金融創(chuàng)新監(jiān)管法律問題研究

朱琦

【摘要】本文針對金融創(chuàng)新發(fā)展的現(xiàn)狀對我姑金融監(jiān)管的法律機(jī)制進(jìn)行了研究和探討。

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管；法律問題

中圖分類號：D92 文獻(xiàn)標(biāo)識碼A： 文章編號：1006-0278（2014）05-129-01

一、我國金融創(chuàng)新的發(fā)展現(xiàn)狀

從金融混合經(jīng)營行業(yè)的發(fā)展情況來看分析，我國的《商業(yè)銀行法》、《證券法》對金融業(yè)從事混合經(jīng)營提供了發(fā)扎內(nèi)的空間和機(jī)會，雖然我國目前的法律體系尚沒有正式對金融混合經(jīng)營的合法性進(jìn)行了明確的規(guī)定，但是在金融業(yè)不斷創(chuàng)新的條件之下，金融業(yè)混合經(jīng)營已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，傳統(tǒng)金融業(yè)的分支和界限已經(jīng)漸漸變得模糊和不明確。

我國的金融機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新的過程中不斷開展不同的習(xí)性業(yè)務(wù)，目前我們已經(jīng)很難找到某一家金融機(jī)構(gòu)將業(yè)務(wù)局限在某一單一的種類之上，各大金融機(jī)構(gòu)紛紛觸及法律規(guī)定的邊緣地帶和模糊地帶，分業(yè)限制在金融行業(yè)中已經(jīng)漸漸變得不再明顯?！渡虡I(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》對商業(yè)銀行從事保險代理業(yè)務(wù)、證券代理業(yè)務(wù)和金融衍生品交易進(jìn)行了規(guī)范和指導(dǎo)，這說明了我國的法律法規(guī)已經(jīng)對商業(yè)銀行資金信貸之外的業(yè)務(wù)不再限制；從證券公司的實(shí)踐和操作中我們不難發(fā)現(xiàn)，其開設(shè)的股民保證金賬戶在一定程度上具有儲蓄的功能；保險公司目前推出的很多新型險種從形式上看是保險，但是從本質(zhì)上看和儲蓄沒有區(qū)別。

金融控股公司在我國的金融發(fā)展過程中是普遍而又客觀的存在著的。以光大集團(tuán)為例，它控制著光大銀行、光大國際信托投資公司、光大永明保險公司和光大證券公司。這種形式的金融控股公司本身就說明這金融混業(yè)的發(fā)展在我國是可行的而且是存在的。重要的國有商業(yè)銀行也早就開始了金融混業(yè)的道路，中國建設(shè)銀行在九十年代中期就已經(jīng)開展證券投資業(yè)務(wù)，并且和摩根士丹利公司成立了中金公司，中國工商銀行也于上世紀(jì)末開始和東亞銀行緊密合作，在亞洲范圍內(nèi)開展證券業(yè)務(wù)。

二、我國金融監(jiān)管體制的完善

（一）我國現(xiàn)有監(jiān)管體制存在的問題

首先，現(xiàn)有的金融業(yè)監(jiān)管體制是以分業(yè)監(jiān)管為主的，這導(dǎo)致了監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空現(xiàn)象普遍存在。在分業(yè)監(jiān)管體制下，銀監(jiān)會負(fù)責(zé)對銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；證監(jiān)會負(fù)責(zé)對證券公司的監(jiān)管；保監(jiān)會負(fù)責(zé)對證券公司的監(jiān)管；雖然各個法律條款給這種劃分方式提供了依據(jù)，但是我們要注意的是三大金融行業(yè)的發(fā)展是相互影響和相互促進(jìn)的，這就意味著它們在發(fā)展過程中不可避免的會出現(xiàn)千絲萬縷的聯(lián)系，法律上抽象而又生硬的劃分只會導(dǎo)致金融業(yè)發(fā)展受到阻礙，金融混業(yè)發(fā)展已經(jīng)大勢所趨、方興未艾，對三大金融業(yè)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管在實(shí)踐中已經(jīng)變得極其不可行。

其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏完善的協(xié)調(diào)機(jī)制。針對目前分業(yè)監(jiān)管中存在的問題，我們可以在監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間建立完善的協(xié)調(diào)機(jī)制以使得監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空的問題得到有效的改善，這種實(shí)踐在美國曾經(jīng)成功實(shí)行過。但是我國的分業(yè)監(jiān)管下個行業(yè)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制并不完善，各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間并沒有一個穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管信息的收集和整理，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通和交流，我國只是在各個金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間成立了一個臨時性和應(yīng)急性的會議機(jī)制，在出現(xiàn)問題時才聚集到一起解決沖突和問題，另外，協(xié)調(diào)機(jī)制的制度建設(shè)也沒有建立起來，比如會議召集的程序、沖突的處理、擁有最終決斷權(quán)的機(jī)構(gòu)等方面，都無從談起。

（二）立法完善我國金融監(jiān)管體制

首先，我們要設(shè)立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會。單一的金融監(jiān)管體制在我國短期內(nèi)尚不能實(shí)現(xiàn)，分業(yè)監(jiān)管將會導(dǎo)致監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空問題客觀存在，這會給金融危機(jī)買下根源和種子。為了順利實(shí)現(xiàn)向單一金融監(jiān)管機(jī)制的過渡，在目前我們可以在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)中間建立固定的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)以使得監(jiān)管問題和沖突能夠得到協(xié)調(diào)。在這方面，我們可以借鑒美國的發(fā)展經(jīng)驗，在法律層面為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的職權(quán)、運(yùn)行機(jī)制、運(yùn)作程序、協(xié)同檢查的方法、信息共享途徑提供保障，在職能交叉和監(jiān)管模糊的邊界進(jìn)行重點(diǎn)維護(hù)。

其次，要加強(qiáng)對系統(tǒng)中重要的金融機(jī)構(gòu)的協(xié)同監(jiān)管。我國金融體系的不穩(wěn)定主要是由于金融機(jī)構(gòu)的額管理不善造成的，管理機(jī)制的不健全導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量存在嚴(yán)重問題，大型的商業(yè)銀行一旦出現(xiàn)問題將會給金融業(yè)的發(fā)展帶來極大的動蕩，為了防止這種現(xiàn)象在我國發(fā)生，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在原有監(jiān)管的基礎(chǔ)上應(yīng)該重視對系統(tǒng)中重要的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)全覆蓋、無縫隙監(jiān)管。

最后，我們要加快對《金融控股公司法》的建設(shè)?！督鹑诳毓晒痉ā窇?yīng)該盡快完善起來，實(shí)現(xiàn)對混業(yè)經(jīng)營的有效規(guī)范，使得金融混業(yè)的發(fā)展風(fēng)險得到有效控制。一部《金融控股公司法》解決的問題遠(yuǎn)不止實(shí)現(xiàn)金融控股公司的外部有效監(jiān)管，但在現(xiàn)有監(jiān)管體制不能根本改變的前提下，由新法律對金融控股公司的監(jiān)管進(jìn)行明確地規(guī)定，也不失為種應(yīng)對挑戰(zhàn)的好辦法。

三、完善我國的金融衍生品法律制度

在金融衍生品方面，我國的監(jiān)管法律法規(guī)存在著位階比較低的問題，頒布針對金融衍生品進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)各不相同，在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上沒有形成統(tǒng)一的體系，很多規(guī)章制度之所以開設(shè)只是針對某一特定品種的金融衍生怕，規(guī)章不統(tǒng)一、相互矛盾的現(xiàn)象時有發(fā)生?？紤]到金融衍生品在金融發(fā)展過程中的特殊性，筆者認(rèn)為國家應(yīng)該在現(xiàn)有監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上出臺一部專門的金融衍生品法律法規(guī)，比如說國家可以出臺《期貨法》以實(shí)現(xiàn)對金融衍生品的有效監(jiān)管。

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