證券公司財(cái)務(wù)管理的重要作用

隨著我國對外開放和經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步深入，證券行業(yè)面臨越來越嚴(yán)峻的市場形勢，如何利用有效的財(cái)務(wù)分析、預(yù)測手段，降低成本、增進(jìn)企業(yè)績效、提升企業(yè)價(jià)值和競爭力已成為現(xiàn)階段證券公司發(fā)展的關(guān)鍵。該文從證券公司資金管理的運(yùn)用與籌措，提出了現(xiàn)階段證券

公司財(cái)務(wù)管理的問題，并且提出了相應(yīng)的措施。

隨著我國對外開放和經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步深入，國內(nèi)的證券行業(yè)面臨越來越嚴(yán)峻的市場形勢，日益激烈的同業(yè)競爭和風(fēng)險(xiǎn)，大大增加了證券公司經(jīng)營管理的難度，當(dāng)下如何提高自身的創(chuàng)新能力和市場適應(yīng)能力成為領(lǐng)跑行業(yè)業(yè)績的關(guān)鍵。繼2008年國際金融危機(jī)后，國內(nèi)的證券公司發(fā)展幾經(jīng)變革，試圖在原始經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展上尋求新突破，而2013年當(dāng)年多家券商因?yàn)樽非蟾呃妗⒏呋貓?bào)挺而走險(xiǎn)，觸犯雷區(qū)，導(dǎo)致自身受到了不同程度的重創(chuàng)。這些問題的出現(xiàn)，更為其他證券公司敲醒警鐘，如何提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，提高經(jīng)營決策和內(nèi)部控制能力，財(cái)務(wù)管理起到了核心作用，利用有效的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)預(yù)測等手段，降低成本、增進(jìn)企業(yè)績效、提升企業(yè)價(jià)值和競爭力已成為現(xiàn)階段證券公司發(fā)展的關(guān)鍵。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是在一定的企業(yè)目標(biāo)下，有效的對資產(chǎn)的配置投資、資本的籌資、營運(yùn)資金和利潤分配的管理。財(cái)務(wù)管理的對象是資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的血液，是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的必備條件。

就財(cái)務(wù)的本質(zhì)而言，它是企業(yè)的資金運(yùn)動，即從籌集資金開始到回收后再投入這一周而復(fù)始、不斷循環(huán)過程的反映，也是生產(chǎn)運(yùn)營全過程的反映；就證券公司經(jīng)營的實(shí)踐而言，隨著各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)的產(chǎn)生，信用業(yè)務(wù)和產(chǎn)品業(yè)務(wù)已經(jīng)漸漸占據(jù)證券公司的日常經(jīng)營，如何由“坐商”轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶猩獭?，在日趨激烈的行業(yè)競爭力占據(jù)有利地位，大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)是大勢所趨，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展更是強(qiáng)調(diào)證券公司的自由資金持有量，各環(huán)節(jié)共同的需求是資金，管理的目的是資金耗費(fèi)最小化，其產(chǎn)出資金最大化，提高資金的投入產(chǎn)出比。因此，資金管理是財(cái)務(wù)管理的中心內(nèi)容。

一、證券公司的資金運(yùn)用和籌集現(xiàn)狀

廣義來說，資金可以分為四類：成本性資金、資本性資金、投資性資金和專項(xiàng)資金。成本性資金是生產(chǎn)經(jīng)營活動耗費(fèi)的資金，資本性資金是工程建設(shè)和資產(chǎn)改良消耗的資金，投資性資金是以營利和控制為目的進(jìn)行的股權(quán)和債權(quán)性投入的資金，專項(xiàng)資金是以解決職工福利等問題消耗的，有特定專門用途的資金。這四類資金在企業(yè)發(fā)展的不同階段，其發(fā)生流量的結(jié)構(gòu)比例是不同的。因此，應(yīng)根據(jù)資金使用的要求，著力于對資金占用的控制，從資金的占用量、資金結(jié)構(gòu)和資金流動性對資金進(jìn)行最優(yōu)控制，是資金管理的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

隨著新三板市場的放開，現(xiàn)如今國內(nèi)證券公司能夠做和可以做的業(yè)務(wù)越來越多，導(dǎo)致證券公司資金的需求量和使用量越來越大，一般來說，國內(nèi)證券公司籌集資金后，在保留一定比例的交易保證金和清算備付金后，可將資金運(yùn)用于許多方面，如：固定資產(chǎn)投資、自營業(yè)務(wù)、承銷和保薦業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和基金業(yè)務(wù)等。

資金的籌集是資金控制的初始環(huán)節(jié)。在資本金、準(zhǔn)資本金、折舊資金、經(jīng)營資金和融通資金的管理方面，重點(diǎn)研究控制資金籌措成本和流動性。國內(nèi)證券公司除長期投入資本金外，募集資金的渠道主要有增資擴(kuò)股、同業(yè)拆借、信貸融資、證券公司上市等方式。

二、國內(nèi)證券公司財(cái)務(wù)管理中存在的問題

證券業(yè)法規(guī)體系尚不完善， 導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作出現(xiàn)盲點(diǎn)。目前為止，我國尚未出臺證券會計(jì)準(zhǔn)則，在財(cái)務(wù)核算方面沒有實(shí)現(xiàn)企業(yè)統(tǒng)一會計(jì)制度，證券公司間在財(cái)務(wù)管理工作中沒有一個(gè)科學(xué)、完善的現(xiàn)代化證券財(cái)務(wù)制度，沒有形成標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、同一化，再加上監(jiān)管的多重性導(dǎo)致財(cái)政部門和證監(jiān)會的要求不一致， 使得證券公司或多或少都會在會計(jì)核算工作即財(cái)務(wù)管理工作存在盲點(diǎn)。

在資金管理上流于形式，仍未擺脫原有的資金管理模式。在資金使用上，仍有一些證券公司存在先由總公司平衡安排后，每個(gè)歸口的業(yè)務(wù)部門分得一塊資金額度，變相的切塊管理、分口包干。該文原載于中國社會科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場信息導(dǎo)報(bào)》雜志http：//www.ems86.com總第526期2013年第43期-----轉(zhuǎn)載須注名來源未按照先有項(xiàng)目、有預(yù)算、有決策、有評估來安排投資，僅僅是簡單下達(dá)一些項(xiàng)目，由各營業(yè)部任其自然，結(jié)果造成有限的資金使用分散，難以保證重點(diǎn)，辦不成大事。營業(yè)部所需的資金基本上由總公司予以保證，對資金的時(shí)間價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值沒有感到明顯的壓力和責(zé)任。這種資金分散管理的做法容易造成資金使用不當(dāng)和資金閑置，也容易滋生在資金管理上的不良行為。

資金管理的內(nèi)控制度不健全，缺乏有效的評價(jià)監(jiān)督機(jī)制。對于代理客戶買賣證券款和自有資金的處理過程中，沒有嚴(yán)格區(qū)分，造成財(cái)務(wù)人員在核算方面易混淆。對于固定收益類及信用類項(xiàng)目的的經(jīng)濟(jì)評價(jià)和盡職調(diào)查沒有嚴(yán)格核實(shí)，造成投放資金不合理，成本過高，效益不佳，監(jiān)督失控等現(xiàn)象。

資金管理的集中調(diào)度不利，局部利益沖淡了整體利益。證券公司多年來的粗放型管理，坐商意識抬頭，導(dǎo)致許多證券公司仍然在存在重業(yè)務(wù)、輕管理問題，財(cái)務(wù)管理沒有集中調(diào)度，滿足企業(yè)集權(quán)、分權(quán)不同模式的需求，仍有部分證券公司的營業(yè)部存在自己掙錢自己花，營業(yè)部經(jīng)理一頭大，個(gè)人利益過大，沒有為整個(gè)證券公司考量的問題。一方面是大量的資金需求；另一方面是大量的資金閑置。需要有一個(gè)專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行籌資和融資，并借用金融手段，使資金不斷增值，結(jié)算中心是能實(shí)現(xiàn)這一產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合，并且具備籌資、融資功能的中介機(jī)構(gòu)。

財(cái)務(wù)管理人員專業(yè)知識匱乏，守法意識薄弱。我國證券市場起步較晚，發(fā)展速度之快，導(dǎo)致專業(yè)性證券財(cái)務(wù)管理人才匱乏，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理人員缺乏相應(yīng)的專業(yè)知識的沉淀，證券財(cái)務(wù)管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)不足，綜合素質(zhì)不高，對行業(yè)法律意識淡薄。同時(shí)我國證券公司的財(cái)務(wù)管理人員和會計(jì)人員附屬于本單位，從企業(yè)以及個(gè)人利益出發(fā)都將過于重視領(lǐng)導(dǎo)意志而忽略法律法規(guī)的限制，導(dǎo)致不能有效的對證券財(cái)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督及管理，從而弱化了監(jiān)管機(jī)制，不利于企業(yè)長期發(fā)展。

三、充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的作用

制定適合國內(nèi)證券市場的證券財(cái)務(wù)制度體系。隨著國內(nèi)證券市場的不斷發(fā)展，要從證券公司財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀出發(fā)，建立起一套適合我國證券市場發(fā)展的證券會計(jì)制度和財(cái)務(wù)制度。

逐步完善證券交易清算體系。由人民銀行總行組織各家清算銀行進(jìn)行證券交易清算， 盡量減少中間環(huán)節(jié)，促使證券交易清算體系走向規(guī)范化和完善化。

制定相關(guān)證券財(cái)務(wù)管理制度。使財(cái)務(wù)工作有章可循、有法可依，同時(shí)規(guī)避一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營效率，促進(jìn)證券公司的有序發(fā)展及利益最大化。

建立嚴(yán)密科學(xué)的計(jì)算機(jī)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。通過對電算會計(jì)化操作制度的規(guī)范，逐步建立嚴(yán)密科學(xué)的計(jì)算機(jī)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。對計(jì)算機(jī)操作及管理人員應(yīng)和會計(jì)核算人員的職責(zé)進(jìn)行嚴(yán)格的界定，計(jì)算機(jī)專業(yè)人員不得對會計(jì)實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行操作，這些工作由掌握基本計(jì)算機(jī)知識的專業(yè)財(cái)務(wù)人員完成。在電子數(shù)據(jù)處理方面，電子數(shù)據(jù)包含商業(yè)秘密的要進(jìn)行保密處理以防泄露，避免給公司帶來難以彌補(bǔ)的虧損及不可預(yù)料的困境。按章行事，保證企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的規(guī)范化，避免企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)漏洞，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)加強(qiáng)計(jì)算機(jī)警報(bào)功能，對不安全操作進(jìn)行報(bào)警提醒，提高其安全性。

建立完善的證券公司財(cái)務(wù)信息披露制度。首先要從公司法和證券法入手完善信息披露制度體系，對信息內(nèi)容上進(jìn)行具體要求，將市場上必須的披露點(diǎn)和信息要求提出標(biāo)準(zhǔn)化要求，建立會計(jì)信息披露制度，包括對含糊不清及漏缺會計(jì)信息加以整合及補(bǔ)充。

實(shí)行集中財(cái)務(wù)會計(jì)核算和財(cái)務(wù)監(jiān)控。是證券企業(yè)適應(yīng)市場競爭和經(jīng)營環(huán)境的要求，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。形成集中的會計(jì)核算、資金管理、證券投資和戰(zhàn)略管理，使得證券公司能夠通過統(tǒng)一集合的財(cái)務(wù)集中管理，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及管理控制的要求，有利于提高財(cái)務(wù)人員的工作效率和質(zhì)量，降低管理成本，提高管理決策水平。

培養(yǎng)一批專業(yè)技能強(qiáng)、綜合素質(zhì)高的全方面人才。將培訓(xùn)需要提上日程，并且將行業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)相結(jié)合，及時(shí)將銀行利率政策和國家有關(guān)證券市場的方針、政策和相關(guān)證券知識進(jìn)行補(bǔ)充輔導(dǎo)，提高財(cái)務(wù)管理人員的守法意識，能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)活動進(jìn)行有效的監(jiān)督和管理。

（作者單位：申銀萬國證券股份有限公司北京分公司）