俞開琪：融租業(yè)成自貿(mào)區(qū)改革亮點(diǎn)

賈天瓊

2012 年至今，經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，國際金融危機(jī)的深層次影響仍在持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性、不確定性不斷上升，中國經(jīng)濟(jì)在增長模式上仍存在嚴(yán)重的體制性矛盾和結(jié)構(gòu)性問題，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。中國融資租賃業(yè)作為兼有金融、貿(mào)易屬性的可持續(xù)性發(fā)展的新型服務(wù)業(yè)迅速崛起，并以融資、理財(cái)、促銷的強(qiáng)大功能展現(xiàn)其獨(dú)特魅力。融資租賃業(yè)在享受上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革紅利的同時(shí)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。如何適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求？如何應(yīng)對面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)？融資租賃業(yè)亟需模式創(chuàng)新，解決深層次問題。日前，全國人大《融資租賃法》立法顧問、中國國際商會(huì)租賃委員會(huì)副主席俞開琪接受《航運(yùn)交易公報(bào)》記者專訪，全面解讀融資租賃業(yè)在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革紅利下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

迅速崛起

融資租賃是當(dāng)今國際上發(fā)展最為迅猛的現(xiàn)代新型服務(wù)產(chǎn)業(yè)之一，也是僅次于銀行信貸的第二大金融工具，尤其在拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)，擴(kuò)大貿(mào)易上已經(jīng)成為商品流通的主渠道。俞開琪介紹說，發(fā)達(dá)國家融資租賃產(chǎn)品占金融產(chǎn)品市場的份額達(dá)60%以上，世界融資租賃市場滲透率平均已接近17%，美國長期高達(dá)30%。在中國，伴隨著金融租賃試點(diǎn)的開放以及一系列法律、政策的出臺(tái)，融資租賃業(yè)迅速崛起。

俞開琪介紹說，上海融資租賃業(yè)目前正處于快速發(fā)展階段。上海具備發(fā)展融資租賃業(yè)的優(yōu)勢，擁有強(qiáng)大的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)；具有強(qiáng)大的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)功能區(qū)的集聚效應(yīng)。積極發(fā)展融資租賃業(yè)，是上海實(shí)現(xiàn)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展”，建設(shè)“四個(gè)中心”，促進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的必然要求。截至去年5月，上海融資租賃企業(yè)共194家，其中，金融租賃企業(yè)4家；內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)10家；外商投資融資租賃企業(yè)180家?？傮w來看，上海融資租賃已滲透到農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域；航空、船舶、工程機(jī)械、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)發(fā)展較為成熟，并逐步拓展到印刷、節(jié)能環(huán)保及水電設(shè)備等領(lǐng)域，有效擴(kuò)大了相關(guān)行業(yè)的投資、生產(chǎn)和消費(fèi)。

目前中國融資租賃市場滲透率僅為5%，遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要。作為融資租賃業(yè)的“四大支柱”，監(jiān)管、法律、會(huì)計(jì)、稅收政策環(huán)境尚有較大提升空間。中國在租賃融資、理財(cái)、促銷的功能尚未完全發(fā)揮出來，90%以上的融資租賃市場還處于空白，融資租賃業(yè)發(fā)展尚有很大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

改革亮點(diǎn)

中國融資租賃業(yè)的發(fā)展恰逢上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革之時(shí)。作為中國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史鴻篇大作的重要篇章，融資租賃業(yè)的發(fā)展不僅會(huì)成為上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革的亮點(diǎn)，也必將成為上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。俞開琪認(rèn)為，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革不僅涉及取消關(guān)稅，更重要的是擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放、推進(jìn)金融領(lǐng)域創(chuàng)新，建設(shè)規(guī)范的環(huán)境，突破現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)框架，優(yōu)化、重點(diǎn)發(fā)展與國際接軌的新型服務(wù)業(yè)。

集貿(mào)易與金融為一體

俞開琪認(rèn)為，融資租賃業(yè)是集貿(mào)易與金融為一身、融物與融資為一體的新型現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，其融資、理財(cái)、促銷的功能獨(dú)樹一幟，是其他金融工具無法比擬的。中國融資租賃業(yè)迅速崛起的根本原因是融資租賃順應(yīng)了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是其融資、理財(cái)、促銷的三大功能恰恰能滿足中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求，也將成為上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)貿(mào)易發(fā)展的強(qiáng)大推手。

俞開琪表示，融資租賃的本質(zhì)屬性及其功能可為上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的貿(mào)易發(fā)展起到得天獨(dú)厚的作用，尤其對推動(dòng)中國裝備制造業(yè)走出國門有深遠(yuǎn)意義，最直接就是可以繞開貿(mào)易壁壘和開拓新市場。一方面，融資租賃屬于服務(wù)貿(mào)易，可以突破對直接購買的限制；另一方面，通過國際化融資，可以把中國設(shè)備引入更廣闊的市場。

根據(jù)上?？诎斗?wù)辦數(shù)據(jù)，2012年上海港繼續(xù)保持貨物和集裝箱吞吐量世界第一大港地位；上海外高橋港區(qū)連續(xù)8年蟬聯(lián)全國國際船舶吞吐量最高港區(qū)，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)已成為推進(jìn)改革和提高開放型經(jīng)濟(jì)水平的“試驗(yàn)田”。俞開琪表示，大力發(fā)展融資租賃業(yè)，加之采取特殊的監(jiān)管政策和優(yōu)惠稅收，將極大促進(jìn)中國轉(zhuǎn)口貿(mào)易、離岸貿(mào)易的發(fā)展。

主導(dǎo)自貿(mào)區(qū)金改

俞開琪表示，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將圍繞貿(mào)易、投資、金融和行政管理等方面展開新一輪的改革，其核心價(jià)值為制度創(chuàng)新。加快金融制度創(chuàng)新和增強(qiáng)金融服務(wù)功能是上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革的核心，其中融資租賃業(yè)的改善和發(fā)展將起到主導(dǎo)作用。

優(yōu)先、重點(diǎn)發(fā)展融資租賃業(yè)，利用上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的先行優(yōu)勢，針對融資租賃業(yè)長期存在的監(jiān)管過度、政策配套滯后、資金來源單一等問題進(jìn)行改革，可吸引飛機(jī)、船舶等大宗商品的融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)入上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)交易，擴(kuò)大大宗商品交易量。截至去年9月，中國融資租賃總額約為1.9萬億元，其中涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的飛機(jī)、船舶等大宗商品交易量高達(dá)40%以上。若政策到位，短期內(nèi)，融資租賃出口業(yè)務(wù)可達(dá)7000億元以上，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將成為中國乃至全球的航空航運(yùn)租賃中心及航空航運(yùn)金融和離岸金融創(chuàng)新基地，逐步成為在全球頗具影響力的國際航運(yùn)融資中心，全面提升上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革，引領(lǐng)其他行業(yè)貿(mào)易大幅發(fā)展。

改革紅利

上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在金融制度創(chuàng)新上提出，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，對利率市場化、人民幣跨境使用等金融領(lǐng)域創(chuàng)造條件先試先行；在外匯、外債管理方面實(shí)現(xiàn)跨境融資便利化和自由化的目標(biāo)。

俞開琪表示，投融資渠道多樣化可化解融資租賃資金來源問題。目前中國企業(yè)大多通過商業(yè)銀行完成融資，資金多來源于銀行信貸，企業(yè)對銀行的議價(jià)能力很弱。實(shí)施利率市場化后，投融資渠道更為多樣化，也必然改變以往的融資格局，企業(yè)將擁有更多選擇權(quán)。目前債券融資和股票融資占比僅為10%，尚有很大發(fā)展空間。融資租賃資產(chǎn)債券化和租賃資產(chǎn)證券化市場一旦打開，將徹底解決企業(yè)的資金來源，大大促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展。

同時(shí)，利率市場化將提升融資租賃業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。央行放開貸款利率后，銀行對貸款利率的調(diào)整主要取決于對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識別。銀行受到同業(yè)競爭的壓力，為實(shí)現(xiàn)盈利，將開發(fā)一些風(fēng)險(xiǎn)相對較高的產(chǎn)品，這對銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力無疑是一大挑戰(zhàn)。融資租賃介于銀行與客戶之間，將所有權(quán)與使用權(quán)相分離，物權(quán)與債權(quán)相統(tǒng)一，成為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力極佳的新型金融工具，融資租賃項(xiàng)目或成為銀行優(yōu)先接受的貸款項(xiàng)目。利率市場化將有效推動(dòng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，在充分競爭的市場環(huán)境中，利率管制取消后，往往會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行的利差收窄，銀行單純依賴存貸款息差的日子將一去不復(fù)返，中間業(yè)務(wù)將逐步成為支柱業(yè)務(wù)。融資租賃項(xiàng)目多為異地融資業(yè)務(wù)，異地的信用評估、信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)管理通過當(dāng)?shù)劂y行的介入已成慣例，這也是發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)發(fā)展最為稱道的經(jīng)驗(yàn)之一?？梢韵胂?，未來銀行的中間業(yè)務(wù)將成為融資租賃穩(wěn)步發(fā)展的助推器。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)

目前上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對融資租賃業(yè)在準(zhǔn)入門檻、業(yè)務(wù)范圍及稅收政策優(yōu)惠三方面給予初步開放政策?？梢灶A(yù)見，短期內(nèi)金融租賃企業(yè)成立SPV將會(huì)大量涌現(xiàn)，尤其在飛機(jī)、船舶領(lǐng)域?qū)硇碌漠a(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)和增長極，由此釋放出更多促進(jìn)融資租賃業(yè)的配套政策。在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)紅利政策下，飛機(jī)和船舶租賃業(yè)務(wù)國際競爭力不斷提升，最終實(shí)現(xiàn)國際化、自由化和專業(yè)化。

俞開琪強(qiáng)調(diào)融資租賃業(yè)對發(fā)展航運(yùn)金融的作用。航運(yùn)金融是以航運(yùn)業(yè)為平臺(tái)，航運(yùn)產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)，政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來的為船舶、貨物、碼頭及海上貨物運(yùn)輸進(jìn)行的融資、投資、保險(xiǎn)、結(jié)算等一系列金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，相較飛機(jī)融資租賃模式，船舶融資租賃發(fā)展尚不成熟。俞開琪目前正參與海仲上海分會(huì)《船舶融資租賃合同》的擬定事宜，為促進(jìn)航運(yùn)金融健康發(fā)展提供法律保障。

俞開琪表示，金融改革后融資租賃企業(yè)從銀行融資的難度或會(huì)加大。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)利率市場化及跨境融資便利化后，對融資租賃企業(yè)的自身管理能力、市場營銷能力、專業(yè)能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力的要求會(huì)越來越高。

中國融資租賃業(yè)在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金改背景下，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。對此，俞開琪建議融資租賃企業(yè)盡快與國際接軌，縮小與國際租賃行業(yè)的差距，增強(qiáng)國際競爭力。通過國際專業(yè)化運(yùn)營，配置相應(yīng)的模式創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)識別控制制度創(chuàng)新，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；通過對資產(chǎn)、租賃物的管理和把握獲得更高的資本回報(bào)，從而應(yīng)對上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金改對融資租賃國際化運(yùn)作的挑戰(zhàn)，這也是每個(gè)融資租賃企業(yè)經(jīng)營者所必須考慮的新問題。