公司治理與會(huì)計(jì)信息披露關(guān)系研究

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（中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局西安地質(zhì)調(diào)查中心 陜西西安710054）

當(dāng)前會(huì)計(jì)信息失真，尤其是上市公司會(huì)計(jì)信息失真已成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中一個(gè)突出的問(wèn)題。會(huì)計(jì)信息失真不但降低了會(huì)計(jì)信息的可信度，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者的經(jīng)濟(jì)決策，而且嚴(yán)重影響國(guó)家宏觀調(diào)控，破壞證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的紊亂。這一問(wèn)題不解決，作為證券市場(chǎng)發(fā)展基石的上市公司質(zhì)量就難以得到保證。從影響我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素來(lái)看，包括行政因素、經(jīng)濟(jì)因素、法律因素甚至于文化因素。但從根本上說(shuō)，這些因素最終都要通過(guò)公司治理結(jié)構(gòu)來(lái)發(fā)揮作用。通過(guò)分析公司治理結(jié)構(gòu)如何影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，我們可以對(duì)提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的手段、條件等有更深刻的認(rèn)識(shí)。

一、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低下的原因分析

導(dǎo)致我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露中存在諸多問(wèn)題的原因是多方面、多層次的。筆者認(rèn)為，上市公司治理結(jié)構(gòu)是造成信息質(zhì)量低下的主要原因。

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

國(guó)家股所占比重過(guò)大。流通股難以通過(guò)股東大會(huì)左右管理層行為，證券市場(chǎng)上的流通股股東應(yīng)該是與非國(guó)有法人一樣，十分需要真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，因?yàn)樗麄兒头菄?guó)有法人一樣，與公司的產(chǎn)權(quán)最明晰，利益相關(guān)性最大。在我國(guó)，持有大量流通股的機(jī)構(gòu)投資者往往出于操縱股票價(jià)格的目的，利用國(guó)有股份的弱點(diǎn)和自身資金與資源優(yōu)勢(shì)使得公司披露的會(huì)計(jì)信息向有利于其投機(jī)的方向發(fā)展，而不關(guān)注真實(shí)的會(huì)計(jì)信息；而大量的中小流通股股東由于其占有股份較小且專業(yè)知識(shí)缺乏，同時(shí)由于操縱行為的普遍存在而喪失對(duì)真實(shí)會(huì)計(jì)信息的關(guān)注。

（二）董事會(huì)內(nèi)部人控制

上市公司董事會(huì)中的內(nèi)部人控制越嚴(yán)重，公司越容易發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊，對(duì)外提供虛假會(huì)計(jì)信息。公司董事會(huì)在很大程度上掌握在內(nèi)部人手中，董事會(huì)與經(jīng)理人員重合，失去了對(duì)經(jīng)理的監(jiān)督約束功能。失去所有者的直接監(jiān)督、而擁有會(huì)計(jì)權(quán)的公司管理當(dāng)局 (包括經(jīng)理人員 )往往按自己的利益隨意虛構(gòu)會(huì)計(jì)事項(xiàng)、編造會(huì)計(jì)憑證，提供虛假的會(huì)計(jì)信息。

（三）執(zhí)行董事比例偏高

執(zhí)行董事是指董事會(huì)中屬于公司內(nèi)部管理人員的董事。董事會(huì)構(gòu)成是決定董事會(huì)監(jiān)控職能發(fā)揮的重要因素，外部董事的引入可解決這一問(wèn)題。從我國(guó)由于披露虛假會(huì)計(jì)信息而被證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司來(lái)看，其執(zhí)行董事的比例都相對(duì)較高。

（四）監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)

我國(guó)《公司法》規(guī)定上市公司必須設(shè)立監(jiān)事會(huì)，但是，監(jiān)事會(huì)在法律上只是被賦予了有限的監(jiān)督權(quán)利，沒(méi)有罷免董事會(huì)的權(quán)利，缺乏足夠的制約董事會(huì)行為的手段。實(shí)踐中監(jiān)事會(huì)成員大多數(shù)由公司內(nèi)部人擔(dān)任，在行政上置于總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)之下，缺乏獨(dú)立性，因此監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)流于形式。相反，一些發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的上市公司，為了掩蓋其舞弊行為，反而設(shè)立了一個(gè)大規(guī)模的監(jiān)事會(huì)。

由此可以看出，公司治理結(jié)構(gòu)的好壞決定了會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的高低。

二、上市公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系

（一）公司治理結(jié)構(gòu)決定會(huì)計(jì)信息披露及其質(zhì)量

受股權(quán)結(jié)構(gòu)影響的信息需求影響著信息的供給。盡管作為會(huì)計(jì)信息供應(yīng)方的管理當(dāng)局（包括經(jīng)理人員）都會(huì)受到來(lái)自股東這個(gè)會(huì)計(jì)信息的主要需求者的監(jiān)督與約束，但不同的持股主體、從而監(jiān)督主體會(huì)產(chǎn)生不同的公司治理結(jié)構(gòu)形式與不同的市場(chǎng)約束，這必然深深影響著管理當(dāng)局的行為，包括他們的會(huì)計(jì)行為。

股權(quán)高度集中下的大股東有足夠的內(nèi)在動(dòng)力和能力去從事獲取會(huì)計(jì)信息的投資，從而可形成對(duì)會(huì)計(jì)信息的有效需求。在法人相互持股的情況下，作為大股東，法人相互之間就能形成默契，盡量少支付紅利、股息，而把余下來(lái)的資金用于投資，這樣，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者就會(huì)把企業(yè)的擴(kuò)展以及在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力作為自己的追求目標(biāo)。相互持股的另一優(yōu)點(diǎn)是能向經(jīng)理人員提供相互信任，敵意接管很少發(fā)生，經(jīng)理人員由此可從長(zhǎng)計(jì)議，投資長(zhǎng)期項(xiàng)目。在這些情況下，經(jīng)營(yíng)者大可不必追求那些可產(chǎn)生較多當(dāng)前利潤(rùn)的會(huì)計(jì)政策，也可不必在短期報(bào)告的編制上花費(fèi)太多的精力。但另一方面，在這種公司治理結(jié)構(gòu)中，股東們不是通過(guò)公司向證券市場(chǎng)獲取財(cái)務(wù)資料，而是通過(guò)與經(jīng)營(yíng)者的合作關(guān)系——股東們成為公司董事會(huì)的董事——來(lái)獲取經(jīng)理們經(jīng)營(yíng)狀況的信息，這些信息可得自例行的董事會(huì)會(huì)議或者公司內(nèi)部各管理階層。這樣，會(huì)計(jì)信息往往是不準(zhǔn)確的。

（二）會(huì)計(jì)信息質(zhì)量反作用于公司治理結(jié)構(gòu)

信息披露是公司治理的決定性因素之一 ，而公司治理框架又直接影響著信息披露的要求、質(zhì)量和內(nèi)容?？梢钥吹?，在許多國(guó)家，上市公司的信息披露不僅限于法律法規(guī)的要求，還有不少上市公司的大量信息是基于公司治理的目的而自愿披露的。實(shí)踐也證明，信息披露制度的完善直接關(guān)系到公司治理的成敗。一個(gè)強(qiáng)有力的信息披露制度是對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)督的典型特征，是股東具有行使表決權(quán)的能力。資本市場(chǎng)活躍的國(guó)家經(jīng)驗(yàn)表明，信息披露也是影響公司行為和保護(hù)潛在投資者利益的有力工具。強(qiáng)有力的信息披露制度有助于吸引資金，維持對(duì)資本市場(chǎng)的信心。

毫無(wú)疑問(wèn)，信息披露也有助于幫助公眾了解上市公司企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以及公司在環(huán)境問(wèn)題、商業(yè)道德以及與社區(qū)關(guān)系方面的政策和績(jī)效。但信息披露不能增加企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，上市公司也不必披露可能危及其競(jìng)爭(zhēng)地位的信息，除非這些信息對(duì)投資者充分了解投資決策和避免誤導(dǎo)投資者是必需的。

總之，我國(guó)上市公司在內(nèi)外部治理結(jié)構(gòu)方面均不完善，使得內(nèi)外部有關(guān)方面對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求不強(qiáng)烈，或者對(duì)其質(zhì)量高低的關(guān)注不夠，這種需求導(dǎo)向或消費(fèi)偏好，影響了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高。因此完善上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)，是改善會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要措施之一，這是一個(gè)極其艱巨而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及諸多方面，還需要我們做出巨大的努力。