淺談當代經(jīng)濟下煙草行業(yè)的資金管理現(xiàn)狀研究

劉軍杰

摘 要：現(xiàn)在，隨著商業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，煙草企業(yè)的資金管理目前存在著一定的問題，工商業(yè)資金分配不合理，資金使用效率低。未來的煙草行業(yè)競爭加劇，國家經(jīng)濟走進新常態(tài)，對煙草行業(yè)資金進行優(yōu)化管理的必要性進一步增強，本文認為從建立財務(wù)公司的模式對于解決這個問題有一定的幫助，可以有效盤活資本存量，同時通過金融與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的方式推動煙草行業(yè)健康快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)背景；煙草；資金管理；財務(wù)

隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，煙草企業(yè)的資金管理在整個企業(yè)經(jīng)濟管理中占據(jù)著越來越重要的地位，可以說資金管理是整個煙草企業(yè)管理的重要組成部分，沒有足夠完善的資金管理就不能對整個煙草企業(yè)進行科學有效的管理。通過這幾十年行業(yè)內(nèi)部和外部采取一系列的治理規(guī)范工作，煙草行業(yè)在資金管理方面也積累了一定的管理經(jīng)驗，所存在的突出問題得到較為徹底的整改，一些管理上的漏洞得到有效彌補，重點薄弱環(huán)節(jié)得到了切實加強，會計信息化管理也得到了進一步提高，經(jīng)營秩序明顯好轉(zhuǎn)，這在很大程度上促進了煙草行業(yè)對社會、對國家負責任的良好形象逐步樹立，且煙草行業(yè)的資金管理可以有效的遵循企業(yè)資金管理制度。所以，資金管理制度對于我國煙草行業(yè)監(jiān)督工作非常重要。我們要建立、健全及實施資金管理制度建設(shè)，加強煙草行業(yè)資金管理工作的落實，這必將成為煙草行業(yè)資金管理是否安全和效益好壞的至關(guān)重要的因素。

一、資金管理現(xiàn)狀

中國煙草總公司于1982年正式成立，由國務(wù)院授權(quán)，對煙草行業(yè)實行國家專營，并有一定行政管理權(quán)力。1984年，國家煙草專賣局正式成立，負責對煙草專賣進行全面的行政管理，與中國煙草總公司實行“一套機構(gòu)、兩塊牌子”。由于工業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)銷售之間的資金并未實行集中管控，而是實行財務(wù)分級管理、收支兩條線管理， 商業(yè)銷售的資金流量巨大，積累了大量的存款，而在工業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營過程中缺少的資金只能通過貸款方式解決，因此存在著“商業(yè)存款高，工業(yè)貸款高”的難題，資金使用效率低。對于整個煙草行業(yè)，2012年的凈利息率只有1.79%，2013年稍有好轉(zhuǎn)，但是也只有1.95%，還未達到商業(yè)銀行三個月存款的基準利率，資金運行效率的潛力可見一斑。

此外，在我國，煙草稅率低于國外，在煙草行業(yè)景氣時，企業(yè)積累了大量利潤，但國家對產(chǎn)量實行嚴格的控制和計劃管理，不能隨意擴大生產(chǎn)規(guī)模，大量資金只能通過存款形式獲得收益，同時亂投資的情況也常有發(fā)生。

十八屆三種全會中，黨中央提出了市場在資源配置中的核心地位，同時，李克強總理也不斷強調(diào)未來經(jīng)濟的重點之一就是盤活存量資產(chǎn)，這一點對于煙草行業(yè)格外重要。在未來，煙草市場的趨勢一定是不斷對外開發(fā)，外國的煙草公司會加大進入中國的力度，整個煙草銷售制度也會逐步開放，我國煙草行業(yè)面臨越來越激烈的競爭形勢。行業(yè)未來的趨勢一定是要做大做強，提高整體的競爭力，建立市場化的生產(chǎn)銷售制度，同時完善內(nèi)部資金使用的效率，才能在競爭中勝出，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。

二、財務(wù)公司對于資金管理和煙草行業(yè)的意義

對此，國家煙草局適時提出了實現(xiàn)貨幣資金保值增值的目標，提出“要加強行業(yè)資金管理，探索資金集中管理模式，提高資金使用效益”的精神。目前，煙草行業(yè)探索行業(yè)資金管理較為廣泛的兩條思路是成立內(nèi)部結(jié)算中心和建立財務(wù)投資公司。在此，筆者更傾向于建立財務(wù)投資公司的方式加強貨幣資金的管理。

首先，財務(wù)公司和資金管理中心的法人性質(zhì)不同。對于資金管理中心而言，首先并無塑造規(guī)范、準確的運行環(huán)境，在實際操作中也缺乏法律依據(jù)。而且資金管理中心曾開展的內(nèi)部融資業(yè)務(wù)不完全符合《商業(yè)銀行法》和《貸款通則》等金融法規(guī)規(guī)定，其合法地位在中國人民銀行和國家發(fā)改委的有管政策表述也并不一致。而財務(wù)公司相對而言是一個獨立的法人機構(gòu)，可以作為非銀行金融機構(gòu)，在預先報批的情況下，經(jīng)營抵押放款、承銷企業(yè)債券、財務(wù)和投資咨詢、外匯等部分銀行業(yè)務(wù)。通過財務(wù)公司可以實現(xiàn)集團市場化管理和對資金的有效配置。目前國內(nèi)許多大中型央企都成立了自己的財務(wù)公司，在集團內(nèi)部進行轉(zhuǎn)賬和核算，提高了資金的周轉(zhuǎn)效率，同時也可以為子公司進行擔保融資，咨詢，資信調(diào)查等全方位的金融服務(wù)。獨立的法人地位給了財務(wù)公司更多的自由和廣泛的職能。

第二，財務(wù)公司的模式更市場化。從本質(zhì)上說，通過結(jié)算中心等職能部門進行資金集中管理的模式仍無法擺脫行政強制的色彩，結(jié)算中心并不能促使子公司擁有一定的獨立性。而財務(wù)公司在獨立性和市場性上有非常明顯的優(yōu)勢。通過設(shè)立財務(wù)公司，集團不再直接干預子公司資金的使用和取得，各個子公司的財權(quán)也有一定程度的獨立，可以對自有資金進行一定的自主決策，這樣不僅實現(xiàn)了企業(yè)資金的集約化管理，也使集團和各子公司能夠不斷提高自身的融資能力，不斷推進自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場開拓，從而達到企業(yè)競爭力的提升。財務(wù)公司作為一個非銀行性質(zhì)的金融機構(gòu)，在產(chǎn)業(yè)和金融之間的結(jié)合上充當了橋梁的作用，一方面為企業(yè)管理資金，另一方面為企業(yè)提供各種金融服務(wù)，這種橋梁的作用可以更有效的推動金融資本在資源配置中的有效性。

第三，財務(wù)公司可以拓寬公司的資金保值渠道。對于結(jié)算中心而言，資金的投資渠道并沒有拓寬，而通過建立財務(wù)公司，可以大大拓寬企業(yè)資金保值的方式。煙草行業(yè)擁有大量的資金存量，如果單純依靠銀行存款，那么資金保值的效率是相當?shù)偷摹Ｈ绻闪⒇攧?wù)公司，可以參與銀行間市場的交易，銀行間市場資金的利率明顯高于存款利率。同時，也可以進行國債的投資，目前十年期國債收益率普遍在5%左右，購買國債可以消化部分貨幣自己存量，同時達到資金保值的目的。除此之外，財務(wù)公司也可以進行股權(quán)投資，在國家大的戰(zhàn)略投資領(lǐng)域積極參與，例如當銀行發(fā)行優(yōu)先股時，由于優(yōu)先股的低風險和類債券的特性，非常適合財務(wù)公司作為財務(wù)投資者進行投資。財務(wù)公司通過拓寬公司資金保值的渠道，一方面提高了資金的保值收益率，更通過分散投資降低了風險，整體上提高了資金的使用效率。

第四，財務(wù)公司可以作為集團的戰(zhàn)略投資管理機構(gòu)。未來市場化的競爭不可避免，那么市場化的資本投資機構(gòu)一定不可缺少。只有擁有市場化的投資機構(gòu)，才能在戰(zhàn)略上快速反應(yīng)，以金融資本的形式為企業(yè)的兼并重組即提供策略又提供資金上的支持，成為行業(yè)內(nèi)真正的戰(zhàn)略投資者。在本行業(yè)里，煙草系統(tǒng)的財務(wù)公司是最了解本行業(yè)發(fā)展規(guī)律的專家，有了這樣的專業(yè)背景和經(jīng)驗，同時擁有金融資本的力量，當集團下屬的子公司遇到各種問題或是好的收購標的時，可以幫助企業(yè)較好地解決問題或是有效的實施兼并收購，一方面為煙草行業(yè)做大做強提供強大助推力，同時也實現(xiàn)了行業(yè)國有資產(chǎn)的保值增值。

三、總結(jié)

綜上所述，筆者認為，煙草行業(yè)作為國家財政的重要貢獻支柱產(chǎn)業(yè)，需要持續(xù)健康發(fā)展，在發(fā)展過程中，資金管理效率的提升擁有極大的意義。建立財務(wù)公司的方法可以盤活資金存量，拓寬煙草行業(yè)內(nèi)的投資范圍，解決目前“兩高”的難題。未來新常態(tài)下的經(jīng)濟發(fā)展需要更為市場化的經(jīng)驗管理理念，財務(wù)公司可以通過其市場化的經(jīng)營方式推動整個煙草系統(tǒng)越來越市場化，在安全的前提下，提升資本的使用效率，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。

參考文獻

[1]任楠，黃嵐.對企業(yè)集團資金管理問題的思考[J].吉林財稅高等?？茖W校學報，2006，（2）

[2]江旭.財務(wù)公司——企業(yè)集團資金集中管理模式研究[D].東北財經(jīng)大學碩士論文，2006

[3]財政部會計資格評價中心.企業(yè)集團資金管理[M].高級會計實務(wù)，2013（6）

[4]杜勝利.國際財務(wù)公司的發(fā)展趨勢與海爾財務(wù)公司的發(fā)展模式[J].會計研究，2005，（5）endprint