網(wǎng)絡(luò)金融初探

徐屹

摘 要：文章簡(jiǎn)述了網(wǎng)絡(luò)金融的特征，分析了我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，提出了相應(yīng)的對(duì)策建議

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)金融 特征 發(fā)展現(xiàn)狀 存在問(wèn)題 對(duì)策建議

中圖分類號(hào)：F830.9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2014）04-145-02

一、網(wǎng)絡(luò)金融的特征

網(wǎng)絡(luò)金融是20世紀(jì)的最后五年才開(kāi)始出現(xiàn)和發(fā)展的新事物，對(duì)它的認(rèn)識(shí)還處于初級(jí)階段，還處于市場(chǎng)發(fā)展推動(dòng)下的商業(yè)實(shí)踐和探索。從過(guò)去其飛速發(fā)展的十多年的過(guò)程來(lái)看，基本可以得出網(wǎng)絡(luò)金融的一些主要特征。

1.業(yè)務(wù)創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)金融以客戶為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。為了滿足客戶的需求，擴(kuò)大市場(chǎng)份額和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，網(wǎng)絡(luò)金融必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這種創(chuàng)新在金融的各個(gè)領(lǐng)域都在發(fā)生，比如在信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行利用互聯(lián)網(wǎng)上搜索引擎（Search Engine）軟件，為客戶提供適合其個(gè)人需要的消費(fèi)信貸、房屋抵押信貸、信用卡信貸、汽車(chē)消費(fèi)信貸服務(wù)；在支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域，新出現(xiàn)的電子賬單呈遞支付業(yè)務(wù)（EBPP，Electronic Bill Presentment&Payment;）通過(guò)整合信息系統(tǒng)來(lái)管理各式賬單（保險(xiǎn)單據(jù)、賬單、抵押?jiǎn)螕?jù)、信用卡單據(jù)等）。在資本市場(chǎng)上，電子通訊網(wǎng)絡(luò)（ECNs，Electronic Communication Networks）為市場(chǎng)參與者提供了一個(gè)可通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接交換信息和進(jìn)行金融交易的平臺(tái)，有了ECNs，買(mǎi)方和賣(mài)方可以通過(guò)計(jì)算機(jī)相互通訊來(lái)尋找交易的對(duì)象，從而有效地消除了經(jīng)紀(jì)人和交易商等傳統(tǒng)的金融中介，大大降低了交易費(fèi)用。

2.管理創(chuàng)新。管理創(chuàng)新包括兩個(gè)方面：一方面，金融機(jī)構(gòu)放棄過(guò)去那種以單個(gè)機(jī)構(gòu)的實(shí)力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理思想，充分重視與其他金融機(jī)構(gòu)、信息技術(shù)服務(wù)商、資訊服務(wù)提供商、電子商務(wù)網(wǎng)站等的業(yè)務(wù)合作，達(dá)到在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。另一方面，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化，傳統(tǒng)商業(yè)模式下的垂直官僚式管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平的組織結(jié)構(gòu)所取代。

3.市場(chǎng)創(chuàng)新。由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展，金融市場(chǎng)本身也開(kāi)始出現(xiàn)創(chuàng)新。一方面，為了滿足客戶全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競(jìng)爭(zhēng)新格局，金融市場(chǎng)開(kāi)始走向國(guó)際聯(lián)合，如2000年4月英國(guó)倫敦證券交易所、德國(guó)法蘭克福證券交易所宣布合并。另一方面，迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力一些證券交易所都在制定向上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略，因?yàn)樽鳛楣_(kāi)上市的公司，交易所將可以利用股票資金以更富有創(chuàng)意的方式與其他的交易所、發(fā)行體、投資者及市場(chǎng)參與者建立戰(zhàn)略合伙關(guān)系和聯(lián)盟。

4.監(jiān)管創(chuàng)新。由于信息技術(shù)的發(fā)展，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國(guó)際合作兩方面的特點(diǎn)：一方面過(guò)去分業(yè)經(jīng)營(yíng)和防止壟斷的傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策被市場(chǎng)開(kāi)放、業(yè)務(wù)融合和機(jī)構(gòu)集團(tuán)化的新模式所取代。另一方面，隨著在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的跨國(guó)界金融交易量越發(fā)巨大，一國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)不能完全控制本國(guó)的金融市場(chǎng)活動(dòng)了。因此，國(guó)際間的金融監(jiān)管合作就成了網(wǎng)絡(luò)金融時(shí)代監(jiān)管的新特征。

二、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)信息服務(wù)業(yè)起步較晚，但近年來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)向社會(huì)經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域日益廣泛滲透和擴(kuò)散，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)業(yè)發(fā)展速度驚人。據(jù)SIECC的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2012年國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值達(dá)177913億元，比2006年增長(zhǎng)3818%。其中，金融信息服務(wù)業(yè)也呈現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，出現(xiàn)了越來(lái)越多的金融網(wǎng)站，競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。但同時(shí)也要看到，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)業(yè)尚處于起步階段，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍存在著較大的差距。

1.網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)發(fā)展帶動(dòng)金融信息服務(wù)業(yè)。我國(guó)20世紀(jì)80年代開(kāi)始實(shí)施金融電子化。我國(guó)的金融行業(yè)是信息技術(shù)應(yīng)用最早，也是應(yīng)用得最好的行業(yè)，在信息的利用方面，金融業(yè)是走在前列的。隨著金融業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)的不斷拓展，各方面對(duì)金融信息需求的日益增加，我國(guó)的金融信息服務(wù)也得到了持續(xù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)金融信息資源增長(zhǎng)迅速。以網(wǎng)絡(luò)銀行信息服務(wù)為例，銀行利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)為客戶提供大量基于互聯(lián)網(wǎng)的金融信息服務(wù)。目前我國(guó)各銀行基本上都已經(jīng)建立了自己的網(wǎng)站提供金融信息和開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)。其提供的信息主要有銀行的基本信息、銀行的金融信息、銀行的業(yè)務(wù)信息及其他綜合信息。

隨著網(wǎng)絡(luò)越來(lái)越普及，網(wǎng)絡(luò)銀行已不滿足于僅僅提供有關(guān)金融方面的信息服務(wù)，為了滿足更廣大客戶群的需求，網(wǎng)絡(luò)銀行開(kāi)始提供金融信息之外的信息服務(wù)。例如中國(guó)銀行作為北京2008年奧運(yùn)會(huì)惟一的銀行合作伙伴，在奧運(yùn)會(huì)期間專門(mén)開(kāi)辟了奧運(yùn)頻道，發(fā)布了有關(guān)奧運(yùn)動(dòng)態(tài)、奧運(yùn)門(mén)票、奧運(yùn)產(chǎn)品及服務(wù)、奧運(yùn)主題活動(dòng)等信息，很好地發(fā)揮了其網(wǎng)絡(luò)銀行的巨大優(yōu)勢(shì)。

2.網(wǎng)絡(luò)金融用戶增多，網(wǎng)絡(luò)金融信息需求提高。根據(jù)CNNIC（中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心）發(fā)布的第二十二次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告，截至2008年6月底，中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到2153億，網(wǎng)民規(guī)模躍居世界第一位。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，方便和快捷的信息傳播大大地改變了人們的生產(chǎn)和生活方式；反過(guò)來(lái)，新的生產(chǎn)和生活方式又刺激著人們對(duì)信息的更進(jìn)一步的需求。網(wǎng)絡(luò)金融作為信息產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代金融高度有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物，它借助互聯(lián)網(wǎng)覆蓋面廣、無(wú)間斷運(yùn)行和實(shí)時(shí)快捷的優(yōu)勢(shì)，為用戶提供了全新的服務(wù)方式。網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放性使得用戶很容易獲得實(shí)時(shí)性很強(qiáng)的金融信息，因此金融網(wǎng)站良好的服務(wù)吸引了眾多的網(wǎng)絡(luò)用戶。

3.網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)需求激增，網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)呈現(xiàn)多元化、個(gè)性化特點(diǎn)。隨著網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展與繁榮，用戶對(duì)信息服務(wù)的需求越來(lái)越多，要求也越來(lái)越高，各金融信息網(wǎng)站正努力提供多層次與全方位的內(nèi)容與功能服務(wù)，使網(wǎng)絡(luò)用戶能非?？焖贉?zhǔn)確地獲取權(quán)威而準(zhǔn)確的金融信息，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)地了解金融市場(chǎng)，從而做出正確的投資決策。目前網(wǎng)絡(luò)金融信息網(wǎng)站除了提供主要的金融新聞、業(yè)務(wù)介紹等金融信息外，還提供一些多元化、個(gè)性化服務(wù)，以滿足不同用戶的不同需求。如和訊網(wǎng)（www.hexun.com）創(chuàng)立于1996年，從中國(guó)早期金融證券資訊服務(wù)脫穎而出，建立了第一個(gè)財(cái)經(jīng)資訊垂直網(wǎng)站。和訊網(wǎng)創(chuàng)造性地提出了“財(cái)經(jīng)世界、品質(zhì)人生”的口號(hào)，倡導(dǎo)一種全新的財(cái)經(jīng)服務(wù)理念，即“以財(cái)經(jīng)服務(wù)為核心，建設(shè)中國(guó)新興中產(chǎn)階級(jí)網(wǎng)絡(luò)家園”，在和訊網(wǎng)上打造出中國(guó)第一個(gè)兼具財(cái)經(jīng)資訊、投資理財(cái)、休閑消費(fèi)功能，突顯個(gè)性化服務(wù)特性的互動(dòng)平臺(tái)。

三、國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)金融存在的問(wèn)題

1.網(wǎng)絡(luò)銀行的問(wèn)題。中國(guó)銀行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)主要包括：對(duì)公及個(gè)人賬務(wù)查詢、企業(yè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)賬、銀行轉(zhuǎn)賬、信用卡申請(qǐng)、代收費(fèi)業(yè)務(wù)、網(wǎng)上購(gòu)物支付及各種信息咨詢業(yè)務(wù)。從網(wǎng)上業(yè)務(wù)內(nèi)容來(lái)看，我國(guó)銀行的網(wǎng)上服務(wù)還處于初級(jí)階段，即對(duì)初級(jí)的銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化階段，業(yè)務(wù)種類不多，業(yè)務(wù)量較小，網(wǎng)上業(yè)務(wù)尚未成為銀行盈利的手段。

中國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展已有十多年的歷史，在這十幾年的發(fā)展中還存在著諸多方面的問(wèn)題。

（1）安全問(wèn)題。這是最關(guān)鍵的問(wèn)題。網(wǎng)上交易的安全性主要包括三個(gè)方面，即確保銀行身份的正確、確認(rèn)客戶身份和保證數(shù)據(jù)的保密性和完整性。這些安全要求目前都有相應(yīng)的實(shí)現(xiàn)技術(shù)。同時(shí)還必須有一套健全的安全管理制度來(lái)規(guī)范人的行為，并且還應(yīng)當(dāng)有一套安全稽核的方法進(jìn)行事后監(jiān)督以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。而這些往往在人們討論網(wǎng)上銀行的安全時(shí)容易被忽略。

（2）信息的非對(duì)稱導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)銀行面臨不利選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)銀行無(wú)法在網(wǎng)上鑒別客戶的風(fēng)險(xiǎn)水平而處于不利的選擇地位，網(wǎng)上客戶可能利用他們的隱蔽信息和隱蔽行動(dòng)做出對(duì)自己有利但損害網(wǎng)絡(luò)銀行利益的決策等。另外，在虛擬的金融市場(chǎng)上，網(wǎng)上客戶不了解每家銀行提供的服務(wù)質(zhì)量究竟是高是低，多數(shù)客戶會(huì)按照他們對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行提供服務(wù)的平均質(zhì)量來(lái)確定預(yù)期購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。結(jié)果，高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)銀行反而可能被低質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)銀行排擠出網(wǎng)上市場(chǎng)。

（3）相關(guān)法律法規(guī)的缺失。網(wǎng)絡(luò)銀行的法律風(fēng)險(xiǎn)源于違反相關(guān)法律規(guī)定、規(guī)章和制度，以及在網(wǎng)上交易中有關(guān)權(quán)利與義務(wù)的規(guī)定多不清晰，缺乏相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)管理規(guī)則及試行條例。網(wǎng)絡(luò)銀行在我國(guó)還處于起步階段，政府尚未有配套、完備的法律、法規(guī)與之相適應(yīng)，金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，使銀行在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)無(wú)法可依。即使各國(guó)有相關(guān)的法律、法規(guī)，但網(wǎng)絡(luò)是跨越國(guó)界的，各國(guó)之間有關(guān)金融交易的法律、法規(guī)存在差異，在網(wǎng)絡(luò)銀行的跨國(guó)交易業(yè)務(wù)中，難免產(chǎn)生國(guó)與國(guó)之間法律問(wèn)題上的沖突。目前國(guó)際上尚未就網(wǎng)絡(luò)銀行涉及的法律問(wèn)題達(dá)成共同協(xié)議，也沒(méi)有一仲裁機(jī)構(gòu)，客戶與網(wǎng)絡(luò)銀行很容易陷入法律糾紛之中。

因此，利用網(wǎng)絡(luò)提供或接受金融服務(wù)，簽訂經(jīng)濟(jì)合同就會(huì)面臨在有關(guān)權(quán)利與義務(wù)等方面的相當(dāng)大的法律風(fēng)險(xiǎn)，容易陷入不應(yīng)有的糾紛之中，結(jié)果是使交易者面對(duì)著關(guān)于交易行為及其結(jié)果的更大的不確定性，增大了網(wǎng)絡(luò)金融的交易費(fèi)用，甚至影響網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。

2.網(wǎng)絡(luò)證券的問(wèn)題。

（1）復(fù)雜的利益關(guān)系與平衡問(wèn)題。與傳統(tǒng)的證券交易方式相比，網(wǎng)絡(luò)證券交易涉及了證券投資者、上市公司、證券公司、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商、網(wǎng)絡(luò)信息發(fā)布者、銀行等多方主體。網(wǎng)絡(luò)交易的流程一般是先由證券投資者向證券公司申請(qǐng)開(kāi)通網(wǎng)上交易，然后網(wǎng)絡(luò)提供商提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，由銀行提供資金的劃轉(zhuǎn)。另外，根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第6條的規(guī)定，上市公司及其他信息披露義務(wù)人依法披露信息，應(yīng)當(dāng)將公告文稿和相關(guān)備查文件報(bào)送證券交易所登記，并在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)指定的媒體發(fā)布。從相關(guān)調(diào)查來(lái)看，投資者對(duì)上市公司信息的獲取渠道主要方式集中于以下四種：中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定信息披露報(bào)刊，中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定信息披露網(wǎng)站，錢(qián)龍等股票行情軟件以及網(wǎng)上金融證券站點(diǎn)。

（2）網(wǎng)絡(luò)證券活動(dòng)中的監(jiān)管困境。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)證券活動(dòng)主要集中在三個(gè)方面：一是網(wǎng)絡(luò)證券的發(fā)行、交易行為；二是網(wǎng)絡(luò)證券投資咨詢；三是網(wǎng)絡(luò)證券信息披露。其中監(jiān)管難度較大的是涉及各種網(wǎng)絡(luò)證券投資咨詢活動(dòng)和網(wǎng)絡(luò)證券信息的傳遞行為。

（3）法律救濟(jì)制度的失當(dāng)問(wèn)題。由于網(wǎng)絡(luò)投資信息具有時(shí)效性強(qiáng)、內(nèi)容全面豐富、獲取信息的途徑便捷等特點(diǎn)，實(shí)踐中出現(xiàn)了散布虛假的上市公司消息，誘惑投資者高價(jià)購(gòu)買(mǎi)，進(jìn)行價(jià)格操縱與內(nèi)幕交易；或者由于技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)以及第三人侵權(quán)行為導(dǎo)致的損害等問(wèn)題，導(dǎo)致投資者資財(cái)損失。我國(guó)目前的法律制度對(duì)投資者的權(quán)利救濟(jì)還存在著很多問(wèn)題。

四、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展建議

培養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)品牌化。目前我國(guó)采用嚴(yán)格的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，雖然存在金融控股公司類型的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但是單個(gè)金融主體的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)仍然比較單一。這也導(dǎo)致了我國(guó)很多金融網(wǎng)站都以其在某個(gè)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的聲譽(yù)為人們所熟知，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)多數(shù)用戶都傾向于接受品牌公司的金融服務(wù)。這些公司建立起來(lái)的信譽(yù)基礎(chǔ)將是帶動(dòng)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融進(jìn)步發(fā)展的重要力量。

加快網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷模式多樣化。作為網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展不可缺少的一部分，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的好壞往往決定了一個(gè)金融網(wǎng)站盈利能力的強(qiáng)弱。而國(guó)內(nèi)缺少多種業(yè)務(wù)并存的金融網(wǎng)站，也缺乏價(jià)格比較類的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，所以網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的手段和方法對(duì)金融網(wǎng)站的發(fā)展顯得更加重要。我國(guó)目前除了常見(jiàn)的搜索引擎營(yíng)銷、許可Email營(yíng)銷，還有病毒性營(yíng)銷、博客營(yíng)銷、社區(qū)營(yíng)銷等營(yíng)銷方式。而現(xiàn)在的社交網(wǎng)絡(luò)包含了大量的網(wǎng)絡(luò)信息，客戶對(duì)于用戶體驗(yàn)的要求大大增加，針對(duì)網(wǎng)站交互性以及用戶體驗(yàn)而創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷模式將對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展起到推進(jìn)作用。

改善我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)理念。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，信息量越來(lái)越龐大，客戶的可選擇范圍不斷擴(kuò)大，對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)的質(zhì)量要求越來(lái)越高。各網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)提供商應(yīng)更加重視以客戶為主的服務(wù)理念，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)站的設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)流程的設(shè)計(jì)以及對(duì)售后服務(wù)等環(huán)節(jié)的重視，使版面更加清晰，流程更加流暢和人性化，這些方面會(huì)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中起到重要的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 傅東升，曹麗娟.SVM與BP網(wǎng)絡(luò)對(duì)基金波動(dòng)的預(yù)測(cè)效果比較分析[j].世界經(jīng)濟(jì)情況，2007（8）

[2] 周小川.新世紀(jì)以來(lái)中國(guó)貨幣政策的主要特點(diǎn)[j].中國(guó)金融，2013（2）

（責(zé)編：李雪）