天氣期貨會計處理問題探析

（上海海事大學 上海 201306）

一、天氣期貨的概述

天氣期貨主要是以某一地區(qū)的某種天氣指標為期貨合約的標的，通過對該指標進行交易或最終以結(jié)算日測值為依據(jù)進行現(xiàn)金交割來獲取期貨投資收益從而對沖生產(chǎn)經(jīng)營中由于天氣災害所遭受的損失風險。天氣期貨不僅能夠有效規(guī)避天氣風險，而且可以獲取收益，是目前較為前沿的一種衍生產(chǎn)品，最早出現(xiàn)在美國。

我國幅員遼闊，天氣變化在不同地區(qū)間的差異較大。由于我國屬于季風性氣候，氣溫和降水量等主要天氣指標的年變化幅度較大，變化的不確定性比較高，天氣偏離正常狀況的程度嚴重，異常天氣發(fā)生的概率較高，因此我國存在著對天氣衍生品的巨大需求。目前，我國已經(jīng)初步建立門類比較齊全、布局基本合理的氣象綜合探測系統(tǒng)，氣象體制改革正在向市場化發(fā)展，天氣衍生品市場所需要的氣象數(shù)據(jù)能夠得到有效的保證，這為我國開發(fā)天氣衍生品、建立天氣衍生品市場提供了可能。

二、芝加哥商品交易所（CME）天氣期貨合約

天氣期貨自推出以來，在全球尤其是在歐美證券市場上得到快速發(fā)展，其中以芝加哥商品交易所發(fā)展得最為完善。CME推出的天氣期貨給我國建立天氣期貨提供了很大的參考。

目前CME開展的天氣指數(shù)期貨有制熱日指數(shù)期貨、制冷日指數(shù)期貨、制冷季節(jié)指數(shù)期貨和制熱季節(jié)指數(shù)期貨四種，其中前兩個品種期貨是建立在日溫度指數(shù)的概念上，交易較為活躍。CME定義的溫度指數(shù)是指，衡量一天的平均溫度與華氏65度（18.03C）偏離程度。制熱日指數(shù)（HDD）通過日平均溫度與華氏65度的比較來測量寒冷程度，也就是需要采暖的指數(shù)。制冷日指數(shù)（CDD）通過日平均溫度與華氏65度的比較來測量溫暖程度，也就是需要運行空調(diào)降溫的指數(shù)。目前，CME選擇了十個城市的溫度作為交易標的。

CME的HDD和CDD期貨合約是在規(guī)定的期貨交易日買入或賣出HDD和CDD指數(shù)價值的法定協(xié)議，HDD和CDD采用現(xiàn)金交割。CME的HDD和CDD期貨合約的名義價值為100倍HDD或CDD指數(shù)，合約以HDD/CDD指數(shù)點報價。比如，一個HDD指數(shù)為750，則期貨合約的名義價值為75000美元（750HDD×100美元）。最小價格波動為1.00HDD或CDD指數(shù)點，價值為100美元；合約可通過GLOBEX電子交易系統(tǒng)在任意交易時間，分別有7個連續(xù)的HDD或CDD期貨合約和5個連續(xù)的HDD或CDD期權合約上市交易。通常HDD的合約月份從10月到3月，CDD的合約月份從5月到8月，4月和9月被看作是雙向月份。每一月份合約的結(jié)算價格依據(jù)地球衛(wèi)星有限公司計算的HDD和CDD指數(shù)得出；合約的數(shù)據(jù)來源由地球衛(wèi)星有限公司權威提供。

三、天氣期貨的會計處理

按照天氣期貨的不同交易目的，可以將其分為投機套利天氣期貨和套期保值天氣期貨兩大類，兩類天氣期貨可采用不同的會計處理方法。

（一）投機套利天氣期貨的確認與計量

1.投資套利天氣期貨的確認。當企業(yè)成為投機套利天氣期貨合約一方時，按公允價值計量相關金融資產(chǎn)、金融負債與保證金，相關交易費計入當期損益中，在“投資收益”科目中核算。在合約持倉期間，對在財務報告期內(nèi)發(fā)生的天氣期貨的價格變動所產(chǎn)生的潛在資本利得或損失進行確認。在合約平倉時，合同權利或義務終止，對天氣期貨進行終止確認。

2.投資套利天氣期貨的計量。

（1）初始計量。天氣期貨合約在一定的期貨市場中進行，其買賣需要在市場中開戶，存入保證金，投資期間以保證金進行結(jié)算。當企業(yè)成為天氣期貨合約的一方時，應設置“衍生工具——天氣期貨”科目進行賬務處理。根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認與計量》的規(guī)定按期貨合約公允價值進行初始計量，與合約相關的交易費用在“投資收益”科目中核算。交易費用，是指可直接歸屬于購買、發(fā)行或處置金融工具新增的外部費用。

例如，玉米的生長與溫度關系密切，通過溫度指數(shù)期貨，農(nóng)業(yè)企業(yè)可以有效規(guī)避玉米授粉及灌漿期的高溫風險。某種植玉米的農(nóng)業(yè)企業(yè)為規(guī)避授粉及灌漿期的高溫風險，在56.20的點位買入溫度指數(shù)期貨合約400手，并發(fā)生交易費用。當企業(yè)向交易所存入保證金時，借記“其他貨幣資金——存入保證金”科目，貸記“銀行存款”科目；當企業(yè)買入天氣期貨時，按買入時的點位確認期貨價值，交易費用確認為投資收益，借記“衍生工具——天氣期貨”、“投資收益”等科目，貸記“其他貨幣資金——存入保證金”科目。

（2）持倉期間的計量。隨著天氣的變化，天氣期貨合約的價值在持有期間發(fā)生變動時，企業(yè)應該以公允價值為基礎進行計量，公允價值變動計入當期損益，在“公允價值變動損益”科目進行計量。天氣期貨的結(jié)算通常都是逐日進行，交易所對當日的交易保證金進行結(jié)算。如果賬戶保證金余額不足則必須在規(guī)定時間內(nèi)補足，否則可能被強行平倉。

接上例，當年在玉米授粉及灌漿期出現(xiàn)了高溫天氣。在期貨市場上，溫度指數(shù)也有所上漲。隨著溫度指數(shù)的上漲，企業(yè)持有的天氣期貨公允價值上升，在資產(chǎn)負責表日，企業(yè)按本期期貨的公允價值的變動，借記“衍生工具——天氣期貨（公允價值變動）”科目，貸記“公允價值變動損益”科目。

（3）終止計量。企業(yè)平倉或交割時，要對天氣期貨合約進行終止確認與計量。按實際結(jié)算收到或付出的金額與期貨合約的賬面價值之間的差額計入到當期損益，同時，將天氣期貨合約持有期間計入“公允價值變動損益”的部分結(jié)轉(zhuǎn)至“投資收益”科目。

接上例，最終該企業(yè)于57.30的點位將持有的多頭期貨合約平倉。企業(yè)應按賣出期貨合約收到的金額借記“其他貨幣資金——存入保證金”科目，沖減期貨的賬面價值，貸記“衍生工具——天氣期貨”、“衍生工具——天氣期貨（公允價值變動）”等科目，將其差額計入“投資收益”。同時，將天氣期貨合約持有期間的公允價值變動損益結(jié)轉(zhuǎn)至投資收益，借記“公允價值變動損益”科目，貸記“投資收益”科目。

（二）套期保值天氣期貨的確認與計量

1.套期保值天氣期貨的確認。天氣期貨套期保值的主要目的是回避由于天氣變化而帶來的企業(yè)經(jīng)營風險。當企業(yè)的天氣期貨滿足準則所規(guī)定五項條件時，可以按照套期工具進行會計處理。套期工具，是指企業(yè)為進行套期而指定的、其公允價值或現(xiàn)金流量變動預期可抵銷被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具、非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負債。

2.套期保值天氣期貨的計量。

（1）初始計量。《企業(yè)會計準則應用指南》中指出：衍生工具作為套期工具的，在“套期工具”科目核算。企業(yè)將已確認的金融資產(chǎn)或金融負債指定為套期工具時，應按該金融資產(chǎn)或金融負債的賬面價值，借記或貸記“套期工具——天氣期貨套期”科目，貸記或借記“衍生工具——天氣期貨”等科目。

（2）持倉期間的計量。資產(chǎn)負債表日，在現(xiàn)金流量套期的前提下，套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應當直接記入“資本公積——其他資本公積”科目，套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（扣除直接確認為所有者權益后的其他利得或損失），應當計入當期損益，在“公允價值變動損益”科目中進行核算。

（3）終止計量。當金融資產(chǎn)或負債不再作為套期工具核算時，應按套期工具形成的資產(chǎn)或負債，借記或貸記相關科目，貸記或借記“套期工具——天氣期貨套期”科目。

四、結(jié)語

綜上所述，天氣期貨作為一種新型的衍生金融工具，通過這樣的科目設置和會計核算，從而明確了天氣期貨投機套利交易和套期保值交易在會計報表中的處理方法。但是我國對衍生金融工具的披露沒有明確的規(guī)定，總的來講應該披露天氣期貨所采用的會計政策、計量基礎、與套期保值相關的信息以及與風險和風險管理相關的信息等。