基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制
——多案例研究

蘇志文，吳先明

（武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，武漢 430072）

基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制
——多案例研究

蘇志文，吳先明

（武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，武漢 430072）

以兩家中國企業(yè)通過跨國并購成功實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的典型事件作為案例，運(yùn)用多案例研究方法，探究了基于并購的動(dòng)態(tài)能力在創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型跨國并購過程中對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用，建立了基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制模型。研究結(jié)果顯示：并購選擇能力通過驅(qū)動(dòng)跨國并購的開展而構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新的起點(diǎn)；并購識別能力通過識別技術(shù)資產(chǎn)并促進(jìn)并購實(shí)施而奠定技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)；并購重構(gòu)能力通過重構(gòu)創(chuàng)造性資產(chǎn)而保障技術(shù)創(chuàng)新目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。指出：基于并購的動(dòng)態(tài)能力從3個(gè)維度作用于跨國并購的全過程，而目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)是基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮作用的受力點(diǎn)。

動(dòng)態(tài)能力；技術(shù)創(chuàng)新；跨國并購；創(chuàng)造性資產(chǎn)；案例研究

技術(shù)創(chuàng)新是技術(shù)型企業(yè)在當(dāng)今復(fù)雜而多變的環(huán)境中獲取競爭優(yōu)勢的重要法寶。如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)問題，也是學(xué)術(shù)界研究的重點(diǎn)。

對于后發(fā)的中國企業(yè)而言，雖然各界對自主創(chuàng)新的必要性已達(dá)成共識［1］，但是單純依靠自主創(chuàng)新難以滿足企業(yè)應(yīng)對日益激烈的國際化競爭的需要，開放式創(chuàng)新逐漸成為越來越多的企業(yè)的選擇［2］。改革開放初期，中國企業(yè)傾向于采用合資、締結(jié)戰(zhàn)略聯(lián)盟等戰(zhàn)略，希望能夠“以市場換技術(shù)”，通過引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，然而換來的只是設(shè)備和生產(chǎn)線，核心技術(shù)還是掌握在國外企業(yè)手中［3］。近年來，隨著創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型跨國并購的盛行，后發(fā)企業(yè)通過跨國并購獲取國外先進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新這一現(xiàn)象引起了實(shí)務(wù)界和理論界的關(guān)注［4-6］。

與此同時(shí)，在資源基礎(chǔ)觀、核心能力觀和知識基礎(chǔ)觀的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的動(dòng)態(tài)能力理論，被越來越多的學(xué)者運(yùn)用于企業(yè)并購研究。從某種意義上講，并購的過程就是企業(yè)運(yùn)用動(dòng)態(tài)能力的過程，因此Helfat、Finkelstein和Mitchell提出了基于并購的動(dòng)態(tài)能力概念［7］——它為深入研究通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新提供了很好的理論視角。本文基于這一視角，運(yùn)用多案例研究方法，對后發(fā)的中國企業(yè)通過創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的過程進(jìn)行深入研究，探索基于并購的企業(yè)動(dòng)態(tài)能力對技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制。

1 理論基礎(chǔ)與研究框架

經(jīng)驗(yàn)主義學(xué)派的研究有兩種邏輯：一種是通過對案例進(jìn)行發(fā)散的調(diào)查研究、歸納和分析形成理論框架；一種是根據(jù)已有的或新建的理論框架對樣本案例進(jìn)行調(diào)查研究，進(jìn)而通過驗(yàn)證和修正理論框架得出相應(yīng)的結(jié)論［8］。本文采用第二種邏輯：首先通過文獻(xiàn)回顧建立研究框架，然后通過案例研究對該研究框架進(jìn)行完善和補(bǔ)充，形成最終的結(jié)論。

1.1 跨國并購與技術(shù)創(chuàng)新

可將技術(shù)創(chuàng)新理解為企業(yè)家重新組織生產(chǎn)條件和要素，構(gòu)建效能更強(qiáng)、效率更高和費(fèi)用更低的生產(chǎn)經(jīng)營系統(tǒng)，從而推出新的產(chǎn)品、新的生產(chǎn)（工藝）方法等的一系列活動(dòng)的綜合過程［9］。并購是企業(yè)獲取外部資源的重要方式，并購后的整合是一個(gè)重新組織各種條件和要素的過程，這個(gè)過程與技術(shù)創(chuàng)新的過程存在契合。近年來，中國、印度等發(fā)展中國家逐漸盛行創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型跨國并購［10-11］，通過跨國并購獲取發(fā)達(dá)國家企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)專利、高水平的研發(fā)能力等創(chuàng)造性資產(chǎn)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的觀念得到進(jìn)一步的強(qiáng)化［4，6］。

首先，后發(fā)企業(yè)通過跨國并購能夠獲取發(fā)達(dá)國家企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，這些先進(jìn)技術(shù)正是后發(fā)企業(yè)進(jìn)行二次創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新的基礎(chǔ)［12-14］。其次，跨國并購能將企業(yè)的特有能力和目標(biāo)與企業(yè)無形的技術(shù)優(yōu)勢相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)技術(shù)與能力的互補(bǔ)［15］。而整合互補(bǔ)的知識和技術(shù)能促進(jìn)新思想的碰撞和新知識的產(chǎn)生，這不但有益于創(chuàng)新質(zhì)量的提高和數(shù)量的增加，而且有助于增強(qiáng)創(chuàng)新的新穎性，從而有助于創(chuàng)新績效的提升［16-17］、研發(fā)能力的提高以及現(xiàn)有技術(shù)的再創(chuàng)新［18］。但是，這些研究主要關(guān)注跨國并購動(dòng)因和技術(shù)創(chuàng)新績效等，雖然很好地解釋了企業(yè)為何能通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，但是未深入這一過程。

1.2 動(dòng)態(tài)能力與跨國并購和技術(shù)創(chuàng)新

動(dòng)態(tài)能力是指企業(yè)整合、構(gòu)建和重新配置內(nèi)外部資源及能力以應(yīng)對快速而劇烈變化的環(huán)境的能力［19］，它為研究企業(yè)在復(fù)雜而動(dòng)蕩的環(huán)境下獲取可持續(xù)競爭優(yōu)勢提供了一個(gè)全新的視角。同時(shí)，動(dòng)態(tài)能力考慮了環(huán)境對企業(yè)能力產(chǎn)生的由外向內(nèi)的作用，從而彌補(bǔ)了企業(yè)能力理論所具有的純內(nèi)視傾向的不足［20］。企業(yè)運(yùn)用動(dòng)態(tài)能力創(chuàng)建、擴(kuò)展或修改其資源基礎(chǔ)的途徑有兩個(gè)：一是在企業(yè)內(nèi)部開發(fā)新的產(chǎn)品或服務(wù)，改革現(xiàn)有的組織慣例；二是跨越企業(yè)邊界尋求新的資源［7］。并購就是企業(yè)跨越現(xiàn)有邊界、實(shí)現(xiàn)快速成長的一種重要方式，不但能幫助企業(yè)突破現(xiàn)有慣例的約束，而且能為企業(yè)提供更多的機(jī)會(huì)和資源［21］。因此，動(dòng)態(tài)能力理論在解釋當(dāng)今復(fù)雜而動(dòng)蕩的環(huán)境下企業(yè)如何獲得并購成功方面具有一定的優(yōu)勢［22］。

Helfat等根據(jù)動(dòng)態(tài)能力的定義，并結(jié)合企業(yè)并購過程，提出了基于并購的動(dòng)態(tài)能力概念，即企業(yè)通過并購獲取新資源的能力［7］。這種動(dòng)態(tài)能力由3個(gè)部分組成：一是并購選擇能力，指企業(yè)在選擇獲取資源的途徑時(shí)判斷并購戰(zhàn)略是否合適的能力，這種能力幫助企業(yè)制定并購戰(zhàn)略、選擇并購對象和并購時(shí)機(jī)；二是并購識別能力，指企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查以識別合適的目標(biāo)企業(yè)并與其談判的能力，該能力在盡職調(diào)查、談判等環(huán)節(jié)發(fā)揮著重要作用［7，22］；三是并購重構(gòu)能力，指并購后重新配置和組合雙方資源以創(chuàng)造新資源的能力［7］，該能力在并購后的資源整合和重構(gòu)［7，23-25］等環(huán)節(jié)發(fā)揮著重要作用。

動(dòng)態(tài)能力與技術(shù)創(chuàng)新存在千絲萬縷的聯(lián)系：一方面，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力本身就可被歸結(jié)為動(dòng)態(tài)能力的重要組成部分［26-27］；另一方面，企業(yè)運(yùn)用動(dòng)態(tài)能力，根據(jù)環(huán)境的變化進(jìn)行資源的重新整合配置——這有利于突變創(chuàng)新的產(chǎn)生，企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力也可通過影響運(yùn)作能力和自身適應(yīng)環(huán)境變化的能力促進(jìn)企業(yè)的漸進(jìn)創(chuàng)新［28］。然而，這些研究關(guān)注的是一般定義下的動(dòng)態(tài)能力對技術(shù)創(chuàng)新的作用，而對“基于并購的動(dòng)態(tài)能力”這一特定動(dòng)態(tài)能力對技術(shù)創(chuàng)新的作用缺乏深入探討。

1.3 研究框架

基于前文的分析，可知跨國并購、動(dòng)態(tài)能力與技術(shù)創(chuàng)新兩兩之間的相互聯(lián)系是十分緊密的。然而，目前缺乏將三者相結(jié)合的研究。本文的研究框架如圖1所示：以中國企業(yè)通過跨國并購獲取創(chuàng)造性資產(chǎn)、進(jìn)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新為主線，通過研究作用于跨國并購戰(zhàn)略選擇的并購選擇能力、作用于對創(chuàng)造性資產(chǎn)盡職調(diào)查和談判環(huán)節(jié)的并購識別能力以及作用于并購后整合環(huán)節(jié)的并購重構(gòu)能力，探究基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)三者的有機(jī)結(jié)合。

圖1 本文的研究框架

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 研究方法

本文的研究目的是要解答基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制，而案例研究法最適合用于此類問題的研究［29］。此外，由于跨案例研究有助于確認(rèn)研究問題會(huì)在哪些特定條件下發(fā)生，從而建立起普遍性更高的條目，研究者據(jù)此可知曉哪些特定條件以怎樣的方式彼此關(guān)聯(lián)的［30］，因此本文選取跨案例研究方法。

2.2 案例選取

本文設(shè)定如下案例篩選標(biāo)準(zhǔn)以滿足復(fù)制法則的需要、保證案例的典型性：第一，企業(yè)的跨國并購以獲取技術(shù)為主要?jiǎng)訖C(jī)；第二，企業(yè)隸屬于高技術(shù)行業(yè)。最后選擇湘電風(fēng)能并購荷蘭達(dá)爾文公司、濰柴動(dòng)力并購法國博杜安公司作為典型案例，案例情況簡介見表1。這些案例發(fā)生在不同的行業(yè)，涉及的技術(shù)也不相同，因此具有一定的代表性，足以保證論證的說服力。

2.3 資料收集

為了保證數(shù)據(jù)可靠，筆者選擇一手資料采集和二手資料收集兩種方法獲取數(shù)據(jù)。具體而言：通過對企業(yè)高管、相關(guān)技術(shù)人員進(jìn)行訪談以及對企業(yè)并購后推出的產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)查來獲取一手資料；二手資料的來源相對更為廣泛，包括已發(fā)表的關(guān)于案例的主要文章、企業(yè)或外界觀察家出版的有關(guān)案例的書籍等、從企業(yè)獲得的涉及并購案例的材料（如企業(yè)的年報(bào)和收購公告等）等。在上述基礎(chǔ)上，利用來自訪談、實(shí)物證據(jù)以及二手資料的證據(jù)形成證據(jù)三角形，借助Nvivo軟件管理搜集到的所有資料，形成案例研究資料庫，從而保證研究結(jié)果的建構(gòu)效度和信度［29］。

表1 案例情況簡介

3 案例剖析與結(jié)果

3.1 單案例分析

本文首先基于研究框架對所選取的案例進(jìn)行逐一分析，從收集到的資料中找出符合研究框架中相關(guān)維度的事實(shí)證據(jù)，具體的分析內(nèi)容如表2～表5所示。

表2 基于并購的動(dòng)態(tài)能力分析——湘電風(fēng)能并購荷蘭達(dá)爾文公司案例

表3 技術(shù)創(chuàng)新分析——湘電風(fēng)能并購荷蘭達(dá)爾文公司案例

表4 基于并購的動(dòng)態(tài)能力分析——濰柴動(dòng)力并購法國博杜安公司案例

表5 技術(shù)創(chuàng)新分析——濰柴動(dòng)力并購法國博杜安公司案例

3.2 跨案例分析與結(jié)果

1）并購選擇能力創(chuàng)建了企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的起點(diǎn)。

并購選擇能力主要在跨國并購戰(zhàn)略確定和實(shí)施的前期發(fā)揮作用，體現(xiàn)為并購方企業(yè)在洞察和利用機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上及時(shí)確定并購戰(zhàn)略、選擇并購對象和并購時(shí)機(jī)。后發(fā)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，除了可通過自主創(chuàng)新外，還可通過合資、授權(quán)等從外部獲取技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新。但是，實(shí)際情況是，研發(fā)基礎(chǔ)差、創(chuàng)新機(jī)制不足等導(dǎo)致企業(yè)自主創(chuàng)新效果不佳，而通過外部途徑獲取技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新的結(jié)果也往往因?qū)Ψ綄夹g(shù)的保護(hù)而不盡如人意。在這種情況下，企業(yè)應(yīng)該及時(shí)地調(diào)整策略，盡快建立通過跨國并購獲取技術(shù)的技術(shù)創(chuàng)新思路。

并購選擇能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用之一在于這種能力能夠驅(qū)動(dòng)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新而開展跨國并購，從而創(chuàng)建技術(shù)創(chuàng)新的起點(diǎn)。并購選擇能力的驅(qū)動(dòng)作用體現(xiàn)為兩種方式。方式一，“被動(dòng)型跨國并購”。這可見于濰柴動(dòng)力并購法國博杜安公司的案例。當(dāng)時(shí)國內(nèi)70%的大功率發(fā)動(dòng)機(jī)依賴于國外進(jìn)口，國產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)基本上依靠德國曼（MANB＆W）和芬蘭瓦錫蘭（WARTSILA）兩大巨頭的技術(shù)授權(quán)。雖然濰柴動(dòng)力啟動(dòng)了20L高速柴油機(jī)的研發(fā)計(jì)劃，但是研發(fā)時(shí)間長、投資風(fēng)險(xiǎn)大等使得企業(yè)最終確定采用跨國并購戰(zhàn)略。方式二，“主動(dòng)型跨國并購”。這可見于湘電風(fēng)能并購荷蘭達(dá)爾文公司的案例。湘電風(fēng)能就是預(yù)測到海上大功率風(fēng)機(jī)的技術(shù)趨勢才選擇并購法國達(dá)爾文公司的。企業(yè)通過預(yù)測技術(shù)發(fā)展趨勢發(fā)現(xiàn)自身的技術(shù)短板，并通過跨國并購來彌補(bǔ)這一短板以順應(yīng)技術(shù)發(fā)展趨勢。

并購選擇能力的作用之二是選合適的并購目標(biāo)和并購時(shí)機(jī)，為企業(yè)通過跨國并購來實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)建正確的起點(diǎn)。在上述案例中，并購方企業(yè)都明確指出并購目標(biāo)企業(yè)是為了獲取所需技術(shù)，并都準(zhǔn)確地把握了并購時(shí)機(jī)，利用對方受金融危機(jī)沖擊而破產(chǎn)的機(jī)會(huì)進(jìn)行并購——這是企業(yè)并購選擇能力的重要體現(xiàn)。

2）并購識別能力奠定了企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)。

并購識別能力主要包括探測和鑒定目標(biāo)企業(yè)的能力以及與之談判的能力［7］，在并購戰(zhàn)略實(shí)施過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。后發(fā)企業(yè)進(jìn)行的創(chuàng)新主要是“二次創(chuàng)新”和“模仿創(chuàng)新”，而這些需要以成熟的技術(shù)為基礎(chǔ)。如果所并購的技術(shù)缺乏繼續(xù)創(chuàng)新的可能和必要，或超出企業(yè)進(jìn)行“二次創(chuàng)新”的能力，那么企業(yè)就會(huì)缺乏進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)。因此，并購方企業(yè)必須對目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)狀況以及其與自身技術(shù)需求的匹配情況進(jìn)行考察和評估，這就需要并購方企業(yè)具備探測和鑒定目標(biāo)企業(yè)的能力。在本文的研究案例中，并購方企業(yè)充分運(yùn)用了這種能力：一方面通過盡職調(diào)查對目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和技術(shù)情況進(jìn)行詳細(xì)摸底；另一方面結(jié)合調(diào)查結(jié)果制定自身的技術(shù)發(fā)展規(guī)劃。正因如此，并購方企業(yè)都在并購后的兩三年后推出了基于并購技術(shù)的新產(chǎn)品和新技術(shù)，獲得了很好的技術(shù)創(chuàng)新績效。

如果說探測和鑒定目標(biāo)企業(yè)的能力為并購方企業(yè)甄別技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，那么并購方企業(yè)還需要運(yùn)用談判能力才能將這一技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)納入囊中。這種談判能力體現(xiàn)為并購方企業(yè)能夠提出具有競爭力的并購方案并贏得目標(biāo)企業(yè)的青睞。并購方案涉及交易價(jià)格、并購后目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。出于對技術(shù)延續(xù)性、員工安置等方面的考慮，標(biāo)的企業(yè)往往會(huì)要求競標(biāo)企業(yè)提供并購后的發(fā)展規(guī)劃。在此情況下，能夠提出滿足標(biāo)的企業(yè)需求的發(fā)展規(guī)劃成為競標(biāo)和談判過程中非常重要的工作。這在本文的研究案例中都得到了驗(yàn)證：兩家企業(yè)都明確提出了并購后的發(fā)展戰(zhàn)略，尤其是濰柴動(dòng)力提出的重組計(jì)劃得到了法院的惟一認(rèn)可，這對順利完成并購發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

3）并購重構(gòu)能力為企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新提供了保障。

并購重構(gòu)能力包括并購方企業(yè)在自身與目標(biāo)企業(yè)之間轉(zhuǎn)移資源的能力以及整合雙方資源以創(chuàng)造新資源的能力［7］。

后發(fā)的中國企業(yè)因歷史原因進(jìn)入產(chǎn)業(yè)較晚，面臨后發(fā)劣勢［14］。從技術(shù)方面看，與發(fā)達(dá)國家企業(yè)相比，我國企業(yè)的技術(shù)水平普遍較低，技術(shù)人才十分短缺，難以滿足率先創(chuàng)新的要求［9］，因此后發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新主要是“模仿創(chuàng)新”和“二次創(chuàng)新”［12-14］，而這種技術(shù)創(chuàng)新必須建立在成功的技術(shù)遷移的基礎(chǔ)上。在本文的研究案例中，濰柴動(dòng)力在并購后逐步實(shí)現(xiàn)了博杜安發(fā)動(dòng)機(jī)的國產(chǎn)化，并對已有產(chǎn)品進(jìn)行了升級，成功地實(shí)現(xiàn)了“二次創(chuàng)新”，這就是并購重構(gòu)能力中轉(zhuǎn)移資源能力作用于技術(shù)創(chuàng)新的一個(gè)體現(xiàn)。

此外，并購重構(gòu)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的更直接作用體現(xiàn)在整合雙方的技術(shù)和資源方面。一方面，基于成功的技術(shù)遷移使得知識存量和知識結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，企業(yè)可以通過組合創(chuàng)新來影響技術(shù)創(chuàng)新績效，如濰柴動(dòng)力組建聯(lián)合研發(fā)團(tuán)隊(duì)對法國博杜安公司的已有產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化提升；另一方面，企業(yè)為順應(yīng)技術(shù)發(fā)展趨勢而不斷進(jìn)行技術(shù)升級，研發(fā)出更先進(jìn)的技術(shù)和產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)“率先創(chuàng)新”——這其實(shí)也是企業(yè)并購重構(gòu)能力發(fā)揮作用的過程，如湘電風(fēng)能在研發(fā)出5MW海上風(fēng)機(jī)的基礎(chǔ)上正在開展8MW和10MW的海上風(fēng)機(jī)的研發(fā)，這些都是對并購方企業(yè)的并購重構(gòu)能力作用于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的完美詮釋。因此，可以說并購雙方的資源和技術(shù)只是為并購后實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新提供了可能，而并購重構(gòu)能力將這一可能轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的技術(shù)創(chuàng)新績效。

綜上分析，我們從創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型跨國并購的視角，歸納出基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制，如圖2所示。由圖2可知：在跨國并購實(shí)施前，并購選擇能力通過驅(qū)動(dòng)企業(yè)開展創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型跨國并購來構(gòu)建企業(yè)后續(xù)進(jìn)行“二次創(chuàng)新”的起點(diǎn)，并通過搜尋創(chuàng)造性資產(chǎn)為并購對象的選擇提供依據(jù)；在跨國并購實(shí)施過程中，并購識別能力通過準(zhǔn)確識別技術(shù)資產(chǎn)和促進(jìn)這一過程的實(shí)施而獲得創(chuàng)造性資產(chǎn)，從而奠定了企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)；在并購后的整合過程中，并購重構(gòu)能力通過對所獲得的創(chuàng)造性資產(chǎn)進(jìn)行遷移和重構(gòu)獲得技術(shù)創(chuàng)新績效。

圖2 基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制

4 結(jié)論與討論

4.1 結(jié)論

本文通過研究兩個(gè)中國企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的案例，分析了基于并購的動(dòng)態(tài)能力在跨國并購各階段發(fā)揮的作用，并探討了動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制。本文所得的主要結(jié)論如下：

1）基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用貫穿于跨國并購全過程。

企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的過程，是企業(yè)獲取創(chuàng)造性資產(chǎn)并將其遷移和重構(gòu)，進(jìn)而開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)的過程。并購選擇能力通過驅(qū)動(dòng)企業(yè)跨國并購戰(zhàn)略的開展、搜尋合適的并購對象和確定適當(dāng)?shù)牟①彆r(shí)機(jī)，為這一過程構(gòu)建最恰當(dāng)?shù)钠瘘c(diǎn)。起點(diǎn)的構(gòu)建只是拉開了這一過程的序幕，而并購識別能力通過識別目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)所蘊(yùn)含的技術(shù)創(chuàng)新的可能并順利獲取這些資產(chǎn)，為后續(xù)的創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)。并購重構(gòu)能力通過遷移創(chuàng)造性資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)“二次創(chuàng)新”，通過重構(gòu)資源和能力實(shí)現(xiàn)組合創(chuàng)新，通過進(jìn)行集中優(yōu)勢資源的“率先創(chuàng)新”使得基于所獲取的創(chuàng)造性資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的可能轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的技術(shù)創(chuàng)新績效。

2）目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)是基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮作用的受力點(diǎn)。

Mathews指出，后發(fā)企業(yè)通過跨國并購獲取發(fā)達(dá)國家企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)為其進(jìn)行二次創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新提供了基礎(chǔ)［14］。后發(fā)企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的首要前提是能夠獲取先進(jìn)技術(shù)。這就需要企業(yè)在并購實(shí)施前能夠運(yùn)用并購選擇能力搜尋擁有自身所需創(chuàng)造性資產(chǎn)的企業(yè)作為并購對象。在并購實(shí)施過程中，并購方企業(yè)必須能夠?qū)δ繕?biāo)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)考察，運(yùn)用并購識別能力以確保其能滿足自身技術(shù)創(chuàng)新的需求，并順利完成收購。在并購?fù)瓿珊?，企業(yè)進(jìn)入真正的技術(shù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)。無論是“二次創(chuàng)新”還是組合創(chuàng)新和“率先創(chuàng)新”，并購重構(gòu)能力的作用對象都是目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)。綜上，可以說，基于并購的動(dòng)態(tài)能力是通過搜尋、識別和重構(gòu)創(chuàng)造性資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)最終的技術(shù)創(chuàng)新。

4.2 討論

本文研究了基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用，并構(gòu)建了該作用機(jī)制模型，具有一定的理論意義。首先，本文發(fā)現(xiàn)基于并購的動(dòng)態(tài)能力對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用貫穿于跨國并購的全過程，將技術(shù)創(chuàng)新研究的關(guān)注點(diǎn)延伸至跨國并購戰(zhàn)略實(shí)施前，而不再只局限于并購后的整合階段，從而拓展了既有的跨國并購和技術(shù)創(chuàng)新研究。其次，本文不僅僅是對Helfat等提出的基于并購的動(dòng)態(tài)能力概念的具體運(yùn)用，更在Helfat等研究動(dòng)態(tài)能力對并購作用的基礎(chǔ)上，深入剖析了動(dòng)態(tài)能力在發(fā)揮這些作用的過程中對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，從而將基于并購的動(dòng)態(tài)能力與技術(shù)創(chuàng)新相聯(lián)系，豐富和拓展了基于并購的動(dòng)態(tài)能力研究。

同時(shí)，本研究也具有一定的管理意義。企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)意識到，基于并購的企業(yè)動(dòng)態(tài)能力在中國企業(yè)通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的過程中扮演著重要角色，應(yīng)在實(shí)際操作過程中充分發(fā)揮基于并購的動(dòng)態(tài)能力的作用，并不斷加強(qiáng)相關(guān)能力的培養(yǎng)，從而確保通過跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的成功開展、實(shí)施和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

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Effect Mechanism of Acquisition-based Dynamic Capability on Enterprise's Technology Innovation：A Multiple-case Study

Su Zhiwen，Wu Xianmin
（Economics and Management School，Wuhan University，Wuhan 430072，China）

Taking two typical events that China's enterprises achieve technological innovation through cross-border M＆A as the case example，this paper uses the multiple cases methodology to explore the effects of acquisition-based dynamic capability on enterprise's technological innovation in the process of created-assets seeking cross-border M＆A，and establishes a model to illustrate the effect mechanism of acquisition-based dynamic capability on technological innovation.The result shows as follows：acquisition selection capability builds up the starting point of technological innovation through driving latecomer firms to take cross-border M＆A strategy；acquisition identification capability lays the foundation of technological innovation through identifying technology assets and promoting the implementation of cross-border M＆A；acquisition reconfiguration capability realizes technology innovation goals through re-structuring created-assets.Accordingly，it points out that acquisition-based dynamic capability plays a important role throughout the entire process of cross-border M＆A，and the created-assets of target enterprise is working point of this function.

dynamic capability；technological innovation；cross-border M＆A；created-asset；case study

F270

A

1002-980X（2014）01-0033-06

2013-09-25

國家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型跨國并購的主要影響因素和運(yùn)作推進(jìn)機(jī)制研究”（12AZD034）；國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“我國企業(yè)跨國并購中的逆向知識轉(zhuǎn)移研究”（11BGL044）；教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“制度環(huán)境對我國企業(yè)海外投資進(jìn)入模式選擇的影響研究”（10YJA630171）

蘇志文（1983—），男，湖南株洲人，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院博士研究生，研究方向：國際企業(yè)管理；吳先明（1964—），男，湖北黃岡人，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，博士，研究方向：國際企業(yè)管理和戰(zhàn)略管理。