開放條件下的沿海動力煤市場競爭格局分析

李清亮 楊 迪

（1.神華集團(tuán)有限責(zé)任公司，北京市東城區(qū)，100011；2.全國社會保障基金理事會，北京市西城區(qū)，100032）

中國沿海地區(qū)的動力煤供應(yīng)主要靠北煤南運(yùn)和進(jìn)口兩個(gè)渠道。隨著 “三西”地區(qū)產(chǎn)能的釋放、北方運(yùn)輸瓶頸的緩解和進(jìn)口煤的大量進(jìn)入，沿海區(qū)域動力煤供應(yīng)充足。沿海煤炭市場競爭充分，自由開放。沿海動力煤市場競爭的參與者主要有三類主體：國內(nèi)大型煤炭企業(yè)、國內(nèi)中小煤炭企業(yè)和進(jìn)口煤供應(yīng)企業(yè)。在供大于求的市場環(huán)境下，短期的市場均衡主要取決于這幾類主體之間的競爭關(guān)系。如果需求出現(xiàn)階段性波動，均衡關(guān)系就會被打破。

1 中國煤炭市場格局的基本情況

1.1 當(dāng)前全國煤炭市場格局

（1）全國煤炭市場供大于求形勢明顯。2013年，全國原煤產(chǎn)量36.8億t，同比增長0.8%，較2012年下降3個(gè)百分點(diǎn)。2013年，全國進(jìn)口煤炭3.27億t，同比增長13.4%；凈進(jìn)口煤炭3.2億t，同比增長14.3%。

（2）市場參與主體眾多，市場集中度低。根據(jù)《2013年煤炭工業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2013年，全國共有煤礦1.2萬處。神華、中煤、同煤、山東能源、冀中能源、陜西煤業(yè)化工、河南能源、山西焦煤8家企業(yè)的原煤產(chǎn)量均超過1 億t，總產(chǎn)量占全國的37%左右；開灤、潞安、兗礦、華能、陽泉、中電投、淮南、晉城11 家企業(yè)的產(chǎn)量超過5000 萬t，總產(chǎn)量占全國的19%左右。

（3）區(qū)域市場間有一定分割，行政干預(yù)仍然存在。由于地理、運(yùn)輸條件等因素，新疆、西南等區(qū)域市場仍然較為封閉，當(dāng)?shù)孛禾渴袌鲋饕鼙镜氐慕?jīng)濟(jì)運(yùn)行、氣候變化影響，市場體系較為獨(dú)立。2013年，國家取消電煤價(jià)格雙軌制。但是，在內(nèi)陸部分省份，地方政府對電煤價(jià)格仍然有一定指導(dǎo)性；在一定時(shí)期，煤炭企業(yè)與電力企業(yè)之間的供需銜接仍然存在政府協(xié)調(diào)干預(yù)。

1.2 沿海煤炭市場格局的基本情況

沿海煤炭市場主要包括山東、安徽、江蘇、浙江、上海、福建、廣東、廣西、海南等省市自治區(qū)。除山東、安徽省內(nèi)原煤產(chǎn)量較大之外，其余省份的煤炭供應(yīng)主要依靠外部調(diào)入。

（1）北方下水煤市場供應(yīng)充足。2012年以來，“三西”地區(qū)煤炭產(chǎn)能大量釋放；大秦線、朔黃線外運(yùn)能力有所提升；環(huán)渤海港口吞吐能力出現(xiàn)剩余。2013年，北方七港 （秦皇島、黃驊、唐山、天津、青島、日照、連云港）發(fā)運(yùn)煤炭6.17億t，以動力煤為主。

（2）進(jìn)口煤大量進(jìn)入沿海電廠。2013 年，全國進(jìn)口動力煤和無煙煤2.52億t，除極少部分俄羅斯陸路進(jìn)口量 （600萬t左右）以外，絕大部分進(jìn)入沿海煤炭市場。

（3）沿海煤炭市場是一個(gè)競爭充分的市場。在北方港口，神華、中煤、同煤、伊泰等大型煤炭企業(yè)，來自山西、內(nèi)蒙古、陜西的眾多中小煤炭企業(yè)以及數(shù)百家的煤炭貿(mào)易企業(yè)是市場供應(yīng)側(cè)的參與者。自從國家取消電煤價(jià)格雙軌制以來，沿海煤炭市場的供需銜接、價(jià)格制定已經(jīng)為市場所決定，港口價(jià)格信息傳遞透明快速。2013 年，煤炭經(jīng)營許可證取消，煤炭行業(yè)進(jìn)入門檻進(jìn)一步降低。自2012年下半年以來，港口煤價(jià)大幅下跌，逼近甚至跌破部分煤炭企業(yè)的成本線，產(chǎn)地的中小煤礦和港口的貿(mào)易商大量退出市場。

（4）沿海煤炭市場是一個(gè)開放的市場。一方面，由于華東、華南等消費(fèi)市場煤炭資源稀缺，國內(nèi)煤進(jìn)入該區(qū)域市場沒有政策性壁壘；另一方面，進(jìn)口煤基本可以零關(guān)稅進(jìn)入中國，盡管2013年中國恢復(fù)褐煤進(jìn)口3%的關(guān)稅，但中國95%以上的褐煤進(jìn)口來自印尼，中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的存在使得印尼褐煤的進(jìn)口關(guān)稅仍然為零。如果國家限制低質(zhì)、高污染煤炭進(jìn)口，也應(yīng)是內(nèi)外一致、符合自由平等貿(mào)易規(guī)則的政策。

2 國內(nèi)大型煤炭企業(yè)之間的競爭

在北方下水市場，神華、中煤、同煤、伊泰等大型煤炭企業(yè)的市場份額在70%左右，是市場的主要參與者，和其他商品市場一樣，這些主體的價(jià)格行為對于市場有一定引導(dǎo)作用，代表了市場的趨勢。

2.1 囚徒困境式的降價(jià)過程

由于供應(yīng)總體過剩，沿海及全國煤炭市場目前面臨的基本問題是囚徒困境。所有企業(yè)或者地方政府都希望化解過剩產(chǎn)能、減少產(chǎn)銷量、頂住價(jià)格。但是，由于營銷策略、業(yè)績考核、社會穩(wěn)定等方面的因素，大型企業(yè)很難主動讓出市場、減少銷量。因此，他們更希望化解的是別人的產(chǎn)能、減少的是別人的銷量、頂住價(jià)格的是別人而自己跑路。以價(jià)格策略為例，收益矩陣見圖1。

圖1 煤炭企業(yè)的囚徒困境

如圖1所示，假設(shè)下水煤市場只存在兩個(gè)企業(yè)A 和B；它們的行動策略是不降價(jià)或者降價(jià)；在收益矩陣中，左邊數(shù)字是A 的收益，右邊數(shù)字是B的收益。

2.1.1 企業(yè)A 的策略路徑選擇

假定企業(yè)B 的策略是不降價(jià)，如果A 選擇不降價(jià)，則市場維持穩(wěn)定，A 和B的收益均為5000；如果A 選擇降價(jià)，A 吸引了部分原來B 的客戶，雖然價(jià)格有所下跌，但是總收益為7000，高于不降價(jià)5000的收益；因此，A 的策略是降價(jià)。

假定企業(yè)B 的策略是降價(jià)，如果A 選擇不降價(jià)，A 會丟失部分客戶，盡管價(jià)格較高，但是收益下降為2000；如果A 選擇和B 一起降價(jià)，電廠的采購計(jì)劃和分配沒有變化，A 保住了客戶，雖然價(jià)格有所下跌，但總收益為4000，高于不降價(jià)2000的收益；因此，A 的策略仍然是降價(jià)。

可見，不論企業(yè)B 的策略如何，企業(yè)A 的選擇一定是降價(jià)。

2.1.2 企業(yè)B的策略路徑選擇

對稱等同于企業(yè)A 的路徑選擇，企業(yè)B 一定選擇降價(jià)。

所以，下水煤市場競爭的納什均衡是競爭者都降價(jià)，雙方的收益均低于兩者都不降價(jià)的收益。這樣的囚徒困境在產(chǎn)能擴(kuò)張、銷量競爭、價(jià)格競爭上都會發(fā)生。

以上煤炭企業(yè)之間的囚徒困境反映的是一種非合作的博弈，雙方信息不透明，各自利益最大化。而即使是合作博弈，雙方信息交換充分，追求共同利益最大化，組成煤炭價(jià)格聯(lián)盟，但由于個(gè)體違約的收益經(jīng)常大于合作的收益，參與者就會有違約沖動，隱秘降價(jià)，最終瓦解價(jià)格聯(lián)盟。

因此，在當(dāng)前競爭充分的下水煤市場，降價(jià)保量成為企業(yè)的實(shí)際策略選擇，過去兩年的下水煤市場變化也反映了煤炭企業(yè)之間 “囚徒困境”式的降價(jià)過程。

2.2 短期的市場均衡

煤炭企業(yè)的降價(jià)是動態(tài)博弈的過程，一次降價(jià)只能短暫性提高市場份額，一旦競爭對手跟進(jìn)，市場份額又回到原來的狀態(tài)；只要沒有觸及成本線，降價(jià)策略無效。

由于資源條件較好，社會負(fù)擔(dān)相對較輕，蒙西地區(qū)企業(yè)的完全成本一般較低；由于歷史負(fù)擔(dān)較重，山西地區(qū)企業(yè)的完全成本相對較高。但是，對于山西地區(qū)新近投產(chǎn)的現(xiàn)代化礦井，其完全成本已經(jīng)和蒙西的成本相當(dāng)。

根據(jù)我們對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，當(dāng)秦皇島23 MJ／kg動力煤的實(shí)際銷售價(jià)格在520元／t左右時(shí)，部分大型下水煤企業(yè)將面臨平均意義上的虧損。在這個(gè)水平上，如果需求相對穩(wěn)定，虧損的競爭者和成本較低的競爭者均無動力繼續(xù)下調(diào)價(jià)格。市場形成短期的價(jià)格均衡。這個(gè)均衡在2013年9月份和2014年3月份分別出現(xiàn)。

當(dāng)然，如果短期內(nèi)需求出現(xiàn)大的波動，短期均衡將會被打破；如果低成本礦井生產(chǎn)能力大規(guī)模釋放、鐵路運(yùn)輸能力明顯增加，長期之內(nèi)，價(jià)格競爭的理論均衡點(diǎn)仍然是生產(chǎn)成本。如果考慮到就業(yè)、穩(wěn)定等社會成本，短期的成本價(jià)格均衡點(diǎn)會被壓低。

3 大型煤炭企業(yè)與中小煤炭企業(yè)之間的競爭

對于國內(nèi)下水市場，當(dāng)價(jià)格下行到一定階段，中小企業(yè)的市場份額會被大型企業(yè)擠出，部分高成本小企業(yè)暫時(shí)被擠出市場，一旦價(jià)格上漲到一定階段，中小企業(yè)的市場份額會反彈。

根據(jù)2013年下半年以及2014年3月份后的市場數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)煤價(jià)下降至540～550元／t的區(qū)間，大型煤炭企業(yè)的下水市場份額顯著提高；當(dāng)煤價(jià)上漲超過540～550元／t的區(qū)間，大企業(yè)的市場份額回落。因此，在540～550元／t左右的價(jià)格區(qū)間，中小企業(yè)的市場份額被明顯擠出。而即使價(jià)格再下降到520 元／t左右的區(qū)間，大型企業(yè)的市場份額也不會進(jìn)一步改善，這表明了大型企業(yè)短期供應(yīng)能力有限性和剩余部分中小企業(yè)成本的競爭力。

大型煤炭企業(yè)與中小煤炭企業(yè)之間存在以下兩種關(guān)系：

（1）大型企業(yè)之間市場競爭可以直接影響短期的市場走勢，中小企業(yè)是價(jià)格的跟隨者。在價(jià)格急劇變化的階段，中小煤炭企業(yè)，特別是貿(mào)易商的煤炭價(jià)格會出現(xiàn)與大型煤炭企業(yè)的 “倒掛”，其前期在港口或者礦區(qū)以較高價(jià)格采購的煤炭會出現(xiàn)虧損。

（2）在市場相對穩(wěn)定的階段，中小煤炭企業(yè)往往可以發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢。中小煤炭企業(yè)銷售策略靈活，變化快速，無論是在煤炭緊缺還是富余的市場環(huán)境下，根據(jù)大型企業(yè)先出的銷售策略，中小企業(yè)可以靈活應(yīng)變，謀求自身利益最大化。

4 國內(nèi)煤與進(jìn)口煤之間的競爭

進(jìn)口煤的大量進(jìn)入讓沿海區(qū)域成為了一個(gè)開放競爭的煤炭市場，這加大了沿海市場供過于求的嚴(yán)峻性，增加了市場競爭的激烈程度和復(fù)雜性。

4.1 進(jìn)口煤與國內(nèi)煤之間競爭的量價(jià)關(guān)系

近年來，進(jìn)口煤采購逐漸成為沿海電廠穩(wěn)定的燃煤供應(yīng)渠道；這個(gè)渠道的存在極大地削弱了北方下水煤企業(yè)的議價(jià)能力，進(jìn)而也在某種意義上變成沿海電廠的策略性選擇。由于國內(nèi)煤與進(jìn)口煤的替代性關(guān)系，一旦國內(nèi)煤價(jià)出現(xiàn)較大幅度的上漲，進(jìn)口煤隨之跟進(jìn)。過去兩年進(jìn)口煤的量價(jià)關(guān)系已經(jīng)表現(xiàn)出一定的規(guī)律性。2013-2014年4 月國內(nèi)煤與進(jìn)口煤之間的量價(jià)關(guān)系見表1。

根據(jù)表1，2013年9月份前后，在國內(nèi)實(shí)際煤價(jià)520元／t左右的區(qū)間，國內(nèi)煤價(jià)格與進(jìn)口煤價(jià)格實(shí)現(xiàn)了價(jià)格均衡，這是自2012年以來的第一次。在此價(jià)格之下，進(jìn)口煤占沿海煤炭調(diào)入總量比重在25%左右。在附近的9 月-10月區(qū)間，動力煤月均進(jìn)口量在1850萬t左右。我們可以得出以下結(jié)論：

自2012年以來，國內(nèi)煤價(jià)格與進(jìn)口煤價(jià)格在華南地區(qū)最多打平，在打平的情況下，沿海電廠仍然有1850萬t的進(jìn)口動力煤需求，這些需求應(yīng)理解為沿海電廠的穩(wěn)定性需求。全年對于進(jìn)口動力煤的穩(wěn)定性需求量在22200 萬t左右，相對于2013年25200萬t左右的實(shí)際進(jìn)口量有3000萬t的差距。也就是說，在國內(nèi)煤與華南地區(qū)進(jìn)口煤價(jià)格打平的條件下，進(jìn)口煤最多可讓出3000萬t的市場空間，月均250萬t。當(dāng)然，如果國家出臺政策限制低質(zhì)煤炭的進(jìn)口和長距離運(yùn)輸，國內(nèi)煤與進(jìn)口煤之間的量價(jià)關(guān)系將改寫。

表1 2013-2014年4月國內(nèi)煤與進(jìn)口煤之間的量價(jià)關(guān)系

如表1 所示，3、4 月份，在華南地區(qū)，進(jìn)口煤仍然有一定價(jià)格優(yōu)勢；在長江以里、以北區(qū)域，由于進(jìn)口煤需要轉(zhuǎn)運(yùn)及北方下水運(yùn)距較短等原因，進(jìn)口煤成本比華南地區(qū)要高4～7美元／t，折合人民幣30元／t左右，在這些區(qū)域，國內(nèi)煤較進(jìn)口煤有一定價(jià)格優(yōu)勢。根據(jù)實(shí)際銷售情況，自3月份以來，華東電廠的進(jìn)口煤采購計(jì)劃已明顯削減，華南區(qū)域銷售面臨的進(jìn)口煤壓力仍然較大。

近年來，煤炭市場變化較為劇烈，這也使得煤炭進(jìn)口商更為謹(jǐn)慎，只有在價(jià)差充分的條件下，才會加大對進(jìn)口煤的采購。在目前的市場條件下，動力煤進(jìn)口量將維持在1800萬t左右的較低水平。

4.2 短期內(nèi)影響進(jìn)口煤競爭力的因素

在開放的市場環(huán)境下，國外煤炭供應(yīng)商的進(jìn)入并不能改變煤炭企業(yè)之間競爭關(guān)系的本質(zhì)，由于整體市場的過剩，價(jià)格都在向生產(chǎn)企業(yè)的成本逼近。只是匯率、海運(yùn)費(fèi)等國際貿(mào)易的基本要素對于進(jìn)口煤的短期競爭力發(fā)揮著關(guān)鍵性作用。

4.2.1 匯率

以澳元為例，2013 年澳元、印尼盾和人民幣匯率月均變化情況如表2 所示。2013 年，澳元月均值對美元貶值14.4%，而紐卡斯?fàn)栔笖?shù)下跌7.8%。同年，澳大利亞對中國出口煤炭8822萬t，同比增長48.2%。澳元貶值很好地保護(hù)了澳洲煤炭出口，對于2013年澳洲煤出口高速增長發(fā)揮了決定性作用。如果把紐卡斯?fàn)栔笖?shù)轉(zhuǎn)換為澳元價(jià)格，澳洲企業(yè)的煤炭出口澳元結(jié)算價(jià)格不但沒有受到任何損失，甚至在大部分時(shí)候還處于上漲狀態(tài)。

國內(nèi)外煤炭企業(yè)之間的激烈競爭也會使得價(jià)格向外國企業(yè)的成本線逼近，但是，匯率因素會增強(qiáng)外國企業(yè)競爭力，壓低其成本線。假設(shè)70美元／t是澳洲煤的離岸成本線，運(yùn)費(fèi)固定為12 美元／t。根據(jù)表2的匯率，在2013年年初，23 MJ／kg的澳洲煤人民幣到岸價(jià)格在600 元／t左右。假設(shè)澳洲煤價(jià)跌到60美元／t，以2013年8月的匯率水平計(jì)算，澳洲煤的到岸價(jià)在520 元／t左右。雖然美元價(jià)格大幅下跌，但由于匯率變動，澳大利亞出口企業(yè)的澳元收益仍在66澳元／t左右，其美元離岸成本線被匯率壓低了10美元／t。

表2 2013年澳元、印尼盾和人民幣匯率月均變化情況

2014年以來，澳元有所升值，人民幣略有貶值（最高值與最低值之間相差超過2%），這對于中國的煤炭進(jìn)口有一定抑制作用。如果澳大利亞、印尼煤出口下降明顯，美國延續(xù)退出量化寬松貨幣政策，去年通過貨幣貶值推動煤炭出口的情形很可能再次出現(xiàn)。

4.2.2 海運(yùn)費(fèi)

2013-2014年4月海運(yùn)費(fèi)變化情況如表3 所示，由于海運(yùn)市場過剩嚴(yán)重，國際國內(nèi)海運(yùn)費(fèi)長期處于較低水平。海運(yùn)費(fèi)階段性的變動直接影響進(jìn)口煤與國內(nèi)煤的競爭關(guān)系。2013年7-10月，進(jìn)口煤需求減少，國內(nèi)煤需求增加，國內(nèi)沿海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，幾乎翻倍。同期，國際海運(yùn)費(fèi)基本穩(wěn)定。兩相比較，國內(nèi)煤的競爭優(yōu)勢被削弱。

表3 2013-2014年4月海運(yùn)費(fèi)變化情況

5 結(jié)論

沿海煤炭市場是一個(gè)開放的、競爭充分的區(qū)域性市場。由于供大于求形勢較為明顯，價(jià)格在煤炭企業(yè)囚徒困境式的競爭格局下，逐步向生產(chǎn)成本線靠近。進(jìn)口煤的大量進(jìn)入增加了沿海煤炭市場競爭的激烈程度，對國內(nèi)下水煤炭企業(yè)形成了較強(qiáng)的制約；煤炭出口國貨幣貶值為本國出口企業(yè)帶來了額外的競爭力，其成本曲線被顯著壓低。

根據(jù)過去兩年的實(shí)際情況，當(dāng)23 MJ／kg動力煤下水價(jià)格處于520 元／t左右的水平時(shí)，沿海煤炭市場基本上處于階段性均衡狀態(tài)。當(dāng)前煤炭市場的變動主要參考兩個(gè)方面，一是總量的變動，如果水電增發(fā)、經(jīng)濟(jì)增長放緩等因素導(dǎo)致總需求出現(xiàn)階段性波動，沿海煤炭市場則需要尋找新的均衡；二是相互的替代的關(guān)系，如果出現(xiàn)國家限制低質(zhì)進(jìn)口煤等外部政策變化，沿海煤炭市場也將需要尋找新的均衡。作為全國煤炭市場的風(fēng)向標(biāo)，沿海煤炭市場變動將傳導(dǎo)至全國市場。

［1］ 吳新雄.轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)促改革，強(qiáng)監(jiān)管保供給惠民生，扎實(shí)做好2014 年能源工作——2014 年全國能源工作會議上的講話 ［OL］ .http：／／www.nea.gov.cn／2014-02／11／c＿133105714.html

［2］ 國家統(tǒng)計(jì)局.2013年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)［ OL ］ .http：／／www.stats.gov.cn／tjsj／zxfb／201402／t20140224＿514970.html

［3］ 中國煤炭工業(yè)協(xié)會.2013年度煤炭工業(yè)改革發(fā)展情況 ［OL］.http：／／www.coalchina.org.cn／detail／14／01／16／00000012／content.html

［4］ 王玥葳，李清亮.進(jìn)口煤對中國近期沿海煤炭市場的沖擊分析 ［J］.中國煤炭，2012 （9）

［5］ 泰勒爾.產(chǎn)業(yè)組織理論 ［M］.中國人民大學(xué)出版社，1998