我國上市公司盈余管理問題及治理措施

黃艷

盈余管理是指上市公司管理層在公認會計原則的約束下選擇最有利的會計政策或控制應(yīng)計項目，以使報告盈利達到期望水平。表面上盈余管理是在會計準則和會計制度允許的范圍內(nèi)，選擇適當(dāng)?shù)臅嬚咭詫で笞钣欣呢攧?wù)結(jié)果，但實質(zhì)上它明顯是一種利潤操縱行為。隨著證券市場在我國經(jīng)濟中的作用日益加大，我國一些上市公司存在著大量盈余管理的不良行為，嚴重影響了會計信息的真實可靠性，誤導(dǎo)了信息使用者的經(jīng)濟決策，嚴重影響了證券市場資源優(yōu)化配置功能的發(fā)揮。

一、我國部分上市公司盈余管理的現(xiàn)狀

1.利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余操縱是最常用的手法。第一，利用產(chǎn)品購銷進行盈余操縱。一種是與控股股東和非控股的被投資企業(yè)進行購銷活動，蓄意將購銷活動安排為與合并報表范圍之外的關(guān)聯(lián)方進行，以繞開合并報表抵消項目的影響來虛增銷售收入、應(yīng)收賬款和帳面利潤。另一種是上市公司從關(guān)聯(lián)方低價購買原材料和高價銷售產(chǎn)品，通過轉(zhuǎn)移價差實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移。第二，利用資產(chǎn)租賃與轉(zhuǎn)讓置換進行盈余操縱。上市公司與集團公司之間普遍存在著無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)租賃關(guān)系，在上市公司利潤水平較低時，集團公司調(diào)低租金價格，或上市公司以遠高于市場價格的標準從集團公司收取租金。上市公司還將從母公司租來的資產(chǎn)同時轉(zhuǎn)租給母公司的子公司，形成自己的其他業(yè)務(wù)利潤。第三，利用費用負擔(dān)轉(zhuǎn)嫁進行盈余操縱。當(dāng)上市公司利潤水平不佳時，母公司可能調(diào)低或免除其應(yīng)交納的管理費用，可能為其承擔(dān)廣告宣傳費用、離退休人員的費用等，也可能退回其以前年度交納的有關(guān)費用以降低當(dāng)年費用。第四，利用計提及支付資金占用費用進行盈余操縱。方式一是向母公司計提名目繁多的資金占用費，在帳面上反映為金額巨大的營業(yè)外收入。方式二是向母公司支付資金占用費。當(dāng)上市公司占用母公司的資金時，這種做法可起到平滑利潤的作用。方式三是向被投資企業(yè)計提資金占用費用。第五，利用托管經(jīng)營進行盈余操縱。方式一是母公司將穩(wěn)定、具有高獲利能力的資產(chǎn)低價委托上市公司經(jīng)營，將收益以較高的比例留在上市公司。方式二是上市公司將不良資產(chǎn)委托給關(guān)聯(lián)方經(jīng)營，收取固定回報，以回避虧損，獲得利潤。第六，利用委托或合作投資進行盈余操縱。委托投資是指當(dāng)上市公司面臨投資項目周期長，風(fēng)險大等因素時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司，以母公司的名義進行投資，以此轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，而將投資收益確定為上市公司利潤。合作投資是指一旦上市公司發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率難以達到配股的要求，便與母公司簽訂聯(lián)合投資合同，投資回報按測算的缺口利潤確定，將利潤從母公司轉(zhuǎn)移給上市公司。

2.利用會計方法干涉財務(wù)結(jié)果進行盈余管理。利用會計方法干涉財務(wù)結(jié)果：第一，無視企業(yè)資產(chǎn)的實際情況，濫用謹慎性原則計提資產(chǎn)減值準備；第二，濫用費用的確認、計量與分攤，對早已投入使用的竣工項目仍將其借款利息資本化，甚至利用自有資金和借入資金難以界定的事實，人為將用于非資本性支出的利息予以資本化；第三，收入的不當(dāng)確認或虛假確認，借助跨年度時點確認虛假收入，次年再以銷售退回等方式?jīng)_回，出于相反目的，也有遞延確認收入的；第四，違背“一貫性”原則，通過會計政策、方法的選擇與變更獲得“額外會計收益”。

3.地方政府的大力扶持。利用上市公司募集資金以推動地方經(jīng)濟。一些地區(qū)上市公司的指標很緊，一些地方政府往往不忍上市指標作廢或失去寶貴的已上市資格，便不惜通過財政支持向本地區(qū)上市公司進行“業(yè)績”援助。

二、我國上市公司盈余管理存在的原因

1.上市公司治理結(jié)構(gòu)存在著制度性缺陷。我國上市公司主要來自國有企業(yè)改制，相當(dāng)一部分上市公司采取的是主體上市、原企業(yè)改組為母公司（集團公司）的模式，由于國家持有股份占了股本總額的絕大部分卻無法上市流通，國家所有權(quán)的殘缺必然嚴重影響國家減弱其參與上市公司監(jiān)控的動機。而小股民基本上是投機性的，他們對管理當(dāng)局的監(jiān)控大多不感興趣。股權(quán)高度集中，股東大會成為“大股東會”，弱化了多元產(chǎn)權(quán)下股東對經(jīng)營者的約束力度。董事會成員構(gòu)成不合理，“內(nèi)部人控制”問題相當(dāng)嚴重，缺乏對經(jīng)理監(jiān)控的動機。監(jiān)事會監(jiān)督功能弱化，難以履行對財務(wù)報告真實性的監(jiān)督職能。

2.證券市場監(jiān)管政策。我國的《公司法》、《證券法》及中國證監(jiān)會某些條例對上市公司的上市資格、配股、特別處理及停牌等都作了相應(yīng)規(guī)定。這些監(jiān)管政策，是上市公司盈余管理的外在誘因。

3.上市公司的會計規(guī)范。會計理論和實務(wù)中許多問題并沒有一定的取舍標準，會計信息在一定程度上是主觀判斷的產(chǎn)物。第一，權(quán)責(zé)發(fā)生制在確認的過程中存在主觀性，由此產(chǎn)生了大量的應(yīng)計、預(yù)提和待攤項目，會計利潤也因此包括了現(xiàn)金和應(yīng)計項目兩部分。第二，會計中的穩(wěn)健性原則的運用，使得企業(yè)收益平均化和秘密準備金的操作更容易。第三，重要性原則允許企業(yè)對不重要的項目可以例外處理或靈活處理，但重要性如何界定，會計上并無絕對標準，往往需要依賴會計人員的職業(yè)判斷。管理當(dāng)局可以通過將重要項目按不重要項目處理和揭示來達到粉飾會計信息的目的。第四，企業(yè)會計準則和會計制度可選擇性的存在給予了管理者較多的選擇空間，管理者對于財務(wù)報告中存在的大量未來經(jīng)濟事項必須做出判斷，如長期資產(chǎn)的預(yù)計使用年限和預(yù)計殘值、遞延稅款以及壞賬損失等。

4.上市公司的注冊會計師審計。上市公司的注冊會計師審計是規(guī)范盈余管理行為的外在約束機制，但由于上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)失效，我國上市公司注冊會計師審計的實際委托人變成上市公司經(jīng)營管理層，他們決定著審計人員的聘用、續(xù)聘、報酬等事項，嚴重危及了注冊會計師的“獨立性”。注冊會計師和會計師事務(wù)所在激烈的市場競爭中遷就上市公司，甚至與上市公司共謀幾乎成了一種理性選擇，否則，就要面臨不被聘用或更換的威脅。獨立審計也就失去了對企業(yè)的經(jīng)營者及其經(jīng)濟活動的監(jiān)督和約束作用。

三、治理我國上市公司盈余管理的對策

1.完善上市公司治理結(jié)構(gòu)。第一，解決國有股和國有法人股的市場流通問題，增加國有股、法人股股東參與上市公司監(jiān)控的動機。第二，明確股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理的職責(zé)。建立董事會和總經(jīng)理的分離機制，健全董事會，在董事會中引入獨立董事，并賦予其特殊權(quán)利，獨立董事除了向股東大會負責(zé)外，同時對證券監(jiān)督機構(gòu)負責(zé)。改善獨立董事聘用制度，可由政府的證券監(jiān)管部門建立獨立董事資格考評制度，并建立對上市公司獨立董事的電腦隨機選派制度。另外，應(yīng)同時建立獨立董事任職檔案管理制度，對嚴重違規(guī)者，應(yīng)建立終身“禁入”制。 第三，設(shè)立審計委員會，審計委員會主要由獨立董事組成，負責(zé)履行選擇、聘用、解聘會計師事務(wù)所以及與注冊會計師討論審計計劃和審計結(jié)論等職能。第四，構(gòu)造具有保護投資者利益和激勵經(jīng)營者雙重作用的股票期權(quán)機制，使經(jīng)營者的個人利益與企業(yè)的利益掛鉤，消除激勵經(jīng)營者的利益障礙，激勵經(jīng)營者致力于提高企業(yè)真實績效。

2.改進證券市場監(jiān)管政策。我國上市公司進行盈余管理的主要動機在于應(yīng)付證券市場的特殊監(jiān)管政策。證監(jiān)會將股票發(fā)行從原先的額度制改為核準制，這一市場化的舉措在一定程度上削弱了新股定價方面進行盈余管理的誘因。今后，應(yīng)積極推行主承銷商保薦制度，在滿足充分披露要求下，均可公開發(fā)行股票。對于上市公司配股資格的規(guī)定，不應(yīng)將凈資產(chǎn)收益率作為唯一控制參數(shù)，應(yīng)擴充配股的盈利指標，建立由多個指標構(gòu)成的指標體系。并改絕對數(shù)控制為絕對數(shù)控制與相對數(shù)控制相結(jié)合。再輔以一些其他財務(wù)指標作為控制參數(shù)。對于股票暫停上市和終止上市，也要改變以連續(xù)三年虧損作為衡量的充分條件，應(yīng)結(jié)合其他一些因素綜合加以判斷。

3.加強會計準則和會計制度建設(shè)。利用會計準則中會計政策的可選擇性和可變更性是企業(yè)管理當(dāng)局進行不當(dāng)盈余管理的主要方法。應(yīng)參照國際慣例，進一步修訂完善企業(yè)會計準則，謹慎地賦予企業(yè)會計選擇權(quán)，應(yīng)有意識地減少會計的職業(yè)判斷空間并有針對性地制定易于操作、科學(xué)、適度的謹慎標準。有關(guān)會計政策選擇方面的規(guī)范應(yīng)更加明確、具體，應(yīng)當(dāng)盡量減少會計準則中的模糊性語言和概念，對一些主觀性判斷較強的會計原則和政策的運用應(yīng)規(guī)定相應(yīng)的約束條件，同時應(yīng)加強對執(zhí)行情況的檢查。

4.強化注冊會計師的審計監(jiān)督。完善上市公司的審計委托機制，規(guī)范會計師事務(wù)所的競爭行為，提高上市公司變更會計師事務(wù)所的難度與成本，設(shè)置必要的申報批準程序。（1）增強注冊會計師審計的獨立性，完善會計師事務(wù)所的聘用和更換機制，一是要嚴格區(qū)分上市公司審計委托人和被審計人，法律上要規(guī)定嚴禁上市公司的管理當(dāng)局充當(dāng)委托人，應(yīng)由上市公司設(shè)立的審計委員會負責(zé)會計師事務(wù)所的聘用、更換。二是對上市公司更換會計師事務(wù)所情況，法律要明確規(guī)定予以更為詳細的披露，不僅要披露更換的理由，還要就會計師事務(wù)所與上市公司之間在會計準則應(yīng)用、會計信息揭示、審計范圍、審計收費等重要事項上存在的意見分歧進行揭示。（2）應(yīng)加強行業(yè)自律，強化對注冊會計師的監(jiān)督和法律責(zé)任。審計人員要提高自身的職業(yè)道德水平和理論水平，提高審計質(zhì)量的關(guān)鍵在于增強注冊會計師的獨立性和專業(yè)判斷能力。強化注冊會計師的法律意識和社會責(zé)任意識，建立起“他律”和“自律”相結(jié)合的職業(yè)道德規(guī)范模式，將社會責(zé)任作為職業(yè)道德規(guī)范的最高原則；進行后續(xù)教育，尤其是《企業(yè)會計準則》和《中國注冊會計師執(zhí)業(yè)準則》，不斷提高專業(yè)勝任能力和執(zhí)業(yè)水平；同時，要提高風(fēng)險意識，保持謹慎態(tài)度，發(fā)揮“經(jīng)濟警察”的作用。

（作者單位：四川同方會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司）