• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    金磚銀行值得期待

    2013-08-15 00:51:28蔡恩澤
    時代金融 2013年5期
    關(guān)鍵詞:金磚銀行國家

    文 蔡恩澤

    3月26日至27日在南非德班舉行的金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第五次會晤的一大亮點,是討論設(shè)立金磚國家開發(fā)銀行。

    金磚銀行的構(gòu)想由印度首創(chuàng)。2012年3月在印度首都新德里舉行的第四次金磚國家峰會上,印度提議金磚五國聯(lián)合成立一家合作發(fā)展銀行,旨在為金磚國家和發(fā)展中國家提供建設(shè)資金。印度方面這一倡議得到金磚國家一致贊同,決定在南非召開的第五次金磚峰會上具體磋商。在新德里金磚峰會上,五國開發(fā)銀行共同簽署了《金磚國家銀行合作機制多邊本幣授信總協(xié)議》和《多邊信用證保兌服務(wù)協(xié)議》。而在2012年6月墨西哥G20峰會期間,金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人在會晤中還討論了五國建立貨幣互換安排和外匯儲備庫的可能性。這些工作為推動金磚國家間貿(mào)易和投資便利化作了準(zhǔn)備,也為成立金磚銀行作了技術(shù)上的鋪墊。

    種種跡象表明,金磚銀行可望破土而生,正漸行漸近。

    功能定位

    成立金磚銀行的初衷就是面向金磚國家和發(fā)展中國家,是現(xiàn)實資本聚集的最大優(yōu)化,其功能定位十分明確。

    基建籌資。金磚銀行首先服務(wù)于金磚國家,用于金磚各國為基礎(chǔ)建設(shè)改造籌集資金。受全球金融危機和歐洲債務(wù)危機影響,金磚國家的經(jīng)濟也在不同程度上受到影響,特別是資金短缺的瓶頸因素日益顯露,經(jīng)濟要復(fù)蘇,大規(guī)?;窘ㄔO(shè)投資不可少,到處需要錢。比如印度正嗷嗷待哺。自從金融危機以來,印度為刺激經(jīng)濟投入了巨額資金。里昂證券發(fā)布的一份研究亞太經(jīng)濟的報告稱,印度2011~2012年的經(jīng)常賬戶赤字占GDP比重4%,財政赤字占GDP比重為5.8%;預(yù)計2013年,印度政府的凈借款目標(biāo)為4.79萬億盧比,這一數(shù)據(jù)接近2008年以來5年內(nèi)凈借款額的總和。

    在此情勢下,金磚銀行可以在金磚國家之間互通有無、相互幫助,解決基本建設(shè)投資缺少資金的困難。

    應(yīng)對危機。金磚銀行可以在類似于歐債危機的全球金融危機發(fā)生時,成為為各國提供長期的資金借貸工具。自從歐債危機爆發(fā)以來,歐盟的貨幣聯(lián)盟組織——歐洲央行為深陷債務(wù)危機的希臘多次提供救助,最近的一次是2012年8月提供400億歐元。在歐元區(qū)成員國的鼎力幫助下,希臘的評級已摘掉“違約”的帽子,被標(biāo)普調(diào)整為“B-”,走出破產(chǎn)的噩夢。

    今后倘若金磚國家某個成員國有什么不測,其他國家可以通過金磚銀行對其實施救助,借助長期的資金貨幣工具克服危機。

    調(diào)劑余缺。在平時,金磚銀行可以調(diào)劑資金余缺,增加五國之間的資金流動性,還可以對發(fā)展中國家有所濟助。很顯然,成立金磚銀行是對現(xiàn)有金磚國家眼前多邊機構(gòu)合理補充的一種努力,將滿足金磚國家和其他發(fā)展中國家的需要。

    意義深遠

    過去,國際上像金磚銀行這樣的跨國開發(fā)銀行在別的區(qū)域里也有,在亞洲、歐洲、拉丁美洲都有,但是金磚國家推出的這個開發(fā)銀行與別的銀行不一樣,它是一個跨區(qū)域的洲際銀行,因為金磚國家里有非洲、亞洲和南美洲國家。因此,意義非同小可。

    增強集團緊密性,應(yīng)對全球金融危機。金磚五國相對歐盟、北美自由貿(mào)易區(qū)以及東盟等國際經(jīng)濟聯(lián)盟組織來說,關(guān)系還比較松散,在貨幣政策、財政政策、匯率政策、國際收支調(diào)節(jié)等方面的協(xié)調(diào)程度不高。金磚銀行將會使目前仍處于松散狀態(tài)的金磚國家增強緊密性,世界上最重要的五個發(fā)展中國家進一步“牽手”,由過去金磚國家銀行間的泛泛合作開始投股連心,開展實質(zhì)性的金融合作,形成抱團效應(yīng),可加快金磚國家之間合作的機制化和一體化,而不再是所謂若即若離的外交協(xié)調(diào)機構(gòu),最終將成為一個具有執(zhí)行力的經(jīng)濟聯(lián)盟。

    從眼前來說,面對全球經(jīng)濟格局調(diào)整和發(fā)達國家總需求減弱,舊的發(fā)展循環(huán)方式面臨壽終正寢,新興經(jīng)濟體既要設(shè)法擴大內(nèi)需市場,又要著力壓縮過剩生產(chǎn)能力并爭取拓展新興產(chǎn)業(yè)市場空間,面對外需停滯不前、內(nèi)需尚未成熟的轉(zhuǎn)型陣痛。因此,金磚國家通過成立金磚銀行這一渠道開拓彼此合作空間,對共同應(yīng)對危機意義重大。

    促進本幣國際化,保障金融資產(chǎn)安全。金磚銀行可以促進金磚國家本幣走向國際市場,通過金磚銀行這個“中轉(zhuǎn)站”,建立本幣離岸市場,金磚各國的貨幣可以相互兌換流通,加大循環(huán)力度,促進國民儲蓄在金磚國家之間的流動,有利于金磚國家的貨幣實現(xiàn)國際化。

    目前,金磚國家金融市場大多處于不發(fā)達狀況,金融體系比較脆弱,在對外經(jīng)濟交易中普遍依賴儲備貨幣計價、結(jié)算、借貸和投資,緊盯美元的貨幣錯配帶來的匯率和資產(chǎn)風(fēng)險不可避免,貨幣政策的自主性嚴(yán)重被削弱。特別是金融危機以來,本幣升值,熱錢流入,不僅推高新興經(jīng)濟體外儲規(guī)模、加劇輸入型通脹風(fēng)險,而且由于作為全球儲備貨幣的美元濫發(fā)又導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)大幅縮水,債權(quán)人權(quán)益被嚴(yán)重“稀釋”,國家經(jīng)濟和金融安全被美國債務(wù)所拖累。

    金磚國家可以依托金磚銀行減少美元資產(chǎn)和美國債券投資,而轉(zhuǎn)向相互之間的股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資。這不僅會改變長期以來的全球資本循環(huán)格局,形成新的金融聚合模式,也必將扭轉(zhuǎn)全球財富失衡的局面。

    調(diào)節(jié)世界資本流向,助力發(fā)展中國家。金磚銀行在解決某些項目的主權(quán)擔(dān)保及風(fēng)險分擔(dān)上,有一定優(yōu)勢,可以推動一些單一國家金融機構(gòu)不易操作的項目,進一步促進南-南資本流動和技術(shù)合作,讓有發(fā)展?jié)摿Φ膰耀@得更多資本,讓資本獲得更多的回報。金磚銀行成立后,將面向發(fā)展中國家,垂青新興市場。

    長期以來,國際金融機構(gòu)對發(fā)展中國家的幫助十分吝嗇,發(fā)展中國家貸款難。金磚銀行不僅屬于金磚國家,也面向廣大發(fā)展中國家。金磚銀行能聚集起磅礴的資本洪流,注入新興市場,成為后金融危機時代世界資本的新流向。

    推進國際金融改革,豐富全球金融體系。金磚銀行的成立對國際金融秩序也是一個挑戰(zhàn)。目前國際貨幣基金組織和世界銀行兩大國際金融機構(gòu)都由歐美把持,金磚國家缺少話語權(quán),受益也較少。成立金磚銀行后,必將打破現(xiàn)有的國際金融秩序,增加金磚國家的國際金融話語權(quán),進而推進國際金融改革。但它與國際金融機構(gòu)并不是一種競爭的關(guān)系,而主要是一種補充的關(guān)系,金磚國家合作機制是以漸進的方式來推動國際金融體系的改革。

    俄羅斯總理梅德韋杰夫曾指出,世界金融體系已經(jīng)過時,需要進行改革。他認為,這個體系沒有考慮到金磚國家發(fā)揮的重大作用。已經(jīng)離任的世界銀行行長佐利克支持創(chuàng)建金磚銀行,他說,金磚國家需要這樣一個機構(gòu)突顯了現(xiàn)存的多邊組織在動員足夠資源為發(fā)展中大國提供支持方面面臨著危險。佐利克在接受FT專訪時警告,把中國和巴西這樣的中型國家推出世界銀行系統(tǒng),迫使他們尋找其他地方的資源將是“歷史性的錯誤”。佐利克的言論其實是國際金融機構(gòu)的一種自我檢討和反省,從一個側(cè)面反映出成立金磚銀行對推進國際金融改革的意義。

    核心關(guān)切

    成立金磚銀行也并非易事,想一蹴而就是困難的。目前,雖說金磚五國對要不要成立金磚銀行已形成共識,但是許多重大問題還有待磋商。

    選址問題。近水樓臺先得月,金磚銀行在哪個國家落戶,這個國家必定能多“沾點光”,國際性金融機構(gòu)的總部效應(yīng)顯而易見,因此,選址是第一位。金磚國家在金磚銀行選址問題上勢必有一番爭奪。有關(guān)專家建議選在金磚國家中法制健康、交通便捷的國際金融中心,例如中國香港及其他參與國共同認可的地方。

    資本問題。合伙開銀行,要有資本投入,各家出資多少、股權(quán)份額如何分配,這是需要認真磋商的。

    對于金磚國家開發(fā)銀行中各國股權(quán)份額方面的問題,中國進出口銀行經(jīng)濟研究部首席經(jīng)濟學(xué)家王建業(yè)說,世界上采用的無非是兩種模式,一種是一國一票,另一種是按經(jīng)濟實力來決定出資份額,投票權(quán)與份額掛鉤。而國際金融機構(gòu)均選用第二種模式。

    中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院副研究員黃鶯則認為,在投票權(quán)上為防止一國獨大,可采取每個國家出資一樣的方式來操作。此外,還應(yīng)與其他的新興經(jīng)濟體的金融機構(gòu)建立合作關(guān)系,歡迎他們參股。

    印度觀察家基金會副主席納丹·烏尼克里希南也表示,為解決金磚銀行的資金籌集問題,應(yīng)多渠道籌集資金。所謂的“多渠道”,是指可考慮采用發(fā)行銀行債、公司債的方式,從公開市場募集資金。此外,還可利用各國的外匯儲備充實銀行的資本金,其他西方國家發(fā)起成立的多邊銀行也可成為金磚國家開發(fā)銀行的股東。

    管理問題。銀行如何管理,管理層建制、董事會和管理層的結(jié)構(gòu)、權(quán)力分配、決策機制等,都涉及到參與國的利益。

    對于金磚國家開發(fā)銀行的管理模式,納丹·烏尼克里希南建議,銀行應(yīng)設(shè)立輪值主席,每兩年更換一次。中國國家開發(fā)銀行研究院副院長鄒力行認為,為降低防線,還應(yīng)制定一套游戲規(guī)則,建立起風(fēng)險擔(dān)保機制,促進政府力量與市場力量的相互轉(zhuǎn)換。德意志銀行俄羅斯分行首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究主管雅羅斯拉夫·利索沃利克建議,“要讓金磚國家開發(fā)銀行良好運作,可以學(xué)習(xí)世界銀行以及IMF的一些做法和經(jīng)驗。”而高盛投資公司首席經(jīng)濟學(xué)家吉姆·奧尼爾稱,設(shè)立金磚銀行的三大核心關(guān)切是:選址、資本和管理。對于后兩者,他認為根據(jù)國家的經(jīng)濟規(guī)模來確定權(quán)利和義務(wù)比較合理。

    同時,還應(yīng)有三項準(zhǔn)備:一是尋找最大公約數(shù),瞄準(zhǔn)有生命力的共同目標(biāo),要讓這家銀行得到金磚國家各方面的認同;二是承認差異化,金磚各國的社會發(fā)展差異性很大,開展業(yè)務(wù)應(yīng)充分考慮差異化問題;三是應(yīng)有寬容和理性的心態(tài),將各國金融文化融為一體。

    這些設(shè)想可能現(xiàn)在還在藍圖上,要真正落到實處,還要一段時間,過程會比較復(fù)雜,金磚之路不可能快速鋪成,因為還有很多具體性的細節(jié)。況且金磚國家并非鐵板一塊的利益共同體,由于五國均處于相近的發(fā)展階段,在吸引外商直接投資、集聚能源原材料、外貿(mào)出口等方面有一定的競爭關(guān)系。而在貨物、服務(wù)、技術(shù)等方面的競爭,導(dǎo)致金磚國家既希望合作,又懼怕競爭。

    金磚國家能否團結(jié)一致,以組建金磚銀行為契機,挑戰(zhàn)現(xiàn)有國際金融秩序,為擴大發(fā)展中國家在國際金融體系中的影響力作出貢獻,變數(shù)仍然很大。對開展合作時碰到的障礙,只有通過政策協(xié)調(diào)加以解決,才能把好事辦好,避免墜入零和陷阱。

    猜你喜歡
    金磚銀行國家
    能過兩次新年的國家
    10Gb/s transmit equalizer using duobinary signaling over FR4 backplane①
    El nuevo mundo de los BRICS
    迎金磚會議
    岷峨詩稿(2017年4期)2017-04-20 06:26:25
    把國家“租”出去
    華人時刊(2017年23期)2017-04-18 11:56:38
    ??到拥貧獾摹巴零y行”
    奧運會起源于哪個國家?
    “存夢銀行”破產(chǎn)記
    “金磚”褪色
    中國汽車界(2016年1期)2016-07-18 11:13:35
    銀行激進求變
    上海國資(2015年8期)2015-12-23 01:47:31
    俄罗斯特黄特色一大片| 一本精品99久久精品77| 欧美一级a爱片免费观看看| 免费看光身美女| 日韩人妻高清精品专区| 国产成年人精品一区二区| 最近中文字幕高清免费大全6 | 成年人黄色毛片网站| 精品久久久久久成人av| 欧美激情久久久久久爽电影| 精品久久久久久,| 丰满乱子伦码专区| 亚洲国产色片| 精品国内亚洲2022精品成人| 三级国产精品欧美在线观看| 91麻豆精品激情在线观看国产| 欧美zozozo另类| 最新在线观看一区二区三区| 国产在线精品亚洲第一网站| 日本成人三级电影网站| 午夜福利欧美成人| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 精品日产1卡2卡| 一本综合久久免费| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 亚洲美女搞黄在线观看 | 真人做人爱边吃奶动态| 两个人的视频大全免费| 久久精品综合一区二区三区| 国产精品嫩草影院av在线观看 | 色综合婷婷激情| 12—13女人毛片做爰片一| 亚洲,欧美精品.| 中亚洲国语对白在线视频| 极品教师在线视频| 亚洲欧美日韩东京热| av中文乱码字幕在线| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 午夜精品在线福利| 国内精品久久久久精免费| 在线天堂最新版资源| 亚洲美女视频黄频| 色精品久久人妻99蜜桃| 精品99又大又爽又粗少妇毛片 | 成人国产一区最新在线观看| 淫秽高清视频在线观看| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 啦啦啦韩国在线观看视频| 在线天堂最新版资源| 欧美午夜高清在线| 免费观看的影片在线观看| 久久久久精品国产欧美久久久| 亚洲av五月六月丁香网| av国产免费在线观看| 在线观看美女被高潮喷水网站 | 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 亚洲av免费在线观看| 日韩高清综合在线| 99热这里只有是精品50| 麻豆久久精品国产亚洲av| 亚州av有码| 十八禁人妻一区二区| 别揉我奶头 嗯啊视频| 免费无遮挡裸体视频| 少妇被粗大猛烈的视频| 欧美在线一区亚洲| 国产v大片淫在线免费观看| 亚洲最大成人中文| 久久这里只有精品中国| 十八禁人妻一区二区| 国产色爽女视频免费观看| 亚洲国产高清在线一区二区三| 亚洲综合色惰| 午夜老司机福利剧场| 国产av一区在线观看免费| av天堂中文字幕网| 一进一出好大好爽视频| 在现免费观看毛片| 成人欧美大片| 免费看光身美女| 不卡一级毛片| h日本视频在线播放| 国产精品野战在线观看| 国产黄片美女视频| 在线观看av片永久免费下载| 国产不卡一卡二| 亚洲最大成人av| 搡老妇女老女人老熟妇| 色播亚洲综合网| 99热6这里只有精品| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 欧美精品啪啪一区二区三区| 精品人妻偷拍中文字幕| 最好的美女福利视频网| 一区二区三区四区激情视频 | 国产视频一区二区在线看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 我要看日韩黄色一级片| 国产麻豆成人av免费视频| av专区在线播放| 亚洲经典国产精华液单 | 国产69精品久久久久777片| 国产伦精品一区二区三区四那| av在线蜜桃| 黄片小视频在线播放| 久久午夜福利片| www.www免费av| 黄色丝袜av网址大全| 国产午夜精品论理片| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 午夜免费成人在线视频| 嫩草影院精品99| av女优亚洲男人天堂| 国产精品亚洲av一区麻豆| 国产大屁股一区二区在线视频| 麻豆一二三区av精品| .国产精品久久| 精品一区二区免费观看| 亚洲av电影在线进入| 国产真实乱freesex| 淫妇啪啪啪对白视频| 欧美三级亚洲精品| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 88av欧美| 国产精品女同一区二区软件 | 1024手机看黄色片| 日韩 亚洲 欧美在线| 美女被艹到高潮喷水动态| 亚洲第一区二区三区不卡| 国产主播在线观看一区二区| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 偷拍熟女少妇极品色| 午夜精品在线福利| 国产高清三级在线| 亚洲第一区二区三区不卡| 国产精品免费一区二区三区在线| 黄色视频,在线免费观看| 日韩 亚洲 欧美在线| 真实男女啪啪啪动态图| 在线播放无遮挡| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 亚洲av免费在线观看| 一个人免费在线观看的高清视频| 欧美成人a在线观看| 久久九九热精品免费| 国产精品亚洲av一区麻豆| 男女那种视频在线观看| 国产伦一二天堂av在线观看| 熟女电影av网| 少妇人妻一区二区三区视频| 久久这里只有精品中国| av在线天堂中文字幕| 毛片一级片免费看久久久久 | 18美女黄网站色大片免费观看| 国产成人a区在线观看| 国产高清视频在线播放一区| 国产黄色小视频在线观看| 亚洲人成网站在线播| 日本成人三级电影网站| 久久久久久久久大av| 亚洲五月婷婷丁香| 在线播放无遮挡| 精品人妻视频免费看| 嫩草影院新地址| 亚洲国产精品久久男人天堂| 大型黄色视频在线免费观看| 免费人成视频x8x8入口观看| 99精品在免费线老司机午夜| 日韩中字成人| 青草久久国产| 欧美激情国产日韩精品一区| 免费电影在线观看免费观看| 国产中年淑女户外野战色| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 午夜精品在线福利| 搡老熟女国产l中国老女人| 男人舔女人下体高潮全视频| 精品熟女少妇八av免费久了| 99久久九九国产精品国产免费| 欧美黄色片欧美黄色片| 国产视频内射| 身体一侧抽搐| av视频在线观看入口| 国产在线精品亚洲第一网站| 精华霜和精华液先用哪个| 国产成人影院久久av| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 精品久久久久久,| 99riav亚洲国产免费| 国产精品人妻久久久久久| 男人舔女人下体高潮全视频| 国产中年淑女户外野战色| 国产黄片美女视频| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 国产大屁股一区二区在线视频| 神马国产精品三级电影在线观看| 在线观看午夜福利视频| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 亚洲,欧美精品.| bbb黄色大片| 丁香六月欧美| 在线观看av片永久免费下载| 一边摸一边抽搐一进一小说| 久久久久精品国产欧美久久久| 久久国产精品影院| 美女xxoo啪啪120秒动态图 | 我要搜黄色片| 国产精品电影一区二区三区| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 桃色一区二区三区在线观看| 国产一区二区三区视频了| 免费观看人在逋| 久久久久久久亚洲中文字幕 | 亚洲第一电影网av| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲精品久久国产高清桃花| 成人永久免费在线观看视频| 99在线人妻在线中文字幕| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 日韩免费av在线播放| 岛国在线免费视频观看| 怎么达到女性高潮| 欧美午夜高清在线| 91麻豆av在线| 此物有八面人人有两片| 亚洲欧美清纯卡通| h日本视频在线播放| 久久久久久大精品| 国产精品人妻久久久久久| 国产午夜福利久久久久久| 五月玫瑰六月丁香| 99久久无色码亚洲精品果冻| 一级作爱视频免费观看| 在线国产一区二区在线| 国产高潮美女av| 综合色av麻豆| 精品人妻熟女av久视频| 看免费av毛片| 亚洲成人中文字幕在线播放| 无人区码免费观看不卡| 国内精品一区二区在线观看| or卡值多少钱| 免费观看精品视频网站| 亚洲综合色惰| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 精品人妻偷拍中文字幕| 在现免费观看毛片| av福利片在线观看| 天美传媒精品一区二区| 真人做人爱边吃奶动态| 亚洲av成人av| 真实男女啪啪啪动态图| 亚洲成人中文字幕在线播放| 成年免费大片在线观看| 12—13女人毛片做爰片一| 欧美成人a在线观看| 91九色精品人成在线观看| 亚洲18禁久久av| 亚洲欧美精品综合久久99| 亚洲成人久久性| 精品久久久久久久末码| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 亚洲天堂国产精品一区在线| 男女下面进入的视频免费午夜| 免费在线观看亚洲国产| 好男人电影高清在线观看| 久久久久国内视频| 亚洲,欧美,日韩| 麻豆国产97在线/欧美| 黄色丝袜av网址大全| 亚洲国产精品sss在线观看| 可以在线观看的亚洲视频| 久久国产精品影院| 嫩草影院入口| 黄色一级大片看看| 免费大片18禁| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 国产成人福利小说| 国产色婷婷99| 日韩欧美三级三区| 高清在线国产一区| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 国产成+人综合+亚洲专区| 国产精品三级大全| 窝窝影院91人妻| 国产精品久久久久久精品电影| 一级av片app| 此物有八面人人有两片| 亚洲人与动物交配视频| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 免费看光身美女| 亚洲无线在线观看| 美女被艹到高潮喷水动态| 丰满人妻一区二区三区视频av| 精品午夜福利视频在线观看一区| 国产野战对白在线观看| 99热这里只有是精品在线观看 | 午夜福利成人在线免费观看| 深夜a级毛片| 国内精品久久久久久久电影| 国产一区二区三区视频了| 一区二区三区免费毛片| 网址你懂的国产日韩在线| 天美传媒精品一区二区| 亚洲在线观看片| h日本视频在线播放| 亚洲在线观看片| 午夜福利视频1000在线观看| 免费看日本二区| 国产极品精品免费视频能看的| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 亚洲精品一区av在线观看| 午夜福利在线观看吧| 黄色丝袜av网址大全| 日本免费一区二区三区高清不卡| 国产精品精品国产色婷婷| 能在线免费观看的黄片| 看黄色毛片网站| 中文字幕av成人在线电影| 色哟哟·www| 国产真实乱freesex| 国产午夜精品论理片| 亚洲精品日韩av片在线观看| а√天堂www在线а√下载| 国产久久久一区二区三区| 一个人看的www免费观看视频| 亚洲精品色激情综合| 日韩 亚洲 欧美在线| 亚洲,欧美,日韩| 精华霜和精华液先用哪个| 一区二区三区免费毛片| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 嫩草影视91久久| 国产精品爽爽va在线观看网站| 老女人水多毛片| 亚洲美女视频黄频| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 美女高潮的动态| 日韩精品青青久久久久久| 麻豆国产av国片精品| 日本黄大片高清| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 伦理电影大哥的女人| 免费观看人在逋| 国产午夜精品论理片| 亚洲性夜色夜夜综合| 免费在线观看日本一区| 天堂√8在线中文| 久久国产精品人妻蜜桃| 99热只有精品国产| 亚洲三级黄色毛片| 国产一区二区激情短视频| 高潮久久久久久久久久久不卡| 欧美黑人欧美精品刺激| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 日本精品一区二区三区蜜桃| 午夜精品一区二区三区免费看| 欧美黑人欧美精品刺激| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 色吧在线观看| 日本一本二区三区精品| 亚洲熟妇熟女久久| 国产精品野战在线观看| 亚洲无线在线观看| 欧美日韩国产亚洲二区| 两个人视频免费观看高清| 欧美+日韩+精品| 18禁在线播放成人免费| 特级一级黄色大片| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 欧美激情在线99| 成年版毛片免费区| 中亚洲国语对白在线视频| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 国产精华一区二区三区| 亚洲一区二区三区色噜噜| 国产亚洲av嫩草精品影院| 国产视频一区二区在线看| 99riav亚洲国产免费| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 久久午夜福利片| 99视频精品全部免费 在线| 桃红色精品国产亚洲av| 亚洲成人久久性| 国产成人aa在线观看| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 国产成人aa在线观看| 久久欧美精品欧美久久欧美| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 久久国产乱子免费精品| 免费黄网站久久成人精品 | 麻豆av噜噜一区二区三区| av在线观看视频网站免费| 国产日本99.免费观看| 午夜影院日韩av| 免费看日本二区| 久久久成人免费电影| 老司机午夜十八禁免费视频| 色在线成人网| 日韩欧美在线二视频| 久久久成人免费电影| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 我的女老师完整版在线观看| 99精品在免费线老司机午夜| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 韩国av一区二区三区四区| 制服丝袜大香蕉在线| 欧美激情久久久久久爽电影| 国产成人影院久久av| 身体一侧抽搐| 老司机午夜十八禁免费视频| eeuss影院久久| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 久久99热这里只有精品18| 亚洲第一电影网av| 久久人人爽人人爽人人片va | 他把我摸到了高潮在线观看| 国产成人a区在线观看| 亚洲精品粉嫩美女一区| 99久久99久久久精品蜜桃| 欧美日韩乱码在线| 免费无遮挡裸体视频| 高清毛片免费观看视频网站| 动漫黄色视频在线观看| 国产真实乱freesex| 神马国产精品三级电影在线观看| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 他把我摸到了高潮在线观看| 美女被艹到高潮喷水动态| 嫩草影院精品99| 亚洲欧美日韩东京热| 精品久久久久久久末码| 12—13女人毛片做爰片一| 亚洲欧美激情综合另类| av欧美777| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 亚洲,欧美精品.| 丰满人妻一区二区三区视频av| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 男人狂女人下面高潮的视频| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 国产黄a三级三级三级人| 赤兔流量卡办理| 偷拍熟女少妇极品色| 99久久九九国产精品国产免费| 俺也久久电影网| 午夜福利高清视频| 最新在线观看一区二区三区| 99久久精品热视频| 午夜精品一区二区三区免费看| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 国产午夜精品论理片| 免费人成视频x8x8入口观看| 身体一侧抽搐| 美女高潮的动态| 国产精品av视频在线免费观看| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 日韩欧美在线二视频| 男女床上黄色一级片免费看| 91九色精品人成在线观看| 91久久精品国产一区二区成人| 在线a可以看的网站| 欧美成狂野欧美在线观看| 神马国产精品三级电影在线观看| 亚洲人成网站在线播| 88av欧美| 91狼人影院| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 全区人妻精品视频| 国产美女午夜福利| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 亚洲国产精品久久男人天堂| 亚洲内射少妇av| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 日韩av在线大香蕉| 两个人的视频大全免费| 男人狂女人下面高潮的视频| 亚洲,欧美精品.| 在线国产一区二区在线| 男女视频在线观看网站免费| 一进一出抽搐gif免费好疼| 性欧美人与动物交配| 欧美午夜高清在线| 人人妻人人看人人澡| 69av精品久久久久久| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 免费在线观看亚洲国产| 黄色女人牲交| 丁香六月欧美| 免费搜索国产男女视频| 国产精品一区二区性色av| 日本黄色片子视频| 色吧在线观看| 99热这里只有是精品在线观看 | 99久久精品一区二区三区| 免费大片18禁| 亚洲国产高清在线一区二区三| x7x7x7水蜜桃| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 精品国内亚洲2022精品成人| 亚洲七黄色美女视频| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 欧美丝袜亚洲另类 | 精品久久久久久久末码| 91午夜精品亚洲一区二区三区 | 99久久九九国产精品国产免费| 在现免费观看毛片| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 乱人视频在线观看| 亚洲经典国产精华液单 | 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 久久久久亚洲av毛片大全| 亚洲国产精品久久男人天堂| 丰满乱子伦码专区| 免费av不卡在线播放| 成人av在线播放网站| 3wmmmm亚洲av在线观看| 啦啦啦韩国在线观看视频| 69人妻影院| 动漫黄色视频在线观看| 女人被狂操c到高潮| 久久久久久久久大av| 亚洲成av人片在线播放无| 中国美女看黄片| 久久久久亚洲av毛片大全| 老司机福利观看| 久久精品影院6| 757午夜福利合集在线观看| 久9热在线精品视频| 精品人妻视频免费看| 精品久久久久久久久久免费视频| 亚洲最大成人av| 国产精品国产高清国产av| 亚洲欧美清纯卡通| 欧美区成人在线视频| 久久久久九九精品影院| 精品久久久久久,| 亚洲av成人精品一区久久| 18禁在线播放成人免费| 精品国产亚洲在线| 成年女人毛片免费观看观看9| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 久久久久久久精品吃奶| 在线观看av片永久免费下载| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 亚洲成人免费电影在线观看| 久久久久九九精品影院| 少妇人妻一区二区三区视频| 亚洲三级黄色毛片| 色播亚洲综合网| 此物有八面人人有两片| 老女人水多毛片| 午夜亚洲福利在线播放| 一区二区三区高清视频在线| 亚洲av电影不卡..在线观看| 精品久久久久久久久av| 成人国产综合亚洲| 午夜激情欧美在线| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 搡老熟女国产l中国老女人| 国产亚洲av嫩草精品影院| 亚洲成人中文字幕在线播放| av专区在线播放| 国产精品久久视频播放| 2021天堂中文幕一二区在线观| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 有码 亚洲区| 老熟妇乱子伦视频在线观看| bbb黄色大片| 91麻豆精品激情在线观看国产| 欧美乱色亚洲激情| 午夜精品久久久久久毛片777| 男人舔女人下体高潮全视频| 欧美高清成人免费视频www| 日本一二三区视频观看| 亚洲国产精品sss在线观看| 99精品在免费线老司机午夜| 国产精品久久视频播放| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 日本精品一区二区三区蜜桃| 成人国产综合亚洲| x7x7x7水蜜桃| 亚洲精品色激情综合| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 精品人妻偷拍中文字幕| 天堂影院成人在线观看| 亚洲av一区综合| 精品一区二区三区人妻视频| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产精品爽爽va在线观看网站| 成年女人看的毛片在线观看| 亚洲人成网站在线播| 乱人视频在线观看| 麻豆久久精品国产亚洲av| 别揉我奶头 嗯啊视频| 我要搜黄色片| 在线观看av片永久免费下载| 老女人水多毛片| 亚洲av熟女| 日本五十路高清| 国产探花在线观看一区二区| 中国美女看黄片| av国产免费在线观看| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 午夜福利视频1000在线观看| av欧美777|