“虛胖”的互聯(lián)網金融概念股還能走多遠？

A股市場從來不缺題材，也不缺炒作，更不缺題材炒完后在“高處站崗放哨”的股民。在手游概念股剛被資本市場瘋狂爆炒，尚未完全冷卻的時候，互聯(lián)網金融在阿里巴巴強勢入駐天弘基金和雅戈爾3.4億元追加銀聯(lián)商務等刺激下，A股的互聯(lián)網金融概念股大有卷土重來和梅開二度之意。

其實，互聯(lián)網金融早已不是什么新鮮事，本刊也曾就互聯(lián)網金融發(fā)過多篇報道?；ヂ?lián)網的炒作從支付寶豎起余額寶的大旗開始，到東方財富網旗下基金平臺——天天基金網推出定期寶，之后的P2P網絡小額信貸公司如雨后春筍般出現(xiàn)，互聯(lián)網金融在實際運營中，可以說是風生水起。

一向嗅覺靈敏的資本市場當然不甘落后，跟風炒作早已深入人心。截至10月21日，在2013年大牛股中，東方財富就以區(qū)間378%的漲幅位列漲幅榜第8位。其他諸如金證股份、大智慧、內蒙君正和同花順等投資者耳熟能詳?shù)幕ヂ?lián)網金融概念牛股漲幅均超過了100%。

南方基金楊德龍在接受本刊記者采訪時表示，互聯(lián)網金融是未來的發(fā)展趨勢，將來會有很大發(fā)展空間。但目前概念股已經炒作很久，估值偏高，獲利回吐的壓力較大。

泡沫顯現(xiàn) 概念股“虛胖”

就在雅戈爾和阿里巴巴大張旗鼓進軍互聯(lián)網金融的同時，也有部分股東在不斷撤離，這似乎在預示著什么。

根據(jù)證監(jiān)會網站披露的信息，9月3 0日，證監(jiān)會正式批準了江信基金股權變更申請，核準上市公司中炬高新持有的江信基金2 0%股權、恒生陽光集團持有的江信基金5%股權，轉讓給江西金麒麟。

有業(yè)內人士表示，在A股市場，概念炒作早已成為重要特征，無論相關上市公司在實體領域的經營狀況如何，資本炒作它的火爆程度絲毫不會有所減弱?！斑@背后的主要推手是金融機構、資本大佬，而并非實實在在的財務報表?！?/p>

以大智慧為例。大智慧2013年的中報顯示，公司上半年累計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.46億元，虧損額同比增加9059.97萬元。而根據(jù)大智慧近日發(fā)布的前三季度業(yè)績預告，公司預計前三季虧損1.95億元，虧損額同比大幅增加，每股虧損0. 10 8元。而資料顯示，去年前三季度大智慧虧損了1. 25億元。值得注意的是，大智慧去年已虧損2 .7億元。業(yè)內人士分析稱，在今年只剩下的幾個月內，大智慧扭虧十分困難，公司披星戴帽（被“*ST”）或在劫難逃。

無獨有偶，東方財富披露的半年報顯示，上半年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1672 . 58萬元，比上年同期下降13 9 . 2 6%。而且公司業(yè)績預告顯示，預計2013年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2，200.00萬元至2，500.00萬元。

天弘基金的重要股東之一內蒙君正也在10月10日表示，該公司主營業(yè)務為能源化工，與天弘基金在業(yè)務層面分屬不同行業(yè)，目前沒有交叉，沒有進入金融領域的打算。對于天弘基金的投資僅停留在參股層面，未來不參與其具體經營，受益于余額寶的程度有限。

其實，從上述數(shù)據(jù)和聲明不難看出，互聯(lián)網金融概念股的泡沫已經有所顯現(xiàn)。而且概念股目前是“虛胖”的，業(yè)績遠遠不足以支撐其股價，不少公司還是大幅虧損的。專家也表示，就目前而言，對于互聯(lián)網金融的投機行為更多，投資行為比較少。

前景看好但未來分化嚴重

華寶證券資深投資顧問、第一財經和東方財經特邀嘉賓夏天對記者表示，他對互聯(lián)網金融前景堅定看好，未來有望迎來爆發(fā)式的增長。就目前來看，淘寶KO百貨零售，京東KO電腦城，未來互聯(lián)網金融也有望KO傳統(tǒng)金融。楊德龍也表達了相類似的看法，他也看好互聯(lián)網金融的前景，并認為互聯(lián)網金融會給行業(yè)帶來顛覆性的改變。

雖然對互聯(lián)網金融前景一片看好，但是這個行業(yè)未來一定會出現(xiàn)分化，而且分化嚴重。真正能夠做大做強的肯定是少數(shù)，集體的炒作未來終將退潮。夏天還表示，相對來說，大智慧、同花順、東方財富等牌照相對齊全、擁有一定用戶量的公司值得期待，短期的業(yè)績波動并不影響其長遠發(fā)展。

能走多遠成謎團

至于互聯(lián)網金融概念股還能走多遠，楊德龍和夏天都表示，它們目前還屬于題材炒作，未來能走多遠，誰也說不清楚，這本身就是一個謎。

至于投資者如何參與互聯(lián)網金融的投資，楊德龍顯得相對謹慎。他表示，從邏輯上看，對互聯(lián)網金融概念股的炒作是在炒預期。互聯(lián)網金融作為一個新興行業(yè)，而且是一個未來的發(fā)展方向，這個熱點具有一定的持久性。但目前市場的互聯(lián)網金融概念股已超出了其原有的價值，估值已經很高了。如果投資者要參與此類股票的炒作，還需等一等，等互聯(lián)網金融降溫后再參與。楊德龍?zhí)貏e提醒投資者，該類股票的炒作是一陣一陣的，切忌追高。而且這類公司有一部分是在創(chuàng)業(yè)板，等創(chuàng)業(yè)板泡沫破滅的時候，這類公司也難獨善其身。

夏天則表示出了相對樂觀的看法。他認為，這是一個長久的概念，激進一些的投資者對這類股票可積極參與，逢調整可關注。對于這類股票不能追漲，一走壞就趕緊撤。顯然，普通投資者中能做到這樣的人并不多，還是少參與為妙。

上海鋼聯(lián)（300226.SZ）

上海鋼聯(lián)“互聯(lián)網金融”概念源于其鋼銀鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺和大宗商品電子商務戰(zhàn)略。對此，上海鋼聯(lián)也表示，鋼材的電子商務尚處于起步階段，為了培育市場，目前交易平臺實行免費策略。

同花順（300033.SZ）

公司是目前國內產品線覆蓋最寬的金融數(shù)據(jù)和金融資訊提供商，同時也是最大的證券行情和交易系統(tǒng)服務商之一。公司全資子公司浙江同花順經濟信息咨詢有限公司獲得證券投資基金銷售業(yè)務資格。

金證股份（600446.SH）

公司是國內最大的金融證券軟件企業(yè)，提供的相關直銷和TA系統(tǒng)工程改造技術解決方案，為基金直銷新模式提供了技術保障，實現(xiàn)了支付寶的“互聯(lián)網金融”與天弘基金的“金融互聯(lián)網化”。

大智慧（601519.SH）

大智慧公司主要產品包括金融資訊及數(shù)據(jù)P C 終端服務系統(tǒng)、金融資訊及數(shù)據(jù)移動終端服務系統(tǒng)、證券公司綜合服務系統(tǒng)和其他產品或服務四大業(yè)務板塊，公司也是國內互聯(lián)網金融信息服務行業(yè)領頭羊。

東方財富（300059.SZ）

公司是我國領先的網絡財經信息平臺綜合運營商，所運營的東方財富網是我國用戶訪問量最大的互聯(lián)網財經信息平臺之一。東方財富網旗下基金門戶天天基金網宣布，其針對貨幣基金的新型投資工具活期寶上線。

生意寶（002095.SZ）

生意寶全資子公司已獲得了開展融資性擔保業(yè)務。生意寶的“互聯(lián)網金融”戰(zhàn)略，核心主要由B2B在線交易平臺、B2B大額支付平臺、供應鏈融資擔保平臺組成，三者密不可分。

深圳華強（000062.SZ）

華強寶是依托了華強集團的產業(yè)優(yōu)勢，整合了快遞公司，有效利用快遞網絡、POS機資源及互聯(lián)網平臺，為客戶提供快遞及代收貨款服務。

內蒙君正（601216.SH）

公司是天弘基金的第二大股東。隨著天弘基金與支付寶合作推出的創(chuàng)新理財產品余額寶上線和阿里巴巴對天弘基金的增資，它傍上了阿里巴巴，股價自然水漲船高。