談中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

于彭高蘭

摘 要：當(dāng)今社會追求的是戰(zhàn)略化，在逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度和深化市場經(jīng)濟(jì)改革的錯(cuò)綜復(fù)雜的環(huán)境中，沒有戰(zhàn)略，企業(yè)就難以生存與發(fā)展。我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要的地位，同時(shí)其財(cái)務(wù)特征與大企業(yè)相比具有明顯的不足，在如何適應(yīng)環(huán)境，保持競爭優(yōu)勢方面，不僅需要加強(qiáng)科學(xué)精細(xì)的日常管理，更要具有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的思想。中小型企業(yè)與大型企業(yè)相比資源有限，只有制定出滿足自身需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，才能對企業(yè)資源進(jìn)行有效的合理配置。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；選擇；戰(zhàn)略管理

1.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)，具有重要的實(shí)踐意義：通過對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境分析結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)能力，提高企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)對環(huán)境的適應(yīng)性；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略注重系統(tǒng)性分析，這可以提高企業(yè)整體協(xié)調(diào)性，從而提高企業(yè)的協(xié)同作用；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略著眼于長遠(yuǎn)利益與整體績效，有助于創(chuàng)造企業(yè)的財(cái)務(wù)優(yōu)勢，進(jìn)而創(chuàng)造企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢并保持該優(yōu)勢。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型的選擇

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，影響著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，決定著企業(yè)理財(cái)活動的措施與效率。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須著眼于企業(yè)未來的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)周期波動情況、企業(yè)長期的發(fā)展方向和企業(yè)的增長方式等，其中最重要的是要及時(shí)地對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，以便動態(tài)保持企業(yè)的核心競爭力。

2.1 選擇與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

宏觀經(jīng)濟(jì)周期的波動性是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象，企業(yè)經(jīng)營的好壞既受內(nèi)部因素的影響，又受外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的制約。因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇要與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)，通過制定富有彈性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以減少它對財(cái)務(wù)活動的影響，特別是減少經(jīng)濟(jì)周期中上升和下降對財(cái)務(wù)活動的負(fù)效應(yīng)。

在經(jīng)濟(jì)波動的上升階段企業(yè)應(yīng)采取財(cái)務(wù)擴(kuò)張型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：加大投資力度，采用融資租賃，增加廠房設(shè)備，提高產(chǎn)品價(jià)格，擴(kuò)大存貨水平，開展?fàn)I銷籌劃，增加技術(shù)人員、管理人員，滿足擴(kuò)張性需求。繁榮后期采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張。

2.2 選擇與企業(yè)生命周期相適應(yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

企業(yè)生命周期理論認(rèn)為，企業(yè)發(fā)展都具有一定的規(guī)律性，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展可分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個(gè)階段，企業(yè)在每個(gè)發(fā)展階段都有自己的階段特色，正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段，制定與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略非常重要。

在企業(yè)初創(chuàng)期，財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)應(yīng)該是如何高效融資，通過企業(yè)內(nèi)部自我發(fā)展來實(shí)現(xiàn)企業(yè)增長。在投資方面，應(yīng)把企業(yè)的資源集中在某一細(xì)分市場或某一地區(qū)的市場，最大限度地發(fā)揮企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)能力，并且要控制投資規(guī)模。在融資方面，由于這個(gè)時(shí)期的利潤多為虧損，現(xiàn)金流不穩(wěn)定，外部融資受到限制，所以企業(yè)應(yīng)更多地使用權(quán)益融資，例如依靠投資者增加投資或者是吸引新的投資者，另外也可以通過改變產(chǎn)品和服務(wù)來吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資。在分配管理方面，適宜采用剩余股利分配政策，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金留存下來，以滿足企業(yè)日后發(fā)展的需要。

2.3 選擇與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相適應(yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式客觀上要求實(shí)現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本性轉(zhuǎn)變，為適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略需要從兩個(gè)方面進(jìn)行調(diào)整。一方面，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資戰(zhàn)略，加大對基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度。雖然基礎(chǔ)項(xiàng)目在短期內(nèi)難以帶來較大的財(cái)務(wù)利益，但它為長期經(jīng)濟(jì)的發(fā)展打下了重要的基礎(chǔ)。另一方面，加大財(cái)務(wù)制度的創(chuàng)新力度，可以強(qiáng)化集約經(jīng)營與技術(shù)創(chuàng)新的行為取向；可以通過明晰產(chǎn)權(quán)，從企業(yè)內(nèi)部制止掠奪性經(jīng)營的沖動；可以通過以效益最大化和本金擴(kuò)大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)資源配置，限制高投入、低產(chǎn)出的生產(chǎn)方式對資源的耗用，使企業(yè)經(jīng)營的集約化、高效率得以實(shí)現(xiàn)。

3.制定和實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

3.1 管理營運(yùn)資金

與大企業(yè)相比，中小企業(yè)由于缺乏外部融資能力和內(nèi)部資金調(diào)度的余地，所以更需要加強(qiáng)營運(yùn)資金管理。在資金運(yùn)用上，為保證日常資金運(yùn)用的周轉(zhuǎn)靈活要維持一定的付現(xiàn)能力，預(yù)防市場波動和貸款困難的制約。要加強(qiáng)營運(yùn)現(xiàn)金管理，對企業(yè)的現(xiàn)金流量做準(zhǔn)確的分析。加強(qiáng)存貨管理，建立科學(xué)的庫存儲備機(jī)制，縮短庫存周期，對庫存積壓物資，采取靈活方式快速變現(xiàn)。要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，改善應(yīng)收賬款管理體系，采用科學(xué)的方法對識別和控制風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)受規(guī)模限制，承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力較低。為此，中小企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面應(yīng)處理好權(quán)益融資和負(fù)債融資的關(guān)系；負(fù)債融資中又要處理好經(jīng)營性現(xiàn)金流量與還本付息的平衡，做到“適當(dāng)負(fù)債、結(jié)構(gòu)合理”。中小企業(yè)應(yīng)經(jīng)常保持良好的資本結(jié)構(gòu)，否則，急需融資時(shí)就缺乏能力。

3.3管理融資戰(zhàn)略

融資戰(zhàn)略就是企業(yè)根據(jù)內(nèi)外環(huán)境狀況和趨勢，對籌措資金的目標(biāo)、結(jié)構(gòu)、渠道等進(jìn)行長期和系統(tǒng)的謀劃，為企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的實(shí)施和提高企業(yè)長期競爭力提供充足的資金保證。

完善自身，以積極解決“貸款難”問題。中小企業(yè)應(yīng)以更長遠(yuǎn)的眼光完善自身，除了努力提高自身收益水平之外，還要努力樹立好的信用形象，按期償還銀行貸款，積極和銀行建立聯(lián)系，增進(jìn)雙方了解。

創(chuàng)造條件，爭取從社會募集資金。向社會集資募股不僅可以增強(qiáng)中小企業(yè)的發(fā)展后勁、減少競爭壓力，還可以打破原有的資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公眾的了解，突破家族式管理的約束，提高社會對本企業(yè)的知名度。

向職工集資，擴(kuò)大資金規(guī)模。內(nèi)部職工集資不僅為企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中擴(kuò)大資本規(guī)模提供了新的途徑，還能進(jìn)一步增進(jìn)職工與企業(yè)的關(guān)系，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。

3.4 投資管理

投資戰(zhàn)略要解決的主要是企業(yè)的投資決策，即投資的重點(diǎn)、強(qiáng)度、速度，以及投資效益的最低限額和投資風(fēng)險(xiǎn)的最高限額。中小企業(yè)應(yīng)本著“穩(wěn)健投資、適時(shí)擴(kuò)展”的原則，制定投資方案，促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。針對中小企業(yè)的特征，在投資方面應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

（1）穩(wěn)健理財(cái)，切忌盲目擴(kuò)展。中小企業(yè)在進(jìn)行新的固定資產(chǎn)投資或多樣化投資之前，必須首先籌措必要的長期資本，以確保原有經(jīng)營項(xiàng)目營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)不因新的投資受到影響。

（2）積蓄財(cái)力，適時(shí)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大。中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的關(guān)鍵在于：一是日常要作好積蓄財(cái)力的準(zhǔn)備，二是要抓住有利時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)發(fā)展。

4.結(jié)論

目前，國家已經(jīng)開始重視對中小企業(yè)的保護(hù)，尤其在金融政策上避免資金的過度集中，對有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供必要的資金來源，中小企業(yè)所處的宏觀環(huán)境已經(jīng)得到了改善，從微觀上來講，我國的中小企業(yè)必須學(xué)會在困境中求生存、謀發(fā)展，按照與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行財(cái)務(wù)活動，穩(wěn)健理財(cái)，積蓄財(cái)力，適時(shí)尋求規(guī)模擴(kuò)大以求更大發(fā)展。（作者單位：南京理工大學(xué)）

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