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    大連地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)障礙與瓶頸

    2013-04-29 00:44:03康健王凱旋張冰廉秀宇蔡朕宇
    關(guān)鍵詞:大連市跨境人民幣

    康健 王凱旋 張冰 廉秀宇 蔡朕宇

    2010年7月,大連正式啟動跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。三年來,作為東北地區(qū)最早開展跨境人民幣結(jié)算的地區(qū),大連市跨境人民幣業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展。但是,在此過程中,跨境人民幣結(jié)算也暴露出一些問題。研究這些實(shí)際業(yè)務(wù)中遇到的問題,對跨境人民幣業(yè)務(wù)的推進(jìn)具有十分重要的意義。

    大連地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

    目前,大連市跨境人民幣業(yè)務(wù)包括貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收益及經(jīng)常轉(zhuǎn)移、海外代付、股東貸款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)類型,與大連市發(fā)生人民幣實(shí)際收付的境外區(qū)域已覆蓋80余個國家和地區(qū)。截至2012年,大連市已累計(jì)辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)結(jié)算金額353.47億元。其中,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額219.35億元,跨境人民幣資本交易金額134.12億元。2012年全年,大連市31家銀行為768家企業(yè)辦理3054筆人民幣跨境實(shí)際收付業(yè)務(wù),結(jié)算金額199.28億元,同比增長52.2%,其中跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額107.85億元,同比增長22.2%,占全省50.3%;跨境人民幣資本交易91.43億元,同比增長1.1倍。

    2012年,大連市跨境人民幣資本交易發(fā)展迅速,取得了令人矚目的成果。大連市首創(chuàng)人民幣外債“一點(diǎn)管理”制度和“企業(yè)-商業(yè)銀行-人民銀行”兩級受理模式?!耙稽c(diǎn)管理”制度規(guī)定,企業(yè)在辦理人民幣外債業(yè)務(wù)時,可通過結(jié)算銀行向人民銀行申請“一點(diǎn)辦理”,不必再向外匯局重復(fù)申請,其政策適用于跨境人民幣業(yè)務(wù)。這大幅簡化了相關(guān)業(yè)務(wù)流程,全市9000余家外貿(mào)企業(yè)每年可節(jié)省人力等成本逾10億元。同時,跨境人民幣融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)伴隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展迅速成長。2012年大連市商業(yè)銀行大力開展人民幣融資性對外擔(dān)保,幫助大連市大橡塑國際等15家企業(yè)在境外融資15.90億元。

    據(jù)統(tǒng)計(jì),大連市跨境人民幣結(jié)算額長期占全省結(jié)算額的60%以上,可見大連市已成為遼寧省跨境人民幣業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵力量。

    大連地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)當(dāng)前問題

    境內(nèi)企業(yè)缺乏話語權(quán)境外企業(yè)使用人民幣意愿低。近年來國際市場競爭激烈,大連企業(yè)的貿(mào)易話語權(quán)進(jìn)一步受到?jīng)_擊。在大宗商品和原材料的大額貿(mào)易中,美元占絕對優(yōu)勢。而小額貿(mào)易中愈加激烈的競爭給企業(yè)使用人民幣結(jié)算的能力帶來了負(fù)面影響。而且,出口商品層次低的狀況仍未改變,企業(yè)在對外貿(mào)易談判中仍處劣勢。

    另一方面,境外企業(yè)使用人民幣結(jié)算積極性也并不高。境外企業(yè)基于節(jié)約財(cái)務(wù)成本和規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的考慮,往往傾向于美元結(jié)算。人民幣資本項(xiàng)下自由兌換尚未開放,境外離岸市場發(fā)展剛剛起步,這都導(dǎo)致人民幣境外存量不足且流通受限,以致境外企業(yè)缺乏人民幣來源。不完善的回流機(jī)制和匱乏的回流渠道,使得境外人民幣流動性不足,資金用途十分有限。

    商業(yè)銀行自身積極性不高影響了業(yè)務(wù)推廣力度。對商業(yè)銀行而言,結(jié)售匯在其國際業(yè)務(wù)的收入中占比很大。而推廣跨境人民幣業(yè)務(wù)對銀行而言,其結(jié)售匯中間收入將直接減少。另一方面,跨境人民幣業(yè)務(wù)使得銀行在審核環(huán)節(jié)的工作增多。同時,境外參加行范圍有限,與境外銀行溝通合作的缺乏,也給商業(yè)銀行的推廣帶來了顧慮。大連的中小商業(yè)銀行在該業(yè)務(wù)上業(yè)務(wù)量很小,導(dǎo)致銀行積極性不高。

    相關(guān)部門分工協(xié)調(diào)存在問題商業(yè)銀行業(yè)務(wù)水平需提升。宏觀來看,人民銀行和外管局在跨境人民幣業(yè)務(wù)上存在一定的協(xié)調(diào)問題??缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)既是國際結(jié)算業(yè)務(wù),又是人民幣業(yè)務(wù),因此跨境人民幣業(yè)務(wù)在人民銀行與外管局的分工上存在特殊性。人民銀行同外管局的統(tǒng)計(jì)口徑并不完全一致,二者的數(shù)據(jù)之間也存在一定時滯,這都給跨境人民幣業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測造成不便。就大連而言,外管局的統(tǒng)計(jì)口徑較大,與人民銀行的統(tǒng)計(jì)確有一定的差異。

    從商業(yè)銀行的角度來看,各大商業(yè)銀行對跨境人民幣業(yè)務(wù)的部門分工也存在極大差異。目前各商業(yè)銀行自身的產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)力度和金融服務(wù)能力仍有待提升。以大連部分銀行為例,建設(shè)銀行由國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)跨境人民幣業(yè)務(wù),中國銀行由收付清算國際部負(fù)責(zé),東亞銀行由匯款部負(fù)責(zé),大連銀行由運(yùn)營部負(fù)責(zé),各銀行在該業(yè)務(wù)部門分工上的差異可見一斑。這為跨境人民幣業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和水平的提升都造成了阻礙。

    大連地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)未來瓶頸

    經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)擠壓跨境人民幣結(jié)算空間自然潛力有限。從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來看,大連市的進(jìn)出口貿(mào)易一直都以加工貿(mào)易為主。加工貿(mào)易的企業(yè)進(jìn)出口往往都是針對同一主體,在貿(mào)易中只支付抵扣的進(jìn)出口差額。加工貿(mào)易的附加值很低,使用人民幣結(jié)算獲利十分有限。另一方面,加工貿(mào)易的企業(yè)往往沒有議價(jià)權(quán),而境外交易對手在人民幣升值趨勢下使用人民幣結(jié)算的意愿很低。因此,大連加工貿(mào)易企業(yè)使用跨境人民幣結(jié)算的能力不足、意愿受限。

    大連市的加工貿(mào)易特別是來料加工貿(mào)易在貿(mào)易中的比重非常高,這一固有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)很難改變。目前來看,大連地區(qū)出口仍以低附加值的輕工產(chǎn)品為主,進(jìn)口以國內(nèi)緊缺的資源類產(chǎn)品為主,這種結(jié)構(gòu)特點(diǎn)也決定了企業(yè)在話語權(quán)上的被動地位的必然。

    大連加工貿(mào)易占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國平均水平。2013年上半年,大連加工貿(mào)易出口合計(jì)96.1億美元、進(jìn)口合計(jì)52.3億美元,一般貿(mào)易出口合計(jì)56.5億美元、進(jìn)口65.6億美元。加工貿(mào)易比重仍居高不下。由此可見,大連跨境人民幣業(yè)務(wù)的自然潛力存在嚴(yán)重缺陷。

    日資企業(yè)和日本交易對手企業(yè)眾多,日方力挺本國貨幣國際化。大連地區(qū)日資企業(yè)數(shù)量眾多,日本也是大連主要的貿(mào)易伙伴之一。日元多年前先于人民幣開始了國際化進(jìn)程。日資企業(yè)和日本國內(nèi)企業(yè),對本國貨幣有著強(qiáng)烈的渴望和支持。這種對日元區(qū)域化與國際化的力挺,其動機(jī)超越了一般意義上的經(jīng)濟(jì)因素,在某種層面上是由政治與文化因素主導(dǎo)的。因此,日資企業(yè)對人民幣結(jié)算積極性很低。這局限了大連跨境人民幣業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展和市場開發(fā)。大連地區(qū)與日企和日本貿(mào)易的關(guān)系是大連經(jīng)濟(jì)的一個重要的特殊性,這一長期以來形成的固有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)很難改變。日企對人民幣跨境結(jié)算的低意愿,將是大連跨境人民幣業(yè)務(wù)未來市場擴(kuò)張的重要阻礙。

    大連地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展建議

    加快建設(shè)高效的跨境人民幣清算體系加強(qiáng)與周邊各國合作。目前現(xiàn)有的跨境人民幣清算,主要以大額支付系統(tǒng)為支付依托,使用代理行、清算行或NRA模式提供服務(wù)。與國外成熟的外幣結(jié)算模式相比,這種模式有著多種缺陷。參考現(xiàn)有的成熟的外幣結(jié)算模式,構(gòu)建人民幣跨境支付體系,不斷提高人民幣跨境清算的工作效率,是跨境人民幣未來發(fā)展的必經(jīng)之路。

    另一方面,政府應(yīng)不斷加強(qiáng)與周邊各國的合作,以推動人民幣積極“走出去”。商業(yè)銀行自身也應(yīng)加大在海外對自身的宣傳力度,加強(qiáng)與各國銀行廣泛的溝通合作,在境外加快設(shè)立分行或分支機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)人民幣宣傳,對人民幣國際地位的提高有著積極的推動作用。

    大連作為遼東半島發(fā)達(dá)的沿海城市,與日本、韓國、東盟等都有良好的貿(mào)易伙伴關(guān)系。東亞、東南亞國家相對其他國家而言更易于接受人民幣作為結(jié)算貨幣。加強(qiáng)與香港、澳門、東亞、東南亞等地區(qū)的合作,對業(yè)務(wù)需求的擴(kuò)大、業(yè)務(wù)市場的開拓以及人民幣國際化有著重要意義。

    積極拓展人民幣回流渠道加快人民幣離岸市場建設(shè)。與人民幣“走出去”一樣,人民幣的回流也是人民幣國際化的一個必然要求。要為國外投資者提供更多的投資渠道和投資選擇,以增強(qiáng)境外企業(yè)持有人民幣的意愿。

    我國人民幣資本賬戶的可兌換還在逐步開放的過程中,境外的人民幣仍不能直接在在岸市場購買金融產(chǎn)品和服務(wù)。離岸市場的建設(shè)就成了人民幣開放進(jìn)程的一個重要環(huán)節(jié)。香港作為一個人民幣交易活躍的國際金融中心,具備成為人民幣離岸中心的獨(dú)特優(yōu)勢。在香港大力建設(shè)人民幣離岸市場,可以將內(nèi)陸在岸市場和香港離岸市場緊密聯(lián)系起來。把香港作為人民幣“走出去”的支點(diǎn),在各國逐步發(fā)展人民幣離岸市場,是人民幣國際化的有效途徑。

    優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)鼓勵商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新

    初級產(chǎn)品在貿(mào)易中的過大比重是大連跨境人民幣長遠(yuǎn)發(fā)展的“硬傷”。在微觀層面,要積極鼓勵企業(yè)提升產(chǎn)品的科技含量和附加值,不斷開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品;在宏觀層面,則要努力調(diào)整大連地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),以增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭力和企業(yè)在貿(mào)易中的主動權(quán)。另一方面,要大力推動商業(yè)銀行對其跨境人民幣金融產(chǎn)品及服務(wù)的開發(fā)創(chuàng)新,讓跨境人民幣業(yè)務(wù)的吸引力不斷上升。

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