高管離職與企業(yè)文化的缺失

徐偉　施慧

摘 要：近年來(lái)，越來(lái)越多的上市公司高管離職給上市公司帶來(lái)很大的負(fù)面影響。高管離職的原因一般分為主動(dòng)離職和被動(dòng)離職。通過(guò)對(duì)高管離職的原因及結(jié)果進(jìn)行剖析，希望能夠通過(guò)對(duì)高管離職的原因分析以及對(duì)高管離職的影響分析，來(lái)激勵(lì)企業(yè)采取有效的防范措施。

關(guān)鍵詞：高管離職；企業(yè)文化；減值套現(xiàn)；薪酬激勵(lì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）03-0121-02

引言

近幾年創(chuàng)業(yè)板高管為了將所持股份套現(xiàn)而扎堆辭職，創(chuàng)業(yè)板公司高管離職出現(xiàn)了集中趨勢(shì)。為了遏制高管集中辭職，深交所于2011年11月份緊急出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范創(chuàng)業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員買(mǎi)賣(mài)本公司股票行為的通知》（后文中簡(jiǎn)稱(chēng)“限售令”），其中主要的新增條款是“董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員自上市之日起 6 個(gè)月內(nèi)申報(bào)離職的，自申報(bào)日起 18 個(gè)月內(nèi)不得減持股份；第 7—12 個(gè)月之間（含第 7 個(gè)月、第 12個(gè)月）申報(bào)離職的，自申報(bào)日起 12 個(gè)月內(nèi)不得減持股份”。此外，深交所鼓勵(lì)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員股東追加延長(zhǎng)鎖定期、設(shè)定最低減持價(jià)格等承諾。但限售令的強(qiáng)制性約束似乎并沒(méi)有起到太大的作用，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年10月份共有188名上市公司高管辭職，涉及上市公司超過(guò)150家，其中僅10月26日就有15家公司宣布23名高管離職，是10月份離職最多的一天。與此前中小板、創(chuàng)業(yè)板高管扎堆辭職不同，10月份出現(xiàn)高管離職的上市公司有近半數(shù)來(lái)自于滬深主板。2013年11月份以來(lái)，半個(gè)月已經(jīng)有67家A股上市公司的80多名高管宣布辭職。如此之多的高管扎堆離職，這不得不讓人深思其中的原因。

一、高管離職的原因

（一）被動(dòng)離職

被動(dòng)離職的原因有很多種，最主要的就是企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑和企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整。企業(yè)的高管作為一名職業(yè)經(jīng)理人，業(yè)績(jī)是考核其是否稱(chēng)職的一項(xiàng)重要指標(biāo)，如果業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，則會(huì)面對(duì)董事會(huì)或者市場(chǎng)的壓力而被迫辭職。若是高管不能適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整，從而影響到了企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施，也可能會(huì)使高管面臨離職。

（二）主動(dòng)離職

對(duì)于高管主動(dòng)離職的原因，普遍都是以個(gè)人原因、身體原因等原因?yàn)橛?。但是近期高管主?dòng)離職的根本原因基本上都是為盡快套現(xiàn)手中的股權(quán)。由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，股市持續(xù)的疲軟，股票的成交量也持續(xù)下降，各個(gè)上市公司的業(yè)績(jī)也表現(xiàn)的較差，高管普遍對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持有悲觀的態(tài)度。與其看著公司業(yè)績(jī)和股價(jià)一天天下滑，還不如早日將股份套現(xiàn)落袋為安，為了使自己手中所持有的股票盡快套現(xiàn)，高管紛紛選擇離職。根據(jù)限售令的規(guī)定，如果高管在上市后的第七個(gè)月辭職，那么高管所持股票在公司上市一年半之后就可以全部套現(xiàn)。這意味著高管在離職一年半后就可以一夜暴富。同時(shí)，由于中國(guó)目前人才供求嚴(yán)重失衡，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，大多企業(yè)規(guī)模都迅速擴(kuò)張，但經(jīng)驗(yàn)豐富的高管人才極端稀缺，高管們離職后根本不會(huì)擔(dān)心找不到好的工作。因此，高管們離職對(duì)其基本沒(méi)有什么負(fù)面影響，還能帶來(lái)巨額收益，故紛紛選擇離職。

二、高管離職的影響

首先，上市公司高管頻繁的離職，會(huì)給外界傳遞不利的消息，會(huì)直接影響到中小股民持股的成本和風(fēng)險(xiǎn)。一家上市公司的高管辭職很可能會(huì)引起管理層的結(jié)構(gòu)大調(diào)整，公司的穩(wěn)定性也無(wú)法保證。一個(gè)公司的穩(wěn)定性在很大程度上會(huì)影響該公司的正常經(jīng)營(yíng)。從業(yè)績(jī)方面考慮，上市公司的高管往往是公司業(yè)務(wù)開(kāi)展的中堅(jiān)力量，基本上每一名高管都有著一些企業(yè)發(fā)展所需的客戶資源，高管的離職會(huì)導(dǎo)致客戶資源的流失，客戶資源的流失直接會(huì)導(dǎo)致業(yè)績(jī)的下滑，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是沉重的打擊；從企業(yè)融資能力方面考慮，金融機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的授信會(huì)企業(yè)綜合各個(gè)方面實(shí)力而決定授信的額度，一旦公司高管離職會(huì)導(dǎo)致公司管理團(tuán)隊(duì)存在重大的不確定性，銀行可能會(huì)因此而減少或凍結(jié)其授信的額度，這可能會(huì)使得公司資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困境，現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂從而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也會(huì)受到影響。

其次，不利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不是企業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期計(jì)劃。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期計(jì)劃的靈魂與綱領(lǐng)。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)企業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期計(jì)劃，企業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期計(jì)劃落實(shí)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，前者是為后者提供指引，后者將前者付諸實(shí)踐。雖然一個(gè)公司的發(fā)展戰(zhàn)略是根據(jù)該公司的實(shí)際情況來(lái)決定，每個(gè)高管的風(fēng)格不一樣，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的側(cè)重也不會(huì)相同，高管的變更很可能會(huì)使企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生偏差，從而影響公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此外企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略還需不斷創(chuàng)新，高管離職后接替上任的新高管必然先要穩(wěn)定業(yè)績(jī)，即求穩(wěn)為重，不敢貿(mào)然創(chuàng)新。故在一定程度上也約束了公司形成的良好的發(fā)展戰(zhàn)略。

最后，不利于形成穩(wěn)定的企業(yè)文化。企業(yè)文化，是一個(gè)組織由其價(jià)值觀、信念、儀式、符號(hào)、處事方式等組成的其特有的文化形象。在諸多影響企業(yè)文化的因素中，個(gè)人文化因素起到舉足輕重的作用。而在個(gè)人文化因素中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的思想素質(zhì)、政策水平、思維方式、價(jià)值觀念、經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)哲學(xué)、科學(xué)知識(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、工作作風(fēng)等因素對(duì)企業(yè)文化的影響是非常顯著的，甚至其個(gè)人的人格特征也會(huì)有一定的影響，這是由于企業(yè)的最高目標(biāo)和宗旨、企業(yè)價(jià)值觀、企業(yè)作風(fēng)和傳統(tǒng)習(xí)慣、行為規(guī)范以及規(guī)章制度在某種意義上說(shuō)都是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者價(jià)值觀的體現(xiàn)。每個(gè)高管都已形成自己的風(fēng)格，擁有自己的思維方式、價(jià)值觀念以及經(jīng)營(yíng)理念。高管的變動(dòng)勢(shì)必會(huì)引起企業(yè)文化的變化。因此，企業(yè)高管領(lǐng)導(dǎo)離職，更換企業(yè)高管領(lǐng)導(dǎo)時(shí)也會(huì)對(duì)企業(yè)文化的穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的影響。

三、對(duì)策及建議

近幾年上市公司高管紛紛離職糾其主要原因還是為了離職套現(xiàn)，顯現(xiàn)出各高管對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)前景的悲觀情緒。以前為激勵(lì)高管的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在經(jīng)濟(jì)下滑的背景下顯得毫無(wú)吸引力，業(yè)績(jī)下滑導(dǎo)致所持股權(quán)貶值，與其看著手中的股權(quán)貶值不如離職套現(xiàn)。所以必須要改變對(duì)高管的薪酬激勵(lì)方法、要建立起高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的監(jiān)管機(jī)制、要改善上市公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

在整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀的背景下，股權(quán)激勵(lì)只會(huì)促使高管不顧企業(yè)而追求個(gè)人短期利益最大化。公司在制定薪酬激勵(lì)方案時(shí)不能僅僅只考慮業(yè)績(jī)，還要考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下市場(chǎng)薪酬的平均水平。同時(shí)，還要建立適合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè)文化，現(xiàn)代企業(yè)文化倡導(dǎo)人本管理，從而滿足員工不同層次的需求作為激勵(lì)手段，真正讓員工的利益與公司的利益捆綁在一起，形成全方位的激勵(lì)，而不是僅僅以業(yè)績(jī)的好壞來(lái)評(píng)定薪酬。

建立起高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)匹配的監(jiān)管機(jī)制，要求發(fā)行公司高管需在招股說(shuō)明書(shū)中披露其任職承諾期限，從而對(duì)公司上市后短期內(nèi)的高管離職行為進(jìn)行規(guī)范。此外也可以進(jìn)一步延長(zhǎng)持股高管辭職后的限售期限同時(shí)對(duì)上市后短期內(nèi)的高管離職減持套現(xiàn)行為課以重稅。雖然這些都是強(qiáng)制性約束但在一定程度上可以遏制上市公司高管減持套現(xiàn)行為，從而達(dá)到穩(wěn)定市場(chǎng)的效果。

四、引起的反思

從上市公司高管出現(xiàn)大規(guī)模離職可以看出中國(guó)企業(yè)高管并未能完全與企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略及企業(yè)文化相結(jié)合，而是僅僅一味地追尋個(gè)人的經(jīng)濟(jì)利益。經(jīng)濟(jì)不景氣，業(yè)績(jī)下滑只是導(dǎo)火索，謀取個(gè)人利益最大化才是根源。采取強(qiáng)制性約束手段只能在一定給程度上遏制高管減持套現(xiàn)行為，不能從根本上緩解。只有形成良好的企業(yè)文化，將高管的需求與企業(yè)的發(fā)展拴在一起才能讓高管安心地經(jīng)營(yíng)公司。

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[責(zé)任編輯 陳丹丹]endprint