流動資金周轉(zhuǎn)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的影響芻議

甘紅

摘 要：本文針對流動資金周轉(zhuǎn)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的影響問題；說明了流動資金內(nèi)涵；分析了企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)不靈的原因；闡明了良好的資金周轉(zhuǎn)能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險；論述了增強(qiáng)短期償債能力能有效抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險的具體措施。

關(guān)鍵詞：流動資金；財(cái)務(wù)風(fēng)險；償債

1 流動資金內(nèi)涵

流動資金是指項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。流動資金是企業(yè)理財(cái)工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。要求掌握現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等主要流動資金項(xiàng)目的管理方法，以達(dá)到既能節(jié)約合理使用流動資金，又能加速流動資金周轉(zhuǎn)，提高使用效率，降低風(fēng)險的目的。 流動資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中占用在流動資產(chǎn)上的資金，具有周轉(zhuǎn)期短、形態(tài)易變的特點(diǎn)。擁有較多的流動資金，可以在一定程度上降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

2 企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)不靈的原因

1.企業(yè)產(chǎn)品競爭力不足，缺乏足夠的周轉(zhuǎn)資金。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，不論是高科技產(chǎn)品還是一般工業(yè)品，當(dāng)前都是買方市場，一些企業(yè)由于在規(guī)模、技術(shù)、成本等方面不具備優(yōu)勢，失去了與其他企業(yè)抗衡的能力，導(dǎo)致其市場占有份額很小，而其生產(chǎn)能力卻大于其生產(chǎn)份額，這樣就產(chǎn)生了供大于求的局面，造成產(chǎn)品積壓

2.忽視對客戶信用的調(diào)查和管理。企業(yè)對往來客戶的資信狀況進(jìn)行科學(xué)分析與評估是從源頭上扼制應(yīng)收賬款增加和形成壞賬的重要途徑。但目前很多企業(yè)為了占領(lǐng)市場，往往缺少自我保護(hù)意識，缺乏防范應(yīng)收賬款風(fēng)險的三道基本程序，即客戶事前評估，事中監(jiān)控，事后跟蹤，對客戶履行償債義務(wù)的可能性有多大，客戶的償債能力如何，缺乏必要的科學(xué)分析和評估，對客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況不予重視，更不能針對不同的往來客戶制定不同的信用政策。所有的這些都使企業(yè)的應(yīng)收賬款平均收款期延長，資金占用數(shù)額增加，壞賬損失率增大。

3.企業(yè)缺乏有效而完善的內(nèi)部管理制度。（1）基礎(chǔ)工作不健全。合同之所以成為控制經(jīng)營風(fēng)險的手段之一，就在于他依照合同法以文字的形式明確規(guī)定買賣雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，并受到法律的保護(hù)。（2）考核制度不合理，約束機(jī)制不健全。目前，大部分企業(yè)都實(shí)行銷售人員工資總額與銷售掛鉤的做法，在業(yè)績考核當(dāng)中，企業(yè)只注重銷售額，片面追求賬面上的高利潤額。銷售人員為了個人利益，只關(guān)心銷售任務(wù)的完成，采取賒銷手段強(qiáng)銷商品，使應(yīng)收賬款大幅度上升。 （3）會計(jì)內(nèi)部控制不嚴(yán)?！镀髽I(yè)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則》中明確規(guī)定：各種應(yīng)收賬款應(yīng)當(dāng)及時清算、催收，定期與對方對賬核實(shí)。經(jīng)確定無法收回的應(yīng)收賬款，已提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)沖減壞賬準(zhǔn)備金；未提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)作為壞賬損失，計(jì)入當(dāng)期損益。

3 良好的資金周轉(zhuǎn)能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險

正確評階流動資產(chǎn)質(zhì)量是十分重要的。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)良好，就有充足的資金保障到期債務(wù)的償還，就會降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。因此，只有充分及時地了解企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，才能對癥下藥，采取積極的措施，保障財(cái)物安全。評價流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的財(cái)務(wù)比率有：

1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額。它體現(xiàn)一定時期流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)經(jīng)營利用效果越好，企業(yè)的經(jīng)營效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力增強(qiáng)。反之，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的歷史資料或行業(yè)平均水平判斷。

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越快，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的使用效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的高低還與客戶的信用情況、企業(yè)提取的壞賬準(zhǔn)備等因素相聯(lián)系。在實(shí)際測量時，可以與若干年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對比，以得出較準(zhǔn)確的結(jié)論。

3、存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，表明其變現(xiàn)速度越快，占用資金少，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。在企業(yè)的流動資產(chǎn)中存貨所占的比重較大，因此要特別重視對存貨的分析。在分析存貨周轉(zhuǎn)率時應(yīng)結(jié)合存貨的批量因素、季節(jié)性變化因素等對存貨周轉(zhuǎn)率做出合理的判斷。

4 增強(qiáng)短期償債能力能有效抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險

短期償債能力，是指企業(yè)在短期（一般為一年）內(nèi)償還債務(wù)的能力。用來分析企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。下面分別介紹這三種財(cái)務(wù)比率的具體應(yīng)用及注意事項(xiàng)。

1、速動比率。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債。速動資產(chǎn)指現(xiàn)金和易于變現(xiàn)、幾乎可以隨時用來償還債務(wù)的那些流動資產(chǎn)，它剔除了存貨 待攤費(fèi)用。因?yàn)樵诹鲃淤Y產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢還沒做處理；部分存貨已抵押給債權(quán)人；存貨估價還存在著成本余額和市價相差懸殊的問題。而待攤費(fèi)用是指企業(yè)已經(jīng)支付，但應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的分?jǐn)偲谠谝荒暌詢?nèi)的各種費(fèi)用，是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制和劃分收益性支出和資本性支出核算原則而設(shè)立的一項(xiàng)“流動資產(chǎn)”，實(shí)質(zhì)上是費(fèi)用的資本化，所以，該項(xiàng)目根本沒有變現(xiàn)性，應(yīng)當(dāng)剔除。

2、流動比率。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，說明企業(yè)用流動資產(chǎn)償還到期債務(wù)的保障程度。企業(yè)能否償還短期債務(wù)要看有多少短期債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)。

一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動比率是2、這是因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資歷產(chǎn)總額的一半，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況才比較穩(wěn)妥可靠。使用流動比率時應(yīng)注意：（1）不同行業(yè)、不同企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的情況和行業(yè)特點(diǎn)，結(jié)合經(jīng)營實(shí)際情況分析流動比率。只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個比率是高是低。（2）流動比率較高時，還要進(jìn)一步分析是否是由于存貨的積壓，或應(yīng)收賬款的呆滯所造成的，如存在此情況，則企業(yè)仍可能因現(xiàn)金不足而償債困

3、現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價證券）/流動負(fù)債?，F(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資金，現(xiàn)金等價物?？蓮默F(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額”項(xiàng)目取得數(shù)據(jù)?，F(xiàn)金比率代表了企業(yè)隨時可以償債的能力或流動負(fù)債的隨時支付程度。在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時，最穩(wěn)健、保守的方法是用現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)的短期償債能力。

總之，任何財(cái)務(wù)危機(jī)都有一個逐步惡化的過程，經(jīng)營者只要結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)，對有關(guān)流動資產(chǎn)給予足夠的重視，密切監(jiān)視有關(guān)財(cái)務(wù)比率，實(shí)施積極的措施，保持資產(chǎn)良好的流動性，就能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，有效避免因流動資金周轉(zhuǎn)不暢而陷入財(cái)務(wù)然危機(jī)。