尿素出口或見博弈內(nèi)銷形勢不佳

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近一個月以來，國際尿素行情一直呈現(xiàn)上漲趨勢，我國小顆粒尿素離岸價也報至288-292美元/噸，并有少量290美元成交的訂單?？吹竭@些，我們在肯定抵制低價出口取得階段性成功之余，也不得不承認漲價過快的事實。有消息稱：印度在之前兩次招標中，價格以及采購量均未達到預(yù)期，很可能在本月底或9月初再啟招標。由此看來，印度方面并不介意多次招標以達到合理的采購價格。那么，此時的印度招標很可能迎來一場博弈戰(zhàn)，這對于我國后期尿素出口而言，可以說還是有一定壓力的。原因不必多言，全力集港的銷售模式并非長久之計，已經(jīng)出現(xiàn)的利潤空間難免不會成為廠商之間競價出口的賣點。換句話說，國內(nèi)港口庫存量越大，貿(mào)易商就越有壓價的籌碼。其實，一些之前做空中國尿素的貿(mào)易商在經(jīng)歷過兩次失敗后，更有找回盈虧平衡的打算，而印度再一次招標也許就是最好的機會。

本輪國內(nèi)尿素大漲無疑是靠的出口利好。不到一個月，北方尿素主流出廠價便從1420-1450元/噸漲至目前的1580-1630元/噸。而實際上，這些報價更多的是在執(zhí)行集港，港口尿素主流接貨價在1670元/噸左右。而內(nèi)銷方面，除工業(yè)以及復(fù)合肥企業(yè)按需少量采購?fù)?，農(nóng)業(yè)秋季備肥基本處于觀望狀態(tài)。這就意味著下游并未認可此番漲價。于是，在個別港口傳出限制集港的消息后，國內(nèi)部分尿素廠家開始明穩(wěn)暗降操作；另外，一些下游流通企業(yè)近期也多有拋貨的打算。理由很簡單，尿素操作已經(jīng)從傳統(tǒng)區(qū)分農(nóng)業(yè)淡旺季的“等待行情模式”轉(zhuǎn)變?yōu)閼?yīng)對隨時出現(xiàn)利好或利空因素的“趕行情模式”。此次也不例外，受益于出口利好，尿素出廠價超百元的漲幅已經(jīng)給商家?guī)砹?0-70元/噸的利潤。而見好就收的“短、平、快”操作更是近年來經(jīng)銷商必須遵守的原則，所以也就不能怪罪商家的拋貨行為了。

目前來看，雖然本輪尿素漲價行情一直被業(yè)內(nèi)人士以內(nèi)需有限為由而看空，但因出口在幾番抵制博弈之后，一度呈現(xiàn)旺勢，以至于接近半數(shù)的廠商認為尿素出口可以抵消內(nèi)銷壓力。可事實證明，國際采購商并不甘心妥協(xié)高價，下一輪印度招標尚未明朗，這對于國內(nèi)市場無疑是一次打擊，也讓大家重新看到了內(nèi)銷窘境，尿素價格或?qū)⑦m度下滑。

綜上所述，自本周開始國內(nèi)尿素行情因為港口庫存壓力以及外商對價格的博弈而再度被業(yè)內(nèi)看跌。據(jù)悉，印度下一輪尿素招標情況有望在9月初見分曉，一旦公布標價，我國出口形勢也將得以明朗。如果按照目前港口離岸價290美元/噸有少量成交作為參考，猜測貿(mào)易商主流投標到岸價有可能在300-305美元/噸。對應(yīng)這樣的到岸價，我國北方尿素出廠價仍可以合到1540-1580元/噸。因此，本周尿素價格下滑除了是對后期出口形勢的預(yù)判外，更多的還是表現(xiàn)在業(yè)內(nèi)人士對尿素行情信心的缺失。其實，從近年來的尿素經(jīng)營可以看出，最好的行情或者說的盈利并非淡儲旺銷，而是在炒漲、炒跌之間的差價中抓住短線操作的機會，我想這一次也不例外。近期，國內(nèi)尿素價格將有一定的回落空間，具體跌幅則仍需進一步關(guān)注印度招標動向。