淺析隱名股東的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范

丁艷君

摘要：由于各種原因，有限責(zé)任公司中隱名股東大量存在，而法律對(duì)隱名股東規(guī)定并不完善，導(dǎo)致隱名股東的投資存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。本文主要從對(duì)隱名股東面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，并提出防范和應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：隱名股東 法律風(fēng)險(xiǎn) 防范

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，隱名出資的現(xiàn)象在有限公司越為常見(jiàn)。隱名出資的原因不外乎兩種情形：一種是受有限責(zé)任公司股東人數(shù)的限制，而公司的投資人眾多，因此出資額較小的部分出資人不得不成為隱名股東，另外一種是投資者由于主觀（如怕麻煩、不愿公開(kāi)身份等）或客觀（如規(guī)避法律規(guī)定、登記疏忽等）的原因未在工商登記為股東，由此產(chǎn)生了隱名股東。隱名股東作為實(shí)際出資人，相對(duì)公司法中的股東而言，其權(quán)利并沒(méi)有得到法律的充分保護(hù)。在商業(yè)實(shí)踐中，由于隱名股東而引發(fā)的訴訟和糾紛亦屢見(jiàn)不鮮。那么，如何才能有效的減少糾紛，降低隱名股東的法律風(fēng)險(xiǎn)，本文就隱名股東的法律風(fēng)險(xiǎn)及如何防范進(jìn)行探討。

1 隱名股東的法律風(fēng)險(xiǎn)

由于隱名股東是通過(guò)與顯名股東（或稱(chēng)“名義股東”）簽訂“投資協(xié)議”或“代持協(xié)議”等協(xié)議方式以顯名股東的名義對(duì)公司進(jìn)行實(shí)際出資。目前《公司法解釋三》第二十五條規(guī)定“約定由實(shí)際出資人出資并享有投資權(quán)益，以名義出資人為名義股東”的，“如無(wú)合同法第五十二條規(guī)定的情形，應(yīng)認(rèn)定合同有效”，而《公司法解釋三》第二十六條規(guī)定：“名義股東將登記于其名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者以其他方式處分，實(shí)際出資人以其對(duì)于股權(quán)享有實(shí)際權(quán)利為由，請(qǐng)求認(rèn)定該處分股權(quán)行為無(wú)效的，人民法院可以參照物權(quán)法第一百零六條的規(guī)定處理。上述規(guī)定雖然規(guī)定了隱名股東一定的法律權(quán)利，但是并沒(méi)有從根本上解決隱名股東所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。仍然存在以下法律風(fēng)險(xiǎn)：

1.1 無(wú)法參與投資公司的經(jīng)營(yíng)決策。公司法明確賦予股東有參與經(jīng)營(yíng)決策的權(quán)利，然后隱名股東由于其身份的隱藏，很難通過(guò)參加股東會(huì)的方式參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。尤其在與持股比例較多的投資者或其他顯名股東存在分歧時(shí)，其異議更難得到正常表達(dá)。甚至，隱名股東若不通過(guò)顯名股東都無(wú)法正常通過(guò)獲取所投資公司的財(cái)務(wù)信息了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

1.2 受限的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)：按照《公司法》規(guī)定，經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對(duì)該出資享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。隱名股東所投資公司的其他股東在轉(zhuǎn)讓出資時(shí)，顯名股東可以根據(jù)法律的規(guī)定自然而然的獲得優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)的權(quán)利，而隱名股東同等作為實(shí)際投資人卻不能依照法律規(guī)定享有此項(xiàng)同等條件下的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。

1.3 股權(quán)被轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或以其他方式處分的風(fēng)險(xiǎn)?！豆痉ń忉屓返诙鶙l雖然賦予隱名股東對(duì)其股權(quán)被處分后享有請(qǐng)求處分股權(quán)行為無(wú)效的權(quán)利。但是《物權(quán)法》第106條規(guī)定的是善意取得制度，其適用的前提是處分人無(wú)處分權(quán)。從公示角度看，公司股權(quán)的股東仍是顯名股東，因此，對(duì)善意第三人而言，隱名股東很難請(qǐng)求法院認(rèn)定處分股權(quán)行為無(wú)效。

1.4 喪失投資權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)。顯名股東對(duì)外是股權(quán)的持有者，若顯名股東由于其對(duì)外負(fù)債到期而無(wú)法償還時(shí)，債權(quán)人有權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)其股權(quán)進(jìn)行查封、強(qiáng)制執(zhí)行從而償還債務(wù)。由于隱名股東和顯名股東的協(xié)議關(guān)系并不能對(duì)抗債權(quán)人，隱名股東的異議不能在法院得到支持，因此，隱名股東的投資也將作為顯名股東對(duì)外的股權(quán)一并查封。隱名股東雖能向顯名股東按照雙方的協(xié)議約定進(jìn)行追償，但是其作為實(shí)際投資人從公司獲取收益的權(quán)益將隨之喪失。

2 隱名股東的法律防范

2.1 做好事前調(diào)查。隱名股東在選擇顯名股東時(shí)，要嚴(yán)格調(diào)查顯名股東的資信狀況、財(cái)務(wù)狀況、歷史訴訟情況，對(duì)自然人的顯名股東，對(duì)其信譽(yù)情況，誠(chéng)信度需要進(jìn)行調(diào)查和了解，從而作出恰當(dāng)?shù)倪x擇。

2.2 簽署書(shū)面協(xié)議，明確權(quán)利義務(wù)。隱名股東和顯名股東之間需要簽署好“投資協(xié)議”或“代持協(xié)議”。雙方的協(xié)議可以選擇在律師事務(wù)所或公證機(jī)關(guān)等第三方的鑒證下簽署。協(xié)議由專(zhuān)業(yè)人士協(xié)助擬定，協(xié)議需要明確隱名股東的投資金額、投資日期、隱名股東退出機(jī)制、顯名股東的告知義務(wù)、投資分紅實(shí)現(xiàn)時(shí)的行使方式、顯名股東的違約責(zé)任以及協(xié)議變更和終止的條件等等。

2.3 妥善保管證明資料。隱名股東要及時(shí)保存簽署的協(xié)議，并要求顯名股東出具收據(jù)憑證和投資確認(rèn)書(shū)，銀行出資憑證等給予妥善管理。

2.4 充分利用公司章程。隱名股東盡量參與公司章程的制定，明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件。例如，在章程中約定在協(xié)議有限期限內(nèi)且未經(jīng)隱名股東同意的情況下，不得轉(zhuǎn)讓所持的股權(quán)。

2.5 辦理股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保。隱名股東和顯名股東之間在工商行政部門(mén)辦理股權(quán)質(zhì)押，可以有效避免顯名股東擅自轉(zhuǎn)讓隱名股東的股權(quán)。設(shè)立股權(quán)質(zhì)押后，顯名股東的債權(quán)人在行使債權(quán)時(shí)，也可確保隱名股東的財(cái)產(chǎn)也不會(huì)被法院強(qiáng)制執(zhí)行。

2.6 隱名股東應(yīng)利用好信托公司的“股權(quán)托管”的特點(diǎn)，由實(shí)際出資人與信托公司簽訂股權(quán)托管協(xié)議，之后，由信托公司完成實(shí)際應(yīng)由隱名股東與顯名股東或是其他股東共同簽訂的合同，最后的股權(quán)收益歸隱名股東所有。

綜上，由于當(dāng)前法律對(duì)隱名股東的規(guī)定不完善，在決定隱名投資時(shí)，了解其中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)并給予嚴(yán)格的防范也僅僅只能在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)，而不能完全避免那些防不勝防的風(fēng)險(xiǎn)。

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