券商輕騎掠地

李欣

來勢洶洶的互聯(lián)網(wǎng)金融潮帶給行業(yè)的刺激不只是一點(diǎn)點(diǎn)。

1月14日，在瞭望智庫和《財(cái)經(jīng)國家周刊》舉辦的“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)”研討會(huì)上，銀河證券副總裁朱永強(qiáng)直言，在傳統(tǒng)金融還在談掙錢不掙錢的問題時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)把信譽(yù)放在第一位?；ヂ?lián)網(wǎng)公司比傳統(tǒng)行業(yè)更珍惜信譽(yù)，而傳統(tǒng)金融行業(yè)沒有幾個(gè)真正把客戶當(dāng)回事的。

朱永強(qiáng)的言語表明，不僅銀行業(yè)已經(jīng)感受到了“寒意”，證券行業(yè)亦面臨迫切的轉(zhuǎn)型。而迎接互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮時(shí)，從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)切入是目前最行之有效的入場法則。

一些接受記者采訪的證券業(yè)人士表示，未來經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要內(nèi)容是金融產(chǎn)品的銷售，為客戶提供一體化服務(wù)（包括客戶開戶、咨詢、購買產(chǎn)品等），而不僅僅是買賣股票，相應(yīng)地，交易傭金也不再是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的唯一收入。

倘若能以低成本新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)、擴(kuò)充渠道，進(jìn)而布局互聯(lián)網(wǎng)金融，券商何樂而不為？

加速輕型網(wǎng)點(diǎn)布局

盡管2013年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司分支機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定》等監(jiān)管文件放松了對(duì)券商新設(shè)營業(yè)部的限制，但券商借此進(jìn)一步增加營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)密度從而爭奪經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額的動(dòng)力已較為有限，更多券商或借此契機(jī)調(diào)整營業(yè)部整體布局。

在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式行將終結(jié)的背景下，新商業(yè)模式的建立變得更為急迫。交易通道向財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型，營業(yè)部職能的轉(zhuǎn)變，以及零售經(jīng)紀(jì)向機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)的轉(zhuǎn)型，都是券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可預(yù)見的發(fā)展方向。

不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，證券市場新近設(shè)立證券營業(yè)部1200多家，數(shù)目比2008年至2012年5年來設(shè)立的總和還要多。據(jù)記者了解，包括銀河證券、海通證券、申銀萬國證券等大型券商都在對(duì)網(wǎng)點(diǎn)布局進(jìn)行探索。

銀河證券曾在聯(lián)交所聲明中介紹，截至2013年6月末公司共設(shè)有29家分公司、229家證券營業(yè)部；上半年代理買賣證券業(yè)務(wù)收入市場占有率為5.28%，行業(yè)排名第一。即便如此，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融來襲和同行業(yè)競爭，銀河證券也選擇了出擊。

談到此次擴(kuò)大業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，朱永強(qiáng)對(duì)記者表示，早在一年前，公司對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)即開始了長遠(yuǎn)布局，從區(qū)域規(guī)劃到人才儲(chǔ)備均有涉及。

一方面，順應(yīng)行業(yè)都在抓緊布局的趨勢，進(jìn)行更全面地覆蓋，不僅要覆蓋地級(jí)市，還要向三、四線城市擴(kuò)展。另一方面，本次布局100家營業(yè)部均為輕型營業(yè)部，也是對(duì)公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的布局。未來的金融服務(wù)需要面對(duì)面的精準(zhǔn)服務(wù)，而不是簡單的“重復(fù)”，分布在各地的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)恰恰可以滿足這一點(diǎn)。

“傭金率下降是行業(yè)趨勢，但財(cái)富管理也是大勢所趨。以往券商缺網(wǎng)點(diǎn)，現(xiàn)在布局輕型營業(yè)部，主要是從戰(zhàn)略出發(fā)，使得線上、線下服務(wù)產(chǎn)生良性互動(dòng)。”朱永強(qiáng)說。

面對(duì)大型券商的開疆拓土，有區(qū)域型券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，“券商設(shè)立更多輕型營業(yè)部是一種趨勢，其對(duì)于區(qū)域性券商的影響無疑是最大的。地盤被吞噬是一定的，也是無法阻擋的。公司也要試著做些輕型營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的拓展，又或向其他城市拓展，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)覆蓋面。”

東方證券分析師王鳴飛表示，批量新設(shè)輕型網(wǎng)點(diǎn)有助于提升券商長期競爭力。倘若證券業(yè)能夠通過批量新設(shè)低成本網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)充渠道，將有利于提升自身在整個(gè)金融業(yè)中的地位和競爭力，也能在后續(xù)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)更游刃有余。渠道的拓展將使券商服務(wù)觸角伸的更長，利于其向客戶展現(xiàn)專業(yè)性、市場化及更為完善的金融產(chǎn)品鏈條，這才是券商真正的機(jī)遇所在。

多一點(diǎn)試錯(cuò)機(jī)會(huì)

王鳴飛分析說，從博弈的角度看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的最優(yōu)策略是與證券公司進(jìn)行深度合作。因?yàn)楹献鞯慕Y(jié)果對(duì)于雙方是共贏的，也有利于更好滿足客戶需求。

朱永強(qiáng)表示，從券商行業(yè)整體看，雖然部分券商已實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上開戶，但客戶現(xiàn)金資產(chǎn)高效流轉(zhuǎn)的問題仍然沒有得到解決。具體說，網(wǎng)上開戶只解決了券商嫁接互聯(lián)網(wǎng)的第一步，即獲取客戶，但其他環(huán)節(jié)的流轉(zhuǎn)增值還遠(yuǎn)沒有實(shí)現(xiàn)。

自2012年證券行業(yè)“創(chuàng)新”潮以來，有關(guān)放開第三方存管的建議和呼聲不斷，券商賬戶管理的有關(guān)方案頻出。但都因法律障礙，步子邁得不大。

2005年10月修訂通過的《證券法》規(guī)定，“證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理”。這條被行業(yè)視為“鐵律”的規(guī)定排除了券商挪用客戶保證金的可能性，但隨著近年來證券行業(yè)的發(fā)展，這個(gè)規(guī)定限制了行業(yè)進(jìn)一步融入互聯(lián)網(wǎng)。

也正因如此，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的沖擊遠(yuǎn)不如對(duì)銀行、基金行業(yè)來得大，但行業(yè)的創(chuàng)新活力也因此打了折扣。目前，國泰君安加入央行支付系統(tǒng)，部分券商嘗試了保證金賬戶管理，這都只是萬里長征第一步。

朱永強(qiáng)表示，只有打通涉及交易和支付的各個(gè)環(huán)節(jié)，券商才有可能擁抱互聯(lián)網(wǎng)。行業(yè)要擁抱互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，首先需要擁抱互聯(lián)網(wǎng)制度，第二要跟互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，第三我們要真正趕快形成一個(gè)具有互聯(lián)網(wǎng)思想、互聯(lián)網(wǎng)思維的企業(yè)也好，或者一個(gè)部門也好。

業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過新設(shè)公司或兼并收購的方式獲得券商牌照，對(duì)現(xiàn)有券商格局形成沖擊的主要將是零售經(jīng)紀(jì)和代銷業(yè)務(wù)。

王鳴飛進(jìn)一步指出，考慮到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主要優(yōu)勢在于擁有龐大客戶基礎(chǔ)的平臺(tái)、實(shí)現(xiàn)支付、交易等傳統(tǒng)金融功能的便捷性以及各類信息的整合及高速傳播能力（大數(shù)據(jù)），因而尤其擅長推送標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和服務(wù)，適合服務(wù)金融需求同質(zhì)化的零售客戶。

朱永強(qiáng)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券業(yè)基本開放，特別是監(jiān)管層抱著相對(duì)開放的態(tài)度。他建議監(jiān)管層要開放一些，用相當(dāng)長的時(shí)間維度去看待互聯(lián)網(wǎng)，同時(shí)給企業(yè)多一點(diǎn)試錯(cuò)的機(jī)會(huì)。