歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響及應(yīng)對(duì)

【摘要】當(dāng)前，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)已使全球經(jīng)濟(jì)都受到不同程度的影響，我國(guó)也未能幸免，其引發(fā)了諸如外需萎縮、歐元貶值、匯兌風(fēng)險(xiǎn)增加等多種問題。只有深刻總結(jié)歐債危機(jī)給中國(guó)帶來的種種影響，并采取針對(duì)性措施，才能減少歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的直接或間接傷害。

【關(guān)鍵詞】歐債危機(jī) 宏觀經(jīng)濟(jì) 影響 應(yīng)對(duì)措施

歐債危機(jī)，即歐洲主權(quán)的債務(wù)危機(jī)，是指在2008年金融危機(jī)發(fā)生后，希臘、意大利和比利時(shí)等歐盟國(guó)家政府大量借債而財(cái)政收入增加有限，導(dǎo)致產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)政赤字，進(jìn)而引發(fā)的債務(wù)危機(jī)。我國(guó)政府、企業(yè)和學(xué)者始終密切關(guān)注歐債危機(jī)的蔓延和擴(kuò)大，并時(shí)刻警惕這一危機(jī)給中國(guó)帶來的影響。對(duì)此，不少學(xué)者持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為歐債危機(jī)導(dǎo)致的外需萎縮和歐元貶值等因素勢(shì)必會(huì)影響中國(guó)對(duì)外出口，增加匯率風(fēng)險(xiǎn)，刺激“熱錢”流動(dòng)，進(jìn)而影響中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

外需萎縮對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生嚴(yán)重影響。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度已超過60%，尤其是50%以上的GDP總量依靠外貿(mào)拉動(dòng)。歐洲是我國(guó)出口商品的重要對(duì)象，隨著歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，涉及的地區(qū)越來越多，很多歐洲國(guó)家都采取了財(cái)政節(jié)制緊縮政策，這樣做不但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生抑制，還造成居民消費(fèi)不斷萎縮，給傳統(tǒng)歐洲的高消費(fèi)市場(chǎng)帶來極大沖擊。根據(jù)德意志銀行亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿的研究，歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)每下跌1%，中國(guó)出口增長(zhǎng)就要下跌6%。據(jù)海關(guān)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在2012年的第一季度，中國(guó)與歐洲的雙邊貿(mào)易總額約1700億美元，與2011年同期相比放緩約23.1%，僅為同期外貿(mào)進(jìn)出口總值的14.6%左右，明顯低于2011年的同期水平。作為“中國(guó)制造”產(chǎn)品的重要消費(fèi)市場(chǎng)之一，歐洲消費(fèi)市場(chǎng)如果繼續(xù)處于內(nèi)需缺乏的低迷狀態(tài)，勢(shì)必造成投資者為規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)在下單時(shí)非常謹(jǐn)慎，對(duì)于進(jìn)口貨物的要求和需求上都有很大程度的抑制，此外，外部很多地區(qū)的需求下降必將對(duì)中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生嚴(yán)重影響。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)矛盾的背景下，歐債危機(jī)會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來更多的不確定性及消極影響。

匯兌風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易保護(hù)主義給我國(guó)出口企業(yè)帶來重創(chuàng)。結(jié)合目前歐元對(duì)人民幣的走勢(shì)來看，持續(xù)性的疲軟狀態(tài)，歐元貶值15%意味著100萬歐元的訂單就要損失150萬人民幣。微薄的利潤(rùn)空間、出口商品的價(jià)格被提高、歐洲市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力削減，再加上匯兌風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)增高，這對(duì)以歐元為結(jié)算單位的中國(guó)眾多中小勞動(dòng)密集型出口企業(yè)產(chǎn)生重大影響。面對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)困境，歐洲反傾銷征稅決議及通過高規(guī)格安全與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)筑貿(mào)易壁壘等貿(mào)易保護(hù)主義傾向會(huì)有所抬頭。由于歐盟已取代美國(guó)成為中國(guó)最大的出口市場(chǎng)，葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙等重債國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的主要產(chǎn)品涵蓋機(jī)電、紡織及原料和家具玩具類產(chǎn)品，此類商品替代性比較強(qiáng)，價(jià)格彈性比較大，如果歐債危機(jī)愈演愈烈，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的整體下勢(shì)必會(huì)給中國(guó)廣東、浙江、江蘇、福建等省份上述商品的生產(chǎn)商和貿(mào)易商帶來重創(chuàng)。

歐元貶值導(dǎo)致接投資下降、投資短期資本流入。歐債危機(jī)通過非接觸性傳導(dǎo)影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)于投資者的信心有很大打擊，使得信息的不確定性增加，投資者受到市場(chǎng)集體決策的影響而產(chǎn)生從眾行為，繼而導(dǎo)致“從眾效應(yīng)”，對(duì)中國(guó)吸引外資總體形勢(shì)產(chǎn)生一定程度的消極影響；在當(dāng)前歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的沖擊之下，很多資金為了躲避風(fēng)險(xiǎn)而轉(zhuǎn)為美元資產(chǎn)，美元的指數(shù)已經(jīng)相應(yīng)突破了85、86、87，美元對(duì)瑞郎、澳元、英鎊及歐元等貨幣紛紛升值。自爆發(fā)歐債危機(jī)以來，人民幣針對(duì)一些非美貨幣進(jìn)行了升值調(diào)整，這種“被升值”的局面也將影響人民幣對(duì)美元的匯率。同時(shí)，隨著人民幣對(duì)非美貨幣的不斷升值，歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)出現(xiàn)不穩(wěn)定狀況，使得大量游資為避險(xiǎn)而轉(zhuǎn)向與之相較更為安全的中國(guó)市場(chǎng)，增大了投機(jī)資本流入的可能性，引發(fā)買入大量人民幣而放空歐元的情況，從而導(dǎo)致短期內(nèi)大規(guī)模國(guó)際熱錢涌入中國(guó)，加重中國(guó)市場(chǎng)壓力、人民幣升值壓力和輸入性通脹壓力。在歐債危機(jī)的影響下，不少的華僑所在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況十分慘淡，只好回國(guó)經(jīng)營(yíng)，他們通過我國(guó)內(nèi)地諸如社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、地下錢莊等多種形式將其資本下注到我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)進(jìn)行短期的利潤(rùn)獲取，從而使得上述風(fēng)險(xiǎn)加劇。

歐債危機(jī)下政府的應(yīng)對(duì)措施

擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。歐債危機(jī)的影響使得我國(guó)的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)體系受到?jīng)_擊，在一定程度上幫助我國(guó)改變了以往對(duì)出口經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過度依賴，逐漸發(fā)展為擴(kuò)大內(nèi)需生產(chǎn)建設(shè)。具體來說，我國(guó)政府部門應(yīng)根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)推出一系列緩解經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低趨勢(shì)的政策，最寬限度地釋放內(nèi)部需求以減少經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于相關(guān)外部市場(chǎng)的依賴，降低資本形成和凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度。加快我國(guó)的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)濟(jì)體系的調(diào)整和完善，適度壓縮基建投資，把工作重心放在提高居民收入方面。

調(diào)整和改善相關(guān)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)問題。當(dāng)前，我國(guó)在短時(shí)間內(nèi)采取出口押匯或者其他匯率期權(quán)組合工具的形式進(jìn)行匯率操作，已形成基礎(chǔ)條件，同時(shí)國(guó)內(nèi)諸多商業(yè)銀行也推出了金融衍生類產(chǎn)品業(yè)務(wù)和服務(wù)，但尚未在國(guó)內(nèi)完全普及。據(jù)相關(guān)調(diào)查資料顯示，在我國(guó)沿海經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的省市和地區(qū)，一些從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的企業(yè)缺乏對(duì)匯率操縱的充分了解，或者在開展類似業(yè)務(wù)時(shí)仍心存疑慮，因此在今后的發(fā)展過程中，應(yīng)注重調(diào)整和改善企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)問題，通過控制銀行匯率期權(quán)業(yè)務(wù)操作的價(jià)格、加大國(guó)內(nèi)企業(yè)宣傳力度等方式，將業(yè)務(wù)推廣并普及；增強(qiáng)投資者對(duì)金融工具應(yīng)用的重視程度，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)抵抗匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)，在跨境貿(mào)易工作上進(jìn)一步鼓勵(lì)和推廣企業(yè)試點(diǎn)，以調(diào)整和改善相關(guān)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)問題、交易成本問題并節(jié)省相關(guān)匯兌。

控制“熱錢”的不斷流入給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的不利影響。通過多部門的相互合作來加強(qiáng)在外匯交易過程中的監(jiān)督和管理，并對(duì)樓市管控和股市發(fā)展進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，以控制“熱錢”的不斷流入給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的不利影響。一方面，加強(qiáng)對(duì)外商直接投資項(xiàng)目中的異常資金流動(dòng)管理，監(jiān)督資本金結(jié)匯之后的人民幣資金去向；另一方面，全力打擊“地下錢莊”，增強(qiáng)企業(yè)在工商登記注冊(cè)的真實(shí)性要求。同時(shí)，還應(yīng)加強(qiáng)與外匯局等相關(guān)部門的協(xié)作，強(qiáng)化“熱錢”監(jiān)管。

提高我國(guó)各級(jí)政府對(duì)內(nèi)外債務(wù)危機(jī)的防范意識(shí)。歐債危機(jī)的爆發(fā)使我國(guó)對(duì)于債務(wù)以及相關(guān)的財(cái)政赤字管理更為嚴(yán)格，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)于我國(guó)債務(wù)問題進(jìn)行審視也顯得非常重要。我國(guó)政府對(duì)于財(cái)政赤字的控制上雖然有突出表現(xiàn)，但是在對(duì)于債務(wù)問題上依舊存在很多不確定因素，尤其是我國(guó)部分政府負(fù)債指標(biāo)甚至達(dá)到300%，據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，地方政府負(fù)債已超過11萬億，負(fù)債比率問題深刻警示著各級(jí)政府，這使我國(guó)中央、地方政府對(duì)內(nèi)外債務(wù)危機(jī)有了一個(gè)更深刻的認(rèn)識(shí)，需要不斷加強(qiáng)對(duì)于地方政府相關(guān)預(yù)算的管理和引導(dǎo)。增強(qiáng)透明度，加強(qiáng)對(duì)地方政府政府融資平臺(tái)的規(guī)范和兼容監(jiān)管，對(duì)于地方政府的負(fù)債以及外債承受力要有合理的把握和控制，防范可能的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)歐盟貿(mào)易領(lǐng)域的有關(guān)談判，減輕貿(mào)易保護(hù)主義帶kWgHEmxxDG08qwvKWsytAn1oWLl3deHxtgOnOTbKDZM=來的影響。對(duì)于在歐盟部分貿(mào)易領(lǐng)域的有關(guān)談判和對(duì)話進(jìn)行進(jìn)一步的加強(qiáng)，在此基礎(chǔ)上引導(dǎo)和幫助企業(yè)進(jìn)行積極的反傾銷訴訟。首先，應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)?xùn)|亞自由貿(mào)易區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，加快中日韓與東盟的“10+3”談判進(jìn)程；其次，在擴(kuò)大傳統(tǒng)市場(chǎng)需求的同時(shí)，也要注重開拓發(fā)展中國(guó)家及新興市場(chǎng)，避免遇到出口過于集中的風(fēng)險(xiǎn)。另外，我國(guó)還應(yīng)在貿(mào)易伙伴貿(mào)易區(qū)談判中起積極作用，創(chuàng)設(shè)有利條件。

歐債危機(jī)下企業(yè)的應(yīng)對(duì)措施

實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與出口轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的出口份額與日俱增，但是大多以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主。在歐洲市場(chǎng)內(nèi)需萎縮的大背景下，出口企業(yè)必須轉(zhuǎn)變觀念，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，全面推進(jìn)產(chǎn)品的自主創(chuàng)新，培育良好的品牌和形象，更好地提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。當(dāng)前，國(guó)際金融市場(chǎng)的走勢(shì)尚不明確，海外買家的資信狀況面臨各種變化。雖然一些老客戶的歷史記錄良好，但是當(dāng)前也面臨信用評(píng)級(jí)下降的風(fēng)險(xiǎn)，因此我國(guó)企業(yè)必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，能夠客觀、正確地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地采取應(yīng)對(duì)措施，做好風(fēng)險(xiǎn)防范的準(zhǔn)備，將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性降到最低，減少不必要的損失。另外，企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建信用評(píng)級(jí)體系，客觀調(diào)查買家征信，通過采取謹(jǐn)慎的結(jié)算方法，加強(qiáng)收款進(jìn)度的控制，積極利用避險(xiǎn)工具，避免發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

積極推行“走出去”戰(zhàn)略。目前，歐盟成員國(guó)，尤其是受到歐債危機(jī)影響較大的國(guó)家，十分歡迎中國(guó)投資，這給我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門、面向國(guó)際市場(chǎng)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)與平臺(tái)。對(duì)于出口企業(yè)來說，在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上應(yīng)抓住國(guó)外制造企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格縮水、資金流動(dòng)力不足等機(jī)會(huì)，加強(qiáng)與發(fā)展良好的歐洲企業(yè)國(guó)家合作，通過參與企業(yè)的并購換股等活動(dòng)，獲得更多技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、品牌等支持，實(shí)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)發(fā)展。

（作者為中共葫蘆島市委黨校市情教研室副教授）

責(zé)編/邊文鋒