我國中小企業(yè)民間融資的法律問題研究

摘 要：后金融危機時代，蓬勃發(fā)展的中小企業(yè)作為我國經濟復蘇的中堅力量，表現(xiàn)十分活躍。然而基于先天缺陷和信貸緊縮，中小企業(yè)很難在正規(guī)金融機構滿足融資需求，民間融資漸漸成為其主要融資途徑。我國法律沒有關于民間融資的明確規(guī)定，實踐中存在與非法融資界限不清、法律監(jiān)管缺位等問題，嚴重阻塞了融資渠道，加劇了中小企業(yè)融資難的問題。民間融資法制化是當今時代的要求，是保證我國經濟平穩(wěn)發(fā)展亟需采取的舉措。

關鍵詞：中小企業(yè)；民間融資；非法融資；金融監(jiān)管

一、民間融資的理論綜述

1.民間融資的定義

民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的，泛指非金融機構的自然人、企業(yè)以及其他經濟主體（財政除外）之間，以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。民間融資在人類歷史中源遠流長，具有極強的生命力，有著借貸手續(xù)靈活簡便，利率彈性大的特點。經濟事件中民間融資的表現(xiàn)形式通常有以下幾種：民間借貸、有價證券融資、企業(yè)內部集資、民間中介借貸。此外還有私募、融資租賃等其他形式。

2.民間融資的意義

（1）民間融資解決了中小企業(yè)、民營企業(yè)融資難的問題。金融機構的主要服務對象為大型企業(yè)，信用等級低、信息透明度低、還款能力差的中小企業(yè)難以在正規(guī)金融機構獲得貸款，資金需求無法得到滿足。對于任何謀求發(fā)展前進的企業(yè)而言，資本都是根本動力和源泉，民間融資成為了中小企業(yè)融資重要而有效的途徑，助推經濟發(fā)展。

（2）民間融資適當打破正規(guī)金融機構的資金借貸壟斷，促使其不斷創(chuàng)新和提高服務水平。在民間融資興起后，人們融資和理財?shù)那雷兊枚鄻?，銀行、基金會等金融機構面臨著許多非正式金融的挑戰(zhàn)。為了能繼續(xù)保持強大的市場占有額以及可觀的經濟收益，金融機構必須不斷地增加金融產品、豐富業(yè)務種類、放寬交易條件、改善服務態(tài)度、提高理財能力。這將有益于金融市場的發(fā)展以及整個經濟環(huán)境的改善。

（3）有獨特優(yōu)勢的民間融資完善了金融市場運作。民間融資手續(xù)簡便快捷，時效性強，在信息、擔保、成本和借貸期限上有著獨特優(yōu)勢。這使得廣大農村地區(qū)及中小企業(yè)可以通過民間融資獲取發(fā)展需要的資金，彌補了因商業(yè)性、逐利性而將業(yè)務聚集大中城市、大型企業(yè)的正規(guī)金融機構的缺位和不足，充分利用社會閑散資金，實現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，推動金融市場在農村地區(qū)的建立健全，完善市場運作。

二、中小企業(yè)民間融資的法律現(xiàn)狀

1.立法現(xiàn)狀

目前我國法律體系中還沒有一部專門的法律來規(guī)范民間融資活動，對民間融資的規(guī)制散見于法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章三級規(guī)范中，沒能形成完整的法律制度體系。

（1）法律層面。2003年1月1日《中小企業(yè)促進法》正式實施，規(guī)定：“國家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極引導中小企業(yè)創(chuàng)造條件，通過法律、行政法規(guī)允許的各種方式直接融資?！薄皣彝ㄟ^稅收政策鼓勵各類依法設立的風險投資機構增加對中小企業(yè)的投資?！弊鳛橹行∑髽I(yè)的基本法，大體規(guī)定了對中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持的政策和法律措施?！逗贤ā?、《證券法》、《公司法》等法律對民間融資在特定方面做出了具體規(guī)定。

（2）行政法規(guī)?！秶鴦赵宏P于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》、《國務院辦公廳轉發(fā)國家經貿委關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展若干意見的通知》、《國務院辦公廳轉發(fā)科技部等部門關于建立風險投資機制若干意見的通知》等系列規(guī)范性文件，以法規(guī)的形式規(guī)定了擴大中小企業(yè)的直接融資渠道，放寬中小企業(yè)上市融資和發(fā)行債券，探索設立民間風險投資公司、中小企業(yè)創(chuàng)新基金等內容。而《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》則規(guī)定了民間融資的禁止性法律制度。

（3）行政規(guī)章。國務院各部委和地方人民政府為了促進中小企業(yè)發(fā)展，規(guī)范民間融資行為，確保金融市場安全有序，發(fā)布了不少相關部委規(guī)章和地方政府規(guī)章。如財政部關于印發(fā)《中小企業(yè)融資擔保機構風險管理暫行辦法》的通知，北京市《城鎮(zhèn)企業(yè)實行股份合作制辦法》等。

2.我國中小企業(yè)民間融資法律制度缺陷

立法的明顯滯后讓中小企在民間融資上戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，法律體系不成形導致相應法律問題不斷出現(xiàn)。我國相關法律制度主要存在以下缺陷：

（1）缺少民間融資專門立法

我國至今沒有關于民間融資的專門立法，已有的法律規(guī)范針對性、可操作性、協(xié)調性差，某些法律規(guī)定甚至還存在沖突，如4倍銀行基準利率借貸的性質認定，在《合同法》與《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》中分別被認定為合法和非法。這不僅難以有效規(guī)范民間融資的良性發(fā)展，還在一定程度上增加了民間融資的風險，對我國的金融市場安全和社會經濟發(fā)展都帶來了極大隱患。

（2）中小企業(yè)民間融資與非法融資的法律界限不清

民間融資活動的合法性在我國現(xiàn)行法律法規(guī)中遲遲沒有獲得確認，對這方面的規(guī)定至今空白。從前文央行對民間融資的定義可知長期的金融特許制度下，凡是未經監(jiān)管機構批準從事金融業(yè)務的活動都可能被視為非法。《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》沒有明確規(guī)定非法吸收公眾存款、非法集資的融資數(shù)額和融資人數(shù)，使得民間融資活動與非法融資之間的法律界限變得異常模糊，處于“灰色地帶”。由于界限不清，非法融資的案件常常引起爭議，如吳英、曾成杰集資詐騙案都曾引起法律界熱議。

（3）中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管缺位

金融監(jiān)管機關依法律法規(guī)授權，注重在行政許可審批階段對申請主體的形式審查，而不深入資本市場調查分析民間資金的流動方向和運行態(tài)勢，故而在引導促進民間融資的良性運行上作用有限。此外，修訂后的《中國人民銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理辦法》仍均未明確民間融資的管理主體，民間融資如何審批、審批程序、審批標準等問題，尚沒有從法律層面加以解決，監(jiān)管主體缺位。法律監(jiān)管制度的缺失導致民間融資監(jiān)管權責不明，非法融資與民間融資缺乏明確的管理者，難以在法律實施角度對兩者予以區(qū)分。民間融資長期處于國家金融監(jiān)管體系之外，國家難以掌握中小企業(yè)發(fā)展和融資狀況，也在一定程度上削弱了宏觀金融調控的效果。

三、中小企業(yè)民間融資相關法律制度的完善

1.構建民間融資法律體系，確立民間融資的法律地位

基于民間融資對正規(guī)金融機構、中小企業(yè)的發(fā)展以及健全金融市場有著無法替代的重要性，在法律層面正式確立其合法地位顯得愈加必要，通過制度上的安排逐步實現(xiàn)民間金融的規(guī)范化、公開化、透明化，把民間金融納入國家金融體制內，利用成型的民間融資法律體系進行調整對社會經濟整體環(huán)境大有裨益。在法律上賦予民間融資機構合法投資權利后，將進一步打破金融壟斷，營造相對寬松的融資環(huán)境，也能利用法律規(guī)定完善民間融資的風險防范機制，確定法定追償原則與方式，促進民間融資健康發(fā)展。

在確立民間融資的法律地位后，關于民間融資和非法融資界限不清的問題也可以在構建民間融資法律體系的過程中得到解決。以法律的形式明確界定民間融資的法律概念、適用范圍以及合法方式，從資金用途、資本收益上區(qū)分民間融資與非法融資，設定二者間界定標準，將讓民間融資脫離“灰色地帶”進入陽光領域，使中小企業(yè)民間融資法制化。

2.完善民間融資信用擔保體系

前文提到中小企業(yè)難以在正規(guī)金融機構獲得貸款，使其不得不謀求銀行貸款以外的融資手段，促進了民間融資的發(fā)展。信用擔保體系的不完善是導致中小企業(yè)融資難的重要原因。由于國有擔保公司的機制缺陷和近年來居高不下的代償率，中小企業(yè)貸款擔保多由民間擔保機構承擔。但因為民間擔保機構的性質、地位、行業(yè)主管等均未在法律上予以明確，擔保機構的實際運作存在諸多問題。國家要積極補充和完善《擔保法》，出臺中小企業(yè)信用擔保的實施細則，落實信用擔保的基本框架和規(guī)則，為擔保提供強有力的法律支撐。完善信用擔保體系不僅能幫助中小企業(yè)獲得貸款，還能幫助民間融資機構建立信心，刺激和活躍融資市場。

3.加強中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管，避免監(jiān)管缺位

通過對中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管，規(guī)范和引導民間資金良性運轉，可以有效防范民間融資風險，維護金融秩序和社會穩(wěn)定。首先，確定以人民銀行和銀監(jiān)會為中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管主體，由前者履行監(jiān)督和稽核的職能，監(jiān)控民間金融組織機構的信用和資金流動，后者履行金融監(jiān)管職責。其次，改變現(xiàn)有監(jiān)管模式，對由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的分業(yè)管理方式作一定調整，協(xié)調建立專門民間融資監(jiān)管機構，以適應混業(yè)經營的民間融資機構的監(jiān)管。再次，改進監(jiān)督手段，健全監(jiān)督機構內部審計機制，減少行政干預金融市場的力度頻度，完善現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管的有效配合機制，利用現(xiàn)代科技積極獲取中小企業(yè)民間融資的真正活動情況和準確的數(shù)據(jù)資料，同時防止民間融資轉變?yōu)榉欠ㄈ谫Y。最后，建立中小企業(yè)民間融資風險預警制度。民間融資作為一種金融手段，就必然存在共同的金融市場風險和行業(yè)特有風險。風險預警制度的建構可以防止中小企業(yè)非理性過度投資，保障資金供給方的經濟利益，對中小企業(yè)民間融資的持續(xù)發(fā)展有深遠意義。把風險預警系統(tǒng)與政府監(jiān)管部門配合，更能有效預防風險，加強宏觀金融調控的影響。

四、結語

中小企業(yè)的融資問題已成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的桎梏，而以民間投資為代表的民間融資有著巨大的發(fā)展?jié)摿?，可以為中小企業(yè)帶來巨大的資金扶持，對促進初創(chuàng)期的中小企業(yè)發(fā)展有莫大作用。在金融體制的不斷改革創(chuàng)新下我國資本市場日益完善，設立了創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)及高科企業(yè)提供上市融資渠道，相信中小企業(yè)民間融資的法制化在不久的將來也會被提上改革日程。一旦民間融資法律地位確立，中小企業(yè)將能很快擺脫金融危機的影響，成為推動國民經濟快速發(fā)展的巨大動力。

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作者簡介：張銳涵（1994-），男，漢，廣東普寧，本科，研究方向：國際法