銀行業(yè)改革三大方向：利率市場化、走下去、走出去

　　中國的銀行集體陷入了輿論的“暴利風(fēng)暴”。
　　2012年2月，銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示：2011年中國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)113. 28萬億元，同比增長18. 9%；商業(yè)銀行凈利潤超萬億大關(guān)，達(dá)到10412億元，創(chuàng)歷史新高。
　　這兩年來，受國際金融危機的影響，中國外部出口需求減少，內(nèi)部又存在通脹壓力，實體經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)面臨著巨大的資金壓力，甚至在局部地區(qū)出現(xiàn)“倒閉潮”。與此同時，2011年銀行業(yè)仍保持著36%的凈利潤增長率。相比之下，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的這一指標(biāo)為25. 4%。
　　“企業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高，我們有時候自己都不好意思公布?！泵裆y行行長洪崎公開場合講的這席話一度成為輿論熱點。
　　銀監(jiān)會主席尚福林近期表示，“一些銀行在許多方面不同程度地存在管理回潮和改革不夠深入的問題”，要求銀行業(yè)堅決走出“面多了加水，水多了加面”的資本消耗型粗放發(fā)展模式。
　　困擾中國銀行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的癥結(jié)是什么？改革最迫切的方向在哪里？
　　在接受《望東方周刊》專訪時，全國政協(xié)委員、中國小額信貸機構(gòu)聯(lián)席會會長、原國家開發(fā)銀行副行長劉克崮暢談了對銀行業(yè)改革的見解。
　　政策性高利差的歷史條件不存在了
　　望東方周刊》：怎么看待當(dāng)前銀行業(yè)的高利潤問題？
　　劉克崮：高利潤的原因之一在于政策性的高利差持續(xù)時間過長。
　　高利差是特定歷史條件下的產(chǎn)物。上世紀(jì)八九十年代銀行經(jīng)營狀況不好，因為當(dāng)時項目失誤較多，又承擔(dān)了許多政策性任務(wù)和社會責(zé)任，例如給當(dāng)時普遍經(jīng)營困難的國企提供救濟性貸款，支持它們改革脫困，維持企業(yè)和社會穩(wěn)定。這造成了不小的不良貸款，當(dāng)時大銀行的不良率在40%左右，某些省份的銀行實際不良率達(dá)70%，一些貸款打了水漂。在這種情況下，國家推進(jìn)銀行業(yè)改革，剝離不良資產(chǎn)、實行股份制改造并給予其利差保護(hù)，以維持其正常運轉(zhuǎn)，并發(fā)展壯大，近幾年還實現(xiàn)了股改上市。
　　對于利差保護(hù)政策，應(yīng)客觀看待。當(dāng)時它幫助銀行度過了困難時期，銀行日后才得以大力支持實體經(jīng)濟，并在金融危機中發(fā)揮了重要作用。
　　如今，維持這種政策性高利差的歷史條件已經(jīng)不存在了?，F(xiàn)實情況是，老百姓存款負(fù)利率并且承受較高物價，實體經(jīng)濟又受到?jīng)_擊，這時銀行繼續(xù)維持這么高的利差不太合適?，F(xiàn)在銀行應(yīng)該做的是讓利于老百姓和小微經(jīng)濟體。
　　《望東方周刊》：這種非市場化的高利差是不是會催生一些不太正常的現(xiàn)象？
　　劉克崮：市場需求造成一個價格，人為管制又造成一個價格，走雙軌制必然會產(chǎn)生一些問題。
　　鋼材市場的老板們?yōu)槭裁丛逊鸥呃J？因為市場對資金有多種需求，而在利率相差不大的情況下，銀行會青睞于大中企業(yè)，因為給小微企業(yè)貸款的成本和風(fēng)險要大得多。所以可能會出現(xiàn)銀行以不到10%的利率貸給鋼材商人，后者再以20%~30%的價格放給小企業(yè)，這中間就可能產(chǎn)生出巨大的灰色利益。
　　但是，我們對那些常規(guī)的民間金融和高利貸應(yīng)有客觀認(rèn)識。它們的高利息其實是市場化的產(chǎn)物。我們的銀行存貸利率沒有市場化，大銀行的風(fēng)險偏好趨同，而金融體系也還不夠健全，缺少為小微企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，小微企業(yè)面臨“融資難”困境。
　　利率市場化有助于金融市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。我們既然已經(jīng)選擇了市場機制作為配置資源的基礎(chǔ)，就不能再過于依靠政府去調(diào)節(jié)，政府要做的是整體的調(diào)控，比如貨幣供應(yīng)總量、準(zhǔn)備金率、市場準(zhǔn)入等等，其他事情還是應(yīng)該交給市場來發(fā)揮主要作用。
　　當(dāng)前最重要的是放開金融機構(gòu)準(zhǔn)入的限制
　　望東方周刊》：利率市場化應(yīng)如何推進(jìn)？
　　劉克崮：利率市場化已經(jīng)推進(jìn)了一個時期，而且取得了長足發(fā)展。例如近年來企業(yè)發(fā)債融資的比例加大，托管量已近6萬億元，其利率的定價已實現(xiàn)投資者自主定價，并逐漸對貸款帶來一定替代效應(yīng)，間接影響到貸款定價。另外，盡管目前存款利率偏低，但作為存款的替代產(chǎn)品，銀行理財、貨幣基金等的收益率在2011年以來一度超過6%，接近甚至超過貸款利率。
　　下一步如何繼續(xù)推進(jìn)利率市場化，我個人認(rèn)為需要分步推進(jìn)幾項工作：
　　首先，近期可以考慮加大貸款利率下浮的幅度，放開信用社貸款利率的上限，逐步完善后開始取消貸款利率下限的限制；其次，通過替代性金融產(chǎn)品提高居民金融資產(chǎn)收益，同時提高銀行對存款利率上升的接受能力，可在一定時期內(nèi)實施存款利息有限上浮，最后再放開存款利率的上限。
　　在利率市場化的同時，金融體系也需進(jìn)一步完善與開放，建立起與不同規(guī)模的經(jīng)濟體相適應(yīng)的多層次金融機構(gòu)，引入不同風(fēng)險偏好的機構(gòu)，例如小型金融機構(gòu)、民間金融、PE等，從而把過剩的資金疏導(dǎo)到真正有需要的領(lǐng)域，比如小微企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)。
　　總的來說，利率市場化必須堅持漸進(jìn)、可控的原則穩(wěn)步推進(jìn)。當(dāng)前最重要的不是放開存款利率的上限，而是放開金融機構(gòu)準(zhǔn)入的限制，允許民間金融和更多的市場主體參與競爭，通過合理競爭實現(xiàn)合理定價。
　　銀行業(yè)應(yīng)該“走下去”
　　《望東方周刊》：2008年以來中小企業(yè)危機不斷，對資金非?？是蠖阢y行又貸不到款，往往求助于高利貸這樣的民間金融，對金融和社會穩(wěn)定都造成了一定風(fēng)險。這種金融服務(wù)中的空缺或者說矛盾應(yīng)如何解決？
　　劉克崮：我認(rèn)為，銀行業(yè)應(yīng)該“走下去”，發(fā)展多層次的金融體系，發(fā)展基層法人投資的基層金融機構(gòu)。例如美國有近8000家社區(qū)銀行，而中國分布在城市的區(qū)、街包括農(nóng)村縣級銀行，都是大銀行的分支機構(gòu)，主要充當(dāng)“抽水機”的角色，以吸儲為主。農(nóng)村金融與現(xiàn)實需求比更為滯后。
　　多年前我提出一個概念，叫做“草根金融”，它是為草根經(jīng)濟服務(wù)的?！安莞敝傅氖潜椴贾袊青l(xiāng)基層的各種小微經(jīng)濟體，包括小微企業(yè)、個體經(jīng)濟商戶、生產(chǎn)性農(nóng)戶等，中國需要建立為他們提供小微信貸的金融機構(gòu)。小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)信社、郵儲銀行等都應(yīng)屬于這樣的草根金融機構(gòu)。
　　《望東方周刊》：這兩年來幾家大型商業(yè)銀行公布的中小企業(yè)貸款比重都很高，有的都超過了50%。此外小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行這兩年發(fā)展比較快，央行和銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底全國共有小額貸款公司4282家、村鎮(zhèn)銀行627家。這些對于緩解中小企業(yè)的“融資難”有多大作用？
　　劉克崮：近年來，在中央的政策支持下，各類草根金融機構(gòu)以及大銀行的中小客戶信貸服務(wù)部門都取得了長足的發(fā)展，不管是數(shù)量還是貸款余額都有了較大突破。
　　關(guān)于大型商業(yè)銀行公布的中小企業(yè)貸款比重的數(shù)據(jù)，應(yīng)該是真實的，但從企業(yè)規(guī)模劃分的標(biāo)準(zhǔn)來看，中型企業(yè)規(guī)模并不小。在中小企業(yè)貸款規(guī)模中，絕大多數(shù)給了中型企業(yè)，這就掩蓋了小企業(yè)的融資難困境。過去我們對小企業(yè)也缺乏細(xì)分，這掩蓋了微型企業(yè)的融資更難的問題。
　　2011年7月工信部等四部委發(fā)布了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，在歷史上首次獨立出“微型企業(yè)”的范疇和標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)規(guī)模分為大、中、小、微四個層次。這是中國實體經(jīng)濟統(tǒng)計史上的重大進(jìn)步，具有里程碑的意義。在簡化分析時，應(yīng)按照“大中”和“小微”來分析。如果把銀行給大企業(yè)、中型企業(yè)和小微企業(yè)這三類貸款數(shù)據(jù)公布，恐怕小微企業(yè)的那一塊會比較難看。
　　目前，小微經(jīng)濟體融資難的痼疾還是沒有消除。一方面，2010年以來歐美國家主權(quán)債務(wù)危機頻發(fā)，造成外向型小微企業(yè)出口環(huán)境惡化。另一方面，當(dāng)事各國或地區(qū)用于“反危機”的較寬松貨幣政策加劇了我國輸入性通脹壓力，逼迫央行實行從緊的貨幣政策，使小微經(jīng)濟體處于少見的融資困境。
　　《望東方周刊》：應(yīng)如何建立“草根”金融體系，使民間資金能為小微企業(yè)和農(nóng)戶服務(wù)？
　　劉克崮：首先是根據(jù)經(jīng)濟體的規(guī)模分級將金融機構(gòu)也分為相對應(yīng)的層次。應(yīng)逐步建立四層次金融機構(gòu)體系，即國家和省級有數(shù)十家大型金融機構(gòu)，地市級有數(shù)百家中型金融機構(gòu)，區(qū)縣級有數(shù)千家小型金融機構(gòu)，街道、社區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)有上萬家“只貸不存”為主的微型金融機構(gòu)。要大力發(fā)展社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等小型金融機構(gòu)，支持小額貸款公司等新型城鄉(xiāng)準(zhǔn)金融機構(gòu)發(fā)展。
　　在這個過程中政策要給予草根金融機構(gòu)優(yōu)惠和扶持。
　　一是財稅優(yōu)惠政策?，F(xiàn)在對農(nóng)信社和村鎮(zhèn)銀行等基層金融機構(gòu)有一些優(yōu)惠政策，但覆蓋面還不夠?，F(xiàn)在的“三農(nóng)”及小企業(yè)信貸政策優(yōu)惠是按“機構(gòu)屬性”而非“業(yè)務(wù)類型”制定的，所以沒有金融牌照的小額貸款公司享受不到，這點應(yīng)該改變。政府對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行的3%營業(yè)稅政策以及對農(nóng)戶放貸5萬元以下減征所得稅的政策，都應(yīng)擴大到小額貸款公司。對各類金融機構(gòu)開展的小微型金融業(yè)務(wù)應(yīng)單獨核算，相應(yīng)實施稅收減免。
　　二是機構(gòu)和信貸政策。首先適度放寬草根金融機構(gòu)的準(zhǔn)入政策，引導(dǎo)民間資本進(jìn)來，并且在資本補充、不良貸款容忍率等方面也給予寬松的制度設(shè)定。此外，利率政策也應(yīng)區(qū)別對待，應(yīng)適當(dāng)壓縮大銀行從事大額金融業(yè)務(wù)的利差，允許小微型金融機構(gòu)維持較高利差。小額貸款公司資本金與外部融資10.5的限制也應(yīng)調(diào)整，視其經(jīng)營狀況逐步擴大到1：1至1:3。最后，還應(yīng)啟動對小微型金融機構(gòu)批發(fā)性提供資金的專業(yè)機構(gòu)的建設(shè)。
　　在發(fā)展多層次信貸市場的同時，也應(yīng)加快發(fā)展多層次的資本市場。兩個市場是為實體經(jīng)濟服務(wù)的“親兄弟”，搭配得好可提高企業(yè)融資的效率和效益，更好地防范風(fēng)險。
　　值得注意的是，近幾年草根金融發(fā)展很快，需要加強監(jiān)管。面對未來成千上萬的小微金融機構(gòu)，銀監(jiān)會可能會管不過來，這需要地方政府承擔(dān)起對微型金融機構(gòu)的監(jiān)管職能，并由中央監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)督地方監(jiān)管機構(gòu)。
　　大銀行應(yīng)“走出去”
　　望東方周刊》：中國經(jīng)濟現(xiàn)在同時面臨著通脹和緊縮壓力，在這個矛盾下，中國貨幣政策將會是什么樣的走向？
　　劉克崮：貨幣政策現(xiàn)在遇到了一個坎兒。按常規(guī)的信息數(shù)據(jù)和未來長期形勢的判斷來說，應(yīng)該開始放松了，實際上央行已將存款準(zhǔn)備金率下調(diào)了。我認(rèn)為與此同時還要警惕通脹壓力。
　　我個人認(rèn)為，當(dāng)前內(nèi)外部經(jīng)濟發(fā)展較為復(fù)雜，應(yīng)該同時從表層和本質(zhì)入手。表層應(yīng)緩解當(dāng)前的資金緊張，逐漸放松信貸，并嚴(yán)格控制，引導(dǎo)其流向?qū)嶓w經(jīng)濟。而在根上，則必須要防止資金繼續(xù)過剩，要加大力度逐漸降低國際收支順差，保持適量而不能過度。
　　中國通脹的主要根源就在于長期的國際收支順差。中國目前是全世界第一大出口國和外匯儲備國，外匯儲備有3萬多億美元。盡管有抵御風(fēng)險的作用，但過剩的外匯也會給經(jīng)濟帶來負(fù)擔(dān)。中國曾長期實行強制結(jié)匯制，現(xiàn)在則實行有匯必結(jié)的政策。外匯占款已成為中國貨幣投放的主渠道，形成和加劇了流動性過剩，成為國內(nèi)通脹壓力的主要誘因之一。
　　中國應(yīng)確定逐步并盡快實現(xiàn)國際收支平衡的目標(biāo)：其一是減少順差之外，還應(yīng)增加資本輸出，形成階段性資本項下逆差；其二是積極實施“走出去”的戰(zhàn)略。
　　某種程度上，中國也需要擺脫“斯蒂格利茨怪圈”，即新興國家將貿(mào)易盈余轉(zhuǎn)化為外匯儲備，通過購買收益率很低的美國國債回流美國資本市場，美國再將資金投在新興市場獲取高額回報的循環(huán)。
　　《望東方周刊》：這樣的經(jīng)濟形勢下，銀行業(yè)應(yīng)該怎么做？
　　劉克崮：金融資本和產(chǎn)業(yè)資本應(yīng)該聯(lián)手“走出去”，增加資本輸出的關(guān)鍵是提高中國金融和實體經(jīng)濟“走出去”的能力。在銀行業(yè)的改革中，“走出去”是一個非常重要方向。
　　國開行的“走出去”做得就不錯。從2005年開始到現(xiàn)在，國開行在委內(nèi)瑞拉的貸款總額從零做到接近300億美元，與此同時，委內(nèi)瑞拉對中國的石油輸出也從零到目前每年穩(wěn)定在2300萬噸。目前委內(nèi)瑞拉利用中國貸款建設(shè)了100多個項目，覆蓋全國各行業(yè)和地區(qū)，在促進(jìn)經(jīng)濟社會發(fā)展的同時還帶動了一批中資企業(yè)“走出去”。像這樣資本的輸出換來資源的輸入并實現(xiàn)兩國互利共贏，就是“走出去”的典范。
　　國開行在委內(nèi)瑞拉至今還沒能設(shè)立一個正式機構(gòu)，因為有關(guān)部門還未通過審批。中國的有關(guān)部門可能出于對控制防范銀行“走出去”的風(fēng)險的考慮，對于銀行在國外設(shè)立機構(gòu)的審批極為謹(jǐn)慎嚴(yán)格。
　　國家政策應(yīng)鼓勵支持有能力的大銀行走出去。作為一個經(jīng)營體，銀行和其他行業(yè)的企業(yè)一樣有賺有虧，它需要維持的是整體的盈利水平，應(yīng)該將其放開到市場中去。銀行和大企業(yè)“走出去”，對國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、國際收支平衡、抑制通脹、保障外匯和金融安全、促進(jìn)全球經(jīng)濟復(fù)蘇等方面都有積極的意義。當(dāng)然，防范風(fēng)險是必須要考慮的。