高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響分析

劉葉云,朱洪慧

(湖南師范大學(xué)商學(xué)院，中國(guó) 長(zhǎng)沙 410081)

高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響分析

劉葉云*,朱洪慧

(湖南師范大學(xué)商學(xué)院，中國(guó) 長(zhǎng)沙 410081)

圍繞高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響這一中心，選取八大高新技術(shù)領(lǐng)域的40家“國(guó)家火炬計(jì)劃”企業(yè)為樣本．采用灰色關(guān)聯(lián)分析方法探討了人力資本投資對(duì)不同高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，研究發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與其財(cái)務(wù)績(jī)效之間具有較強(qiáng)正相關(guān)關(guān)系，人力資本投資對(duì)新材料技術(shù)類企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響最大．

人力資本投入；企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效；EVA；灰色關(guān)聯(lián)度

人力資本是企業(yè)發(fā)展和進(jìn)步的核心競(jìng)爭(zhēng)力，增加人力資本投資是推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)的核心力量[1]．國(guó)內(nèi)外學(xué)者通過實(shí)證研究檢驗(yàn)得出人力資本投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間具有一定的關(guān)系[2]．本文在對(duì)現(xiàn)有研究成果進(jìn)行分析、歸納、總結(jié)的前提下，選擇EVA作為企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)[3]．EVA即經(jīng)濟(jì)增加值，是稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額[4]．它從股東角度考察企業(yè)的真實(shí)利潤(rùn)．由于我國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有限，數(shù)據(jù)不全面，不系統(tǒng)，常規(guī)數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法難以達(dá)到預(yù)期效果，因此，本文采用對(duì)樣本規(guī)模和樣本是否服從規(guī)律分布沒有要求的灰色關(guān)聯(lián)分析法[5]，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資對(duì)EVA的影響進(jìn)行測(cè)度．

高新技術(shù)企業(yè)只有清楚地意識(shí)到人力資本投入對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響才能有效地對(duì)人力資本投入各個(gè)部分進(jìn)行管理，提高企業(yè)人力資本的使用效率，增強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力[6]．

1 高新技術(shù)企業(yè)的分類

根據(jù)科技部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局2008年4月聯(lián)合頒布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》及《國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》中高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)[7]，我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)分為：電子信息技術(shù)、生物與新醫(yī)藥技術(shù)、航空航天技術(shù)、新材料技術(shù)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、新能源及節(jié)能技術(shù)、資源與環(huán)境技術(shù)、高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等八大類．

2 我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入對(duì)EVA影響的實(shí)證分析

2.1 實(shí)證研究設(shè)計(jì)

2.1.1 研究樣本的選擇和數(shù)據(jù)收集 根據(jù)《國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)管理辦法》規(guī)定，選取40家高新技術(shù)企業(yè)上市公司作為樣本，按照高新技術(shù)企業(yè)所涉及的八大領(lǐng)域劃分，每個(gè)領(lǐng)域分別選取5家上市企業(yè)作為子樣本．采用這40家上市高新技術(shù)企業(yè)的2011年的年報(bào)公布的數(shù)據(jù)，用EXCEL軟件錄入數(shù)據(jù)．

2.1.2 指標(biāo)變量的選取 將人力資本投資方式分為：?jiǎn)T工錄用配置投資、員工教育培訓(xùn)投資[8]、員工薪酬激勵(lì)投資、員工保險(xiǎn)福利投資．以高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入為解釋變量，以EVA為被解釋變量[9]．考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，每個(gè)變量的數(shù)值所包括的信息都需要具體的描述與劃分，見表1.

表1 研究變量匯總表

2.1.3 研究方法與模型構(gòu)建 采用灰色關(guān)聯(lián)分析法[10]．模型的構(gòu)建步驟[11]如下：

(1)求灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度;(2)求灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度;(3)求灰色綜合關(guān)聯(lián)度;(4)進(jìn)行優(yōu)勢(shì)分析.

2.2 實(shí)證分析

2.2.1 選取系統(tǒng)特征行為序列和相關(guān)因素行為序列 將高薪技術(shù)企業(yè)EVA的值作為系統(tǒng)特征行為序列Yi，將高薪技術(shù)企業(yè)人力資本投入額作為相關(guān)因素行為序列Xj．其中員工錄用配置投入額標(biāo)記為X1；員工教育培訓(xùn)投入額標(biāo)記為X2；員工薪酬激勵(lì)投入額標(biāo)記為X3；員工保險(xiǎn)福利投入額標(biāo)記為X4，總的人力資本投入額標(biāo)記為X5．

通過權(quán)威網(wǎng)站數(shù)據(jù)挖掘，獲得2011年40家高新技術(shù)上市公司各項(xiàng)數(shù)據(jù)，得到原始數(shù)據(jù)表2～表9．

(1)電子信息技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)：

表2 電子信息技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

(2)生物與新醫(yī)藥技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)：

表3 生物與新醫(yī)藥技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

(3)航空航天技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)：

表4 航空航天技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

(4)新材料技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)：

表5 新材料技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

(5)高技術(shù)服務(wù)類高新技術(shù)企業(yè)：

表6 高技術(shù)服務(wù)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

(6)新能源及節(jié)能技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)：

表7 新能源及節(jié)能技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

(7)資源與環(huán)境技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)：

表8 資源與環(huán)境技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

(8)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)類高新技術(shù)企業(yè)：

表9 改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)類高新技術(shù)企業(yè)各因素原始數(shù)據(jù)序列表

2.2.2 計(jì)算高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度 通過對(duì)數(shù)據(jù)的分析可以得到各因素間灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度，見表10.

表10 高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的灰色絕對(duì)關(guān)聯(lián)度

2.2.3 計(jì)算高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度 通過計(jì)算分析得出各因素間灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度，見表11.

表11 高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的灰色相對(duì)關(guān)聯(lián)度

2.2.4 計(jì)算高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的灰色綜合關(guān)聯(lián)度 通過計(jì)算分析得出各因素間灰色綜合關(guān)聯(lián)度，見表12.

表12 高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的灰色綜合關(guān)聯(lián)度

2.2.5 高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入對(duì)EVA影響的優(yōu)勢(shì)分析 在灰色綜合關(guān)聯(lián)度基礎(chǔ)上，通過對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析得出人力資本投入對(duì)各高新技術(shù)企業(yè)EVA的影響程度，見表13.

表13 八大領(lǐng)域高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入對(duì)EVA的影響

由表13可看出，高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的值之間有較強(qiáng)正相關(guān)，且順序依次是，新材料技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的值之間的關(guān)聯(lián)度最大；新能源及節(jié)能技術(shù)類及航空航天技術(shù)類高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的值之間的關(guān)聯(lián)度僅次于新材料技術(shù)類；高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)類高新技術(shù)企業(yè)人力資本投入額與EVA的值之間的關(guān)聯(lián)度排在最后，但是差距不大．

總之，高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效EVA存在較深刻的影響，因此，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)重視人力資本價(jià)值[12]，加大人力資本投資力度，提高人力資本投資效率．

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(編輯 陳笑梅)

Analysis of the Impact of High-Tech Enterprise Human Capital Investment on Financial Performance

LIUYe-yun*,ZHUHong-hui

(College of Commerce, Hunan Normal University, Changsha 410081, China)

This paper focuses on the impact of human capital investment of high-tech enterprise on the financial performance. 40 “National Torch Plan” enterprises in eight high-tech fields were selected as samples. Gray correlation analysis method was used to discuss the effects of human capital investment on the financial performance of different high-tech enterprises. The results show that there is a strong positive correlation between the amount of high-tech enterprise human capital investment and its financial performance. Furtheremore, it is revealed that human capital investment has greatest influence on financial performance in new materials technology enterprises.

human capital investment; corporate financial performance; EVA; gray correlation degree

2014-04-15

湖南省社科基金資助項(xiàng)目(09YBB284);湖南省科技廳資助項(xiàng)目(2013RS4058)

*

,E-mail：liu_yeyun@126.com

F124.3

A

1000-2537(2014)06-0057-05