金融債呼之欲出小微企業(yè)貸款或不再窘迫

吳精衛(wèi)

銀監(jiān)會的《關于支持商業(yè)銀行進一步改進小型微型企業(yè)金融服務的補充通知》（以下簡稱《補充通知》）指出，商業(yè)銀行獲準發(fā)行小型微型企業(yè)貸款的專項金融債，所對應的單戶授信總額為500萬元（含）以下的小型、微型企業(yè)，貸款計算“小型、微型企業(yè)調(diào)整后的存貸比”可在分子項中予以扣除。業(yè)內(nèi)人士認為，此舉意味著商業(yè)銀行將能夠向小型微型企業(yè)釋放更多貸款資源，或?qū)⒏淖兩虡I(yè)銀行對小企業(yè)貸款有心無力的局面。

除了闡釋專項金融債發(fā)行的有關細則，《補充通知》再次明確“兩個不低于”的小微企業(yè)金融服務的工作目標。允許對小微企業(yè)授信額度和授信客戶數(shù)達到一定比例的商業(yè)銀行一次性籌建多家同城支行。事實上早在2011年5月銀監(jiān)會便發(fā)布了“銀十條”（《關于支持商業(yè)銀行進一步改進小型微型企業(yè)金融服務的通知》），當年10月下發(fā)的《補充通知》應該被理解為“銀十條”的實施細則。是對商業(yè)銀行信貸支持小微企業(yè)的進一步細化。

發(fā)債籌資 越快越好

今年起，銀監(jiān)會再次要求商業(yè)銀行的小企業(yè)信貸應當達到“兩個不低于”的目標，即小企業(yè)信貸增速不低于全部貸款平均增速，小企業(yè)貸款增量不低于上年增量。從目前來看，鑒于貸款資金來源不足，即使商業(yè)銀行開動現(xiàn)有籌資工具，達到“兩個不低于”的目標也并非易事。從今年前兩季度執(zhí)行來看，暫時還沒有銀行能夠達到既定目標，要完成監(jiān)管部門的要求，特別是絕對量增長不低于去年增量的目標有相當?shù)碾y度。

去年以來受緊縮貨幣政策和嚴苛監(jiān)管要求的影響，銀行業(yè)整體信貸額度異常緊張，加之在建項目對信貸資金的硬性占用，對小微企業(yè)的信貸“擠出效應”十分明顯。銀監(jiān)部門因此寄希望通過支持商業(yè)銀行發(fā)行專項金融債，充實用于小微企業(yè)貸款的資金來源?？梢灶A見今后幾年國家在各項對小微企業(yè)的金融支持中，商業(yè)銀行發(fā)行專項金融債將越來越備受社會關注。

在“銀十條”基礎上，《補充通知》明確了發(fā)債條件，即發(fā)債銀行既需要符合銀行間債券市場的各項監(jiān)管法規(guī)，也要滿足“兩個不低于”的要求，另外商業(yè)銀行還應出具書面承諾，承諾將所籌集到的資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款，而發(fā)債審批則明確了由各地銀監(jiān)局負責實施。

據(jù)悉我省已有多家銀行“迫不及待”地提出了申請，銀監(jiān)當局人士表示除了獲得資金來源外，發(fā)債銀行還能在“貸存比”上獲得監(jiān)管指標的政策優(yōu)惠。獲準發(fā)行小型微型企業(yè)貸款專項金融債的商業(yè)銀行，該債項所對應的單戶授信總額500萬元（含）以下的小型微型企業(yè)貸款，在計算“小型微型企業(yè)調(diào)整后存貸比”時，可在分子項中予以扣除。在“貸存比”計算公式中，分子是貸款，分母是存款，我國對于“貸存比”的監(jiān)管指標不得高于75%，此次分子項的扣除，可以降低“貸存比”的數(shù)值，釋放出更多的貸款資源。

對商業(yè)銀行來說以往存貸比限制最讓銀行頭疼，該條款最被銀行小企業(yè)信貸員所看重。由于不計入存貸比，就可以不占用銀行信貸規(guī)模。存貸比的放開會將極大增強銀行對小企業(yè)的信貸支持力度和積極性。據(jù)筆者所知多家商業(yè)銀行都表示希望能盡快發(fā)行金融債，特別是中小銀行而言：今年的財務年度已經(jīng)過半，而經(jīng)營指標的完成并不理想，發(fā)債增貸對銀行來說具有無法抗拒的吸引力。

有動力 有能力 增加投放

事實上在持續(xù)的政策號召和貸款利率高企的雙重作用下，銀行業(yè)對中、小、小微企業(yè)的貸款投放日益受到青睞。根據(jù)來自銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)，截至2013年8月末，銀行業(yè)金融機構小企業(yè)貸款余額達到11.7萬億元，占企業(yè)貸款余額的30.3%，占全部貸款余額的18.9%。小企業(yè)貸款余額較上年同期增長25.1%，比全部貸款平均增速高9.6個百分點；較年初增加11240億元，比上年同期增量多267億元。全國的小企業(yè)貸款投放，已經(jīng)連續(xù)三年實現(xiàn)“兩個不低于”的目標。

盡管今年銀行信貸資源緊張，但多家銀行提供的數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)對小企業(yè)信貸支持的動力仍然不小。廣發(fā)銀行杭州分行今年公司貸款新增額度65%優(yōu)先投向中小企業(yè)（含小微企業(yè)），截至6月末小企業(yè)新增貸款增速比對公業(yè)務貸款增速高7個百分點。中行浙江省分行近日表示將新增貸款規(guī)模優(yōu)先傾斜支持民營中小企業(yè)（含小微企業(yè)），并且新增貸款規(guī)模不低于80%的資金投放到民營中小企業(yè)。

廣發(fā)銀行杭州分行今年年內(nèi)將對全省不少于50家網(wǎng)點設立的“小企業(yè)金融中心”，轉(zhuǎn)型為小企業(yè)金融業(yè)務支行；該銀行還計劃將超過機構總數(shù)50%的分支機構，調(diào)整升格成為中小企業(yè)特色支行，而明年該數(shù)量將超過100家。

除了政策支持，議價能力的提高也促使浙江各銀行加大對中、小、小微企業(yè)的信貸投放力度。今年對中小企業(yè)貸款利率，上浮30%-50%屬正?，F(xiàn)象。而針對小企業(yè)發(fā)放的個人經(jīng)營性貸款，利率則更高，在溫州在有抵押物的情況下，上浮40%屬正常水平，一些股份制銀行已經(jīng)出現(xiàn)了上浮80%-100%的現(xiàn)象，甚至某些大行也出現(xiàn)基準利率上浮100%的情況?！皟r高者得”規(guī)律演繹得深入人心。

根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定，“小型微型企業(yè)貸款”包括銀行向小企業(yè)、微型企業(yè)發(fā)放的貸款及個人經(jīng)營性貸款。某城商行表示，該行目前每個月最先開通的信貸業(yè)務為個貸和中小企業(yè)貸款，而大企業(yè)貸款超過3000萬元的則很難獲得監(jiān)管部門的批準。向小微企業(yè)增加小額度、高頻度的信貸投放，恰好彌補了大額貸款被從緊掌握造成的盈利不足，“以小補大”這盤棋看來是走對了。

提請中小銀行注意

對中小銀行而言，發(fā)行小微企業(yè)貸款專項金融債券不可以一哄而上，仍需全面考慮慎重理性對待以下的情況：

首先，中小銀行要充分考慮發(fā)債及放貸后對資本充足率的影響。以發(fā)行50億元規(guī)模（下同）小微企業(yè)金融債券并用于小微企業(yè)貸款考慮，按照銀監(jiān)會有關文件規(guī)定的75%的優(yōu)惠風險權重，應計風險資產(chǎn)為37.5億元，對實收資本較小的中小銀行，將對其資本充足率產(chǎn)生一定影響。若維持資本充足率水平不變，則應制定補充資本金方案。而且，在新的資本充足率管理辦法正式頒布前，小微企業(yè)貸款還不具備按75%的計算權重的條件，對資本充足率的影響更大。因此，除非有新的資本增加渠道，或降低資本充足率控制標準，否則中小銀行資本充足率情況將面臨較大監(jiān)管壓力。

其次，中小銀行要充分考慮債券發(fā)行效益及發(fā)行前后的運作管理問題。一方面在分析債券成本支出與貸款收益時，還要考慮其他成本：若按1%的不良貸款率計算，則應扣減5000萬元的貸款損失準備，并且未計算營銷、管理該50億元小微企業(yè)貸款的人力資源等其他成本；為保證債券順利發(fā)行做的評估費及后續(xù)跟蹤評估費用；發(fā)行承攬手續(xù)費用支出約為發(fā)行面值的3‰-5‰。另一方面做好充分的市場調(diào)研和客戶儲備。理論上債券募集資金應立即用于放貸才能實現(xiàn)資金效益的最大化（包括一次申請、分次發(fā)行的情況）。因此中小銀行應針對目前的小微企業(yè)信貸需求做詳細的市場調(diào)研，根據(jù)調(diào)研結果酌定債券發(fā)行額度，提前做好相應的客戶儲備，確保債券所募資金能夠盡快投入使用。

第三，中小銀行不能過度依賴債券所募資金，否則會產(chǎn)生資金成本高，不利于長遠發(fā)展。要求中小銀行：一是做好貸款結構的調(diào)整準備。在債券發(fā)行后，要關注并做好貸款期限與債券期限的匹配，債券到期后，如果對應的貸款不能全部或部分收回，則應從存量貸款中進行調(diào)整壓縮，以滿足存貸比的要求。二是做好存款結構調(diào)整的準備。即債券到期后，若對應的貸款全部或部分不收回，則相應增加貸款余額提高存貸比，以減輕債券即將到期組織存款帶來的壓力。