• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    消費(fèi)金融公司面臨模式之困

    2013-04-29 00:44:03文清
    創(chuàng)新時(shí)代 2013年7期
    關(guān)鍵詞:金融公司貸款消費(fèi)

    文清

    近日,有媒體報(bào)道稱,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已決定不再擴(kuò)大消費(fèi)金融公司的試點(diǎn)范圍。如果消息屬實(shí),則意味著除了先前在北京、天津、上海、成都四地試點(diǎn)的消費(fèi)金融公司之外,政府將不再發(fā)放更多牌照。不僅如此,現(xiàn)有消費(fèi)金融公司跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的愿望恐怕也要落空。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,消費(fèi)金融公司在中國(guó)發(fā)展前景并不樂觀。一方面,相關(guān)政策期望落空;另一方面,國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司生不逢時(shí)、先天不足,既與銀行信用卡和個(gè)人消費(fèi)貸款存在重疊,又面臨電商發(fā)展沖擊,還被小額貸款公司、民間借貸等多種融資模式多面圍堵。

    模式之困

    對(duì)于近日業(yè)界傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“上層或已決定不再擴(kuò)大消費(fèi)金融公司試點(diǎn)”的消息,消費(fèi)金融公司相關(guān)人士多不置可否,亦有消費(fèi)金融公司仍認(rèn)為在未來一兩個(gè)月內(nèi)消費(fèi)金融公司試點(diǎn)在政策會(huì)有所變動(dòng)。但另一消費(fèi)金融公司人士則分析認(rèn)為,實(shí)際上在去年11月一次有關(guān)消費(fèi)金融的論壇上,監(jiān)管層的表態(tài)已有短期內(nèi)不會(huì)改變監(jiān)管政策之意。

    據(jù)稱在該論壇上,相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士表示,消費(fèi)金融公司試點(diǎn)工作的初衷是希望在小額、分散、面向中低收入人群的貸款業(yè)務(wù)中取得更大的發(fā)展。但目前有的公司還存在著尚未脫離商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)思路,片面追求業(yè)務(wù)規(guī)模,存在單筆貸款大額化、產(chǎn)品類銀行化和特色化不足的問題。

    “試點(diǎn)公司應(yīng)該根據(jù)中國(guó)的國(guó)情,加緊學(xué)習(xí)引進(jìn)消費(fèi)信貸專業(yè)營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)技術(shù),加大產(chǎn)品創(chuàng)新研究,建立可持續(xù)的盈利模式?!痹摫O(jiān)管機(jī)構(gòu)人士稱。且現(xiàn)場(chǎng)另有監(jiān)管部門人士較為含蓄表態(tài),目前消費(fèi)金融公司還不具備大規(guī)模推廣的條件。

    “距離那次論壇也就半年左右的時(shí)間,目前的思路應(yīng)該沒有改變。”上述消費(fèi)金融公司人士認(rèn)為,目前對(duì)于消費(fèi)金融公司來說最主要的還是探索模式,在模式未成熟之前,監(jiān)管層進(jìn)一步放開試點(diǎn)可能也沒辦法向上層交代。

    據(jù)稱,此前四家消費(fèi)金融公司中唯一的一家外資消費(fèi)金融公司天津捷信模式頗受推崇,但目前這種“被推崇”也面臨著不確定性。

    “近期捷信有關(guān)貸款費(fèi)率較高的問題可能也引發(fā)對(duì)其模式的疑慮?!币粯I(yè)內(nèi)人士稱。

    捷信的消費(fèi)金融模式與傳統(tǒng)銀行頗為不一樣,即與零售商緊密合作,直接支持購買耐用消費(fèi)品,且其客戶主要面向中低收入群體,主要包括藍(lán)領(lǐng)、工薪階層和年輕夫婦等,這類人群具有較大消費(fèi)需求的同時(shí),由于收入水平,往往很難在傳統(tǒng)銀行獲得貸款。

    天津捷信母公司捷信中國(guó)高層稱,有了捷信在業(yè)務(wù)方面的支持,零售商平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)30%。捷信戶均貸款額度在2500元左右,在幾家消費(fèi)金融公司中戶均貸款最低,但也因?yàn)槊嫦蚋投说目蛻羧后w,所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)營(yíng)成本更高,貸款費(fèi)率也相應(yīng)更高。

    在過去的三年中,幾家中資消費(fèi)金融公司也做了頗多探索。比如北銀消費(fèi)推出了用于購買家用電器、電子產(chǎn)品、家具等各類耐用消費(fèi)品的“輕松付”,用于支付個(gè)人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等各類消費(fèi)的“輕松貸”等系列消費(fèi)金融產(chǎn)品,并開發(fā)上線了Mini循環(huán)消費(fèi)貸款,這在國(guó)內(nèi)是首創(chuàng)。

    截至近期,北銀消費(fèi)貸款余額達(dá)26億左右,在四家試點(diǎn)的消費(fèi)金融公司中規(guī)模最大。

    為了與零售商更為緊密地合作,近期北銀消費(fèi)還宣布引入包括聯(lián)想、萬達(dá)等公司作為其股東?!霸谝胭Y本的同時(shí),我們更看重股東帶來的渠道資源?!北便y消費(fèi)相關(guān)人士稱。不過相對(duì)捷信而言,其他消費(fèi)金融公司戶均貸款額度更高,面臨的客戶群體相對(duì)“更高端”,但貸款利率也相對(duì)較低。

    “估計(jì)現(xiàn)在監(jiān)管層也在想哪個(gè)模式更好。”某業(yè)內(nèi)人士稱。

    成長(zhǎng)瓶頸

    值得一提的是,在模式不盡相同之時(shí),目前幾家消費(fèi)金融公司的訴求側(cè)重點(diǎn)亦不盡相同。在北銀消費(fèi)來說,征信體系的完善是構(gòu)建成熟消費(fèi)金融模式的重要前提。

    “要構(gòu)建成熟的消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)模式,必須要有完善的征信系統(tǒng)作為前提,如果信息充分,消費(fèi)金融公司可以很快審批?!北便y消費(fèi)相關(guān)人士稱。

    據(jù)稱,目前個(gè)別城市已開始將稅務(wù)、水電繳費(fèi)情況加入了征信系統(tǒng),但身居北京的北銀消費(fèi)接入的僅有央行征信系統(tǒng)。

    “我們現(xiàn)在就是用央行的數(shù)據(jù)庫,這個(gè)數(shù)據(jù)庫只有個(gè)人銀行貸款、信用卡信用記錄,如果包括稅務(wù)、水電繳費(fèi)等方方面面信息都納入到個(gè)人征信體系里面,對(duì)我們的發(fā)展就有很大的促進(jìn)作用?!?/p>

    據(jù)稱在消費(fèi)金融相對(duì)發(fā)達(dá)的日本,客戶即使兩三年未還款,消費(fèi)金融公司仍有機(jī)會(huì)追回貸款,比如在其去民政部門辦理結(jié)婚登記時(shí),便有可能接到催收貸款電話,因?yàn)槊裾块T信息消費(fèi)金融公司亦能共享。但對(duì)征信系統(tǒng)完善的期待并非目前消費(fèi)金融公司一致的最重點(diǎn)訴求。對(duì)于唯一一家外資消費(fèi)金融公司捷信而言,實(shí)現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)仍是重點(diǎn)。

    該公司高層近日進(jìn)一步表示,捷信產(chǎn)品會(huì)適時(shí)進(jìn)行創(chuàng)新,比如天津的消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)模式如果能在全國(guó)順利展開,會(huì)推出需要符合市場(chǎng)規(guī)模的新型創(chuàng)新性產(chǎn)品。捷信中國(guó)已經(jīng)在中國(guó)投入25億元,包括天津捷信在內(nèi),員工接近9000人,捷信中國(guó)急于將天津捷信消費(fèi)金融模式推廣到全國(guó)以實(shí)現(xiàn)規(guī)模化運(yùn)作。

    但北銀消費(fèi)相關(guān)人士則明確表示:“我們最關(guān)心的重點(diǎn)是盡快探索出具有中國(guó)特色的消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)模式,更好地滿足中低收入百姓的消費(fèi)融資需求,沒有跨區(qū),我們也實(shí)現(xiàn)了盈利?!?/p>

    在重點(diǎn)訴求不同之時(shí),目前消費(fèi)金融公司的發(fā)展也存在一些共同的難題,比如進(jìn)一步拓展融資渠道仍存在一定障礙。監(jiān)管層此前曾向試點(diǎn)公司征詢了各自的難點(diǎn),這一問題是消費(fèi)金融公司反映的重點(diǎn)之一。

    “我們想進(jìn)入銀行間市場(chǎng)融資,降低融資成本,這樣也能降低客戶貸款的成本。對(duì)于消費(fèi)金融公司來講,不能每次缺錢的時(shí)候都增資擴(kuò)股,再走一系列復(fù)雜的流程?!北便y消費(fèi)相關(guān)人士稱。

    目前幾家中資消費(fèi)金融公司主要資金來源為銀行貸款,貸款成本基本在6%左右,遠(yuǎn)高于銀行間市場(chǎng)籌資成本。捷信消費(fèi)母公司捷信中國(guó)高層近日也對(duì)外表示尤為贊同上述建議,目前捷信消費(fèi)的融資包括銀行貸款等多種渠道,據(jù)了解,整個(gè)捷信中國(guó)融資成本超過12%,這是該公司提供的消費(fèi)貸款費(fèi)率較高的原因之一。

    培育市場(chǎng)

    面對(duì)諸多小貸公司的涌入,“正牌軍”的態(tài)度令人玩味。消費(fèi)金融公司捷信中國(guó)CEO邁克·史國(guó)奇指出:“隨著市場(chǎng)參與者越來越多,整個(gè)市場(chǎng)的蛋糕會(huì)越來越大,而規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)這個(gè)尚需培育的市場(chǎng)是件好事。大家很容易把消費(fèi)金融和小額信貸這兩個(gè)行業(yè)混淆,消費(fèi)金融業(yè)平均的貸款金額是2500元,小額信貸平均貸款金額是5萬元。這兩個(gè)行業(yè)的特質(zhì),決定了其流程非常不一樣?!?/p>

    在中國(guó),所謂消費(fèi)金融公司,是指不吸收公眾存款、具有小額和分散的特點(diǎn)、為個(gè)人提供消費(fèi)貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu),目標(biāo)人群多是藍(lán)領(lǐng)、工薪階層和農(nóng)民等,這部分群體一般尚不是銀行機(jī)構(gòu)的信用卡用戶。

    雖然消費(fèi)信貸一直是各大銀行的日常業(yè)務(wù)之一,但“消費(fèi)金融”這一概念在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)得比較晚,消費(fèi)金融近年來的發(fā)展在很大程度上取決于監(jiān)管方面的突破。銀監(jiān)會(huì)副主席蔡鍔生曾坦言:“中國(guó)消費(fèi)金融還有比較長(zhǎng)的路要走。”這條路包括可持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)和盈利模式、區(qū)別于銀行的差異化產(chǎn)品及提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力等。

    這一點(diǎn)從中東歐最大的消費(fèi)金融公司捷信進(jìn)入中國(guó)的路線圖可以看出:2004年,捷信母公司PPF集團(tuán)在北京設(shè)立代表處,2007年12月,捷信啟動(dòng)廣東省消費(fèi)金融業(yè)務(wù),隨后兩年間,在全國(guó)各省布點(diǎn)并與全國(guó)零售商建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。直到2009年7月銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》后,捷信才于2010年2月底獲批在天津建立國(guó)內(nèi)第一家消費(fèi)金融公司。

    史國(guó)奇至今還記得,6年前,他第一次來到中國(guó),下飛機(jī)第二天便飛去四川綿陽做市場(chǎng)調(diào)研。他和客戶交流,問他們對(duì)“分期付款”的看法,但結(jié)果并不樂觀,大概只有8%—15%的受訪者表示愿意接受這樣的產(chǎn)品,其他大多數(shù)人都沒有聽說過“分期付款”的概念。

    直到有一天,史國(guó)奇看到了這一幕:一對(duì)年輕夫婦商量購買哪一臺(tái)洗衣機(jī),丈夫想挑一臺(tái)功能簡(jiǎn)單、價(jià)格最便宜的洗衣機(jī),老婆則想買一臺(tái)更好、更貴的。史國(guó)奇從這個(gè)場(chǎng)景得出的結(jié)論是:即使在不同市場(chǎng),人們?cè)谧鲑徺I決定時(shí),思考模式是類似的。中低收入的人群不可能從銀行取得任何的貸款產(chǎn)品,而且人們也是先存錢后消費(fèi)的思維方式。史國(guó)奇和他的團(tuán)隊(duì)花了三年的時(shí)間,詳細(xì)調(diào)研了這個(gè)市場(chǎng),開發(fā)本土化產(chǎn)品、完善風(fēng)險(xiǎn)管

    理體系、快速審批,同時(shí)也采用了包括生物識(shí)別技術(shù)在內(nèi)的很多技術(shù)。

    據(jù)介紹,向有穩(wěn)定收入但信用度并不高的人群提供無擔(dān)保無抵押、當(dāng)天放款的信貸服務(wù)正是外資消費(fèi)金融公司的典型業(yè)務(wù)模式。在全球,消費(fèi)金融公司尤其適用于為小型城鎮(zhèn)提供服務(wù),因?yàn)殇N售網(wǎng)點(diǎn)貸款非常簡(jiǎn)單,只需要一名銷售人員和一臺(tái)筆記本電腦就可實(shí)現(xiàn)。它們的分銷網(wǎng)絡(luò)主要包括四個(gè)渠道:店內(nèi)分期付款網(wǎng)點(diǎn)、自己的分支機(jī)構(gòu)、郵局和直接渠道(比如直郵)、電話營(yíng)銷。

    由于分支機(jī)構(gòu)和郵局受限,在拓展中國(guó)市場(chǎng)時(shí),史國(guó)奇將渠道重心放在其合作伙伴——本地的零售商和生產(chǎn)商上,在蘇寧、國(guó)美等電器零售商的店面里,隨處可見其駐點(diǎn)。

    這是一種基于與信托公司合作的模式,提供店內(nèi)(POS)銷售貸款:貸款通常是通過捷信駐點(diǎn)的員工(銷售代表),或通過與捷信合作的商家店員的專門審核。一旦審批通過,銷售人員將負(fù)責(zé)準(zhǔn)備所需的店內(nèi)貸款的文件,一個(gè)典型的貸款審批流程最快只需要30分鐘。

    規(guī)模效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)管理

    和全球消費(fèi)金融市場(chǎng)相比,中國(guó)市場(chǎng)的想象空間巨大。數(shù)據(jù)顯示,現(xiàn)在中國(guó)大陸消費(fèi)金融僅占消費(fèi)貸款市場(chǎng)總額的4%,遠(yuǎn)低于國(guó)際水平。預(yù)計(jì)在2010-2015年,消費(fèi)金融將保持平均45%的年增長(zhǎng)率,在所有消費(fèi)類貸款中增長(zhǎng)最快。另一方面,雖然目前四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司已有三家盈利,但在監(jiān)管層看來,距離最初的設(shè)想仍有一定距離。

    目前,依托卡片的現(xiàn)金類貸款是國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司主要的貸款形式。比如北銀消費(fèi)推出的MINI循環(huán)貸、中銀消費(fèi)的新易貸和四川錦城的輕松貸等,都通過向申請(qǐng)者發(fā)放可隨時(shí)提取現(xiàn)金的卡片,授信額度從幾萬元到幾十萬元不等。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,在37億元的貸款余額中,一般用途的消費(fèi)貸款為34.81億元,占比達(dá)到93.85%。其中,一般用途的消費(fèi)貸款都是以現(xiàn)金貸款的方式發(fā)放,如用于裝修的貸款中,就可以利用銀行支行本身的房貸客戶資源進(jìn)行開拓。

    業(yè)內(nèi)人士稱,未來消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的理想方向是繼續(xù)向單筆金額小型化的方向發(fā)展。一是結(jié)合商戶的商戶專享貸,二是面向消費(fèi)者的現(xiàn)金貸款,較為理想的戶均貸款額在1萬元左右。

    在這種情況下,對(duì)于消費(fèi)金融公司來說,規(guī)模效應(yīng)非常重要,因?yàn)橐?guī)模增長(zhǎng)一方面可以降低綜合運(yùn)營(yíng)成本,另一方面也可減少違約和壞賬。一位業(yè)內(nèi)專家表示:“消費(fèi)金融的本質(zhì)決定了高度集中化和批量規(guī)?;慕?jīng)營(yíng)特點(diǎn),只有當(dāng)消費(fèi)金融公司的覆蓋范圍能匹配大型零售商的網(wǎng)點(diǎn),兩者的合作才有意義,能真正促進(jìn)零售商的收入;如果只允許消費(fèi)金融公司在限定的區(qū)域內(nèi)運(yùn)營(yíng),風(fēng)險(xiǎn)狀況會(huì)隨著時(shí)間的推移而惡化,因?yàn)闈撛诳蛻魯?shù)量會(huì)減少?!比欢?guī)模增長(zhǎng)的前提依然是監(jiān)管政策的放開。

    顯然,各家消費(fèi)金融公司都寄望于以規(guī)模求發(fā)展,不過在培育市場(chǎng)階段,商業(yè)模式則更重要。與捷信主打POS貸款的模式不同,國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司則采取了不同的模式。北銀消費(fèi)是北京銀行全資的消費(fèi)金融公司,其運(yùn)營(yíng)模式是以駐點(diǎn)銷售和終端銷售商代理等合作模式,與北京地區(qū)大中電器等各類零售商合作;在產(chǎn)品多樣化方面,北銀消費(fèi)開發(fā)了包括用于購買家用電器等耐用消費(fèi)品的“輕松付”、為教師設(shè)計(jì)專屬消費(fèi)貸款的“明師貸”、向已簽署三方協(xié)議的應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生發(fā)放“助業(yè)貸”等。去年,北銀消費(fèi)金融公司還推出了國(guó)內(nèi)首款針對(duì)農(nóng)民客戶信用消費(fèi)貸款——“惠農(nóng)貸”。中銀消費(fèi)的產(chǎn)品模式與北銀消費(fèi)類似,包括直營(yíng)為主的新易貸信用產(chǎn)品和與商戶聯(lián)營(yíng)為主的“新易貸商戶專享貸”。

    “要構(gòu)建成熟的消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)模式,必須以完善的征信系統(tǒng)為前提,如果信息充分,消費(fèi)金融公司可以很快審批?!北便y消費(fèi)相關(guān)人士稱。

    當(dāng)然,市場(chǎng)保護(hù)和培育同樣重要,“盡管審批過程看起來非常簡(jiǎn)單,但是我們鼓勵(lì)消費(fèi)者一定要在慎重考慮后做出貸款決定?!笔穱?guó)奇解釋道。消費(fèi)借貸的“因人而異”原則需要一定的技術(shù)支撐。目前,捷信的風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)能夠評(píng)估申請(qǐng)人是否會(huì)由于過度消費(fèi)而背負(fù)過重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),這一系統(tǒng)是其基于中東歐在新興消費(fèi)金融市場(chǎng)原則下對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行本土化后的產(chǎn)品。與此同時(shí),大數(shù)據(jù)應(yīng)用在這套數(shù)據(jù)中發(fā)揮了重要作用。“比如搜集越來越多能夠反映消費(fèi)者行為習(xí)慣的數(shù)據(jù)信息。為防范欺詐,我們采用了包括人像采集在內(nèi)的復(fù)雜計(jì)算機(jī)流程,并加以自動(dòng)和人工數(shù)據(jù)核實(shí)。同時(shí)擁有大量的歷史數(shù)據(jù)庫存儲(chǔ)客戶風(fēng)險(xiǎn)記錄,在實(shí)現(xiàn)良好信用評(píng)分的同時(shí),能有效預(yù)測(cè)客戶劃款逾期情況,并予以催收?!笔穱?guó)奇進(jìn)一步解釋道。

    除了風(fēng)險(xiǎn)管理體系之外,市場(chǎng)教育是這場(chǎng)暗戰(zhàn)的關(guān)鍵?!跋M(fèi)金融公司應(yīng)該對(duì)在征信體系內(nèi)沒有信用記錄的群體,進(jìn)行信用意識(shí)的培養(yǎng),讓其納入整個(gè)信用體系之中,從而擴(kuò)大、規(guī)范整個(gè)信用市場(chǎng),這是培育市場(chǎng)的基礎(chǔ)?!鄙鲜霰便y消費(fèi)內(nèi)部人士稱。

    猜你喜歡
    金融公司貸款消費(fèi)
    《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》發(fā)布
    銀行家(2025年1期)2025-02-08 00:00:00
    國(guó)內(nèi)消費(fèi)
    新的一年,準(zhǔn)備消費(fèi)!
    小康(2021年1期)2021-01-13 04:56:24
    Wang Yuan: the Brilliant Boy
    My Huckleberry Friends:Even if the Whole World Stand against me,I Will always Stand by You
    40年消費(fèi)流變
    商周刊(2018年23期)2018-11-26 01:22:20
    我國(guó)消費(fèi)金融公司法律制度的現(xiàn)狀與缺陷
    我國(guó)消費(fèi)金融公司法律制度的現(xiàn)狀與缺陷
    我國(guó)金融公司的發(fā)展現(xiàn)狀及其問題對(duì)策分析
    貸款為何背上黑鍋?
    最近中文字幕高清免费大全6| 欧美一区二区国产精品久久精品| 国产高清视频在线观看网站| 日日啪夜夜撸| 男人舔奶头视频| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 丝袜喷水一区| 中出人妻视频一区二区| 美女 人体艺术 gogo| 99久久无色码亚洲精品果冻| 99久久无色码亚洲精品果冻| 亚洲av熟女| 91在线精品国自产拍蜜月| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 日韩强制内射视频| 丰满乱子伦码专区| 欧美日韩乱码在线| 亚洲最大成人手机在线| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 亚洲,欧美,日韩| 免费在线观看影片大全网站| 国产男人的电影天堂91| 精品欧美国产一区二区三| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 内射极品少妇av片p| 精品人妻偷拍中文字幕| 亚洲内射少妇av| 欧美成人一区二区免费高清观看| 久久久久精品国产欧美久久久| 亚洲成av人片在线播放无| 精品一区二区三区人妻视频| АⅤ资源中文在线天堂| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 日韩欧美国产在线观看| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 亚洲精品在线观看二区| 久久久精品欧美日韩精品| 一级黄色大片毛片| 九九爱精品视频在线观看| 在线免费观看的www视频| 精品人妻视频免费看| 99久久精品热视频| 亚洲国产精品sss在线观看| 亚洲成人久久性| 看十八女毛片水多多多| 成年版毛片免费区| 特级一级黄色大片| 欧美日本视频| 久久亚洲国产成人精品v| 91久久精品国产一区二区三区| 无遮挡黄片免费观看| 欧美人与善性xxx| 国产久久久一区二区三区| 亚洲av免费高清在线观看| 禁无遮挡网站| 亚洲成a人片在线一区二区| 麻豆av噜噜一区二区三区| 性欧美人与动物交配| 人妻久久中文字幕网| 啦啦啦啦在线视频资源| 亚洲图色成人| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 99热这里只有是精品50| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 小说图片视频综合网站| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 久久99热6这里只有精品| 久久久久久久久中文| 老熟妇仑乱视频hdxx| 五月玫瑰六月丁香| 成人av在线播放网站| 日韩大尺度精品在线看网址| 97碰自拍视频| 国产亚洲91精品色在线| 韩国av在线不卡| 久久久久久久久中文| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 久久久精品94久久精品| 欧美3d第一页| 婷婷精品国产亚洲av| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | www日本黄色视频网| 一个人免费在线观看电影| 国产亚洲欧美98| 免费观看的影片在线观看| 欧美成人精品欧美一级黄| 内射极品少妇av片p| 美女免费视频网站| 午夜福利在线观看吧| 欧美国产日韩亚洲一区| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 亚洲av成人av| 在线看三级毛片| 亚洲欧美成人精品一区二区| 国产一区二区在线观看日韩| 亚洲va在线va天堂va国产| 天堂影院成人在线观看| 日韩人妻高清精品专区| 男女之事视频高清在线观看| 欧美最新免费一区二区三区| 日韩欧美三级三区| 最近2019中文字幕mv第一页| 内射极品少妇av片p| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 精品免费久久久久久久清纯| 乱码一卡2卡4卡精品| 全区人妻精品视频| 男女边吃奶边做爰视频| 老司机午夜福利在线观看视频| 天天一区二区日本电影三级| 成人特级黄色片久久久久久久| 免费av毛片视频| 中国美女看黄片| 亚洲天堂国产精品一区在线| 在线观看av片永久免费下载| 97在线视频观看| 欧美xxxx性猛交bbbb| 中国美白少妇内射xxxbb| 欧美日本亚洲视频在线播放| 天天躁日日操中文字幕| 国产探花在线观看一区二区| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 国产成人91sexporn| videossex国产| 丝袜喷水一区| 精品一区二区三区人妻视频| 欧美一区二区亚洲| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 一个人看的www免费观看视频| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 两个人视频免费观看高清| 国产精品永久免费网站| 欧美一区二区精品小视频在线| 九九热线精品视视频播放| 午夜激情欧美在线| 国内精品一区二区在线观看| 色噜噜av男人的天堂激情| 亚洲五月天丁香| 别揉我奶头 嗯啊视频| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 中出人妻视频一区二区| 精品一区二区三区人妻视频| 男女之事视频高清在线观看| 久久久a久久爽久久v久久| 国产精品一区二区性色av| 精品久久国产蜜桃| 欧美极品一区二区三区四区| 久久精品91蜜桃| 少妇的逼好多水| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 国产成人一区二区在线| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 国产久久久一区二区三区| 亚洲第一区二区三区不卡| 国产精品人妻久久久影院| 国产片特级美女逼逼视频| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 最好的美女福利视频网| а√天堂www在线а√下载| 亚洲不卡免费看| 国产一级毛片七仙女欲春2| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 一个人看视频在线观看www免费| 国产不卡一卡二| 在线观看午夜福利视频| 人人妻人人看人人澡| www日本黄色视频网| 午夜福利在线观看吧| 99精品在免费线老司机午夜| av国产免费在线观看| 一区二区三区免费毛片| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 午夜影院日韩av| 毛片一级片免费看久久久久| 国产精品野战在线观看| 日本 av在线| 国产亚洲精品久久久com| 真人做人爱边吃奶动态| 99久久精品热视频| 欧美丝袜亚洲另类| 国产精品亚洲美女久久久| 蜜臀久久99精品久久宅男| 久久久久久久久大av| 色播亚洲综合网| 午夜久久久久精精品| 老熟妇仑乱视频hdxx| а√天堂www在线а√下载| 老女人水多毛片| 色哟哟哟哟哟哟| 黄色欧美视频在线观看| 此物有八面人人有两片| 三级经典国产精品| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 麻豆乱淫一区二区| 国语自产精品视频在线第100页| 国产精品人妻久久久影院| 成年免费大片在线观看| 久久久久久久亚洲中文字幕| 成年版毛片免费区| 日本与韩国留学比较| 日韩制服骚丝袜av| 国产精品免费一区二区三区在线| 十八禁网站免费在线| 欧美zozozo另类| 国产单亲对白刺激| 国产精品不卡视频一区二区| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 免费人成视频x8x8入口观看| 亚洲欧美清纯卡通| 国产淫片久久久久久久久| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 久久久a久久爽久久v久久| 国产免费男女视频| 免费看a级黄色片| 国产精品免费一区二区三区在线| 激情 狠狠 欧美| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 成人性生交大片免费视频hd| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 久久亚洲国产成人精品v| 人妻夜夜爽99麻豆av| 日日撸夜夜添| 精品一区二区三区人妻视频| 色播亚洲综合网| 国产av不卡久久| 激情 狠狠 欧美| 国产精品久久久久久久久免| 欧美区成人在线视频| 黑人高潮一二区| 麻豆国产97在线/欧美| 免费观看的影片在线观看| 精品久久久久久久久久免费视频| a级一级毛片免费在线观看| 神马国产精品三级电影在线观看| 激情 狠狠 欧美| 美女cb高潮喷水在线观看| 成人一区二区视频在线观看| 我的老师免费观看完整版| 亚洲精品日韩av片在线观看| 日本a在线网址| 日本三级黄在线观看| 亚洲av五月六月丁香网| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 51国产日韩欧美| 久久久久久久久久成人| www日本黄色视频网| 国内精品宾馆在线| 亚洲欧美精品综合久久99| 国产精品久久久久久久电影| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 中国美女看黄片| 精品久久久噜噜| 一进一出抽搐gif免费好疼| 久久久久久伊人网av| 我要搜黄色片| 国内揄拍国产精品人妻在线| 91久久精品国产一区二区三区| 最后的刺客免费高清国语| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 久久久久国产网址| 亚洲中文字幕日韩| 国产精品av视频在线免费观看| 精品久久久久久久末码| 日日干狠狠操夜夜爽| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产成人a∨麻豆精品| 亚洲久久久久久中文字幕| 少妇高潮的动态图| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 国产精品三级大全| 波多野结衣高清无吗| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 露出奶头的视频| 欧美日本亚洲视频在线播放| 国产男人的电影天堂91| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 少妇人妻精品综合一区二区 | 九色成人免费人妻av| 99在线视频只有这里精品首页| 国产av麻豆久久久久久久| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| www日本黄色视频网| 国国产精品蜜臀av免费| 亚洲内射少妇av| 在线免费观看不下载黄p国产| 日本三级黄在线观看| 寂寞人妻少妇视频99o| 精品久久久久久久久av| 日韩欧美精品免费久久| 日本一二三区视频观看| 亚洲最大成人手机在线| 成人一区二区视频在线观看| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 日韩一本色道免费dvd| 搡老妇女老女人老熟妇| 老司机福利观看| 色综合色国产| 成人国产麻豆网| 亚洲精品影视一区二区三区av| 欧美高清性xxxxhd video| 国产亚洲精品综合一区在线观看| 国产老妇女一区| 国国产精品蜜臀av免费| 女人被狂操c到高潮| 女同久久另类99精品国产91| 国产不卡一卡二| 给我免费播放毛片高清在线观看| 99久国产av精品国产电影| 啦啦啦啦在线视频资源| 97碰自拍视频| 久久久久久国产a免费观看| 在线免费观看不下载黄p国产| 18+在线观看网站| 精品无人区乱码1区二区| 国产精品不卡视频一区二区| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 国产成人a区在线观看| 亚洲欧美精品自产自拍| 午夜视频国产福利| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 成人国产麻豆网| 乱系列少妇在线播放| 亚洲精华国产精华液的使用体验 | 亚州av有码| 麻豆乱淫一区二区| 少妇熟女aⅴ在线视频| 精品久久久久久久久亚洲| 欧美成人一区二区免费高清观看| 男女那种视频在线观看| 12—13女人毛片做爰片一| 日日摸夜夜添夜夜爱| 国内精品久久久久精免费| 国产乱人视频| 欧美性猛交黑人性爽| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 天天躁日日操中文字幕| 国产高清三级在线| 亚洲精品色激情综合| 国产黄色视频一区二区在线观看 | 免费av毛片视频| 美女内射精品一级片tv| 青春草视频在线免费观看| 精品熟女少妇av免费看| 色哟哟·www| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 丝袜喷水一区| 免费人成在线观看视频色| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 国产午夜福利久久久久久| 美女内射精品一级片tv| 国产高清不卡午夜福利| 春色校园在线视频观看| 我的老师免费观看完整版| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产熟女欧美一区二区| 一边摸一边抽搐一进一小说| 亚洲国产高清在线一区二区三| 午夜福利在线观看吧| .国产精品久久| 国产精品久久视频播放| 亚洲中文字幕日韩| 99在线视频只有这里精品首页| 麻豆久久精品国产亚洲av| 毛片女人毛片| 1000部很黄的大片| 三级毛片av免费| 久久欧美精品欧美久久欧美| 麻豆乱淫一区二区| 欧美又色又爽又黄视频| a级毛色黄片| 国产三级在线视频| 又爽又黄无遮挡网站| 少妇人妻一区二区三区视频| 亚洲久久久久久中文字幕| 热99在线观看视频| 最近最新中文字幕大全电影3| 在线免费观看的www视频| 亚洲人成网站高清观看| 十八禁网站免费在线| 精品国内亚洲2022精品成人| a级毛片a级免费在线| 国产在线男女| 亚洲av一区综合| 国产成人一区二区在线| 69av精品久久久久久| 国产精品人妻久久久久久| 91久久精品国产一区二区三区| 亚洲欧美成人精品一区二区| 91在线精品国自产拍蜜月| 亚洲最大成人中文| 久久午夜福利片| 高清午夜精品一区二区三区 | 十八禁国产超污无遮挡网站| 黑人高潮一二区| 真实男女啪啪啪动态图| 麻豆国产97在线/欧美| 亚洲人成网站在线观看播放| av在线天堂中文字幕| 欧美日韩国产亚洲二区| 91久久精品国产一区二区成人| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 亚洲高清免费不卡视频| 国产精品亚洲一级av第二区| 给我免费播放毛片高清在线观看| 久久热精品热| 国产单亲对白刺激| 99久久精品热视频| 欧美一级a爱片免费观看看| 欧美精品国产亚洲| 赤兔流量卡办理| 国产一区二区激情短视频| 免费人成在线观看视频色| 成人特级av手机在线观看| 欧美高清成人免费视频www| 久久综合国产亚洲精品| 国产黄片美女视频| 亚洲av免费高清在线观看| 一进一出抽搐gif免费好疼| 久久人人爽人人片av| 日韩欧美精品v在线| 亚洲精品456在线播放app| 最新中文字幕久久久久| 久久久久久久亚洲中文字幕| 亚洲精品国产成人久久av| 亚洲成av人片在线播放无| 久久综合国产亚洲精品| 国产精品1区2区在线观看.| 午夜福利视频1000在线观看| 国产精品福利在线免费观看| 免费观看的影片在线观看| 一级黄色大片毛片| 男女视频在线观看网站免费| 国产毛片a区久久久久| 97热精品久久久久久| 三级国产精品欧美在线观看| 午夜激情福利司机影院| 久久精品国产自在天天线| 日本三级黄在线观看| 黑人高潮一二区| 赤兔流量卡办理| 日韩成人av中文字幕在线观看 | а√天堂www在线а√下载| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 夜夜爽天天搞| 日本-黄色视频高清免费观看| 亚洲成人久久爱视频| 国产av在哪里看| 成人亚洲精品av一区二区| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 国产成人一区二区在线| 精品久久久久久久末码| 一进一出抽搐gif免费好疼| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 久久国产乱子免费精品| 国产综合懂色| 男女边吃奶边做爰视频| 亚洲欧美日韩东京热| 天天躁日日操中文字幕| 两个人的视频大全免费| 99热这里只有是精品在线观看| 亚洲精品成人久久久久久| 午夜久久久久精精品| 天堂√8在线中文| 日韩欧美在线乱码| 久久6这里有精品| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 最近的中文字幕免费完整| 亚洲成人中文字幕在线播放| 国产高清三级在线| 中国国产av一级| 国产精品国产高清国产av| 久久九九热精品免费| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 色视频www国产| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 真实男女啪啪啪动态图| 黄色视频,在线免费观看| 三级经典国产精品| 亚洲精品国产av成人精品 | 最新在线观看一区二区三区| 热99在线观看视频| 可以在线观看毛片的网站| 日韩成人av中文字幕在线观看 | 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 麻豆国产97在线/欧美| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 男插女下体视频免费在线播放| 此物有八面人人有两片| 亚洲国产精品久久男人天堂| 久久精品国产清高在天天线| 真人做人爱边吃奶动态| 一区二区三区四区激情视频 | 波多野结衣高清作品| 国产亚洲av嫩草精品影院| 亚洲自偷自拍三级| 亚洲无线观看免费| 久久久久九九精品影院| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 亚洲国产精品久久男人天堂| 国国产精品蜜臀av免费| 欧美+日韩+精品| 午夜免费激情av| 久久精品人妻少妇| 国产久久久一区二区三区| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 内射极品少妇av片p| 99久久精品国产国产毛片| 最好的美女福利视频网| 高清毛片免费看| 亚洲国产欧美人成| 网址你懂的国产日韩在线| 国产片特级美女逼逼视频| 久久国产乱子免费精品| 亚洲在线观看片| 午夜亚洲福利在线播放| 国产成人精品久久久久久| 亚洲成a人片在线一区二区| 日日撸夜夜添| 中国美白少妇内射xxxbb| 18禁在线无遮挡免费观看视频 | 精品久久久久久成人av| 男女边吃奶边做爰视频| 一个人看的www免费观看视频| 国产美女午夜福利| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 国产探花在线观看一区二区| 69av精品久久久久久| 欧美一区二区精品小视频在线| 老司机福利观看| 亚洲熟妇熟女久久| 亚洲色图av天堂| 国产淫片久久久久久久久| 3wmmmm亚洲av在线观看| av专区在线播放| 男女视频在线观看网站免费| 日韩精品青青久久久久久| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 成年女人永久免费观看视频| 亚洲专区国产一区二区| 欧美色欧美亚洲另类二区| 久久中文看片网| 欧美人与善性xxx| 久久午夜亚洲精品久久| 少妇人妻一区二区三区视频| 中文字幕久久专区| 丝袜美腿在线中文| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产av一区在线观看免费| 麻豆国产97在线/欧美| 免费av观看视频| 国产黄色小视频在线观看| 18+在线观看网站| 麻豆久久精品国产亚洲av| 99在线视频只有这里精品首页| 亚洲精品在线观看二区| 亚洲一区高清亚洲精品| 五月伊人婷婷丁香| 亚洲欧美精品综合久久99| 久久久成人免费电影| 成人综合一区亚洲| 激情 狠狠 欧美| 黄色日韩在线| 亚洲成人久久爱视频| 五月伊人婷婷丁香| 日韩欧美国产在线观看| 九九热线精品视视频播放| 国内精品一区二区在线观看| 俺也久久电影网| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 99久久精品国产国产毛片| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 日本与韩国留学比较| 欧美成人免费av一区二区三区| 国内揄拍国产精品人妻在线| 男女那种视频在线观看| 久久精品综合一区二区三区| 91在线观看av| 亚洲国产精品成人综合色| 在线观看66精品国产| 最近在线观看免费完整版| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 欧美3d第一页| 最新中文字幕久久久久| 国产高清三级在线| 国国产精品蜜臀av免费| 欧美人与善性xxx| av卡一久久| 欧美三级亚洲精品| 国产精品一区www在线观看| 午夜福利18| 在线播放国产精品三级| 长腿黑丝高跟| 亚洲成av人片在线播放无| 免费搜索国产男女视频| 国产三级中文精品| 国产综合懂色| 99国产精品一区二区蜜桃av| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 一夜夜www| ponron亚洲| 亚洲第一电影网av| 搡老妇女老女人老熟妇| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 十八禁国产超污无遮挡网站| 黄色视频,在线免费观看| 欧美最新免费一区二区三区| 乱系列少妇在线播放|