蜂產(chǎn)業(yè)渤海商品交易所電商化交易實(shí)例解讀

編者按：蜂王漿5月份要在渤海商品交易所上市交易了，可能很多人還是不知道如何運(yùn)用這個(gè)平臺(tái)，本期就在后面補(bǔ)充一些祥實(shí)的實(shí)戰(zhàn)案例，供大家參考，供大家參考，這樣可以更直觀地了解，希望同行能夠積極參與，共同推進(jìn)行業(yè)的快速發(fā)展。

一、渤海商品交易所——蜂產(chǎn)業(yè)電商化平臺(tái)介紹

天津渤海商品交易所（下稱渤商所）是由天津市政府發(fā)起批準(zhǔn)設(shè)立，2009年9月28日揭牌成立，是國內(nèi)唯一一家綜合性的現(xiàn)貨商品交易所。經(jīng)過三年多的運(yùn)行，渤商所已掛牌上市品種70余個(gè)，待上市企業(yè)100多家，2013年成交額3.1萬億人民幣。渤商所服務(wù)機(jī)構(gòu)180余家，各地營業(yè)部近1500家，行業(yè)服務(wù)人員五萬多人，開戶交易商以百萬戶計(jì)，其大宗商品電子商務(wù)項(xiàng)目被國家發(fā)展改革委列為國家電子商務(wù)試點(diǎn)。渤商所具有以下發(fā)展優(yōu)勢：

1.政策扶持優(yōu)勢

國內(nèi)唯一由省級(jí)政府發(fā)起批準(zhǔn)并設(shè)立監(jiān)管委員會(huì)、受省級(jí)地方政府直接監(jiān)管的商品交易所的商品交易所（津政辦函【2009】6號(hào)和津政發(fā)【2009】32號(hào)）。

2.交易方式優(yōu)勢

全球首創(chuàng)渤海商品交易所現(xiàn)貨交易方式，通過多對多談判真正形成每日現(xiàn)貨價(jià)格，采用20%訂貨保證金形成交易當(dāng)日成本鎖定、貨物鎖定、鎖定價(jià)格，以滿足采購、銷售、投資和保值的交易需求，有效提高資金利用率；提供24小時(shí)覆蓋全球主要金融市場的電子交易服務(wù)，實(shí)現(xiàn)預(yù)先訂貨或預(yù)先銷貨。

3.結(jié)算可靠優(yōu)勢

渤海商品交易所與全國領(lǐng)先的商業(yè)銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作，聯(lián)合開發(fā)全球獨(dú)創(chuàng)的交易保證金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，真正實(shí)現(xiàn)交易商自有銀行賬戶和交易所保證金清算專戶之間的無縫對接；入市簡單方便：與全國性的各大商業(yè)銀行戰(zhàn)略合作，覆蓋全國的銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)方便了交易者的開戶以及交易行為；資金托管安全：通過三方存管保障交易資金安全；資金匯劃便捷：交易所和銀行聯(lián)合開發(fā)的交易保證金托管和劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了交易保證金便捷的實(shí)時(shí)進(jìn)出。

二、蜂業(yè)企業(yè)渤商所平臺(tái)運(yùn)用舉例

案例1（利用渤商所平臺(tái)，促進(jìn)產(chǎn)品銷售）產(chǎn)品在渤商所平臺(tái)上市前，健康蜂業(yè)的產(chǎn)品每年都是銷往固定的客戶群，銷售量一直無法突破瓶頸，而且時(shí)常有貿(mào)易糾紛發(fā)生。蜂產(chǎn)品上市后，借助渤商所面向全球的電商平臺(tái)和方便快捷的交易方式，由于買賣雙方都是使用標(biāo)準(zhǔn)化流程，健康蜂業(yè)感覺不但銷路拓寬了，產(chǎn)品不愁賣，而且不用擔(dān)心傳統(tǒng)貿(mào)易的道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，買家和消費(fèi)者對于產(chǎn)品質(zhì)量也多了一份信賴。

案例2（根據(jù)行情投資商品）王先生跟蹤蜂王漿行情有一段時(shí)間了，認(rèn)為100元/公斤的現(xiàn)貨價(jià)格已處于低位，跌無可跌，而同期渤商所電子盤的蜂蜜價(jià)格甚至還要低10元（即90元/公斤）。張先生感覺投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)，果斷買入了100公斤。不出所料，蜂王漿現(xiàn)貨價(jià)格不久就上漲到了120元，而電子盤的價(jià)格還沖破了現(xiàn)貨價(jià)漲至150元/公斤。王先生見目標(biāo)價(jià)位已到，即平倉賣出。這一波行情，張先生只用了相當(dāng)于實(shí)際交易額20%的資金（1800元）即完成了一波行情的操作，贏利6000元，而且不用交個(gè)人所得稅，獲利頗豐。

案例3（巧妙利用資金杠桿，以小搏大）孫女士十分看好今年的蜂王漿行情，她預(yù)判蜂王漿價(jià)格將有上漲，準(zhǔn)備在120元/公斤左右囤貨20噸，大概需要資金240萬元。經(jīng)多方籌措，最終只落實(shí)了120萬元，僅能完成10噸。孫女士見無法滿足需要，干脆放棄了現(xiàn)貨采購，而直接用20%的資金即48萬元從渤商所電子盤接近的價(jià)位買入訂立了20噸蜂王漿合約，實(shí)現(xiàn)了囤貨目的，而且還省卻了120萬元資金的融資麻煩，也節(jié)省了資金成本。

案例4（利用買空機(jī)制套期保值）亞星公司是蜂蜜生產(chǎn)企業(yè)，他們判斷今年的蜂蜜價(jià)格會(huì)有一波大的下跌，目前20000元/噸的價(jià)格可能就是今年的高點(diǎn)。但公司的新產(chǎn)蜂蜜要三個(gè)月后才能面市，那時(shí)再出售恐無利潤甚至虧損。而目前，渤商所電子盤蜂蜜的價(jià)格與現(xiàn)貨相當(dāng)，為了保利潤，他們通過渤商所賣出了1000噸。三個(gè)月后蜂蜜現(xiàn)貨價(jià)格果然跌到了18000元/噸，電子盤的價(jià)格幾乎同步。此時(shí)，公司的新蜂蜜也已產(chǎn)出。他們按現(xiàn)貨價(jià)格賣掉了1000噸，同時(shí)把電子盤的合約也進(jìn)行買入轉(zhuǎn)讓。現(xiàn)貨賣出雖然無利可圖，但因?yàn)橹霸陔娮颖P較高價(jià)位訂立的賣出合約，在低位買入平倉后獲利200萬元，相當(dāng)于現(xiàn)貨仍然賣到了20000元/噸的好價(jià)格，保證了今年的盈利目標(biāo)。

案例5（跨市場套利）御蜂行持有1000噸蜂蜜現(xiàn)貨，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格為20000元/噸，而渤商所電子盤的價(jià)格時(shí)19000元/噸。蜂行輝認(rèn)為現(xiàn)貨還會(huì)漲價(jià)，想保留1000噸的庫存，但現(xiàn)貨與電子盤價(jià)格出現(xiàn)了近1000元的背離，是一個(gè)很好的套利機(jī)會(huì)。于是按20000元/噸的價(jià)格悉數(shù)賣出了全部現(xiàn)貨，并馬上反手從電子盤按19000元/噸的價(jià)格買入訂立了相同數(shù)量的電子盤合約。結(jié)果一算，現(xiàn)貨庫存轉(zhuǎn)換為電子盤持倉后，庫存成本直接降低了1000元/噸，而且只用了20%的資金，又因持有的是合約，連堆存和看管費(fèi)也省去了。

案例6（坐享延期交收補(bǔ)償金）天霖公司對渤商所的延期交收補(bǔ)償制度很熟悉。最近，他們感覺蜂蜜價(jià)格經(jīng)過前期下跌后已企穩(wěn)筑底，價(jià)格回升是遲早的事。而此時(shí)電子盤的價(jià)格在19000元/噸左右，現(xiàn)貨在19500元/噸左右。天霖公司認(rèn)為可以乘機(jī)吃延期交收補(bǔ)償費(fèi)了。于是在19000元/噸的價(jià)位從電子盤買入訂立了1000噸的合約，并從當(dāng)天起就每日申報(bào)買入交收。因現(xiàn)貨價(jià)格高于電子盤太多，賣方都明白這時(shí)交貨不劃算，幾乎沒誰申報(bào)賣出交收，這樣，按交易制度昌華公司每天都可以獲得延期交收補(bǔ)償費(fèi)。兩個(gè)月后，現(xiàn)貨、電子盤的價(jià)格都漲到了20000元/噸，昌華公司不再申報(bào)交收而是選擇了合約轉(zhuǎn)讓，平倉了結(jié)。最終，公司不但獲得了1000元/噸的價(jià)差收入，而且額外獲得了兩個(gè)月的延補(bǔ)費(fèi)，雙重獲利。

案例7（利用融資產(chǎn)品，輕松做大貿(mào)易）華興公司是渤商所企業(yè)交易商，并通過渤商所獲批銀行授信8000萬元。華興公司預(yù)計(jì)蜂蜜在未來三個(gè)月會(huì)漲到約20000萬/噸，于是用20%的保證金（360萬）買入1000噸時(shí)價(jià)為18000元/噸的蜂蜜并申報(bào)交收。如果申報(bào)匹配成功，則可利用“買方融資”產(chǎn)品向銀行申請貸款購入蜂蜜，待三個(gè)月后蜂蜜漲到20000元/噸時(shí)賣出蜂蜜，不但可還清銀行貸款還可獲利價(jià)差近200萬。如果申報(bào)匹配不成功，則可獲取延期交收補(bǔ)償費(fèi)，并可日后根據(jù)價(jià)格每日持續(xù)申報(bào)直到買入為止。