對天水市中小民營科技企業(yè)融資難問題破解的思考

李克錫

（天水市行政學院，甘肅 天水 741018）

中小民營科技企業(yè)是我國改革開放以后涌現(xiàn)出來的新型經(jīng)濟實體，天水市中小民營科技企業(yè)從1985年誕生，經(jīng)過近三十年的發(fā)展，企業(yè)數(shù)量和發(fā)展規(guī)模不斷壯大。目前天水市民營科技企業(yè)已有200家，其中規(guī)模以上民營科技企業(yè)42家，18家進入全市“10強50戶”企業(yè)行列，6家為省級高新技術(shù)企業(yè)，3家已擁有省級工程技術(shù)研究中心，18家企業(yè)成為省市制造業(yè)信息化工程創(chuàng)建示范企業(yè)，這些重點民營科技企業(yè)為天水市企業(yè)技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)集群的培育壯大發(fā)揮了重要作用。

一、天水市民營科技企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）直接融資情況

企業(yè)直接融資的方式主要有企業(yè)上市和發(fā)行債券。在企業(yè)上市方面，主板市場上上市的基本是大型企業(yè)，由于天水市民營科技企業(yè)規(guī)模小，在主板市場上直接融資幾乎不可能；中小板上市的企業(yè)僅有天水華天電子科技集團以及長城電工集團，占全市民營科技企業(yè)的0.6%。我國的債券融資是面向大型有實力的企業(yè)，雖然我國推出了大中小企業(yè)捆綁發(fā)債的措施，但是在西部地區(qū)發(fā)行極少，天水民營科技企業(yè)這一融資渠道也不通暢。

（二）間接融資情況

當前，間接融資是天水市民營科技企業(yè)首先考慮的融資渠道。民營科技企業(yè)通過銀行間接融資，所獲貸款與企業(yè)資金需求矛盾仍比較突出。主要體現(xiàn)在：第一，金融機構(gòu)信貸投放相對集中，主要面向基礎設施領(lǐng)域、大中城市和大型國有企業(yè)或民營企業(yè)投放；第二，大中型企業(yè)貸款比例偏高，天水市民營科技企業(yè)規(guī)模以上企業(yè)42家，占民營科技企業(yè)的21%，貸款余額占60%，而多數(shù)小型民營科技企業(yè)得到貸款的數(shù)量很少甚至被銀行拒之門外。中小企業(yè)通過擔保獲得銀行貸款的比例不足5%，擔保在民營科技小型企業(yè)貸款方面發(fā)揮的作用較小。

（三）民間融資情況

民營科技企業(yè)一般在處于創(chuàng)新階段對資金需求急迫、小額，而民間借貸就其貸款方式、期限、利率等方面，都可以通過借貸雙方協(xié)商，靈活快速滿足民營科技企業(yè)的資金需求。天水市多數(shù)民營科技企業(yè)所需資金除了投資人出資外，民間借貸成為一種替代性的融資渠道，但是這種融資成本高、風險大，今后需要進一步探索合理的融資渠道。

二、天水市民營科技型中小企業(yè)融資的需求特點

相比傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)，科技型民營中小企業(yè)不僅具有高投入、高風險、高回報的特征，更具有機制靈活、信息敏感、技術(shù)更新快、運營周期短的特點，這決定了其融資需求呈現(xiàn)出以下明顯特征：

（一）資金需求持續(xù)性強

由于技術(shù)更新快，產(chǎn)品不斷升級換代，科技型中小企業(yè)需要持續(xù)不斷地投入資金，用于研發(fā)活動和購置相應的高技術(shù)設備。天水市一般民營科技企業(yè)每年的研發(fā)投入都超過年產(chǎn)值的5%，有的甚至達到20%。

（二）融資需求時效性強

隨著社會的發(fā)展，信息傳遞已突破市場局限，信息的變革正符合科技型中小企業(yè)的特征，為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造條件。

（三）資金需求不確定性明顯

科技型民營中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中存在大量的不確定因素，普遍缺少戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)常性改變研發(fā)方向和方式。為此，在尋求金融支持的過程中也同樣表現(xiàn)出一定的不確定性。

（四）單次融資量相對較小

科技型中小企業(yè)資金由于規(guī)模較小，單次融資金額并不大，一般在50萬元以下，同時需要持續(xù)的資金支持。

三、天水市民營科技企業(yè)發(fā)展中存在的問題和困難

從天水市近幾年科技項目投資以及申報市級以上科技計劃項目的企業(yè)自籌資金情況來看，科技型中小企業(yè)技術(shù)開發(fā)大量依賴于自有資金，融資“瓶頸”已成為科技型中小企業(yè)成長的普遍困擾，特別是創(chuàng)業(yè)期的小型科技企業(yè)，對資金的需求尤為迫切，資金短缺已嚴重阻礙了科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新積極性。究其原因主要有以下三個方面：

（一）政府性科技投入中小科技型民營企業(yè)獲益較少

由于中小科技型企業(yè)的研發(fā)能力有限、周期較短，其研發(fā)項目往往不能得到省級以上的政策支持和資金扶持，而市縣一級政府本身財政能力有限，科技投入規(guī)模普遍不大，對科技型中小企業(yè)帶動作用不明顯。

（二）中小科技型民營企業(yè)獲得間接融資的程度較低

技術(shù)開發(fā)包括三個基本環(huán)節(jié)：科學研究—成果轉(zhuǎn)化—批量生產(chǎn)。每一環(huán)節(jié)都要求有足夠的資金投入和支撐。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，科技型民營中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小、實物資產(chǎn)少、經(jīng)營時間短、短期風險高、業(yè)績不穩(wěn)定等原因，大都無法獲得金融部門的各種資金支持。

（三）缺乏金融中介服務機構(gòu)

中小科技型民營企業(yè)主要依賴研發(fā)人員推動新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來獲取利潤，相對于傳統(tǒng)的制造企業(yè)，其用于生產(chǎn)經(jīng)營的有形資產(chǎn)規(guī)模相對較小、金額相對較低，資產(chǎn)總體流動高，可用于抵押、質(zhì)押方式貸款的資產(chǎn)更少。因此，擔保、風險投資等金融中介成了中小科技型民營企業(yè)的重要選擇。但從天水市目前的現(xiàn)實情況看，一方面，擔保機構(gòu)總體數(shù)量少、規(guī)模低，對科技型中小企業(yè)的風險缺乏規(guī)避能力；另一方面，風險投資等專門針對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的金融中介還處于初期階段。

四、天水市民營科技企業(yè)解決融資難的對策

（一）建立科技孵化器

科技企業(yè)孵化器是促進科技成果轉(zhuǎn)化、培育中小科技型企業(yè)的有效途徑，是推進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的重要載體，也是天水市“十二五”期間要重點破解的難題。

1.要明確孵化器的主要任務。孵化器就是要為企業(yè)優(yōu)生優(yōu)育創(chuàng)造良好環(huán)境，將擁有商業(yè)價值的技術(shù)或?qū)＠?chuàng)意及尚不成型的中小民營科技企業(yè)培養(yǎng)起來。孵化器有義務幫助企業(yè)解決實施新技術(shù)轉(zhuǎn)化中出現(xiàn)的資金短缺、管理不善等問題，使它們快速成長壯大。

2.要充分發(fā)揮孵化器的功能。孵化器應該成為在孵企業(yè)咨詢、交流、教育、培訓和管理的平臺，應具有公共服務設施、共享設備資源、低成本辦公場所，能夠為在孵企業(yè)簡化創(chuàng)辦程序、享受政策優(yōu)惠、提供融資協(xié)調(diào)等公共服務。

3.要以全新思路、全新理念管理孵化器。要對申請進入孵化器的項目具有的科技含量、技術(shù)可行性、市場前景以及產(chǎn)業(yè)化程度等指標進行考核，杜絕以傳統(tǒng)的招商引資的思路來引進企業(yè)，片面追求項目的投資規(guī)模。

4.要走產(chǎn)學研緊密合作的道路。大專院校、科研院所是孵化項目的主要來源，可以說是孵化器的生命之源。因此，科技部門與開發(fā)區(qū)的孵化器要和國內(nèi)高校、科研院所緊密加強合作，通過建立戰(zhàn)略合作、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地等方式爭取高校的支持，為孵化器爭取到更多的優(yōu)質(zhì)孵化項目。

5.要積極探索建立“企業(yè)輔導員”制度。推進“創(chuàng)業(yè)導師+專業(yè)孵化器”的孵育模式，提高孵育成功率。

（二）“政企聯(lián)手”破解科技產(chǎn)業(yè)化融資需求

進入成長期的科技型民營中小企業(yè)由于生產(chǎn)規(guī)模快速擴大，對資金的需求將急劇上升。但其固有的特征，在間接融資過程中缺乏足夠的抵押資產(chǎn)和信用積累，再加上高新技術(shù)的風險性，難以獲得銀行信貸支持。因此在缺少擔保、風險投資等中介的情況下，有必要加強“政企聯(lián)手”，通過政府引導作用，解決融資難問題。

1.要增大市屬擔保公司資本金，為科技型民營中小企業(yè)降低擔保門檻，提高對初創(chuàng)、孵化企業(yè)擔保、風險投資力度，從而發(fā)揮好政府的示范和帶頭作用。

2.開展科技型中小企業(yè)信用貸款試點。根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點，建立專門的科技型中小企業(yè)信用評估體系和專家咨詢機構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)與金融機構(gòu)的信息共享，解決金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。通過專家機構(gòu)對企業(yè)運行狀態(tài)實時監(jiān)控，以信用促融資，建立起以擔保公司、商業(yè)銀行、科技型企業(yè)、中介機構(gòu)和相關(guān)政府部門合作的企業(yè)信貸融資促進平臺，為具有信用的企業(yè)提供綠色貸款通道。

3.積極運作建立科技創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新風險投資引導基金?？萍紕?chuàng)業(yè)創(chuàng)新風險投資引導基金是天水市第一個直接面向全市各類所有制科技型中小企業(yè)的政府專項基金，規(guī)模需要達到500萬元以上，已成為中小科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動最重要的市級財政支持渠道之一。運作好該基金不僅能充分發(fā)揮政府公共財政對風險投資的引導作用，而且通過加強和國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資公司合作，實行市場化運作，從而撬動創(chuàng)投資本對天水科技型企業(yè)進行投資，逐步建立起符合社會主義市場經(jīng)濟規(guī)律、支持科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的新型投資機制，加快推進我市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程。

4.建立健全中小企業(yè)社會化商業(yè)服務體系。通過建立專業(yè)化的社會服務體系，為中小企業(yè)的市場定位、產(chǎn)品選擇、管理咨詢、財務分析、融資需求、人員流動等提供全方位的中介服務，也為科技型中小企業(yè)提供現(xiàn)代企業(yè)管理等方面支持和服務，在一定程度上解決中小企業(yè)人才培養(yǎng)不夠等問題。

（三）“多元融資”扶持科技型企業(yè)做強做大

進入穩(wěn)定發(fā)展期的科技型中小企業(yè)實現(xiàn)做強做大，必須利用多層次資本市場的有力支持。

1.加強民營科技企業(yè)上市引導。政府職能部門要主動建立擬上市企業(yè)對口聯(lián)系制度，全面掌握如星火、鍛壓、風動、海林等擬上市企業(yè)基本情況，開展“中小科技型企業(yè)成長路線圖計劃”試點活動。鼓勵投融資服務機構(gòu)為企業(yè)提供培訓、輔導和咨詢，幫助企業(yè)加深對上市融資規(guī)則、程序和風險防范等方面的認識，確保政策信息與上市渠道暢通。

2.鼓勵完成上市前期準備。對于那些暫時沒有能力上市的科技型企業(yè)，鼓勵通過資產(chǎn)重組、并購、置換等方式快速完成上市的前期準備，不僅能獲得直接融資的機會，而且可以實現(xiàn)和資本市場有效對接。

3.大力引進金融中介機構(gòu)。在國家2013年新的金融政策大背景下，如何整合社會民間金融資源，使投融資行為在合法合規(guī)的前提下有效對接，是解決科技型中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在。大力引進金融中介服務機構(gòu)，嘗試建立銀行、評估、擔保等一條龍的價值服務，為科技型中小企業(yè)“輸血”。

4.抓住創(chuàng)業(yè)板推出的契機，全力推動天水市科技型中小企業(yè)上市。目前，針對2013年上半年中小企業(yè)中出現(xiàn)的“錢荒”現(xiàn)象，國務院出臺了《進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》、《支持小微企業(yè)發(fā)展實施意見》，國家銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會出臺制定了中小企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)政策，天水市要抓住國家支持中小企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)板融資的政策機遇，促進中小科技型企業(yè)直接融資，引導和推動具備條件的中小科技型民營企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板上市。