市場(chǎng)正在醞釀風(fēng)格轉(zhuǎn)換

袁璐

滬港通對(duì)A股影響不大

主持人：本周諸多的政策利好消息，目前滬指已經(jīng)攻上了年線(xiàn)，深成指雖然弱了一點(diǎn)，但是也攻上了60日均線(xiàn)，那么對(duì)于后市走勢(shì)，黎總?cè)绾慰矗?/p>

黎仕禹：在上周就已經(jīng)提醒過(guò)大家了，目前市場(chǎng)正在醞釀著風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，大家要重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股，特別是金融和地產(chǎn)等，注意抓住它們的熱點(diǎn)個(gè)股機(jī)會(huì)！而在本周內(nèi)，市場(chǎng)也正是在“優(yōu)先股”概念和“滬港通”試點(diǎn)的利好消息刺激下，市場(chǎng)出現(xiàn)了連續(xù)的上漲，從而促使了大盤(pán)的技術(shù)面圖形不斷走好。

從技術(shù)面上看，目前滬指5日均線(xiàn)依然還是保持著金叉10日均線(xiàn)，而60日均線(xiàn)是行情的“分水嶺”線(xiàn)，大盤(pán)站在60日均線(xiàn)上方，并遠(yuǎn)離了60日均線(xiàn)，這說(shuō)明行情是持續(xù)進(jìn)行當(dāng)中的，而一旦大盤(pán)跌破了60日均線(xiàn)，特別是以惡劣的技術(shù)K線(xiàn)組合跌破，那么就是一波殺跌行情到來(lái)。從目前的技術(shù)信號(hào)來(lái)看，大盤(pán)正是一波上漲級(jí)別的行情到來(lái)。

主持人：針對(duì)近期的優(yōu)先股利好消息和滬港通試點(diǎn)，您如何判斷其對(duì)市場(chǎng)的影響？

黎仕禹：優(yōu)先股本身就是一個(gè)功能完善的資本市場(chǎng)應(yīng)有的融資工具，稍微地冷靜思考一段時(shí)間后，便可以得知，優(yōu)先股目前并不足以改變市場(chǎng)的本質(zhì)情況。滬港通呢，也不能算大利好，只能算是“相互安慰”罷了！當(dāng)然，市場(chǎng)會(huì)有炒作，特別是那些本身有A+H股的A股，它們會(huì)相互平衡之前的A股與港股之間的折價(jià)，使之套利空間急劇減少，而在這其中會(huì)造成一些股價(jià)的波動(dòng)，如中國(guó)平安的A股股價(jià)與港股股價(jià)差巨大，會(huì)造成它短期內(nèi)快速波動(dòng)尋找價(jià)值的平衡點(diǎn)。而對(duì)于一些早已布局港股的券商來(lái)說(shuō)，如中信、海通、華泰證券等，這則是實(shí)質(zhì)性地利好支持了。

多重利好力推藍(lán)籌股

主持人：大盤(pán)在本周反彈的特征是非常明顯的，特別是周四受到建立滬港互通互聯(lián)機(jī)制的影響，盤(pán)中AH存在倒掛現(xiàn)象的權(quán)重股飆升，帶動(dòng)指數(shù)大幅拉升，滬指毫不猶豫的突破了半年線(xiàn)。滬深股指均呈現(xiàn)出明顯的多頭排列，金老師有何看法？

金鼎：先是4月8日成功沖擊下降趨勢(shì)線(xiàn)，隨后一個(gè)交易日在半年線(xiàn)下蓄勢(shì)，緊接著周四就直接放量沖過(guò)兩點(diǎn)壓力線(xiàn)、半年線(xiàn)和年線(xiàn)，美中不足的是成交量還沒(méi)有充分放大，滬市單邊1300億的成交量只是剛好推動(dòng)權(quán)重股上拉！另外我也注意到積極的信號(hào)就是創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)已率先反彈，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)普遍良好，部分甚至超出市場(chǎng)預(yù)期，盡管去年凈利潤(rùn)增速減緩，創(chuàng)業(yè)板指也因此經(jīng)歷了一輪調(diào)整，但種種跡象表明，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的大環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)板公司一季度凈利潤(rùn)整體增幅在9.68%至33.2%之間，由此也突顯出部分創(chuàng)業(yè)板公司上市后已逐漸發(fā)展壯大，這也是推動(dòng)目前行情反彈的一個(gè)因素。

主持人：現(xiàn)在銀行、地產(chǎn)為首的藍(lán)籌股估值都較低，盤(pán)面上長(zhǎng)期受壓制的藍(lán)籌股集體回暖，金老師覺(jué)得原因何在呢？

金鼎：此前藍(lán)籌股的股價(jià)已被一再打壓，價(jià)值投資被嚴(yán)重扭曲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離正常估值區(qū)間。深度看，長(zhǎng)期受壓制的藍(lán)籌股集體回攻是近期較為罕見(jiàn)的，背后的推動(dòng)力量是多重利好。其一是優(yōu)先股試點(diǎn)的推進(jìn)；其二市場(chǎng)對(duì)IPO重啟時(shí)間、發(fā)行規(guī)模和發(fā)行節(jié)奏顧慮大大緩解，短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所減弱；其三是五家券商獲互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，這五家券商分別為中信證券、國(guó)泰君安、平安證券、長(zhǎng)城證券和華創(chuàng)證券，這為券商業(yè)發(fā)展注入新的活力，同時(shí)加快券商業(yè)改革；其四受滬港股票交易互通獲批消息刺激，A股市場(chǎng)上含H股大幅走強(qiáng)，其中保險(xiǎn)股、券商、鋼鐵、水泥股表現(xiàn)突出，這對(duì)權(quán)重股是利好，同時(shí)也會(huì)重建A股估值體系。

最強(qiáng)下跌或?qū)⒊霈F(xiàn)

主持人：針對(duì)市場(chǎng)本周的走勢(shì)，陳老師能否在結(jié)構(gòu)上給大家分析一下？

陳亮：上證指數(shù)在多種利好消息刺激下，本周走的讓人驚喜。但仔細(xì)觀察，上證指數(shù)的上漲卻有幾絲隱憂(yōu)：各大指數(shù)并不協(xié)調(diào)，同時(shí)八類(lèi)個(gè)股的上升幅度均有限。

筆者對(duì)于1974點(diǎn)所起的反彈上升低估了其力度，但中期大結(jié)構(gòu)判斷仍然維持。預(yù)期上證指數(shù)的反彈立刻或?qū)?huì)在4月21日一線(xiàn)結(jié)束，即市場(chǎng)將會(huì)開(kāi)啟全年最強(qiáng)的一輪趨勢(shì)，此趨勢(shì)是下降趨勢(shì)。

上周我提出了4月中下旬會(huì)開(kāi)啟全年最強(qiáng)的一輪趨勢(shì)，當(dāng)時(shí)傾向會(huì)向下但仍不能確定，通過(guò)本周上證指數(shù)的上漲，可給出一個(gè)答案：全年最強(qiáng)的一輪下跌近在眼前！

主持人：似乎您對(duì)市場(chǎng)不太樂(lè)觀，能否從時(shí)間上給投資者一些操作提示呢？

陳亮：時(shí)間方面，4月份重要日線(xiàn)時(shí)間是4月10日、4月15日前后和4月21日。另外，預(yù)期走勢(shì)方面：一、在4月14日前后直接開(kāi)始向下運(yùn)行下降趨勢(shì)，4月21日是一個(gè)次高點(diǎn)，則4月10日的2146點(diǎn)為1974點(diǎn)反彈的最高點(diǎn)可能大；二、4月21日出1974點(diǎn)反彈的最高點(diǎn)，其后開(kāi)始運(yùn)行向下的一輪大趨勢(shì)，4月14日前后僅開(kāi)始的是一輪小的調(diào)整，則向上需要注意2183點(diǎn)一線(xiàn)的強(qiáng)阻力，再向上則看2240點(diǎn)一線(xiàn)了。

結(jié)論很明確，只是最高點(diǎn)是出現(xiàn)在4月14日前后還是4月21日前后的問(wèn)題！不管最高點(diǎn)出現(xiàn)在哪里，全年最強(qiáng)的一輪下跌趨勢(shì)近在眼前。從眾多時(shí)間節(jié)點(diǎn)同時(shí)出現(xiàn)在4月14日一線(xiàn)看，筆者更傾向于第一種預(yù)期走勢(shì)。