多數(shù)券商情緒不高 德邦證券準(zhǔn)確預(yù)判“反彈”

本周（4月7日～11日）受“證監(jiān)會批準(zhǔn)滬港兩地投資者互買對方交易所上市股票”影響，上證指數(shù)走出了單邊上揚(yáng)的逼空走勢，但從量能上看，仍然未能有效放大，說明投資人對此仍然心有疑慮。受此消息刺激，周四（4月10日）AH折價股狂飆，藍(lán)籌集體做多，大盤漲幅一度接近2%。此外，盡管一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚未發(fā)布，但11家銀行和券商的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍感到當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度“偏冷”，呼吁二季度出臺刺激政策，增強(qiáng)主動性經(jīng)濟(jì)增長動力。這在以往實屬罕見，但從政府層面來看，近期采取短期強(qiáng)刺激政策的可能性幾乎為零。

本周策略師看市預(yù)判中，多數(shù)策略師有失水準(zhǔn)，大都偏于謹(jǐn)慎維持熊市思維。水準(zhǔn)最高的是德邦證券，準(zhǔn)確預(yù)判市場有望展開反彈行情。德邦證券認(rèn)為，二季度將迎來今年難得的一次上漲機(jī)會，建議加大倉位。

春季攻勢進(jìn)行時

策略分析師：張海東

看市要點

新一輪反彈行情有望展開，市場走勢符合預(yù)期，延續(xù)反彈格局。

主要邏輯

維持二季度策略看較大級別反彈的觀點，建議加大倉位。穩(wěn)增長預(yù)期有所增強(qiáng)，國務(wù)院會議啟動減稅政策、棚戶區(qū)改造和加大鐵路投資等政策，市場上漲的邏輯已逐步清晰，我們維持二季度策略偏樂觀的觀點，按目前點位仍有200點的上漲空間，建議投資加大倉位，把握今年一次難得的上漲機(jī)會。市場整體資金面仍不夠充裕，維持結(jié)構(gòu)性行情，創(chuàng)業(yè)板仍有調(diào)整壓力，低估值藍(lán)籌迎來上漲機(jī)會，看好銀行和房地產(chǎn)；主題投資繼續(xù)推薦國企改革，深圳國企改革近期出臺涉及資產(chǎn)6199億元，未來還有更多的地方政府出臺國企改革的方案，新興產(chǎn)業(yè)長期看好互聯(lián)網(wǎng)、新能源和環(huán)保，短期維持調(diào)整，等待合適的買入時機(jī)。

風(fēng)格轉(zhuǎn)換持續(xù)

策略分析師：王松柏

看市要點

創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險仍未完全釋放，建議規(guī)避風(fēng)險。

主要邏輯

即將公布的3月份貿(mào)易、融資和價格數(shù)據(jù)將從側(cè)面揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最新狀況，為下周將要公布的一季度宏觀數(shù)據(jù)打前哨，這將決定穩(wěn)增長政策出臺的時機(jī)和節(jié)奏，中短期A 股市場受此因素影響最大。建議繼續(xù)關(guān)注受益于優(yōu)先股政策的銀行、保險、電力等權(quán)重股，受益于穩(wěn)增長政策的地產(chǎn)、水泥、新型建材等行業(yè)。

無亮點，乏情緒

策略分析師：胡瑞麗

看市要點

短期市場缺乏亮點，但在情緒的壓制下，難有機(jī)會，市場或繼續(xù)小幅回調(diào)。

主要邏輯

央行貨幣政策2014年第一季度例會召開，堅持“保持穩(wěn)健貨幣政策與適度流動性”的總基調(diào)，前期市場討論的降準(zhǔn)或降息短期內(nèi)難現(xiàn)。

3月通脹與貨幣數(shù)據(jù)將進(jìn)一步驗證經(jīng)濟(jì)動力的不足，市場亦有所預(yù)期，周期行業(yè)仍不具備參與價值，唯有拉長成長股投資期限進(jìn)行長期配置，擇機(jī)操作性參與市場短期熱點，維持中性倉位，以防御風(fēng)格為主。

兩市股指依然處

于調(diào)整格局之中

策略分析師：張剛

看市要點

近期市場熱點轉(zhuǎn)換頻繁，持續(xù)性不強(qiáng)，兩股指依然處于調(diào)整格局之中。

主要邏輯

當(dāng)前A股市場依然處于震蕩回落的階段，由于權(quán)重股的輪番走強(qiáng)，使得主板市場表現(xiàn)較為活躍，上證綜指始終圍繞 2050點小幅震蕩整理。而創(chuàng)業(yè)板仍然處于中期調(diào)整的格局之中。我們認(rèn)為未來一段時間創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍有下探、尋求支撐的可能。

我們堅持中期

趨勢偏弱的觀點

策略分析師：侯英民

看市要點

目前股指仍在1950～2150的箱體范圍內(nèi)，但中軸位2050上方壓力依然較大，由于市場的系統(tǒng)性風(fēng)險仍未完全釋放，因此短期股指寬幅震蕩的概率較大。

主要邏輯

近期管理層連續(xù)釋放各種穩(wěn)增長措施，但投資者的追隨意愿不強(qiáng)。鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)和信用風(fēng)險擔(dān)憂，伴隨著美聯(lián)儲QE政策的逐漸退出、新股開閘的日漸臨近，以及央行回籠市場流動性的格局不變，市場資金面仍將面臨嚴(yán)峻的考驗。