我國中小企業(yè)融資問題探析

摘要：本文審視我國中小企業(yè)的融資特點(diǎn)，圍繞造成中小企業(yè)融資困難的法律體系、金融機(jī)構(gòu)等外部環(huán)境因素和企業(yè)自身管理等因素分析，指出目前存在的問題，并提出了以法規(guī)制度為根本，以政策優(yōu)惠為保障，以金融服務(wù)為支持，以企業(yè)能力為基礎(chǔ)的中小企業(yè)融資對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資方式 融資特點(diǎn) 融資對策

1 我國中小企業(yè)融資特點(diǎn)

企業(yè)融資一般分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資包括創(chuàng)業(yè)者自身投入資金和企業(yè)發(fā)展過程中的收益資金；外源融資包括直接融資和間接融資。直接融資包括股權(quán)融資和企業(yè)債券融資兩種方式；間接融資是通過銀行等金融媒介進(jìn)行的融資，包括銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款及融資租賃等。

從目前世界各國情況來看，中小企業(yè)的資金主要來源于自籌、直接融資、間接融資和政府扶持資金等方面。我國中小企業(yè)的資金主要來源于內(nèi)源融資和銀行貸款。

1.1 內(nèi)源融資為主要方式

內(nèi)源融資是公司內(nèi)部融通的資金。由于內(nèi)源融資來源于企業(yè)內(nèi)部，不會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用，其成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資，從而成為中小企業(yè)的主要融資方式。

國外中小企業(yè)的資本構(gòu)成主要以自籌資金為主。發(fā)達(dá)的國家中，其內(nèi)源融資比例通常占其融資成本的55%以上，其中美國中小企業(yè)的自籌資金的比重一般在60%左右，歐洲國家自籌資金的比重在50%左右，我國中小企業(yè)內(nèi)源融資的比例占企業(yè)融資總額的30%左右。

1.2 銀行貸款為重要渠道

我國中小企業(yè)的間接融資，主要通過銀行貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業(yè)占21.9%。截至2011年末，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款余額21.8萬億元，占全部貸款余額的39.6%；其中，小企業(yè)貸款余額10.8萬億元，占全部貸款余額的19.6%。

2 我國中小企業(yè)融資問題分析

2.1 法律制度不健全

我國法律法規(guī)不適應(yīng)新形勢需要，限制了中小企業(yè)的融資?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》雖然頒布實(shí)施了，仍需一系列配套法規(guī)政策條例來細(xì)化；《擔(dān)保法》中缺乏對擔(dān)保機(jī)構(gòu)法律地位的明確界定和相關(guān)利益的有效保護(hù)；《借款合同條例》排除了為數(shù)眾多的非公有制中小企業(yè)的借款主體資格；風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展需要對《公司法》、《保險(xiǎn)法》、《商業(yè)銀行法》等一系列法律進(jìn)行修改；中小企業(yè)信用狀況不良，需要制定具體規(guī)范中小企業(yè)信用的法律或法規(guī)。

2.2 金融服務(wù)不匹配

信貸準(zhǔn)予條件過高，中小企業(yè)難以滿足過高的貸款條件；金融機(jī)構(gòu)發(fā)展數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中小企業(yè)的發(fā)展數(shù)量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近20年來，我國小型企業(yè)增加了20倍，而小型金融機(jī)構(gòu)僅增加了2倍；融資方式尚不能滿足企業(yè)的需求，銀行對中小企業(yè)一般采取抵押貸款和擔(dān)保貸款，這些方式手續(xù)復(fù)雜，同時(shí)需要支付擔(dān)保費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用；融資成本過高，國有商業(yè)銀行給中小企業(yè)的貸款利率基本都要在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮30%，個(gè)別股份制甚至國有商業(yè)銀行利率最高上浮達(dá)60%。

2.3 企業(yè)基礎(chǔ)不扎實(shí)

我國中小企業(yè)主要集中在一些技術(shù)和市場都比較成熟的勞動(dòng)密集型行業(yè)，管理水平低下，科技含量低、透明度差，信用水平不高；融資理念落后，中小企業(yè)對銀行信用評(píng)級(jí)、貸款調(diào)查、授信、申報(bào)、審批、發(fā)放、貸后監(jiān)管等規(guī)范程序不理解，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)50%以上財(cái)務(wù)制度不健全，很難提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息資料。

3 解決我國中小企業(yè)融資問題的對策

3.1 以法規(guī)制度為根本

建立健全扶持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)。抓緊建立與之相適應(yīng)的法律法規(guī)體系，嚴(yán)格依法辦事；建立和完善中小企業(yè)融資信貸制度。改革國有獨(dú)資商業(yè)銀行現(xiàn)有的高度集權(quán)信貸管理制度，下放貸款審批權(quán)限；建立多樣化的融資制度，允許通過申請創(chuàng)新基金、引入風(fēng)險(xiǎn)投資基金、境外上市融資等多種方式進(jìn)行融資。

建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，試圖構(gòu)建以政策性和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資形成的互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，以地區(qū)和市級(jí)，省，國家三級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系，以便分散金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 以政策優(yōu)惠為保障

我國政府應(yīng)從政策方面加大對中小企業(yè)的扶持。加大財(cái)政補(bǔ)貼力度，在實(shí)現(xiàn)對中小企業(yè)科技創(chuàng)新和出口生產(chǎn)補(bǔ)貼的同時(shí)，啟動(dòng)對中小企業(yè)吸納就業(yè)方面的補(bǔ)貼；提供金融優(yōu)惠政策，擴(kuò)大利率浮動(dòng)幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)等方式，鼓勵(lì)國有獨(dú)資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行提高對中小企業(yè)的貸款比例，保持國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款份額，降低貸款利率；實(shí)現(xiàn)稅收優(yōu)惠，減少中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；增加對中小企業(yè)特別是高科技產(chǎn)業(yè)的扶持資金的投入；設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以政府參股的方式為中小企業(yè)提供資金幫助等。

3.3 以金融服務(wù)為支持

健全中小企業(yè)的金融服務(wù)體系，提供與中小企業(yè)發(fā)展相匹配的金融服務(wù)。制定適合中小企業(yè)的貸款流程和審批手續(xù)，適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限，探索集中審批的模式，提高貸款的決策效率，降低中小企業(yè)的貸款費(fèi)用；金融部門應(yīng)與貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)組織合作，建立多層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制；發(fā)展專業(yè)化的中小金融機(jī)構(gòu)，建立既有商業(yè)性中小金融機(jī)構(gòu)，也有政策性中小金融機(jī)構(gòu)，既發(fā)展城市中小銀行，也發(fā)展城鄉(xiāng)信用社的銀行體系；通過創(chuàng)新融資方式如：對中小企業(yè)推廣使用銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票，辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大票據(jù)融資，發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，推行資產(chǎn)證券化融資，允許海外上市融資以及嘗試“試水”集合票據(jù)等，真正解決中小企業(yè)融資問題。

3.4 以企業(yè)能力為基礎(chǔ)

中小企業(yè)要開拓新的融資渠道，必須加強(qiáng)自身的經(jīng)營管理，健全和完善中小企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章管理制度，提高企業(yè)實(shí)力；遵循《關(guān)于加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理工作的若干意見》的規(guī)定，誠實(shí)信用、公平競爭、依法開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)；建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性和完整性；注重培養(yǎng)融資人才，合理選擇融資方式。如針對抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，對貸款需求急、金額小的特點(diǎn)，采取集群融資方式；針對單個(gè)發(fā)債規(guī)模偏小、發(fā)行成本過高的特點(diǎn)，采取發(fā)行中小企業(yè)集合債券方式；對于產(chǎn)品或項(xiàng)目科技含量高、具有發(fā)展空間的中小企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進(jìn)入前期、急需資金時(shí)，可以運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行融資；對于自身能力不足的企業(yè)，可選擇尋求合作方式。

中小企業(yè)融資難問題一直是社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)，且已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要瓶頸。因此，拓展中小企業(yè)融資渠道，解決中小企業(yè)融資難問題，對加快中小企業(yè)發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。隨著社會(huì)的發(fā)展，面對中小企業(yè)的融資問題，政府應(yīng)給予扶持，金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)應(yīng)不斷探索融資新途徑，在中小企業(yè)集群融資、中小企業(yè)“試水”集合票據(jù)、成立中小企業(yè)投融資促進(jìn)會(huì)等方面不斷創(chuàng)新。

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作者簡介：劉書芳（1963-）女，山東青島人，碩士研究生，副教授，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。