警惕過度發(fā)展的虛擬經(jīng)濟(jì)

□本刊編輯部

七月份公布的2014年《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)排行榜中，中國企業(yè)首次躋身前三，上榜企業(yè)數(shù)量首次突破百家，顯示了我國整體經(jīng)濟(jì)成長發(fā)展的勢頭。然而，具體查看榜單中的中國企業(yè)組成，也反映了我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及增長方式轉(zhuǎn)變的難題。

在500強(qiáng)排行榜的前100位中，中國上榜的14家企業(yè)中有5家是金融企業(yè)，“工農(nóng)中建”四大銀行全部在列；其中，中國工商銀行成為“全球最賺錢公司”中的第四名，超過聞名遐邇的蘋果公司；此外，7家首次進(jìn)入世界500強(qiáng)的中國企業(yè)中，還有兩家也是銀行。

在世界500強(qiáng)榜單公布的大約前一個月，中國人民銀行實(shí)行今年年內(nèi)第二輪定向降低存款準(zhǔn)備金率，這一貨幣政策工具為降準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)設(shè)定的條件是，涉農(nóng)和小微企業(yè)的貸款須達(dá)到全部貸款余額的一定比例。然而，時至至今，中小企業(yè)、小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域仍處于一貸難求的局面，相當(dāng)部分銀行將定向釋放給以上類型企業(yè)的貸款通過不同渠道方式流轉(zhuǎn)收回，亟需資金的實(shí)體經(jīng)濟(jì)個體在這樣的資金運(yùn)動中并未獲得預(yù)期中的實(shí)惠，定向降準(zhǔn)的初衷被一部分意在爭取貸款資源以套利的金融機(jī)構(gòu)所扭曲。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富，是經(jīng)濟(jì)社會賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，對于提高社會生產(chǎn)力、積累社會財(cái)富、增強(qiáng)綜合國力的作用，是其他經(jīng)濟(jì)形式所無法代替的。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，需要金融業(yè)的支持，屬于第三產(chǎn)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，其產(chǎn)生存在的根本意義是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體企業(yè)的發(fā)展壯大提供必需的資金融通。

而與虛擬經(jīng)濟(jì)相比，實(shí)體經(jīng)濟(jì)往往投入成本較高、產(chǎn)出周期偏長、利潤空間存在被擠占的可能性較高。時逢我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、調(diào)整結(jié)構(gòu)的階段，經(jīng)濟(jì)增長下行壓力和物價(jià)上漲壓力并存，包括小微企業(yè)在內(nèi)的相當(dāng)部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了經(jīng)營困難，加之資本的逐利性決定了資金天然傾向于投資回報(bào)較高的領(lǐng)域。在我國當(dāng)下的實(shí)際情況中，經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系已出現(xiàn)不一而足本末倒置的現(xiàn)象，金融也正在成為過度抽取實(shí)體經(jīng)濟(jì)營養(yǎng)、壓榨實(shí)體企業(yè)血汗的負(fù)能量。當(dāng)本應(yīng)服務(wù)于實(shí)體企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融業(yè)從中攫取利潤過多時，那么實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營所得就會過少，將大大挫傷實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)積極性。近些年來，很多企業(yè)主棄主業(yè)、棄實(shí)體，抽出資金轉(zhuǎn)而投向虛擬經(jīng)濟(jì)，大量資金流向期市、樓市、煤炭、古玩、農(nóng)副產(chǎn)品等投機(jī)炒作，滬深上市公司“不務(wù)主業(yè)”的現(xiàn)象也漸趨流行，投資收益大于主營業(yè)務(wù)收入的公司屢見不鮮，這些都印證了“棄實(shí)體化”的憂患。

銀行的大多數(shù)利潤來自實(shí)體企業(yè)，企業(yè)效益越好，銀行貸款越安全，收益越有保障；反之，銀行貸款安全就會受到威脅。由此，放眼長遠(yuǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化若得不到扭轉(zhuǎn)，建立在空心化沙礫堆之上的金融行業(yè)終將面臨崩潰。以美國為例，以往的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展得益于金融業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的巨大推動，而2008年次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)，卻源于金融業(yè)超越于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，人們忽視了其“空轉(zhuǎn)”和“自轉(zhuǎn)”產(chǎn)生的負(fù)能量。因此，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、背離了實(shí)體企業(yè)融資需求的金融行業(yè)，都是無源之水、無本之末?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是金融經(jīng)濟(jì)，但過度金融化虛擬化始終是值得警惕防范的憂患。應(yīng)對方法是加快發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的小微企業(yè)“配對”；進(jìn)一步放寬民間投資市場準(zhǔn)入，激發(fā)民間投資活力；推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅政策，讓利于企業(yè)，與金融資金形成合力；企業(yè)自身不斷強(qiáng)大，業(yè)績過硬、具有成長前景、擁有核心技術(shù)和品牌的實(shí)體企業(yè)才能獲得市場地位和資金支持。

讓更多創(chuàng)新型實(shí)體企業(yè)躋身中國500強(qiáng)乃至世界500強(qiáng)，讓中國經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定、持續(xù)成長，需要引導(dǎo)資金回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，需要金融業(yè)返回到服務(wù)實(shí)體企業(yè)的立足點(diǎn)上，而從根本上扭轉(zhuǎn)虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展的趨勢最為關(guān)鍵的是，從體制上進(jìn)行深化改革，使區(qū)別對待不同所有制經(jīng)濟(jì)的體制環(huán)境得到徹底改觀，按照市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律讓所有的企業(yè)成為平等競爭的主體。