商業(yè)銀行表外貸款對貨幣政策傳導(dǎo)機制的影響

鄭達嘎

摘 要：隨著經(jīng)濟理論不斷發(fā)展和深入，貨幣政策的各種傳導(dǎo)功能逐漸被挖掘出來，并得到越來越多的重視。貨幣政策是我國經(jīng)濟宏觀調(diào)控的重要措施之一，對我國國民經(jīng)濟的健康發(fā)展有著不可或缺的作用。筆者結(jié)合工作實際，對商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀進行了分析，針對表外貸款對貨幣政策傳導(dǎo)機制的影響研究發(fā)現(xiàn)，在緊縮性貨幣政策環(huán)境中，表外業(yè)務(wù)不斷擴張，進一步削弱了貨幣政策的實施效果;而在貨幣政策擴張的背景下，表外業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，對貨幣政策的實施效果不顯著。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;表外貸款;貨幣政策;傳導(dǎo)機制

一、引言

隨著我國加入世界貿(mào)易組織以來，國際競爭力日漸激烈，我國金融市場呈現(xiàn)出欣欣向榮的發(fā)展景象，給銀行帶來了巨大的發(fā)展?jié)摿Α＝陙?，商業(yè)銀行發(fā)展迅速，尤其是銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，對確保貨幣政策實施效果以及宏觀調(diào)控金融市場具有深遠的意義。在商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)不斷擴大的背景下，為銀行運行和發(fā)展帶來了巨大的風(fēng)險，為保障貨幣政策傳導(dǎo)機制的暢通，提高市場調(diào)控力，商業(yè)銀行各部門必須深入分析和全面把握表外業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢，盡可能消除對金融市場帶來的風(fēng)險及不利影響。在表外業(yè)務(wù)中，貸款作為其中重要的內(nèi)容之一，隨著表外業(yè)務(wù)的增加，貸款風(fēng)險逐漸增大，導(dǎo)致商業(yè)銀行發(fā)展過程中出現(xiàn)了諸多問題，直接影響著銀行的健康的發(fā)展。因此商業(yè)銀行必須深入分析表外貸款業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，積極采取各種控制與管理措施，預(yù)防或者消除表外貸款對金融宏觀調(diào)控帶來的危害，從而有效地提高宏觀調(diào)控力，確保貨幣政策傳導(dǎo)機制的順暢。

二、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)概述

1.表外業(yè)務(wù)的內(nèi)涵

商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)是根據(jù)現(xiàn)行會計制度不計入資產(chǎn)負債表內(nèi)、不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債的一項特殊業(yè)務(wù)，這就決定了表外業(yè)務(wù)必然會引起損益的變動。換句話講，銀行表外業(yè)務(wù)是基于資產(chǎn)負債表良好的外觀條件下，對銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍不斷進行擴大的銀行業(yè)務(wù)，其最終目的是增加銀行盈利收入。按照巴塞爾委員會標準，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)又有廣義和狹義之分。廣義的表外業(yè)務(wù)是針對所有不列入商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表的經(jīng)營活動，不僅包括了狹義的表外業(yè)務(wù)，同時還涉及到銀行從事的金融類表外業(yè)務(wù)，比如擔保、代理等。而狹義的商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)是未列入資產(chǎn)負債表，但仍然與表內(nèi)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)密切相關(guān)，比如貸款承諾、證劵、信用證、匯票等，狹義的表外業(yè)務(wù)在特定條件下，往往會轉(zhuǎn)變?yōu)楸韮?nèi)業(yè)務(wù)。

2.表外業(yè)務(wù)的特點

（1）提供非資金的金融服務(wù)，資金可以與服務(wù)分離。商業(yè)銀行在進行表外業(yè)務(wù)時，往往是通過自身的技術(shù)、設(shè)備、信譽以及人員等為用戶服務(wù)或者提供保證等，并根據(jù)相關(guān)標準收入一定的手續(xù)費。因此銀行在發(fā)展表外業(yè)務(wù)并不會運用自己的資金，而是利用這筆手續(xù)費實現(xiàn)對自身非資金資源的利用。

（2）表外業(yè)務(wù)種類多。與傳統(tǒng)表內(nèi)業(yè)務(wù)相比，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)靈活性較大，業(yè)務(wù)種類多，在業(yè)務(wù)流程操作上自由性強，往往不會受到限制。商業(yè)銀行不僅可以作為交易者直接進行市場操作，也可以作為表外業(yè)務(wù)的中間人，這就決定了商業(yè)銀行既可以開展沒風(fēng)險的中介業(yè)務(wù)，也可以進行高風(fēng)險的金融類業(yè)務(wù)。

（3）表外業(yè)務(wù)盈虧大。對我國法律法規(guī)進行分析，發(fā)現(xiàn)其對銀行表外業(yè)務(wù)往往不會要求資本金或者要求較少，大大提高了表外業(yè)務(wù)的金融杠桿率，通常只需要較少的本錢就可以從事巨額的金融活動，這個特點直接決定了表外業(yè)務(wù)盈虧大。

（4）透明度差。就目前我國現(xiàn)行的會計制度來看，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)大多數(shù)不在資產(chǎn)負債表中反映，表外業(yè)務(wù)質(zhì)量和范圍難以真正體現(xiàn)在銀行財務(wù)報表上，導(dǎo)致金融監(jiān)管部門、債權(quán)人以及股東等外部人員無法正確的判斷表外業(yè)務(wù)發(fā)展所存在的風(fēng)險，同時給監(jiān)管部門對銀行表外業(yè)務(wù)活動的監(jiān)督和管理工作帶來了較大的困難，十分不利于提高金融市場宏觀調(diào)控力。

3.商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，隨著商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展范圍和規(guī)模不斷擴大，表外業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險也日漸增大。表外貸款作為表外業(yè)務(wù)中常見的業(yè)務(wù)之一，是在確保銀行良好的資產(chǎn)負債環(huán)境中，不斷擴張商業(yè)銀行表外貸款業(yè)務(wù)，從而為銀行贏取更多的利潤，但隨之增加的貸款風(fēng)險，該項業(yè)務(wù)出現(xiàn)損益是必然的。我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展起步晚，上世紀70年代末，我國銀行首次開發(fā)租賃和信托等業(yè)務(wù)，隨后商業(yè)銀行基于國外發(fā)達國家的經(jīng)驗，保函、信用證、貸款、銀行承兌匯票等業(yè)務(wù)應(yīng)運而生，進一步促進了表外業(yè)務(wù)在我國銀行中的發(fā)展。就目前我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看，雖取得了不錯的成效，但表外業(yè)務(wù)發(fā)展水平與國際先進水平相比仍然存在較大的差距。在金融體制改革不斷深化的背景下，給我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了新的機遇，加快了表外業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展步伐。

三、商業(yè)銀行表外貸款及其對貨幣政策傳導(dǎo)機制的影響研究

隨著我國金融市場體制改革不斷深入，給國內(nèi)銀行帶來了巨大的發(fā)展機遇，尤其是商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速，對提高我國金融市場交易活動的成功率具有積極的意義。商業(yè)銀行表外貸款在宏觀經(jīng)濟以及內(nèi)部經(jīng)濟迅猛發(fā)展的背景下，貨幣政策傳導(dǎo)機制面臨著巨大的威脅，這也是我國銀行貨幣政策在實施中遇到的最嚴重的問題，導(dǎo)致我國金融市場發(fā)展受阻。比如在2007年貨幣政策調(diào)控實踐經(jīng)驗來看，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)所采用的控制方式與貨幣調(diào)控方式差別較大，直接削減了商業(yè)銀行貨幣政策實施的效果和有效性。

1.資本充足率管理風(fēng)險約束增強

對于我國商業(yè)銀行來講，國家信用一直以來都對其進行隱性的支撐，較過去資本主義管理來講，明顯增加了其充實的程度。隨著2001年我國加入世界貿(mào)易組織以來，國內(nèi)金融市場以及企業(yè)的實力逐漸提高，開始于國外優(yōu)秀的金融企業(yè)相抗衡。在巴塞爾委員會協(xié)議中，往往對國際經(jīng)濟范圍內(nèi)的金融監(jiān)管，應(yīng)遵循資本金充足水平的約束原則。自從我國商業(yè)銀行資本金充足率管理相關(guān)辦法和規(guī)定出臺后，基于監(jiān)管的視角下，國家開始對商業(yè)銀行資本金的管理水平提出了要求，這就使得銀行必須對自身的資本進行科學(xué)合理地管理與規(guī)劃。商業(yè)銀行逐漸提高了對資本管理重要性的認識，銀行資本金水平約束直接影響著銀行經(jīng)營、管理的水平和效率，決定著國內(nèi)金融體系實施的成效。就目前我國商業(yè)銀行表外貸款業(yè)務(wù)來看，所受到的資本金充足率約束越來越大。在確保貨幣宏觀政策無變動的情況下，資本渠道直接影響著貸款增長，其主要原因是金融機構(gòu)信貸規(guī)模和范圍不斷擴張，大大降低了資本金充足率。

2.不均衡的信貸賠給行為對貨幣政策傳導(dǎo)機制的影響

在商業(yè)銀行信貸供給中，在貸款配給行為不均衡的情況下，往往會導(dǎo)致信貸供給結(jié)構(gòu)失衡。在我國商業(yè)銀行表外貸款供給行為中，信貸出現(xiàn)了比較嚴重的集中現(xiàn)象，第一點是集中于大企業(yè)大項目中，比如2009年山東金融機構(gòu)貸款金額前50家企業(yè)，超過全省貸款平均增長速度的38.2%。第二點主要針對于壟斷行業(yè)，比如省市的供電企業(yè)、商務(wù)租賃以及以政府為主體的行業(yè)，貸款金額幾乎可以占據(jù)全省市的65%——70%。第三點是集中于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，比如上海、深圳、北京等。我國商業(yè)銀行表外貸款配給容易導(dǎo)致企業(yè)資金供求失調(diào)，進一步加劇了我國經(jīng)濟復(fù)雜的發(fā)展形式，直接導(dǎo)致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡情況越來越嚴重，對我國經(jīng)濟發(fā)展以及貨幣政策傳導(dǎo)機制失衡不利。貨幣政策主要內(nèi)容是關(guān)于資金總量的，直接會導(dǎo)致無法有效調(diào)整復(fù)雜結(jié)構(gòu)下經(jīng)濟失衡情況，加上缺乏有效的制度規(guī)范，導(dǎo)致央行所采用的措施難以起到調(diào)節(jié)的作用，貨幣政策傳導(dǎo)機制無法通暢。

四、相關(guān)的政策與建議

由于目前我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)存在一定的非對稱性，在貨幣政策不斷擴張的環(huán)境下，表外業(yè)務(wù)逐漸放慢的發(fā)展步伐，此時因此商業(yè)銀行應(yīng)加大對表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，避免因表外業(yè)務(wù)的出現(xiàn)導(dǎo)致貨幣政策實施效果的削減。在不斷緊縮的貨幣政策下，商業(yè)銀行表內(nèi)貸款和表外貸款規(guī)模收緊，此時銀行必須加大監(jiān)督管理力度，避免金融機構(gòu)采用通過表外融資的方式，給貨幣政策的實施帶來沖擊，無法真正提高金融市場宏觀調(diào)控力。

在貨幣政策寬松的執(zhí)行中，基于社會融資范圍，應(yīng)及時處理表外業(yè)務(wù)所占的比例，并加大貨幣政策傳導(dǎo)機制的實施力度。在貨幣政策實施中，銀行表內(nèi)貸款資本金充足率較高，但并不意味著銀行需要主動擴大表內(nèi)貸款，應(yīng)抓住社會融資規(guī)模的發(fā)展趨勢，促進表外貸款無條件支撐經(jīng)濟實體，從而大大提高宏觀經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性和安全性，確保貨幣政策傳導(dǎo)渠道的暢通和傳導(dǎo)效率。

五、總結(jié)

隨著我國金融市場體制改革不斷深入，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和范圍不斷擴大，為我國國民經(jīng)濟做出了巨大的貢獻。但由于我國銀行表外業(yè)務(wù)是非對稱的，增強商業(yè)銀行的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換能力，降低資產(chǎn)組合成本及信息不對稱的融資限制，對貨幣政策的有效傳導(dǎo)造成了阻礙。為切實提高宏觀經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性，實現(xiàn)貨幣政策最佳的實施效果，商業(yè)銀行應(yīng)認識到表外業(yè)務(wù)發(fā)展的特點，深入分析表外業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，積極采取措施，盡可能消除對金融宏觀調(diào)控造成的不利影響，有效地提高宏觀調(diào)控能力，確保貨幣政策傳導(dǎo)機制更加暢通，從而促進銀行表外業(yè)務(wù)和我國經(jīng)濟健康、持續(xù)發(fā)展。

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