淺析我國國有商業(yè)銀行在改革中的資本結構

摘要：在制定了《巴塞爾新資本協(xié)議》之后，各國政府也都相繼的展開了銀行業(yè)的改革工作，目的是使其評級更高。我國政府也開始注資國有商業(yè)銀行，使其資本充足率更高，使不良資產(chǎn)比率更小，最終獲得最佳的效果。在這個過程中，資本結構的杠桿作用也發(fā)揮了無法替代的作用，但是由于國有商業(yè)銀行的特殊地位，造成了在資本成本發(fā)揮作用的特殊含義，通過用資本負債率的因素分析國有商業(yè)銀行的改革方向。

關鍵詞：商業(yè)銀行 改革 資本結構

“給我一個支點，我就能撬動整個地球?！卑⒒椎碌倪@句名言形象地說明了杠桿的作用。注資能否撬動和解決國有商業(yè)銀行改革這一歷史難題？能否提速或催化國有商業(yè)銀行革命性的變革？改革開放以來，我國國有商業(yè)銀行進行了多次的資本重組，資本調整的過程同時也推動著商業(yè)銀行的改革。從分離政策性業(yè)務，到發(fā)行2700億特別國債補充國有獨資商業(yè)銀行的資本金；從剝離國有商業(yè)銀行的部分不良資產(chǎn)，到2004年的資本注入和股份制改造，無不推動了國有銀行商業(yè)化和市場化步伐的加快。經(jīng)過一段時間的發(fā)展，人們開始越來越關注中行、建行注資及股份制改造。從某個角度來講，注資對于推動國有商業(yè)銀行改革具有重要的意義。這種注資表現(xiàn)出了比較清晰的杠桿投資意圖，需要所注入的資金保值增值的同時，還能夠產(chǎn)生不少其它方面的引致效應；促進國有商業(yè)銀行的綜合改革的同時，對于保障經(jīng)濟穩(wěn)定也是十分有利的。

但同時，中國國有銀行的金融制度效率是比較低的。這里所說的“效率”主要包括兩方面：一是從經(jīng)濟增長的貢獻上來看，金融資源配置效率；二是從效益上來看的微觀效率。其中第一點的論據(jù)是集中了全國大于66%金融資源的四家國有銀行，又把其中66%配置到了效率不高的國有經(jīng)濟部門，占用了中國大于75%金融資源的國有經(jīng)濟部門，在國民經(jīng)濟總量中僅占大約33%。在政府對國有銀行進行14000億不良資產(chǎn)實施“債轉股”政策后的2003年6月，四家國有銀行賬面不良債權數(shù)字變成了20300億。如何利用好這些資金，如何在改革中找到突破點，用好這個杠桿是國有銀行一直追尋的道路。

銀行是一種特殊的行業(yè)，在競爭上缺乏，在股權上也比較集中，風險成本是比較大的，而且是沒有明確的控制制度。從我國銀行業(yè)的結構看，目前四人國有商業(yè)銀行吸收了65%的居民儲蓄存款，承擔著社會80%的支付結算服務，提供的貸款占全部金融機構貸款的56%，在一定程度上可以說兩大國有銀行構成了銀行業(yè)寡頭壟斷的市場結構。經(jīng)濟學觀點認為，寡頭的特點會導致市場競爭不充分以及市場效率的損失。這次注資無疑增加了中行、建行兩大國有銀行的資本實力，但對其他國有商業(yè)銀行有欠公平，同時也增加了新興股份制商業(yè)銀行和民營銀行的壓力，加劇了行業(yè)天平的傾斜，容易形成寡頭市場，造成各種非市場化的扭曲行為，喪失金融創(chuàng)新的動力，導致金融市場效率低下。

1 國有商業(yè)銀行有著奇特的“資本金謎團”

我國四大國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債率一直居高不下，張杰針對我國國有銀行之所以能在真實資本極少得到補充而且不良貸款比率居高不下的情況下保持穩(wěn)定的獨特現(xiàn)象入手進行研究，認為這是因為存在一個特殊的資本結構。在該資本結構中，作為出資人的國家以其獨有的聲譽入股，而居民部門則以存單持有人的身份提供真實資本，就這樣在中國特殊的改革背景下建立起了一種奇妙的資本聯(lián)盟。由此，考察了國有銀行資本金謎團的由來。國家的獨有聲譽為國有銀行提供了幾乎免費的保險，再加上2004年以來，我國一直存在內(nèi)需不足，居民存款呈明顯剛性導致儲蓄率居高不下，為銀行提供了低廉的存款，這無疑助長了銀行大幅度進行擴張營業(yè)。

注資使兩家試點銀行具有了更高的資金充足率，信貸擴張能力也在不斷的提高，有可能導致這兩家銀行過度放款，并由此造成潛在的信貸膨脹風險，存在更多的不良資產(chǎn)隱患。所以，即使可以通過對國有商業(yè)銀行注資的方法來從靜態(tài)方面補足某一時點的資本金，但是不容易從動態(tài)方面抑制新增不良資產(chǎn)。我國政府并不是第一次對國有銀行注資，1998年財政部用2700億元特別國債對四大銀行注資，國有銀行資本充足率最終實現(xiàn)了2/25，但到2003年12月份，四大銀行的平均資本充足率卻低于3/50。2004年年底，再次從國有商業(yè)銀行賬目上剝離了近1.4萬億元不良貸款，全部轉移給四家政府獨資資產(chǎn)管理公司。到2003年9月底，四大銀行五級分類不良貸款是14‰，不良貸款余額已經(jīng)達到了19800億。從以上的分析中我們發(fā)現(xiàn)，國有商業(yè)銀行的主要問題不是靜態(tài)的“存量”，而是動態(tài)的“增量”，它是一個效率問題。如果只是進行注資，并不能解決問題，這只是一個治標不治本的辦法，在進行了深入的分析之后我們發(fā)現(xiàn)“造血”機制才是治本之策。

2 銀行規(guī)模

銀行規(guī)模與資產(chǎn)負債率是一種正相關的關系。我們可以通過看銀行的規(guī)模，來考察銀行是不是有實力，以及其在行業(yè)中的地位。當一個銀行在市場上占據(jù)較多的份額的時候，就自然會具有比較顯著的規(guī)模經(jīng)濟效應，也不會有太大的經(jīng)營風險，不容易破產(chǎn)，所以會有更多的機會采取債權融資。

參考文獻：

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