錢多也頭疼

南勇

世上真有“錢多得花不完”這等事？不是忽悠你，真有。而且這事就發(fā)生在你我的身邊。這“花不完”的錢，不是別的，正是我們的外匯儲備。

記得頭幾年，有位領(lǐng)導(dǎo)在一個公開場合回答記者提問時曾說：“我最高興的事，就是我們的外匯儲備超過了3000億美元！”對那時候的中國來說，3000億美元，可不是說著玩的，那絕對是一個令全體國人揚(yáng)眉吐氣的天文數(shù)字??！

曾幾何時，外匯這個東西對于我們中國來說是何其珍貴！說外匯是我們國家最重要的戰(zhàn)略儲備資源，相信也不為過。

這種說法，今天依然有效。只不過現(xiàn)在的問題是，“儲備過多”愈來愈成為一個令我們頭疼的問題。

中國的外匯儲備，時至今日已經(jīng)超過3萬億美元，比位列第二的日本多了一倍多。

但是，實(shí)話實(shí)說，這些錢不好用。說得極端點(diǎn)兒，這些錢根本就沒有多少能用的地方。

還在中國的外匯儲備剛剛超過1萬億美元的時候，有個美國的研究機(jī)構(gòu)就得出了一個結(jié)論：即便把全世界一年產(chǎn)的黃金全都賣給中國，也只能消耗中國不到5%的外匯儲備。

那咱把這些美元都花了，多買一點(diǎn)兒黃金之類的值錢東西不就行了？比如說咱也跟當(dāng)年的日本一樣，買幾家好萊塢的大公司，或者滿世界狂斂油田礦山之類的“硬資源”，不就能讓這些錢派上用場了？

但是，此話說來容易，做來難。首先，人家讓不讓你買是個問題。前兩年，有個中國非常有名的大石油公司想買美國的一個二流小石油公司，結(jié)果人家直接回絕：“沒戲！”還有一家中國頂尖的金屬公司想拿下澳大利亞的某個礦山，結(jié)果人家也回復(fù)：“沒門兒！”理由很簡單，你想買，人家卻不愿意賣給你。外國佬其實(shí)比咱想象的要膽小得多，他們就怕到時候降不住咱。

其次，即便人家讓你買，市場容量與市場反應(yīng)也是個大問題。世界上哪有市場能一下子容納好幾萬億美元帶來的沖擊？如果你把這些錢任意使用，市場價格還不得大亂套？到最后你還是落不著個好。

最后，也是最可惡的一點(diǎn)。由于西方國家和咱中國的意識形態(tài)有區(qū)別，人家信不過咱，處處防著咱，制定了一大堆歧視性政策，限制咱使錢的地方。

比如說，美國對與咱中國之間的巨額貿(mào)易逆差那么頭痛，天天要挾咱升值貨幣、打開國門，可卻死抱著自己那點(diǎn)兒高科技產(chǎn)品不放，打死也不賣給咱。咱從美國能買的東西，一直以來只能是飛機(jī)和大豆。

不僅如此，美國還端起了老大的架子，威脅自己的西方小兄弟們誰也不準(zhǔn)賣給中國包括武器在內(nèi)的許多高科技產(chǎn)品，違令者“軍法處置”！

正因?yàn)槿绱?，中國外匯儲備的絕大部分投資都給了美國，買了人家的國債。盡管我們不情愿，但是沒辦法。誰讓人家的國債是世界上唯一能讓咱敞開了買的東西。

所以，美國就可以拼命地印，咱就只能拼命地買。中國的錢，就這樣源源不斷地流進(jìn)了美國人的腰包，變成了他們的財政預(yù)算。

說得直白點(diǎn)兒，美國的公務(wù)員發(fā)工資、工人減稅，甚至是軍費(fèi)開支這些事，都少不了我們中國人的錢。沒有咱中國人的錢，估計美國人的日子早沒法兒過了。

但如今這年頭，欠債的比債主更牛，中美之間這點(diǎn)兒事，主動權(quán)還是在美國人手里。因?yàn)槿思铱梢噪S便印，你卻不能隨便不買。所以到頭來還得是咱低下頭來，央告著人家：“兄弟，盡量少印點(diǎn)兒，哥們兒這兒快撐不住了?！蹦窃酆伪剡@么低三下四，把這些錢拿來用于國內(nèi)建設(shè)，或者干脆給老百姓多發(fā)點(diǎn)兒不就完了？

這樣說是不懂經(jīng)濟(jì)。

因?yàn)檫@些外匯來到咱這兒后，都按照匯率兌成了人民幣，而這些人民幣已然進(jìn)入了我們的經(jīng)濟(jì)循環(huán)體系，在銀行和市場上漂著。所以你要真這樣做就等于一份錢用了兩回，印票子搞經(jīng)濟(jì)，純粹找死！

如果你想動外匯儲備，就得沖銷掉相應(yīng)金額的人民幣，“背著抱著一樣重”。就是說，外匯儲備還得用在“外邊”，這玩意兒“家里頭”不太好使?？墒?，這“外邊”也不好混，起碼到目前為止，除了美國人的國債，咱還真沒有什么能扎扎實(shí)實(shí)使錢的地方。

雖說咱現(xiàn)在有個“中投公司”，手里攥著2000來億美金，是一家代表國家玩外匯投資的專業(yè)公司，但這家公司擁有的投資基金也僅僅是3萬億外匯儲備的一個小零頭而已。

就是說，這點(diǎn)兒錢其實(shí)也只是探探路子的試驗(yàn)品，是拿來練手用的，中國的外匯儲備可不能放開了手腳玩，否則弄不好會出大事的。萬一給弄賠了，那可不是鬧著玩的。因?yàn)槟氵@些外匯都是按照一定匯率水平折算的等額人民幣換回來的，是市面上流通著的等額人民幣的價值基礎(chǔ)與保證；所以如果讓你給折騰賠了，市面上漂著的大量等額人民幣就會立馬成為斷了線的風(fēng)箏，這會導(dǎo)致貨幣急劇貶值，并引發(fā)惡性通脹，給經(jīng)濟(jì)帶來極為嚴(yán)重的后果。而且，外匯儲備增加，國家又實(shí)行的是固定匯率制，這就意味著流動性將變得無法控制。因?yàn)橐S持固定匯率，人家給你多少美元，你就必須要按照這個匯率放出去等量人民幣。外匯儲備越多，你放出去的人民幣也就越多。

更要命的是，這種流動性的釋放，還屬于典型的被動釋放。就是說，即便你想通過調(diào)整金融政策，比如說升息，來吸收過剩的流動性也沒用。因?yàn)橹灰鈪R一涌進(jìn)來，你照樣還得忙不迭地向市場上狂撒人民幣，任你再怎么升息都沒轍。

所以，說來說去，這錢太多了也是個大麻煩。再夸張點(diǎn)兒說，時至今日，中國的巨額外匯儲備不但不能再為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的動力，相反倒成了我們的一個巨大的包袱。盡管聽了這話，可能有許多國家會跳著腳地罵街，抱怨咱“得了便宜還要賣乖”，但個中滋味，還是“誰難受誰知道”。

（水無憂摘自湖南文藝出版社《草民經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書，鄺 飚圖）