關(guān)于我國金融監(jiān)管有效性問題的探討

陳卓+劉淙淙

摘 要：2008年，國際上銀行業(yè)損失慘重，各國政府和金融機(jī)構(gòu)都開始尋求新的經(jīng)營模式。金融監(jiān)管的有效性的實(shí)現(xiàn)會直接影響了金融業(yè)乃至一國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。我國亟需調(diào)意識到并改正融監(jiān)管中存在的問題。本文簡述了國際金融監(jiān)管發(fā)展的背景，對我國金融監(jiān)管的不足、我國金融監(jiān)管的必要性和對我國金融監(jiān)管的建議等方面做了論述。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；市場化退出機(jī)制；混業(yè)經(jīng)營；金融創(chuàng)新

金融監(jiān)管的有效性，指的是金融監(jiān)管的工作制度安排所取得的相應(yīng)監(jiān)管的效益。1997年，巴塞爾委員會頒布了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，2006年，實(shí)行了9年的“核心原則”被修訂，該修訂的原則闡明了當(dāng)代銀行有效監(jiān)管的先決條件，即：“要求每個(gè)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)都有明確的責(zé)任和目標(biāo)。

一、我國提高金融監(jiān)管有效性的必要性分析

（一）我國金融監(jiān)管體制不完善

從我國情況來看，在改革開放以后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的加深，國際資本流動速度加快、規(guī)模擴(kuò)大，同時(shí)沖擊性也在加強(qiáng)。但是，我國金融體制還不完善。首先，從外部環(huán)境來看，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況總體是好的，但是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在一定的脆弱性，法律體系存在缺陷，信用規(guī)模和環(huán)境不成熟等等。再次，從內(nèi)部環(huán)境來看，我國金融監(jiān)管法規(guī)的可操作性較弱，不夠科學(xué)。因此，充分利用金融市場和金融工具發(fā)展我國經(jīng)濟(jì)，控制和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保證金融安全，成為我國金融改革的重要任務(wù)之一。這就需要政府維護(hù)好宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，提供有效的金融監(jiān)管，建立良好的金融企業(yè)自我約束機(jī)制等等。無疑，提供有效的金融監(jiān)管是重要的條件之一，對實(shí)現(xiàn)我國金融穩(wěn)定和效率具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

（二）應(yīng)對信息不對稱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)實(shí)中，不可能存在完全競爭市場，即不可能有信息完全充分的市場，任何信息披露機(jī)制都無法向市場提供真實(shí)而完整的信息，買賣雙方在信息獲取的時(shí)間、地點(diǎn)、內(nèi)容等等都不可能處于同等的地位。這就會造成借款人逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，造成大量的不良資產(chǎn)，債務(wù)不能按時(shí)的完全清償，信用關(guān)系遭到破壞，信用規(guī)?？s減等等。

（三）應(yīng)對金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)新是市場前進(jìn)的動力，在推出新的金融業(yè)務(wù)品種時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的獲利空間會增大，但同時(shí)，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也在大大增加。盡管不能把所有過錯(cuò)都?xì)w結(jié)為金融創(chuàng)新所導(dǎo)致，但瘋狂的金錢往往會打著創(chuàng)新的幌子，為賺取利潤而不計(jì)一切后果。如今，中國金融市場創(chuàng)新是不完善的市場實(shí)現(xiàn)國際化、市場化的必然選擇。我們希望技術(shù)創(chuàng)新手段給中國金融市場帶來快速的發(fā)展，但是也要警惕那些華而不實(shí)的品種創(chuàng)新和程序創(chuàng)新。中國上市公司過低的盈利能力與投機(jī)股價(jià)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，品種與程序的創(chuàng)新無助于解決中國證券市場的根本問題，反而可能會帶來無法估量的風(fēng)險(xiǎn)，要避免那些對市場傷害過大的創(chuàng)新。

二、影響我國金融監(jiān)管有效性的問題分析

（一）金融監(jiān)管體系不完善，監(jiān)管部門協(xié)調(diào)機(jī)制不足

一個(gè)較完善的金融監(jiān)管體系應(yīng)該是一個(gè)包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制、政府監(jiān)管和行業(yè)自律三個(gè)層次的立體結(jié)構(gòu)。但我國金融監(jiān)管體系還存在著明顯缺點(diǎn)：金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不足，政府效率低下，行業(yè)自律能力薄弱。

我國的金融部門主要實(shí)行的監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管，而且具有非常明顯的行政管理色彩。監(jiān)管部門有中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、財(cái)政部和發(fā)改委，簡稱“一行三會，一部、一委”。中國人民銀行專門行使國家中央銀行的職能，有防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的功能；財(cái)政部和發(fā)改委承擔(dān)的金融監(jiān)管功能較為簡單；“三會”在行政級別上地位相等，但是就是這種平等關(guān)系，使“三會”之間缺乏協(xié)調(diào)，造成其信息上的不對稱。實(shí)際操作過程中，會出現(xiàn)分散監(jiān)管、脫節(jié)和監(jiān)管漏洞等現(xiàn)實(shí)問題。這些漏洞往往會造成巨大的損失，威脅到國家整個(gè)金融體系的安全。

（二）監(jiān)管力度難以把握

過分監(jiān)管的時(shí)候會阻礙金融創(chuàng)新，但是很難度量監(jiān)管是強(qiáng)還是弱，金融監(jiān)管最需要的不是監(jiān)管部門有特別強(qiáng)大的行政力量，而是監(jiān)管手段是不是準(zhǔn)確。監(jiān)管實(shí)際上無法認(rèn)清問題具體出現(xiàn)在什么地方。

（三）金融監(jiān)管內(nèi)容中市場準(zhǔn)入機(jī)制存在不足

我國金融監(jiān)管的特點(diǎn)是偏重于合規(guī)性監(jiān)管，這限制了金融創(chuàng)新的發(fā)展空間。所有跨部門的金融創(chuàng)新，都至少要得到兩個(gè)以上監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)，使金融創(chuàng)新變得更加復(fù)雜。當(dāng)前，市場準(zhǔn)入是我國金融監(jiān)管的主要內(nèi)容，存在著很多不足，比如：一是重審批輕管理，比如像擔(dān)保公司、小額貸款公司等的注冊，不加強(qiáng)管理容易產(chǎn)生不穩(wěn)定，所以應(yīng)該誰審批誰負(fù)責(zé)，另外，類金融機(jī)構(gòu)由地方政府審批就可以，但是地方政府不能重批輕管，不然這些機(jī)構(gòu)數(shù)量就太多了；二是重傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，輕表外業(yè)務(wù)和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)，中國商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)范圍相對狹窄，業(yè)務(wù)量較小，入關(guān)后將面臨與眾多強(qiáng)大對手爭奪國內(nèi)表外業(yè)務(wù)市場的嚴(yán)峻形勢，國內(nèi)各商業(yè)銀行需要在短時(shí)間內(nèi)加大力度，迅速拓展表外業(yè)務(wù)；三是重國有銀行輕其他銀行，這很不利于中國金融業(yè)的繁榮健康發(fā)展。

（四）金融監(jiān)管缺乏系統(tǒng)性的市場化退出機(jī)制

金融監(jiān)管是由市場準(zhǔn)入監(jiān)管、運(yùn)營監(jiān)管和市場退出監(jiān)管所構(gòu)成的一個(gè)立體性的體系。 目前我國銀行法律關(guān)于銀行監(jiān)管的內(nèi)容主要是機(jī)構(gòu)的審批和經(jīng)營的合規(guī)性，缺乏系統(tǒng)性的市場化退出機(jī)制。雖然我國在06年就開始關(guān)注銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的退出工作，但是由于銀行業(yè)很多金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較高而應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，經(jīng)營惡化的潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的市場退出機(jī)制建設(shè)落后于整個(gè)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的進(jìn)程。一是市場退出的法律法規(guī)不健全，市場退出的操作程序不明確，市場退出的救助資金來源不明、處置手段較為單一；二是各部門之間協(xié)調(diào)配合不足，造成市場退出機(jī)制成本高、效率低。

三、提高我國金融監(jiān)管有效性的建議

（一）加強(qiáng)溝通，創(chuàng)新監(jiān)管

在過去的金融危機(jī)的沖擊下，世界各國逐漸認(rèn)識到宏觀管理和微觀監(jiān)管協(xié)調(diào)的重要性，紛紛開始啟動金融監(jiān)管改革程序，而我國也應(yīng)該重新構(gòu)建適合我國社會主義國情的金融監(jiān)管體制。首先，進(jìn)一步完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、財(cái)政部和國家發(fā)改委在內(nèi)的金融監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)交流與合作，從而各部門在面臨金融問題的時(shí)候能迅速達(dá)成共識，降低協(xié)調(diào)成本， 形成金融監(jiān)管合力來提高監(jiān)管效率，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全。其次，健全金融監(jiān)管信息共享機(jī)制。建立和完善金融業(yè)信息共享方面的法律法規(guī)，明確共享信息的內(nèi)容和范圍、信息采集的具體分工以及共享信息的保密規(guī)定等內(nèi)容，建立健全金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息交流和共享媒介，以此來減弱以致消除信息的不對稱性，從而更好地建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)方法和預(yù)警體系。endprint

（二）明確金融監(jiān)管目標(biāo)

為了提高我國金融監(jiān)管的有效性，第一個(gè)要做的就是明確金融監(jiān)管的目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，經(jīng)營的商品比較特殊，與其他企業(yè)不同，是貨幣資金。其經(jīng)營活動主要是以信用作為基礎(chǔ)，但是信用本身的很多不確定因素會給金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動帶來很大的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，且這種風(fēng)險(xiǎn)有很強(qiáng)的傳播性。這就表明了金融監(jiān)管的目標(biāo)首先是保障金融業(yè)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而另一個(gè)目標(biāo)是保護(hù)存款人、證券持有人和投保人等普通社會公眾的利益。因?yàn)樵诮鹑诨顒又校瑓⑴c者不僅是實(shí)力雄厚的銀行、保險(xiǎn)公司以及證券公司等金融機(jī)構(gòu)，普通的社會公眾也是主要參與者之一。由于普通的社會公眾所掌握的信息不充分，而往往金融機(jī)構(gòu)要比債權(quán)人擁有更多的信息，這就使普通的社會公眾處于不利條件，有的金融機(jī)構(gòu)利用這一點(diǎn)將自己的金融風(fēng)險(xiǎn)或損失轉(zhuǎn)移給普通的社會公眾。因此，為了保護(hù)普通社會公眾的利益不受損害，金融監(jiān)管必須約束金融機(jī)構(gòu)的行為。

（三）強(qiáng)化市場約束機(jī)制，提升市場約束力

提高金融監(jiān)管的有效性的前提之一是有效的市場約束，充分利用市場約束機(jī)制來加強(qiáng)金融監(jiān)管，既可以保證金融業(yè)的運(yùn)行穩(wěn)定，又體現(xiàn)了金融監(jiān)管的發(fā)展要求和發(fā)展方向。我國強(qiáng)化市場約束機(jī)制可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：首先是增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)信息披露的透明度，要參考《巴塞爾新資本協(xié)議》中關(guān)于信息披露的制度內(nèi)容，頒布實(shí)施具有中國特色的銀行機(jī)構(gòu)的信息披露法律，可以逐步地制定一些信息披露最低標(biāo)準(zhǔn)，比如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、資金占用狀況和大而貸款利用情況等等信息，以便于投資方?jīng)Q策時(shí)參考。這些法規(guī)還要包括信息披露的手段、信息披露的方式、同意信息披露的各項(xiàng)指標(biāo)口徑等等。同時(shí)，金融監(jiān)管部門首要的任務(wù)是對虛假披露信息的核實(shí)，處罰披露不及時(shí)的行為，加大違法行為的成本。其次是加強(qiáng)對社會公眾普及和宣傳金融法律法規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)防范知識，增強(qiáng)全社會對金融違規(guī)、犯罪和風(fēng)險(xiǎn)防患意識以及監(jiān)管意識。再次是建立權(quán)威的金融機(jī)構(gòu)信用評估機(jī)構(gòu)，為了提高可信性和真實(shí)性，國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該請國際評估機(jī)構(gòu)對各個(gè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評估，對信用評估較差的金融機(jī)構(gòu)，要令其限期整改，采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施。

（四）構(gòu)建中國特色的金融監(jiān)管體系

中國的金融監(jiān)管是一種制度安排，靈活性、可靠性和有效性較差，所以我國金融監(jiān)管效益低下。因此要建設(shè)一個(gè)適合國情而且更為有效的監(jiān)督體系，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。

首先，要重視金融監(jiān)管的成本與收益。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度考慮，最小成本獲得最大收益是經(jīng)濟(jì)活動所追求的最優(yōu)情況，金融監(jiān)管也不例外。金融監(jiān)管的成本包括直接成本和間接成本，前者容易用貨幣來計(jì)算，后者是由于實(shí)施不當(dāng)而導(dǎo)致的社會整體效益的下降，不易用貨幣來衡量。金融監(jiān)管的收益包括金融監(jiān)管的實(shí)施所帶來的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的減少、提供的金融服務(wù)滿足人們的需要以及實(shí)現(xiàn)資金的良性循環(huán)等等。放松金融監(jiān)管可能鼓勵(lì)銀行創(chuàng)新、提高效益，但是也可能帶來惡性競爭、危及經(jīng)濟(jì)安全；而過緊的金融監(jiān)管會增大監(jiān)管成本、降低經(jīng)營效益以及打擊金融創(chuàng)新的積極性。所以在創(chuàng)制制度時(shí)，必須注意效益與成本，效率與公平。

其次，金融監(jiān)管應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。長期以來，監(jiān)管部門的監(jiān)管重點(diǎn)一直都是合規(guī)性監(jiān)管，這是因?yàn)楹弦?guī)性監(jiān)管是基礎(chǔ)，我國處在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型期，市場參與者的法制觀念淡薄，違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生。但是合規(guī)性監(jiān)管的缺點(diǎn)隨著金融市場的完善而逐漸暴露出來：市場敏感度差、落后于市場發(fā)展以及不能及時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)識別與處理上有明顯優(yōu)勢，能夠及時(shí)反映銀行經(jīng)營狀況并防范潛在危險(xiǎn)。我國應(yīng)結(jié)合具體國情，逐步過渡到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管對監(jiān)管人員的要求很高，而我國現(xiàn)階段缺乏高水平的業(yè)務(wù)人員。

最后，監(jiān)管主體由分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向混業(yè)監(jiān)管。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營已成為一股不可擋的趨勢，我國也不例外，要建立與之適應(yīng)的混業(yè)金融監(jiān)管模式。我國目前的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”雖然在短期內(nèi)減少了金融業(yè)間的直接競爭，保護(hù)了金融機(jī)構(gòu)的生存，但是長期看來，不利于金融業(yè)競爭的良性循環(huán)。因?yàn)樗哟罅吮O(jiān)管成本，造成信息無法共享，同時(shí)存在著許多重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空問題，監(jiān)管效率低下。雖然我國現(xiàn)階段金融市場不成熟，實(shí)行分業(yè)監(jiān)管困難重重，但也要做出一些調(diào)整：首先，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接的協(xié)調(diào)合作，實(shí)現(xiàn)信息共享。其次，打破各自為政的監(jiān)管模式。再次，盡量拓寬國際金融監(jiān)管合作的領(lǐng)域和渠道。

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作者簡介：陳卓（1989—），男，漢族，山東濟(jì)南人，金融學(xué)碩士，北京物資學(xué)院研究生部，研究方向：金融工程；劉淙淙（1989—），女，漢族，河南安陽人，金融學(xué)碩士，北京物資學(xué)院研究生部，研究方向：證券期貨。endprint