我國雙向投資的發(fā)展階段及對(duì)策

李 輝，邢智毅，劉小岷

（1.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 津橋商學(xué)院，遼寧 大連116622；2.大連理工大學(xué) 城市學(xué)院，遼寧 大連116600；3.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 津橋商學(xué)院，遼寧 大連116622）

經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段必然要求資本的跨國流動(dòng)，而跨國流動(dòng)需要通過雙向投資，即利用外資與對(duì)外投資來加以表現(xiàn)。只有通過雙向投資的方式參與到世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中才能充分利用國際和國內(nèi)兩個(gè)市場，合理地配置兩方面的要素資源。改革開放以來，我國雙向投資迅速發(fā)展，在全球中的地位不斷攀升。在利用外資方面，我國已位居發(fā)展中國家首位和世界第二位（僅次于美國）；在對(duì)外投資方面，我國已經(jīng)成為發(fā)展中國家重要的投資母國之一，2010年躍居世界第五位（見表1）。雙向投資促進(jìn)了我國技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文歸納了經(jīng)濟(jì)發(fā)展與雙向投資關(guān)系的理論，并以國際投資發(fā)展周期理論為依據(jù)檢驗(yàn)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與雙向投資結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，明確了我國國際直接投資所處的發(fā)展階段，最后從微觀和宏觀上提出了完善利用外資與對(duì)外投資的對(duì)策建議。

一、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)回顧

西方主流的國際直接投資理論如壟斷優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)品生命周期理論、內(nèi)部化理論、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論、國際生產(chǎn)折衷理論等都是從企業(yè)或行業(yè)等微觀或中觀角度出發(fā)，闡述發(fā)達(dá)國家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和時(shí)機(jī)，但都沒有深入探討經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國際直接投資的相互關(guān)系。而對(duì)這一問題進(jìn)行比較詳細(xì)闡述的有投資發(fā)展周期理論、競爭發(fā)展階段理論和動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)投資理論，這些理論為一國尤其是發(fā)展中國家是否需要進(jìn)行雙向投資、如何進(jìn)行雙向投資以及雙向投資與一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相互作用進(jìn)行了闡述。

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展與雙向投資關(guān)系的理論

上世紀(jì)80年代初，英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧根據(jù)國際生產(chǎn)折衷理論對(duì)國際投資在不同國家可能發(fā)生的情況進(jìn)行了分析，提出了國際直接投資發(fā)展周期理論（IDP）。該理論研究了以人均GNP為標(biāo)志的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與一國的IFDI、OFDI以及一國凈的對(duì)外直接投資（NOI）之間的關(guān)系。[1]鄧寧按照人均GNP的不同水平把有關(guān)國家的直接投資發(fā)展水平劃分為四個(gè)階段：第一階段，人均GNP小于400美元時(shí)，IFDI極少，基本沒有OFDI，NOI為零或是近似于零的負(fù)數(shù)；第二階段，人均GNP處于400～2000美元之間，IFDI開始增加，OFDI開始出現(xiàn)，但水平很低，NOI為負(fù)且絕對(duì)值不斷增大；第三階段，人均GNP處于2000～4750美元之間，IFDI增速開始明顯小于OFDI增速，但I(xiàn)FDI仍大于OFDI，NOI為負(fù)且絕對(duì)值不斷縮??；第四階段，人均GNP處于2600～5600美元之間，NOI為正值且仍持續(xù)增長，這表明要么IFDI小于OFDI，要么OFDI的速度快于IFDI。1996年，鄧寧和Narula將投資發(fā)展周期由四個(gè)階段發(fā)展到第五階段，形成較為完整的五個(gè)階段的投資發(fā)展周期理論。在第五階段，一國的NOI絕對(duì)值相對(duì)于上一階段已開始下降，并逐漸回歸至零（見圖 1）。

表1 1982～2010年中國IFDI和OFDI情況及在全球地位（單位：億美元）

圖1 投資發(fā)展周期的五個(gè)階段

1990年美國哈佛大學(xué)教授邁克爾·波特（Michael E.Porter）[2]提出了競爭發(fā)展階段理論，盡管該理論本意不是研究國際直接投資問題，但由于它對(duì)發(fā)展階段的劃分與區(qū)位優(yōu)勢(shì)和所有權(quán)優(yōu)勢(shì)有一定的關(guān)聯(lián)，因此對(duì)國際直接投資發(fā)展周期理論的完善產(chǎn)生了十分重要的影響。波特將經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的要素特征與競爭優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來，認(rèn)為一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展依次經(jīng)歷資源驅(qū)動(dòng)階段、投資驅(qū)動(dòng)階段、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段和財(cái)富驅(qū)動(dòng)階段四個(gè)階段。在資源驅(qū)動(dòng)階段，該國擁有以自然資源和勞動(dòng)力要素為基礎(chǔ)的競爭優(yōu)勢(shì)；處于投資驅(qū)動(dòng)階段的國家擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)；而處于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段的國家往往擁有研究與開發(fā)方面的優(yōu)勢(shì)。競爭發(fā)展階段理論說明了生產(chǎn)要素稟賦的變化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和一國競爭力的關(guān)系。

在鄧寧提出投資發(fā)展周期理論之后，日本的經(jīng)濟(jì)學(xué)家小澤輝智（Ozawa，1992）[3]提出了動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)投資理論。該理論重點(diǎn)關(guān)注尚處于勞動(dòng)驅(qū)動(dòng)階段的發(fā)展中國家如何利用國際直接投資推動(dòng)比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)化，以及如何選擇國際直接投資的模式。當(dāng)一國處于要素（自然資源和勞動(dòng)力）驅(qū)動(dòng)階段時(shí)，它吸引的一般都是屬于資源導(dǎo)向型或勞動(dòng)力導(dǎo)向型的FDI。當(dāng)一國從勞動(dòng)驅(qū)動(dòng)階段向投資驅(qū)動(dòng)階段過渡時(shí)，它主要在資本品和中間產(chǎn)品中吸收外資；與此同時(shí)，在勞動(dòng)密集的制造品產(chǎn)業(yè)中會(huì)產(chǎn)生向低勞動(dòng)成本國家的對(duì)外直接投資。當(dāng)一國從投資驅(qū)動(dòng)階段向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段過渡時(shí)，它將在技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)吸引國外直接投資；與此同時(shí)，在中間品產(chǎn)業(yè)中會(huì)發(fā)生對(duì)外直接投資。在此發(fā)展過程中，國際直接投資是一種與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)相應(yīng)的資本有序流動(dòng)，不論是IFDI還是OFDI，每一個(gè)階段都會(huì)與特定的FDI類型相匹配。與前三個(gè)不同階段相對(duì)應(yīng)的IFDI類型分別為要素尋求、市場尋求和市場/技術(shù)尋求，相對(duì)應(yīng)的OFDI類型分別為支持性資源尋求、低成本勞動(dòng)力尋求和市場/技術(shù)尋求。[4]

從上述理論我們可以看出：一般而言，發(fā)展中國家的IFDI要先于OFDI，這是因?yàn)榘l(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的較低階段可以通過引進(jìn)外資來彌補(bǔ)國內(nèi)資本要素的短缺，學(xué)習(xí)和接觸發(fā)達(dá)國家或較發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）先進(jìn)技術(shù)、企業(yè)商譽(yù)、管理經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)文化等一攬子經(jīng)營資源來促進(jìn)本國技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)力的提高。隨著資本、技術(shù)及管理能力等要素的積累和優(yōu)勢(shì)的提高，發(fā)展中國家的要素稟賦、比較優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場容量都會(huì)發(fā)生變化，發(fā)展中國家企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)會(huì)隨之增強(qiáng)，國家區(qū)位優(yōu)勢(shì)也會(huì)得到改善，這些最終會(huì)促使發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資。

（二）文獻(xiàn)回顧

國內(nèi)眾多學(xué)者運(yùn)用投資發(fā)展周期理論對(duì)我國和其它一些國家雙向投資發(fā)展階段進(jìn)行了實(shí)證研究。 馬林平等（2001）、高敏雪和李穎?。?004）、彭凱、儲(chǔ)小?。?005）、邱立成、于李娜（2005）、涂萬春、陳奉先（2006）、姚永華等（2006）、曹紅玉（2009）、楊健 全 等 （2006）、 齊 曉 華 （2004）、 薛 求 知 、 朱 吉 慶（2007）等人通過實(shí)證研究認(rèn)為，我國雙向投資結(jié)構(gòu)當(dāng)前正處于投資發(fā)展周期的第二階段，并開始向第三階段過渡。

上述學(xué)者的研究中，但凡使用二次函數(shù)模型的學(xué)者都照搬原理論機(jī)械地采用人均GNP作為自變量。事實(shí)上，人均GDP要比人均GNP更為合適。因?yàn)樵谕顿Y方評(píng)估我國國內(nèi)消費(fèi)水平及我國企業(yè)海外投資能力時(shí)，大多考慮的是我國實(shí)際人均GDP而非按PPP折算的人均GNP或人均GDP。此外，實(shí)證研究的樣本大部分采用2006年之前的數(shù)據(jù)，而最近幾年我國雙向投資出現(xiàn)了一些新的變化，IFDI增長趨于穩(wěn)定，而OFDI增幅則非常顯著，這些研究對(duì)此現(xiàn)象并沒有考慮。再則，較多學(xué)者選取我國人均NOI為被解釋變量，事實(shí)上NOI確實(shí)更能代表我國雙向投資的整體變動(dòng)，而判定我國雙向投資的整體變動(dòng)及其發(fā)展趨勢(shì)正是本文分析的主要目的。因此，本文選用人均GDP為解釋變量、全國NOI為被解釋變量來建模，檢驗(yàn)我國雙向投資發(fā)展所處的階段。

二、我國雙向投資發(fā)展階段實(shí)證檢驗(yàn)

圖2顯示了1982年以來我國NOI和人均GDP變化的趨勢(shì)。從此圖中可以看出，1982～1992年我國NOI為負(fù)且其絕對(duì)值較小，這一階段我國雙向投資處于IDP理論上的第一階段。這一階段是我國改革開放的初期，經(jīng)濟(jì)處于起步階段，基礎(chǔ)設(shè)施以及法律體系不完善，區(qū)位優(yōu)勢(shì)較弱，吸引外資有限，而本土企業(yè)由于所有權(quán)優(yōu)勢(shì)缺乏，對(duì)外投資較少。1992～2006年我國NOI呈負(fù)數(shù)增長，雙向投資處于IDP理論上的第二階段。這是因?yàn)?992年鄧小平的南巡講話和2001年中國加入WTO之后國內(nèi)投資環(huán)境不斷完善，國內(nèi)市場進(jìn)一步擴(kuò)大，區(qū)位優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)吸引了外資流入，IFDI迅速增加；同時(shí)，由于資金、成本和規(guī)模等多方面優(yōu)勢(shì)，我國企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)有所增強(qiáng)，OFDI進(jìn)入快速擴(kuò)張階段。從2007年開始，我國的利用外資總體規(guī)模大于對(duì)外投資，但是由于OFDI增速大于IFDI的速度，NOI仍為負(fù)但其絕對(duì)值不斷減少，雙向投資已經(jīng)進(jìn)入IDP理論所描述的第三階段。在這一階段，引資的目標(biāo)和政策發(fā)生變化，導(dǎo)致IFDI增長趨于穩(wěn)定；同時(shí)，綜合國力的增強(qiáng)、企業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)的不斷提高以及政府的鼓勵(lì)和支持政策促進(jìn)了OFDI規(guī)模的擴(kuò)大和速度的加快。

圖2 1982年以來中國NOI和人均GDP變化的趨勢(shì)圖

為了更精確、深入地判定我國雙向投資發(fā)展階段，本文以鄧寧IDP理論為依據(jù)，選取1982～2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與雙向投資之間的關(guān)系，明確我國國際直接投資所處的發(fā)展階段。

根據(jù)鄧寧的投資發(fā)展周期理論，一國雙向投資結(jié)構(gòu)發(fā)展階段是典型的U形曲線。根據(jù)計(jì)量理論，針對(duì)這種U形曲線，我們采用二次函數(shù)模型，并通過回歸結(jié)果中的一次方項(xiàng)和二次方項(xiàng)的符號(hào)來加以判定。[5]正如前文所述，我們選用更為現(xiàn)實(shí)和直接的實(shí)際人均GDP作為解釋變量，選用全國NOI作為被解釋變量，構(gòu)造如下計(jì)量模型：

其中NOI為我國凈對(duì)外直接投資，PGDP為我國人均GDP，Ut為隨即誤差項(xiàng)。根據(jù)IDP理論和我國實(shí)際情況，預(yù)期b1為負(fù)，b2為正。運(yùn)用 Eviews6.0軟件，擬合圖3中數(shù)據(jù)得到如下結(jié)果：

從以上回歸結(jié)果可以看出：首先，該二次函數(shù)模型的擬合優(yōu)度超過了0.82，模型校正后的擬合優(yōu)度也接近0.82；其次，b2為正，b1為負(fù)，與預(yù)期的結(jié)果一致；最后，模型的各項(xiàng)系數(shù)都通過了t檢驗(yàn)，也就是說，該模型顯示我國人均GDP及其變化值很好地解釋了我國NOI的變化。

下面主要分析兩個(gè)有研究意義的值：一個(gè)是被解釋變量取最小值時(shí)解釋變量的取值，即判斷雙向投資結(jié)構(gòu)從第二階段轉(zhuǎn)入第三階段的界點(diǎn)；另一個(gè)是被解釋變量取零值時(shí)解釋變量的取值，即判斷雙向投資結(jié)構(gòu)從第三階段轉(zhuǎn)入第四階段的界點(diǎn)。也就是NOI最小時(shí)PGDP的值和NOI等于零時(shí)PGDP的值。

先確定第一個(gè)值，方程（2）右邊對(duì)PGDP一階求導(dǎo)，并令其等于零，得：

解方程（3），得 PGDP=2657.87，將其代入方程（2），得：

NOI=－675.162

由此可知，當(dāng)PGDP為2657.87時(shí)，NOI值最小，為－675.162，這就是說當(dāng)我國人均 GDP達(dá)到2657.87美元時(shí)，我國OFDI與IFDI的差額為最大，即675.162億美元。由IDP理論可知，在PGDP=2657.87之前，隨著我國PGDP的增加，IFDI增幅大于OFDI增幅，|NOI|不斷增加；此后，隨著我國PGDP的繼續(xù)增加，OFDI增幅超過IFDI增幅，|NOI|開始不斷減少。

再確定第二個(gè)值，令方程（2）左邊為零，得：

解方程（4）得：

PGDP=5158.17

由此可知，當(dāng)PGDP為5158.17時(shí)，NOI值等于零，表明當(dāng)我國人均GDP達(dá)到5158.17美元時(shí)，OFDI與 IFDI規(guī)模相當(dāng)，NOI為零； 當(dāng) 2657.87≤PGDP≤5158.17時(shí)，隨著我國PGDP的增加，IFDI增幅低于OFDI增幅，但就規(guī)模來說前者仍大于后者，NOI小于0但|NOI|不斷減少；此后隨著我國PGDP的繼續(xù)增加，OFDI規(guī)模超過IFDI規(guī)模，NOI大于0且|NOI|不斷增加。

結(jié)合我國雙向投資發(fā)展實(shí)際來看，2006年人均GDP為 2017.56美元，NOI為－515.55億美元；2007年人均 GDP為 2567.6美元，NOI為－610.52億美元。根據(jù)IDP理論和上述二次函數(shù)模型的結(jié)果可知，2006年前我國雙向投資處于IDP理論中所描述的第一階段和第二階段，2006～2007年正在經(jīng)歷發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變而進(jìn)入第三階段。這一推斷既與IDP理論中的經(jīng)驗(yàn)數(shù)值大致符合，也與從圖2中所得直觀結(jié)論相一致。由此可以判斷我國雙向投資結(jié)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)入IDP理論中所描述的第三階段。

三、政策建議

在經(jīng)濟(jì)全球化和全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步加深的背景下，利用外資與對(duì)外投資相互融合、相互促進(jìn)，共同構(gòu)成當(dāng)前中國外向型經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。為了促進(jìn)我國利用外資與對(duì)外投資的協(xié)調(diào)發(fā)展，建議采取如下措施：

（一）重視FDI技術(shù)外溢效應(yīng)

從微觀層面上看，跨國公司進(jìn)入東道國產(chǎn)業(yè)時(shí)會(huì)對(duì)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)產(chǎn)生技術(shù)擴(kuò)散，使得跨國公司的新技術(shù)、新信息通過各種途徑和渠道向本土上下游配套企業(yè)擴(kuò)散。由于跨國公司在當(dāng)?shù)鼗a(chǎn)中帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理理念為本土企業(yè)提供了很好的樣本示范，本土企業(yè)可以通過模仿改進(jìn)提高自身技術(shù)水平。本土企業(yè)通過“干中學(xué)”不斷向外資企業(yè)學(xué)習(xí)，吸收掌握先進(jìn)技術(shù)，學(xué)習(xí)工藝流程、質(zhì)量管理體系和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新。從宏觀層面上看，外資的流入不僅帶來了資本，還帶來了技術(shù)、企業(yè)商譽(yù)、管理經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)文化等一攬子經(jīng)營資源，改變著發(fā)展中國家的要素稟賦、比較優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場容量。[6]發(fā)展中國家企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)和國家區(qū)位優(yōu)勢(shì)的改善最終會(huì)促使發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資。因此，我國要鼓勵(lì)高技術(shù)含量、高附加值的外資項(xiàng)目，特別是知識(shí)和技術(shù)密集型的服務(wù)項(xiàng)目和研發(fā)項(xiàng)目來華投資；鼓勵(lì)本土企業(yè)以合資形式、戰(zhàn)略聯(lián)盟、外包、合作生產(chǎn)等股權(quán)和非股權(quán)形式參與全球價(jià)值鏈生產(chǎn)分工，以期獲得外資帶來的更多的技術(shù)外溢效應(yīng)。

（二）提高東道國吸收能力

技術(shù)外溢會(huì)引起東道國當(dāng)?shù)丶夹g(shù)或生產(chǎn)力的進(jìn)步，但是如果東道國技術(shù)能力、人力資本的水平較低，那么東道國對(duì)所引進(jìn)技術(shù)的消化與吸收效果也差，F(xiàn)DI的溢出效應(yīng)得不到充分發(fā)揮。因此，政府應(yīng)加大研發(fā)的投入，注重自身技術(shù)創(chuàng)新，特別是通過高校、科研機(jī)構(gòu)的研究與開發(fā)建立起擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高科技產(chǎn)業(yè)。與此同時(shí)，應(yīng)重視高等教育，注重國際化、創(chuàng)新性人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。政府要通過提供信息、資金援助以及提升技術(shù)等手段促進(jìn)跨國公司與國內(nèi)企業(yè)的聯(lián)系，尤其是努力加強(qiáng)與跨國公司的前后向聯(lián)系，促進(jìn)內(nèi)資企業(yè)與外資形成有機(jī)的配套。

（三）增強(qiáng)本土企業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)

作為國際化經(jīng)營的后來者，中國企業(yè)參與全球競爭的最大障礙是大多數(shù)企業(yè)并不具備發(fā)達(dá)國家跨國公司的競爭優(yōu)勢(shì)，比如研發(fā)能力、核心技術(shù)、知名品牌、管理與組織能力、營銷網(wǎng)絡(luò)等，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的不足加大了中國企業(yè)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)，減少了海外投資的收益。因此，要培育大型企業(yè)集團(tuán)，進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)資源重組和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，以整體優(yōu)勢(shì)參與國際競爭；培育技術(shù)和品牌，提高企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新能力，樹立品牌形象；重視企業(yè)國際化人力資源的開發(fā)、培養(yǎng)和運(yùn)用，以滿足企業(yè)從事跨國經(jīng)營的需要；加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)造力，提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)。

（四）改善投資環(huán)境，增強(qiáng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)

在利用外資尤其是外商直接投資時(shí)，政府在國內(nèi)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步升級(jí)中應(yīng)發(fā)揮重要作用。政府要繼續(xù)推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)體制改革，著力改善投資環(huán)境特別是制度環(huán)境，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，減少企業(yè)運(yùn)作障礙，提高政府效率和廉潔程度，加快市場培育，放松金融管制，提高企業(yè)投資自由度等，積極創(chuàng)造一個(gè)國內(nèi)企業(yè)之間、國內(nèi)企業(yè)同外資企業(yè)之間、外資企業(yè)之間的公平競爭的市場環(huán)境；進(jìn)一步統(tǒng)一和完善雙向投資的法律法規(guī)和政策措施，加強(qiáng)利用外資和對(duì)外投資間的融通互補(bǔ)，探索利用外資與對(duì)外投資的互動(dòng)模式，如不斷完善《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》和《對(duì)外投資國別產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，并給予資金和政策上的支持；整合利用投資與對(duì)外投資促進(jìn)措施，在統(tǒng)一的投資促進(jìn)制度框架下開展雙向投資工作；不斷完善雙向投資的管理和服務(wù)保障體系建設(shè)，各部門統(tǒng)籌兼顧，雙管齊下，從而真正將利用外資與對(duì)外投資均衡發(fā)展落到實(shí)處。

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