淺談企業(yè)融資中的稅務(wù)籌劃方法

王廣樂(lè)

【摘 要】融資活動(dòng)是企業(yè)開(kāi)展各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中一項(xiàng)重要的工作內(nèi)容，企業(yè)在融資環(huán)節(jié)進(jìn)行納稅籌劃，能夠有效的降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化。本文首先對(duì)稅務(wù)籌劃進(jìn)行概述，明確企業(yè)不同的融資方式會(huì)影響企業(yè)稅負(fù)，最后對(duì)企業(yè)融資中的稅務(wù)籌劃作出簡(jiǎn)要分析。

【關(guān)鍵詞】融資；稅務(wù)籌劃

一、稅務(wù)籌劃概述

所謂稅務(wù)籌劃就是在不違反國(guó)家稅法的前提下，通過(guò)對(duì)企業(yè)融資、投資、經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)進(jìn)行預(yù)先的籌劃、調(diào)整、安排，以達(dá)到減少稅費(fèi)支出，降低企業(yè)稅負(fù)的目的。稅務(wù)籌劃貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，其目的絕不是在某一個(gè)環(huán)節(jié)少繳納稅款，而是從企業(yè)全局出發(fā)，完善經(jīng)營(yíng)狀況，追求企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益最大化。稅務(wù)籌劃在規(guī)劃、設(shè)計(jì)、運(yùn)行時(shí)應(yīng)注意把握一些基本原則，主要包括：合法性原則、服從財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)原則、事前籌劃原則、效率原則等。

二、企業(yè)不同融資方式的稅負(fù)

融資是企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提條件，企業(yè)融資從方式上分為負(fù)債融資、權(quán)益融資、租賃融資、混合融資，具體的融資手段包括短期貸款融資、發(fā)行債券融資、長(zhǎng)期貸款融資、企業(yè)間資金拆借、企業(yè)內(nèi)部集資、股票融資、直接吸收投資融資、企業(yè)留存收益融資、可轉(zhuǎn)換公司債券融資等。不同的融資方式具有不同的資金成本，給企業(yè)帶來(lái)的稅負(fù)也不同。企業(yè)自我積累方式融資的稅負(fù)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅負(fù)，向金融機(jī)構(gòu)貸款的稅負(fù)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅負(fù)。從稅務(wù)籌劃的角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)部集資或企業(yè)間進(jìn)行資金拆借的成本最小，其次是向金融機(jī)構(gòu)結(jié)果，而自我累計(jì)資金的效果較差。當(dāng)然，企業(yè)在選擇融資方式的時(shí)候除了要關(guān)注對(duì)稅負(fù)的影響以外，還要綜合而全面的考慮企業(yè)的實(shí)際情況，從全局的角度出發(fā)，選擇適合自己的融資方式。

三、企業(yè)籌資活動(dòng)中的稅務(wù)籌劃

1.企業(yè)債務(wù)籌資中的稅務(wù)籌劃

首先，通過(guò)發(fā)行債券的形式進(jìn)行籌資。企業(yè)發(fā)行債券進(jìn)行籌資，支付給債券持有人的固定利息是可以在稅前列支的，資金成本較低，且具有財(cái)務(wù)杠桿調(diào)節(jié)作用。企業(yè)債券的付息方式一般分為定期還本付息和分期付息兩種，其中定期付息是指企業(yè)在規(guī)定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)支付利息，平時(shí)則通過(guò)計(jì)提應(yīng)付債券利息，并在稅前列支債券發(fā)行時(shí)的折價(jià)、溢價(jià)，可達(dá)到減少企業(yè)資金占用的目的，所以企業(yè)可優(yōu)先選擇這種還款付息方式。目前我國(guó)對(duì)企業(yè)發(fā)行債券控制的較為嚴(yán)格，這種融資方式雖節(jié)稅效果較好，卻存在一定的局限性。

其次，通過(guò)銀行貸款的形式進(jìn)行籌資。貸款利息是這種融資方式的主要成本，企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的貸款利息可以稅前扣除，具有抵稅作用。例如：企業(yè)想購(gòu)置200萬(wàn)元設(shè)備，設(shè)備收益期為10年，每年預(yù)計(jì)盈利20萬(wàn)元，企業(yè)要用10年才能累積200萬(wàn)元資金，如果貸款融資，每年貸款20萬(wàn)元，共貸款10年，每年貸款利率10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。（1）企業(yè)盈利累積籌資：每年盈利納稅20*25%=5萬(wàn)元，10年納稅5*10=50萬(wàn)元；（2）企業(yè)貸款籌資：每年納稅（20-20*10%）*25%=4.5萬(wàn)元，10年納稅4.5*10=45萬(wàn)元；（3）兩方法納稅差：50-45=5萬(wàn)元。從納稅籌劃的角度來(lái)看，企業(yè)自我累積籌資的方式稅負(fù)重于銀行貸款，銀行貸款方式籌資可提前籌集所需資金，且稅負(fù)相對(duì)較小。

2.企業(yè)權(quán)益資本在籌資中的稅務(wù)籌劃

企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票的形式進(jìn)行籌資，能夠提高企業(yè)在市場(chǎng)中的知名度和信譽(yù)，同時(shí)也能夠?yàn)槿蘸螳@得更多的債務(wù)資金提供支持。股票本身是沒(méi)有到期日和利息負(fù)擔(dān)的，也沒(méi)有還款的壓力，融資風(fēng)險(xiǎn)很小，但股票的發(fā)行門檻和發(fā)行費(fèi)用都較高，且需以股利作為對(duì)投資者的回報(bào)，股利要在稅后利潤(rùn)中支付。例如：?jiǎn)T工出資組建股份制企業(yè)，股份為1000萬(wàn)股，當(dāng)年公司獲利100萬(wàn)元。（1）企業(yè)以每股1元給股東配股，則股票持有者將為每股支付0.1元稅收，企業(yè)應(yīng)納稅額100萬(wàn)*20%=20萬(wàn)元；（2）如企業(yè)以四六開(kāi)形式配股，40%個(gè)人股，60%集體股，集體股免稅額100*60%*20%=12萬(wàn)元；（3）兩種配股形式納稅差20-12=8萬(wàn)元?？梢?jiàn)不同的配股形式，對(duì)企業(yè)的稅務(wù)資金會(huì)帶來(lái)不同的影響。

3.企業(yè)其他融資方式的稅務(wù)籌劃

首先，通過(guò)融資租賃的形式進(jìn)行融資。所謂融資租賃是指融資租賃公司按照企業(yè)的要求出資購(gòu)買設(shè)備，并在較長(zhǎng)的期間內(nèi)共承租企業(yè)使用的信用業(yè)務(wù)，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上來(lái)看，融資租賃形式購(gòu)入設(shè)備的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和能夠產(chǎn)生的收益，實(shí)際上都已轉(zhuǎn)移給承租方。融資租賃可以使企業(yè)迅速的獲得自己所需要的設(shè)備，設(shè)備折舊所產(chǎn)生的費(fèi)用可在稅前抵減納稅基數(shù)，而融資租賃設(shè)備所支付的租金利息也可以在稅前扣除。例如：集團(tuán)下設(shè)A、B兩家子公司，兩家所得稅率分別為15%和25%，A公司處置一臺(tái)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)100萬(wàn)的設(shè)備給B公司，方法一是以300萬(wàn)元出售，方法二是以每年50萬(wàn)元出租。（1）方法一集團(tuán)需繳所得稅（300*15%）+（100*25%）=70萬(wàn)元；（2）方法二集團(tuán)需繳所得稅（30*15%）+（100-30）*25%=22萬(wàn)元；（3）兩種方法所得稅差異70-22=48萬(wàn)元。

其次，利用企業(yè)商業(yè)信用進(jìn)行融資。商業(yè)信用是企業(yè)進(jìn)行商品交易因延期付款而形成的借貸關(guān)系，在先付款后發(fā)貨的情況下，也就不存在賒購(gòu)行為，這樣企業(yè)就沒(méi)有利用商業(yè)信用的客觀條件；所以只有銷售方允許賒購(gòu)，并且在此期間對(duì)提前付款的購(gòu)貨方給予一定優(yōu)惠政策，企業(yè)才有可能利用商業(yè)信用進(jìn)行稅收籌劃。利用商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)是容易取得，不負(fù)擔(dān)成本；其缺點(diǎn)是資金科占用期限較短，且需準(zhǔn)確與放棄的提前付款優(yōu)惠進(jìn)行比較權(quán)衡，避免因決策失誤給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。

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