住房公積金制度福利效應(yīng)探析

■ 劉楠楠 余 勁（西北農(nóng)林科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院陜西楊凌 712100）

我國(guó)住房公積金制度是一項(xiàng)強(qiáng)制性的長(zhǎng)期住房?jī)?chǔ)金制度，其設(shè)立初衷是解決城鎮(zhèn)職工的住房問(wèn)題，為廣大中低收入階層提供購(gòu)房融資渠道。雖然住房公積金制度在提高居民住房消費(fèi)能力、推動(dòng)住房市場(chǎng)貨幣化改革等方面起到了積極的促進(jìn)作用，但仍不完善。首先，在繳存制度方面，存在覆蓋面窄、繳交比率不合理等問(wèn)題。其次，住房公積金的利率基本與商業(yè)銀行存貸利率掛鉤，低存低貸導(dǎo)致住房公積金對(duì)繳存者沒(méi)有投資吸引力。另外，住房公積金使用效率不高，表現(xiàn)為使用途徑少，沉淀資金多。這些不足之處導(dǎo)致效率不足并且公平缺失，進(jìn)一步影響了其社會(huì)保障功能，未能有效地解決中低收入階層的購(gòu)房融資問(wèn)題。

現(xiàn)有對(duì)住房公積金的評(píng)價(jià)多僅限于簡(jiǎn)單地判斷是否給繳存者帶來(lái)了福利，而對(duì)于如何測(cè)度福利效應(yīng)的正負(fù)與大小、福利效應(yīng)的影響因素以及福利效應(yīng)的改進(jìn)路徑等方面仍鮮有研究。本文基于福利效應(yīng)視角，對(duì)已有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上全面深入地評(píng)析我國(guó)住房公積金運(yùn)行現(xiàn)狀，并提出有待解決的問(wèn)題和新的研究思路。

住房公積金的福利效應(yīng)測(cè)算

福利經(jīng)濟(jì)學(xué)廣泛應(yīng)用于各領(lǐng)域以衡量福利損失及改進(jìn)，如稅收福利效應(yīng)方面（汪昊，2009；歐陽(yáng)華生等，2010；向洪金，賴明勇，2010；嚴(yán)成樑，龔六堂，2010；常曉素，何輝，2012）；近年來(lái)房地產(chǎn)領(lǐng)域的研究逐漸引入福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法（Case, K. E. Shiller, Quigler，2001；Bajari, Benkard, Krainer，2005）；而測(cè)算技術(shù)進(jìn)步的福利效應(yīng)方法則運(yùn)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的研究（Akino M, Hayami.Y.，1975）。雖然諸多研究表明福利經(jīng)濟(jì)學(xué)是衡量政策效果的有效工具，但住房政策性金融尤其是住房公積金的福利效應(yīng)研究較少。一些學(xué)者做出了前瞻性的研究。

運(yùn)用福利模型研究住房公積金制度的文獻(xiàn)較為少見(jiàn)。叢誠(chéng)（2008）認(rèn)為我國(guó)住房公積金制度的福利效應(yīng)未得到充分發(fā)揮，其主要原因在于效率與公平的缺失，并據(jù)此提出住房公積金權(quán)益轉(zhuǎn)讓模型。李曉紅（2010）基于福利經(jīng)濟(jì)學(xué)原理從住房公積金的繳交率和住房公積金政策支持率的角度構(gòu)建福利函數(shù)，將住房公積金參與者分為已解決住房問(wèn)題的高收入人群（第一組）和急需解決住房問(wèn)題的人群（第二組）兩類，社會(huì)總福利函數(shù)等于兩組人群的福利加總。每組人群的福利都包括兩部分，分別是工作期間和退休后消費(fèi)水平的效用，并且都是住房公積金繳交率、收入、自愿儲(chǔ)蓄額、住房公積金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的利率和居民自愿儲(chǔ)蓄的利率的函數(shù)。通過(guò)邊際分析法得出公積金繳交率和住房公積金支持率的趨勢(shì)。

此外，一些學(xué)者從不同的角度構(gòu)建模型來(lái)分析我國(guó)住房公積金的公平與效率。郭曉霞（2010）基于住房公積金的性質(zhì)構(gòu)建了住房公積金模型來(lái)分析制度運(yùn)作不合理對(duì)儲(chǔ)戶造成的公平性損失。徐峰等（2007）通過(guò)構(gòu)建住房公積金的住房消費(fèi)貢獻(xiàn)度模型，使用貸款貢獻(xiàn)度、還款貢獻(xiàn)度、家庭月收入還貸率等指標(biāo)對(duì)公積金的住房保障功能進(jìn)行測(cè)度；陳瑾（2008）通過(guò)分析公積金歸集額、貸款額、提取金額、沉淀資金等指標(biāo)，基于對(duì)小戶型住宅的政策傾向構(gòu)建了公積金運(yùn)行效率模型；董紅亮（2010）使用住房公積金供給和需求兩方面的影響因素構(gòu)建了基于公平視角下的住房公積金供需關(guān)系監(jiān)測(cè)模型，認(rèn)為應(yīng)通過(guò)調(diào)整住房公積金制度的供需求實(shí)現(xiàn)機(jī)制以保障住房公積金制度的公平性。

以上研究都可為住房公積金福利效應(yīng)的研究提供思路，如影響福利效應(yīng)的變量及模型構(gòu)建的方法等等。但不足之處是，對(duì)福利效應(yīng)及其相關(guān)因素的研究尚未錨定住房公積金繳交率及利率的設(shè)定區(qū)間。另外，將住房公積金福利模型應(yīng)用于具體案例的分析較少。

住房公積金福利損失

造成住房公積金福利損失的原因主要是職工繳存額的機(jī)會(huì)成本（存款利息、投資收益等）；繳存職工非貸款者相比于繳存職工貸款者所未享受到的好處；住房公積金覆蓋范圍之外的職工無(wú)法得到的單位代繳額等。福利增進(jìn)則包括住房公積金的利息收入；繳存職工通過(guò)住房公積金貸款而獲得的利差節(jié)省額；通過(guò)住房公積金進(jìn)行其他融資帶來(lái)的便利等。

目前，住房公積金繳存覆蓋范圍不寬，不能全面覆蓋中低收入階層（汪利娜，2003；韓喬娜，2008）；同時(shí)繳交率也不合理（陳立新，2007；苑澤明，石敏，2007）。繳存覆蓋面的限定就產(chǎn)生了范圍內(nèi)外職工的福利效應(yīng)差異，而繳交率不合理又是造成繳存范圍內(nèi)職工福利損失的重要原因。

在住房公積金利率方面，住房公積金貸款利率與商業(yè)貸款利率利差小，存在低存低貸現(xiàn)象（劉清華，2003；閆立本、韓彥冬，2003；薛建剛，2009；井深，2010）。因此，住房公積金的利率機(jī)制從兩個(gè)方面造成了繳存者的福利損失，首先，住房公積金繳存者存款收益較低，不具備投資吸引力。其次，住房公積金的貸款利率略低于同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率，對(duì)繳存住房公積金的貸款者，尤其是急需購(gòu)房的中低收入階層的優(yōu)惠力度不大。

住房公積金福利效應(yīng)改進(jìn)路徑

在繳存范圍方面，針對(duì)覆蓋面窄的問(wèn)題，學(xué)者們普遍認(rèn)為應(yīng)擴(kuò)大覆蓋面（汪利娜，2003；韓喬娜，2008），但對(duì)改進(jìn)的研究方法及建議不盡相同。苑澤明、石敏（2007）建議創(chuàng)新我國(guó)住房公積金財(cái)務(wù)運(yùn)作模式；叢誠(chéng)（2007）認(rèn)為應(yīng)將繳存額與地方房?jī)r(jià)和平均收入水平掛鉤；肖作平、尹林輝（2010）分析了影響繳存比例的因素并使用34個(gè)大中城市的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究?？傮w來(lái)說(shuō)，對(duì)繳存制度的研究多限于理論分析，定量分析不多。

學(xué)者就住房公積金低存低貸的問(wèn)題通過(guò)運(yùn)用不同的研究方法提出了一些建議。劉清華（2003）提出采用“高存低貸”的運(yùn)作模式；薛建剛（2009）建議應(yīng)該從住房公積金利率定價(jià)機(jī)制著手，建立“三差聯(lián)動(dòng)”利率體系；閆立本、韓彥冬（2003）從住房公積金沉淀資金利率和個(gè)人住房公積金貸款利率兩個(gè)方面探討住房公積金利率改革的政策建議；井深（2010）通過(guò)盈虧平衡法分析了住房公積金的存貸利差，得出了一個(gè)合理的利率共同區(qū)間。此外，薛建剛（2009）等建議住房公積金的利率政策要更多地體現(xiàn)保障性。雖然住房公積金利率制度尚不合理已成為普遍共識(shí)，但對(duì)于如何以福利經(jīng)濟(jì)學(xué)方法對(duì)其進(jìn)行量化分析并探討改進(jìn)路徑的研究并不多見(jiàn)。

在如何提高住房公積金的使用效率方面，王西枘，汪夢(mèng)（2010）通過(guò)德?tīng)柗品▽?duì)成都市的住房公積金進(jìn)行研究，建議通過(guò)降低成本、提高收益并減少風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高住房公積金的績(jī)效；汪利娜（2010）認(rèn)為政府應(yīng)借鑒日本住房金融公庫(kù)的經(jīng)驗(yàn)，為住房保障提供政策支持和充足的資金支持、拓寬住房公積金的使用途徑；韓喬娜（2008）建議通過(guò)金融工具創(chuàng)新來(lái)改善住房公積金資金的流動(dòng)性進(jìn)而提高公積金的資金使用效率；胡星（2006）提出了更為具體的優(yōu)化住房公積金使用結(jié)構(gòu)的方案；張昊等（2010）通過(guò)構(gòu)建基于久期的多目標(biāo)規(guī)劃模型來(lái)分析最優(yōu)住房公積金投資組合；黃修民（2010）對(duì)比分析了中韓住房金融制度，認(rèn)為應(yīng)通過(guò)拓寬資金使用渠道來(lái)提高住房公積金的使用效率，如還貸、房租及住房管理費(fèi)用等。

雖然已有的研究已探討了住房公積金利率存在的問(wèn)題并提出了政策建議，但沒(méi)有形成普遍公認(rèn)的住房公積金效率指標(biāo)體系。一些研究通過(guò)使用和構(gòu)建不同的指標(biāo)對(duì)住房公積金效率進(jìn)行了評(píng)估，所用指標(biāo)主要有四類，一是收入類指標(biāo)，如住房公積金歸集額度、繳存人數(shù)、繳存范圍、職工平均工資；二是支出類指標(biāo)，如住房公積金提取額、住房公積金貸款額、公積金貸款的購(gòu)房規(guī)模；三是合成指標(biāo)，如利息節(jié)省率、沉淀資金率；四是其他指標(biāo)，如住宅市場(chǎng)銷售價(jià)格、還款貢獻(xiàn)度、家庭月收入還貸率等。以上指標(biāo)雖較為全面地評(píng)估了住房公積金的運(yùn)行效率，但沒(méi)有定量地分析各指標(biāo)與住房公積金效率的相關(guān)關(guān)系。

結(jié)論

綜上所述，本文通過(guò)總結(jié)住房公積金相關(guān)研究可知，改進(jìn)住房公積金福利效應(yīng)的路徑主要有兩個(gè)方面，一是制度修正，如改進(jìn)住房公積金的繳存制度，擴(kuò)大住房公積金的繳存范圍、推行更為靈活的繳交比率；改革現(xiàn)行的住房公積金利率制度，實(shí)施固定利率體制；增加住房公積金的使用途徑，提高使用效率等等。二是加大政府支持力度，保證充分的政府資金支持及政策支持才能保證住房保障的可行性與可持續(xù)性。

現(xiàn)有研究仍有較大的改進(jìn)空間。第一，建議公積金體制改革首先要解決的問(wèn)題是如何評(píng)估現(xiàn)有體制的福利效應(yīng)，但對(duì)公積金運(yùn)行福利效應(yīng)的評(píng)估及研究較少。第二，已有一些學(xué)者提出了住房公積金的一些改進(jìn)措施，如改靜態(tài)繳納為動(dòng)態(tài)繳納，改浮動(dòng)利率為固定利率與浮動(dòng)利率相結(jié)合，但鮮有更為具體的、以某一地區(qū)為例的實(shí)證研究，比如怎樣確定動(dòng)態(tài)繳納比例的合理區(qū)間，浮動(dòng)利率與其他利率的優(yōu)劣比較等等。所以，從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度研究住房公積金政策效果的改進(jìn)既是理論上的突破，同時(shí)也極具現(xiàn)實(shí)意義。

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