安樂敏
(望都縣中醫(yī)院,河北 保定 071000)
財務(wù)比例分析是以企業(yè)財務(wù)報告等資料為基礎(chǔ),通過計算一系列的財務(wù)比率,對企業(yè)的償債能力、資金運營情況、盈利情況進行分析和評價的方法。財務(wù)比 率的分類 一般來說有 償債能力、營運能力和盈利能力。
財務(wù)比例分析比例對于企業(yè)財務(wù)情況具有很好的作用,就企業(yè)經(jīng)營者而言,財務(wù)比例分析給夠準(zhǔn)確的反映企業(yè)實力,為企業(yè)了解自己在市場中的地位提供依據(jù),幫助企業(yè)找出自己的弱點,幫助企業(yè)及時的制定出科學(xué)的措施。對于企業(yè)的潛在投資者財務(wù)比率分析可以明白企業(yè)的經(jīng)營情況,并據(jù)此評估其投資收益率和股票價值。
在財務(wù)分析中,比率分析用途最廣,但也有局限性,突出表現(xiàn)在:比率分析屬于靜態(tài)分析,對于預(yù)測未來并非絕對合理可靠。比率分析所使用的數(shù)據(jù)為帳面價值,難以反映物價水準(zhǔn)的影響??梢姡谶\用比率分析時, 一是要注意將各種比率有機聯(lián)系起來進行全面分析,不可單獨地看某種或各種比率,否則便難以準(zhǔn)確地判斷公司的整體情況; 二是要注意審查公司的性質(zhì)和實際情況,而不光是著眼于財務(wù)報表; 三是要注意結(jié)合差額分析,這樣才能對公司的歷史、現(xiàn)狀和將來有一個詳盡的分析、了解,達到財務(wù)分析的目的。
雖然財務(wù)比率分析對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的作用,但是我們不能隨意的應(yīng)用分析工具,因為財務(wù)比率分析涉及企業(yè)的各個方面,企業(yè)的各項業(yè)務(wù)也是相互聯(lián)系的,我們不能將財務(wù)比率分析孤立起來,而是要注意以下幾個問題:
由于企業(yè)所經(jīng)營的行業(yè)不同,它的財務(wù)比率差距也就很大,甚至同一行業(yè)的企業(yè)他們的比率也會有明顯的差距,而對跨行經(jīng)營的企業(yè)財務(wù)比率作橫向比較時更要細心,否則它的結(jié)論就會不正確。而對于宏觀經(jīng)濟形勢,對于企業(yè)的各項財務(wù)比率也會產(chǎn)生影響,此外在分析財務(wù)比率時季節(jié)因素也要考慮其中,因為不同的企業(yè)他們的銷售和產(chǎn)品有著不同的季節(jié)性,業(yè)務(wù)高峰時期的財務(wù)比率與生意清淡時期的財務(wù)比率肯定不一樣。
現(xiàn)代世界各國會計制度都允許企業(yè)在核算和報告其經(jīng)營活動和財務(wù)情況的過程中具有一定程度的靈活性,這種靈活性的存在有可能使兩家財務(wù)和經(jīng)營情況相差不多的企業(yè)他們之間的財務(wù)比率出現(xiàn)較大的差距,因此在使用各項財務(wù)比率對企業(yè)做出的結(jié)論以前,都應(yīng)考慮企業(yè)使用的特定會計核算方法和報表編制程序。
企業(yè)的財務(wù)比率分析是依據(jù)企業(yè)的原來數(shù)據(jù)記錄的,當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營活動發(fā)生變化時為企業(yè)提供財務(wù)比率分析的數(shù)據(jù)就會出現(xiàn)變化,因此當(dāng)這些比率被用作預(yù)測或規(guī)劃企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)時,必須要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營條件的變化進行必要的調(diào)整與修改。如果我們不重視企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化就會得出錯誤的數(shù)據(jù)。
一般沒有對物價水平的變動做過調(diào)整,這樣就會降低對財務(wù)比率進行縱向比較現(xiàn)實意義,特別是在發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹的情況下,盲目不加分析的使用或比較財務(wù)分析,就難免引入歧途。
某一項比率的數(shù)值低,它既可以由于分子較小,也可能因為分母較大,反之產(chǎn)生一項高數(shù)值比率的原因不外乎是較小的分母和較大的分子。比如某一企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高,如果這是銷售收入增長引起的,這是好的現(xiàn)象,但是如果因于企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模急劇縮減,意味著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模下降。因此在做出任何有用的結(jié)論之前,都必須對構(gòu)成財務(wù)比率的分子和分母的各項經(jīng)濟因素進行深入、仔細的分析。
有的企業(yè)會在趕在報表編制前將借款還掉,事后在設(shè)法借入。這種情況下企業(yè)的流動比率所提供的信息缺乏真實性。
現(xiàn)行企業(yè)能力分析,其比較標(biāo)準(zhǔn)主要是按照國際慣例,如流動比率為2,速動比率為1;其它沒有標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)即冠以“越大越好”或“越小越好”的描述?,F(xiàn)實中,一方面由于企業(yè)存在行業(yè)、生產(chǎn)周期、經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營復(fù)雜程度等諸多差別,如果都使用統(tǒng)一的“2”, “1”標(biāo)準(zhǔn)顯然不合理;另一方面,企業(yè)的有關(guān)指標(biāo)即使達到了上述要求也不能說明其財務(wù)狀況就處于優(yōu)良狀態(tài)。許多瀕臨破產(chǎn)、倒閉的企業(yè),可能表面上其資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益與運轉(zhuǎn)良好的企業(yè)沒有多大區(qū)別,但由于其資產(chǎn)、負債內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理,資產(chǎn)質(zhì)量極其低下,其實際各項能力大打折扣。
關(guān)于比率的比較標(biāo)準(zhǔn),在西方經(jīng)濟發(fā)達國家,由政和金融機構(gòu)定期發(fā)布各行業(yè)的統(tǒng)計指標(biāo),甚至同行業(yè)的工會與一些中介機構(gòu)也經(jīng)常搜集產(chǎn)業(yè)的平均財務(wù)比率等資料在有關(guān)報刊定期發(fā)布。這就對企業(yè)各項能力的對比評價提供了極大方便。如前所述,我國目前進行各項能力分析主要是沿用國外的標(biāo)準(zhǔn),與我國的實際情況存在較大背離,使各項能力分析失去其應(yīng)有的意義。對此,筆者建議:由政府統(tǒng)計機構(gòu)或行業(yè)協(xié)會、專業(yè)中介機構(gòu)組織統(tǒng)計調(diào)查,按行業(yè)、規(guī)模等不同特點構(gòu)建評價指標(biāo)體系比較標(biāo)準(zhǔn),以便償債能力的分析有據(jù)可依。
總之財務(wù)比率分析具有重要的作用,但關(guān)鍵在于正確的掌握使用,只有將財務(wù)比率分析同其它的手段和方法結(jié)合起來,并注意各種企業(yè)內(nèi)外因素變化的影響,才能發(fā)揮財務(wù)比率分析法的功能得出可靠的分析。
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