìn)行評估?,F(xiàn)在電子商務(wù)的含義已經(jīng)擴(kuò)大,從單純的對外銷售,變成了集合公司內(nèi)部和外部信息的強(qiáng)大辦公平臺。通過外部信息反饋,能真實(shí)地看到營銷及銷售人員的工作成果,進(jìn)行績效考核,如某類型廣告的營銷效果、某代銷或合作機(jī)構(gòu)的情況等。對于基金公司的內(nèi)部電子商務(wù)系統(tǒng)的完善,要注意以下4 個(gè)方面。

    (1)兼容性

    和其他金融類機(jī)構(gòu)一樣,每家基金公司都是一個(gè)極為龐大的體系,不同部門間通常會有不同的數(shù)據(jù)處理與反饋的方式,也面臨單獨(dú)結(jié)算等問題,因此,在IT系統(tǒng)構(gòu)建過程中,容易出現(xiàn)編程語言、系統(tǒng)邏輯、賬號體系不統(tǒng)一等現(xiàn)象,建議企業(yè)在這方面要由最高決策機(jī)構(gòu)制定統(tǒng)一規(guī)劃,避免沖突。

    (2)安全性

    安全是所有信息化產(chǎn)品的基礎(chǔ),對于基金公司來講,除了對用戶隱私的保護(hù)外,基金產(chǎn)品、衍生品交易等核心數(shù)據(jù)的安全性更加重要,應(yīng)做到不同部門只可針對自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析及查詢,關(guān)鍵數(shù)據(jù)提取后不可復(fù)制,且設(shè)置時(shí)間限定,超時(shí)后自動消失。

    (3)定期KPI 規(guī)劃

    數(shù)據(jù)收集僅是電子商務(wù)系統(tǒng)的初級作用,數(shù)據(jù)收集后的分析及處理才是主要目的,良好的KPI 規(guī)劃將對數(shù)據(jù)應(yīng)用起到積極的輔助作用,針對銷售反饋的KPI 指標(biāo)可根據(jù)曝光量、轉(zhuǎn)化率、下單率等分層設(shè)置。

    (4)對合作伙伴的開放性

    在基金銷售過程中,數(shù)據(jù)的獲取需要合作伙伴配合,因此,與其系統(tǒng)對接應(yīng)該盡量開放,并做到具有持續(xù)性,盡量簡化操作流程,以提高合作伙伴的配合意愿。

    4.2 貨幣基金貨幣化的阻礙

    2013年貨幣基金借助余額理財(cái)?shù)男问?,結(jié)合了儲蓄與支付的雙重作用,在行業(yè)內(nèi)得到了用戶廣泛的認(rèn)可,也因此形成了貨幣基金貨幣化的趨勢,理論上這是金融產(chǎn)品普惠化的重要進(jìn)步,但目前貨幣基金貨幣化面臨一個(gè)阻礙,即信用卡的發(fā)展。

    2013年,我國78%的網(wǎng)民擁有并使用信用卡,約有一半的客戶每周至少使用一次信用卡,并且戶均消費(fèi)額在100~500 元人民幣,完全能夠滿足日常支付需求。未來隨著信用卡的發(fā)展,信用支付將成為主流支付手段,因此,貨幣化的貨幣基金作為支付手段,會面臨諸多不便。未來無論何種基金,其本質(zhì)都是財(cái)富管理和財(cái)富增值,互聯(lián)網(wǎng)基金銷售不應(yīng)只以銷售為目的,還應(yīng)該注重金融的本質(zhì)。

    4.3 更多基金公司將大力開展互聯(lián)網(wǎng)基金銷售

    從行業(yè)角度來講,相比2年前,盡管基金公司在電子商務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)有了長足的進(jìn)步,但是這些成就的取得僅限于少數(shù)幾家基金公司,這些基金公司或很早在電子商務(wù)方面有所介入,或借助自身品牌優(yōu)勢在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中占領(lǐng)了一定優(yōu)勢。對于我國絕大部分基金公司來說,對互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用還十分有限。

    未來會有更多基金公司開始重視對互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用,其主要步驟如下。

    (1)第一步:改變思想

    作為基金公司的電商部門,在業(yè)務(wù)開展過程中,最掣肘的環(huán)節(jié)就是領(lǐng)導(dǎo)層的態(tài)度。因此,如何轉(zhuǎn)變領(lǐng)導(dǎo)思想,使基金公司高層重視互聯(lián)網(wǎng)是擺在任何想在電子商務(wù)領(lǐng)域有所建樹基金公司面前的首要問題。電商負(fù)責(zé)人可積極帶領(lǐng)導(dǎo)參加相關(guān)路演,將其他公司電子商務(wù)成果系統(tǒng)地在公司內(nèi)部展示,加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)層對電子商務(wù)的認(rèn)知。

    (2)第二步:擴(kuò)大IT 部門

    IT 系統(tǒng)是一切電子商務(wù)活動的基礎(chǔ)設(shè)施,目前我國基金公司的IT 部門平均每家只有5 名員工,和互聯(lián)網(wǎng)公司動輒上百人的IT 團(tuán)隊(duì)相比,其運(yùn)營及開發(fā)能力比較有限。出于安全考慮,未來基金公司核心IT 系統(tǒng)的開發(fā)必須依靠自己的團(tuán)隊(duì),預(yù)計(jì)將在30~50 人,其他相關(guān)功能性的IT 開發(fā)可外包給其他技術(shù)公司。

    (3)第三步:完善電商系統(tǒng)

    電子商務(wù)發(fā)展多年,其模式和趨勢的主導(dǎo)權(quán)并不屬于基金公司,在已經(jīng)形成的電子商務(wù)文化及用戶使用習(xí)慣方面,基金公司應(yīng)多向成熟的電子商務(wù)網(wǎng)站學(xué)習(xí),最大化地符合現(xiàn)有網(wǎng)購用戶的使用習(xí)慣,這樣可以提高網(wǎng)站效率。

    (4)第四步:盡早布局移動互聯(lián)網(wǎng)

    目前,提早布局互聯(lián)網(wǎng)的基金公司已經(jīng)取得了一定優(yōu)勢。但在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,大家還在探索階段,成熟的模式較少,用戶習(xí)慣尚未完全養(yǎng)成,所以越早地布局移動互聯(lián)網(wǎng),越可能取得戰(zhàn)略優(yōu)勢。

    (5)第五步:與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的戰(zhàn)略合作

    除了基金公司自己的努力外,必須明確:互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)龐大的生態(tài)系統(tǒng),在基金行業(yè)外,還有其他很多產(chǎn)業(yè),如搜索、視頻、資訊等,這些產(chǎn)業(yè)早已深入網(wǎng)民心中,成為網(wǎng)民互聯(lián)網(wǎng)生活的一部分,基金公司借助這些渠道推廣自身電子商務(wù),深度的戰(zhàn)略合作將使雙方均獲得優(yōu)勢,如用戶規(guī)模的增值、品牌形象的雙升以及公司盈利的雙增。

    猜你喜歡
    余額基金銷售
    2024年兩融余額月度數(shù)據(jù)
    2020,余額不足
    這四個(gè)字決定銷售成敗
    給人帶來快樂的襪子,一年銷售1億美金
    流行色(2017年2期)2017-05-31 01:43:44
    余額寶的感知風(fēng)險(xiǎn)
    滬港通一周成交概況 (2015.5.8—2015.5.14)
    銷售數(shù)字
    海外英語(2013年8期)2013-11-22 09:16:04
    私募基金近1個(gè)月回報(bào)前后50名
    品牌銷售排行
    玩具(2009年10期)2009-11-04 02:33:14
    私募基金近1個(gè)月回報(bào)前后50名
    国产精品久久久久久精品电影| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 欧美三级亚洲精品| 久久久精品大字幕| 国产精品九九99| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 欧美国产日韩亚洲一区| 综合色av麻豆| 国产av不卡久久| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 久久久久久国产a免费观看| 亚洲国产看品久久| 亚洲一区二区三区色噜噜| 国产精品久久久av美女十八| 国产成人福利小说| 国产真实乱freesex| 高清在线国产一区| 国产1区2区3区精品| 国产午夜精品论理片| 黄色 视频免费看| 国产精品久久久久久精品电影| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 成人午夜高清在线视频| 99久国产av精品| 亚洲午夜理论影院| 日韩免费av在线播放| 美女黄网站色视频| 免费人成视频x8x8入口观看| 国产成人欧美在线观看| netflix在线观看网站| 亚洲电影在线观看av| 美女免费视频网站| 两个人视频免费观看高清| 真人一进一出gif抽搐免费| 国产精品永久免费网站| h日本视频在线播放| 18禁观看日本| 村上凉子中文字幕在线| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 亚洲欧美日韩高清专用| 精品久久久久久,| 国产在线精品亚洲第一网站| 欧美在线一区亚洲| 欧美在线黄色| 亚洲电影在线观看av| 欧美乱色亚洲激情| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 午夜精品在线福利| 国产 一区 欧美 日韩| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 嫩草影视91久久| 免费高清视频大片| 一本久久中文字幕| 国产精品一区二区免费欧美| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 真人做人爱边吃奶动态| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 午夜免费成人在线视频| 亚洲九九香蕉| 狂野欧美激情性xxxx| 黑人操中国人逼视频| 久久久久久人人人人人| 一二三四社区在线视频社区8| a级毛片在线看网站| 精品午夜福利视频在线观看一区| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 男女午夜视频在线观看| 性色av乱码一区二区三区2| 精品一区二区三区四区五区乱码| 中文资源天堂在线| 美女大奶头视频| 久久中文字幕一级| 精品久久蜜臀av无| 亚洲av五月六月丁香网| 热99在线观看视频| 桃红色精品国产亚洲av| 免费在线观看日本一区| 大型黄色视频在线免费观看| av在线天堂中文字幕| 免费在线观看亚洲国产| 国产免费男女视频| 色噜噜av男人的天堂激情| 香蕉丝袜av| 国产亚洲欧美98| 99久久99久久久精品蜜桃| 亚洲 国产 在线| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 欧美日韩福利视频一区二区| 亚洲成av人片在线播放无| 男人舔女人的私密视频| 91av网站免费观看| www.精华液| 亚洲av五月六月丁香网| 久久久久久久久久黄片| 麻豆成人午夜福利视频| 看黄色毛片网站| 好男人电影高清在线观看| 成年女人永久免费观看视频| 国产日本99.免费观看| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 欧美性猛交黑人性爽| 在线观看免费午夜福利视频| 久久精品国产综合久久久| 免费看a级黄色片| 99国产综合亚洲精品| 99久久精品国产亚洲精品| 人妻久久中文字幕网| а√天堂www在线а√下载| 日本一本二区三区精品| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 久久亚洲精品不卡| 日本免费一区二区三区高清不卡| 又黄又爽又免费观看的视频| 午夜久久久久精精品| 日本 av在线| 中文在线观看免费www的网站| www.自偷自拍.com| 久久久久久久久免费视频了| 美女高潮的动态| 日韩高清综合在线| 亚洲熟妇熟女久久| 性色av乱码一区二区三区2| 久久久久性生活片| 国产精品1区2区在线观看.| 一区福利在线观看| 十八禁人妻一区二区| 久久人妻av系列| 亚洲一区二区三区色噜噜| 十八禁网站免费在线| 好男人在线观看高清免费视频| 成人欧美大片| 丁香欧美五月| 日本一二三区视频观看| 亚洲av成人一区二区三| 国产高清激情床上av| 亚洲精品久久国产高清桃花| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 男人舔女人的私密视频| 欧美zozozo另类| 日本三级黄在线观看| 麻豆成人av在线观看| 他把我摸到了高潮在线观看| 黄色片一级片一级黄色片| 在线观看舔阴道视频| 成人三级黄色视频| 国产精华一区二区三区| 在线观看舔阴道视频| 欧美在线黄色| 精品久久久久久久末码| 欧美黄色片欧美黄色片| 国产精品一区二区免费欧美| 欧美黄色淫秽网站| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 午夜两性在线视频| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 色视频www国产| 少妇熟女aⅴ在线视频| 在线永久观看黄色视频| 精品一区二区三区四区五区乱码| 婷婷精品国产亚洲av| 在线永久观看黄色视频| aaaaa片日本免费| 日韩国内少妇激情av| 免费电影在线观看免费观看| 亚洲人成电影免费在线| av天堂中文字幕网| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 一二三四在线观看免费中文在| 天堂√8在线中文| 在线看三级毛片| 国产精品一区二区精品视频观看| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| av在线蜜桃| 香蕉丝袜av| 日韩欧美在线二视频| 精品国产亚洲在线| 色综合站精品国产| 成人18禁在线播放| 国产野战对白在线观看| 桃红色精品国产亚洲av| 少妇熟女aⅴ在线视频| 免费电影在线观看免费观看| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 亚洲专区国产一区二区| 黄色视频,在线免费观看| 精品一区二区三区视频在线 | 可以在线观看毛片的网站| 色在线成人网| 熟女人妻精品中文字幕| 免费无遮挡裸体视频| 日本 av在线| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 波多野结衣巨乳人妻| 少妇人妻一区二区三区视频| 精品一区二区三区视频在线 | 亚洲欧美日韩无卡精品| 嫁个100分男人电影在线观看| 麻豆一二三区av精品| avwww免费| 成年人黄色毛片网站| 老汉色av国产亚洲站长工具| 在线观看午夜福利视频| 亚洲最大成人中文| 国产又色又爽无遮挡免费看| 久久久久性生活片| 岛国在线观看网站| 露出奶头的视频| 亚洲av电影不卡..在线观看| 一区二区三区高清视频在线| 国产伦人伦偷精品视频| 一级毛片精品| 精品国产美女av久久久久小说| 精品无人区乱码1区二区| 亚洲国产精品合色在线| 热99在线观看视频| 天天躁日日操中文字幕| cao死你这个sao货| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 亚洲熟妇熟女久久| av女优亚洲男人天堂 | 午夜视频精品福利| 五月伊人婷婷丁香| 偷拍熟女少妇极品色| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 精品国内亚洲2022精品成人| 一进一出抽搐gif免费好疼| 九九热线精品视视频播放| 99久久综合精品五月天人人| 少妇熟女aⅴ在线视频| 欧美成人性av电影在线观看| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 日韩中文字幕欧美一区二区| 亚洲美女视频黄频| 国产一区二区在线av高清观看| 精品欧美国产一区二区三| 成人一区二区视频在线观看| 国产午夜福利久久久久久| 国产伦精品一区二区三区视频9 | 99热只有精品国产| 99久久综合精品五月天人人| 最好的美女福利视频网| 国产麻豆成人av免费视频| 国产精品1区2区在线观看.| 嫩草影院精品99| 黑人欧美特级aaaaaa片| 国产一区二区在线观看日韩 | 精品午夜福利视频在线观看一区| 最好的美女福利视频网| 久久这里只有精品19| 久久热在线av| 他把我摸到了高潮在线观看| 国产69精品久久久久777片 | 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲精品在线观看二区| 久久午夜亚洲精品久久| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 99国产精品99久久久久| 天堂√8在线中文| 午夜成年电影在线免费观看| 美女午夜性视频免费| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 无限看片的www在线观看| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 国产精品永久免费网站| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 最近最新免费中文字幕在线| 国产毛片a区久久久久| 五月玫瑰六月丁香| 免费在线观看亚洲国产| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 久久久久久久精品吃奶| 又大又爽又粗| 欧美成人一区二区免费高清观看 | 中文亚洲av片在线观看爽| 欧美黄色片欧美黄色片| 欧美色视频一区免费| 国产av麻豆久久久久久久| 男人舔奶头视频| 成年女人看的毛片在线观看| 级片在线观看| 日本成人三级电影网站| 香蕉久久夜色| 12—13女人毛片做爰片一| 极品教师在线免费播放| 亚洲国产欧美人成| 日韩欧美国产一区二区入口| 88av欧美| 老司机午夜十八禁免费视频| 国产毛片a区久久久久| 国产一区二区在线观看日韩 | 免费观看精品视频网站| 又粗又爽又猛毛片免费看| 国产成人精品久久二区二区91| 制服人妻中文乱码| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 12—13女人毛片做爰片一| 一个人免费在线观看电影 | 久久久水蜜桃国产精品网| 青草久久国产| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 天堂√8在线中文| 夜夜夜夜夜久久久久| 亚洲一区二区三区不卡视频| 中文字幕人成人乱码亚洲影| 嫁个100分男人电影在线观看| 欧美精品啪啪一区二区三区| 岛国在线免费视频观看| 欧美乱色亚洲激情| 精品国产乱码久久久久久男人| 精品久久久久久久久久免费视频| 男女床上黄色一级片免费看| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 成年免费大片在线观看| 成人国产一区最新在线观看| 无人区码免费观看不卡| 身体一侧抽搐| 精品欧美国产一区二区三| 日本成人三级电影网站| 久久中文字幕一级| 国产精品永久免费网站| 久久欧美精品欧美久久欧美| 黄频高清免费视频| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 一级作爱视频免费观看| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 99国产极品粉嫩在线观看| 亚洲国产精品成人综合色| 真实男女啪啪啪动态图| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 成人午夜高清在线视频| 亚洲人成网站高清观看| 男人舔女人的私密视频| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 色噜噜av男人的天堂激情| 变态另类丝袜制服| 国产69精品久久久久777片 | 日韩欧美一区二区三区在线观看| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 热99re8久久精品国产| 欧美日韩国产亚洲二区| 91av网一区二区| 国产精华一区二区三区| 欧美一级a爱片免费观看看| 麻豆成人av在线观看| 色综合婷婷激情| 国产高潮美女av| 国产精品女同一区二区软件 | 最新在线观看一区二区三区| 亚洲av五月六月丁香网| 一区二区三区高清视频在线| 一个人免费在线观看的高清视频| 欧美极品一区二区三区四区| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 精品午夜福利视频在线观看一区| 成人18禁在线播放| 国产在线精品亚洲第一网站| 精品福利观看| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 一本精品99久久精品77| av天堂在线播放| 亚洲国产高清在线一区二区三| 999久久久国产精品视频| 男女下面进入的视频免费午夜| 十八禁人妻一区二区| 欧美日韩国产亚洲二区| 黄色 视频免费看| 日韩av在线大香蕉| 婷婷丁香在线五月| 久久精品人妻少妇| 一夜夜www| 国产精品永久免费网站| 亚洲最大成人中文| 国产亚洲精品一区二区www| 亚洲精品乱码久久久v下载方式 | 99热这里只有精品一区 | av视频在线观看入口| 久久久国产精品麻豆| 欧美丝袜亚洲另类 | www.999成人在线观看| 婷婷丁香在线五月| 男人舔奶头视频| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 窝窝影院91人妻| 宅男免费午夜| 三级毛片av免费| 欧美乱色亚洲激情| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 成人无遮挡网站| 亚洲午夜理论影院| 美女免费视频网站| a级毛片在线看网站| 成人永久免费在线观看视频| 波多野结衣高清作品| 成年女人毛片免费观看观看9| 一区二区三区高清视频在线| 老鸭窝网址在线观看| 欧美乱码精品一区二区三区| 亚洲18禁久久av| www.熟女人妻精品国产| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| cao死你这个sao货| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产三级在线视频| 给我免费播放毛片高清在线观看| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 亚洲av美国av| 国产单亲对白刺激| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站 | 欧美精品啪啪一区二区三区| 天天躁日日操中文字幕| 国产精品99久久99久久久不卡| 中国美女看黄片| 全区人妻精品视频| 亚洲国产色片| 色在线成人网| 成熟少妇高潮喷水视频| 男人舔女人下体高潮全视频| 国产精品永久免费网站| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产精品电影一区二区三区| 亚洲性夜色夜夜综合| 国产精品99久久久久久久久| a级毛片在线看网站| av天堂中文字幕网| 国产淫片久久久久久久久 | 国产又黄又爽又无遮挡在线| 久久久久免费精品人妻一区二区| 欧美av亚洲av综合av国产av| xxxwww97欧美| 我的老师免费观看完整版| 天天躁日日操中文字幕| 国产激情欧美一区二区| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 成年女人毛片免费观看观看9| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 久久精品91蜜桃| 久久中文字幕人妻熟女| 精品久久久久久久久久久久久| 亚洲成人免费电影在线观看| 亚洲七黄色美女视频| 色综合婷婷激情| 色吧在线观看| 精品99又大又爽又粗少妇毛片 | 日韩精品青青久久久久久| 俄罗斯特黄特色一大片| 天堂动漫精品| 久久久久久久久免费视频了| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 国产美女午夜福利| 日本成人三级电影网站| 中国美女看黄片| 婷婷亚洲欧美| 国产成人精品久久二区二区91| 黑人操中国人逼视频| 免费高清视频大片| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 999精品在线视频| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 人人妻人人看人人澡| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 2021天堂中文幕一二区在线观| 在线免费观看的www视频| 精品熟女少妇八av免费久了| 久久香蕉精品热| 午夜亚洲福利在线播放| 最近最新中文字幕大全电影3| 色噜噜av男人的天堂激情| 女人被狂操c到高潮| 嫩草影视91久久| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 久久热在线av| 国产高清视频在线观看网站| 久久国产精品人妻蜜桃| 最新中文字幕久久久久 | 亚洲男人的天堂狠狠| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 欧美乱码精品一区二区三区| 色综合亚洲欧美另类图片| 亚洲第一电影网av| 国产一区二区在线观看日韩 | 午夜精品一区二区三区免费看| 国产一区二区三区视频了| 叶爱在线成人免费视频播放| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 又紧又爽又黄一区二区| 搡老妇女老女人老熟妇| 一本综合久久免费| 欧美性猛交黑人性爽| 啦啦啦韩国在线观看视频| 欧美黑人欧美精品刺激| 黄色丝袜av网址大全| 国产精品久久久久久精品电影| 午夜成年电影在线免费观看| 男女下面进入的视频免费午夜| xxx96com| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 亚洲色图av天堂| tocl精华| 男女午夜视频在线观看| 中文字幕最新亚洲高清| 综合色av麻豆| 国语自产精品视频在线第100页| 国产精品 国内视频| 国产精品1区2区在线观看.| 岛国视频午夜一区免费看| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 国产精品久久视频播放| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| a在线观看视频网站| 欧美一区二区精品小视频在线| 十八禁人妻一区二区| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 伦理电影免费视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 亚洲欧美精品综合久久99| 精品久久久久久,| 国产日本99.免费观看| 最新中文字幕久久久久 | 国产精品久久久人人做人人爽| 美女被艹到高潮喷水动态| а√天堂www在线а√下载| 成年女人看的毛片在线观看| 成年免费大片在线观看| 日韩欧美三级三区| 国产亚洲精品av在线| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| ponron亚洲| 亚洲av电影不卡..在线观看| 国产成人福利小说| 国产精品国产高清国产av| 麻豆国产av国片精品| 久久国产乱子伦精品免费另类| 天堂影院成人在线观看| 成在线人永久免费视频| 国产视频一区二区在线看| 夜夜夜夜夜久久久久| 国产私拍福利视频在线观看| 韩国av一区二区三区四区| 久久中文字幕人妻熟女| 国内精品一区二区在线观看| cao死你这个sao货| 国产精品98久久久久久宅男小说| 亚洲精华国产精华精| 在线观看66精品国产| 久久亚洲真实| 婷婷亚洲欧美| 99riav亚洲国产免费| 熟女电影av网| 欧美乱妇无乱码| 身体一侧抽搐| 午夜激情欧美在线| 99国产极品粉嫩在线观看| 日本黄色片子视频| 丁香欧美五月| 欧美一级a爱片免费观看看| av视频在线观看入口| 国产高潮美女av| 国产久久久一区二区三区| 国产三级黄色录像| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 免费在线观看亚洲国产| 97超视频在线观看视频| 亚洲无线观看免费| 男插女下体视频免费在线播放| 欧美av亚洲av综合av国产av| 亚洲欧美日韩高清在线视频| cao死你这个sao货| 久久久久久九九精品二区国产| 亚洲精品乱码久久久v下载方式 | 欧美色欧美亚洲另类二区| 国产欧美日韩一区二区三| 欧美乱色亚洲激情| 亚洲欧美日韩高清专用| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 一区二区三区国产精品乱码| 高清毛片免费观看视频网站| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 国产精品一区二区免费欧美| 99国产精品一区二区蜜桃av| 精品电影一区二区在线| 一本精品99久久精品77| 制服丝袜大香蕉在线| 日本黄大片高清| 成熟少妇高潮喷水视频| 久久久久久久午夜电影| 黄色成人免费大全| 国产69精品久久久久777片 | 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 国产欧美日韩一区二区精品| avwww免费| 亚洲av成人一区二区三| 一本一本综合久久| 男女下面进入的视频免费午夜| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 51午夜福利影视在线观看| 黄色日韩在线| 午夜免费激情av| 老熟妇仑乱视频hdxx| 在线观看日韩欧美| av黄色大香蕉| 国产精品免费一区二区三区在线| 久久久精品大字幕| 欧美一区二区国产精品久久精品| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 久久精品91无色码中文字幕| 亚洲精品在线美女|