淺談貨幣政策對我國商業(yè)銀行績效的影響

北京工業(yè)大學(xué) 張宇

貨幣政策是央行對貨幣發(fā)行、信用和利率進行控制和調(diào)節(jié)的策略和措施，是國家為了實現(xiàn)經(jīng)濟目標而采取的金融手段之一。隨著我國經(jīng)濟體制改革不斷深入，貨幣政策對宏觀經(jīng)濟的影響也越來越顯著。商業(yè)銀行是我們金融體系的主體，商業(yè)銀行對吸納存款、發(fā)放貸款和保證社會經(jīng)濟平穩(wěn)運行起到十分重要的作用。作為現(xiàn)代大型企業(yè)，商業(yè)銀行績效和貨幣政策息息相關(guān)，貨幣政策的變化會影響商業(yè)銀行的經(jīng)營策略和管理重心的偏移。貨幣政策的存款準備金率的調(diào)整會反映出國家對經(jīng)濟大環(huán)境的發(fā)展預(yù)期判斷，進而會影響商業(yè)銀行的內(nèi)部和外部經(jīng)營環(huán)境。近年來，為了應(yīng)對國際金融危機和國內(nèi)經(jīng)濟過熱的挑戰(zhàn)，央行多次調(diào)整貨幣政策對宏觀經(jīng)濟發(fā)展走向進行糾正，例如，在2010年，央行連續(xù)6次上調(diào)存款準備金率；2012年上半年連續(xù)兩次實施降息并下調(diào)存款準備金率，這些貨幣政策不僅有效貫徹落實了中央經(jīng)濟工作會議精神，也對商業(yè)銀行績效產(chǎn)生了一系列的影響。

1 貨幣政策與商業(yè)銀行績效理論

1.1 貨幣政策概念及作用

貨幣政策是政府中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)總量和對貨幣有關(guān)的利率進行調(diào)整的一系列措施，貨幣政策通常是指央行為了實現(xiàn)某種既定經(jīng)濟發(fā)展目標而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的措施和手段，例如，在信貸、利率和外匯等方面進行控制和管理。貨幣政策的目的是影響經(jīng)濟發(fā)展走勢，通常在宏觀經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)預(yù)警問題時進行，比如確保經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長、抑制通貨膨脹和促進社會群體就業(yè)等。貨幣政策制定的依據(jù)是經(jīng)濟學(xué)中對貨幣理論，同時也和當(dāng)前社會經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀存在高度相關(guān)性。由于經(jīng)濟問題的敏感性，貨幣政策在頒布時一般不直接公開政策制定的詳細目標，需要對其進行解讀來揣測央行調(diào)整貨幣政策的意圖。貨幣政策可以分為積極貨幣政策和穩(wěn)健貨幣政策等。前者降低利率，加大貨幣供給力度以達到刺激投資和外貿(mào)出口；后者則提高利率，保持貨幣供給平穩(wěn)或者減少以抑制通貨膨脹。2012年以來央行貨幣政策如表1所示：

表1 2012年以來央行貨幣政策一覽表

1.2 商業(yè)銀行定位及績效來源

商業(yè)銀行得名于銀行發(fā)展歷史上的吸納存款、發(fā)放貸款的商業(yè)行為，隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展，國內(nèi)的商業(yè)銀行也伴隨著改革開放和社會進步不斷發(fā)展壯大，對國民經(jīng)濟發(fā)展所起的作用也越來越大。商業(yè)銀行需要遵守相關(guān)的法律法規(guī)，按照工商企業(yè)經(jīng)營模式以金融產(chǎn)品為服務(wù)為經(jīng)營對象，自負盈虧，追求利潤最大化。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)包括個人金融業(yè)務(wù)和企業(yè)金融業(yè)務(wù)，圍繞著資金進行資產(chǎn)經(jīng)營和管理，和貨幣政策關(guān)聯(lián)密切。商業(yè)銀行績效不僅和其自身的經(jīng)營理念、市場定位和管理水平相關(guān)，而且績效會受到銀行外部環(huán)境影響而發(fā)生波動，貨幣政策對銀行績效具有較強的影響作用。對商業(yè)銀行績效評估通常從資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、收益狀況和流動性等方面進行考核。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表是評價其績效的重要參考依據(jù)之一，其中的負債包括各類定活期存款和中短期借款等，資產(chǎn)包括貸款放款和投資等，這些都和貨幣政策息息相關(guān)。

2 商業(yè)銀行風(fēng)險分析

2.1 利率風(fēng)險

利率是在一定期限內(nèi)獲得的利息和本金的比率，利率具有宏觀和微觀兩方面的含義。宏觀方面利率反映了資金供求總量趨于平衡時的借貸價格，微觀方面利率反映了資金持有主體的經(jīng)濟收益或者代價。利率變化會影響投資者和貸款者的金融行為，投資者期望利率越高越好來提高收益，貸款者希望利率越低越好來減少成本。對于商業(yè)銀行而言，貨幣政策產(chǎn)生利率風(fēng)險，利率水平的變化會影響銀行金融產(chǎn)品的價格和收益率從而給銀行帶來資產(chǎn)損失。利率風(fēng)險是金融領(lǐng)域的基本風(fēng)險之一，不僅會影響銀行利差這一利潤主要來源的穩(wěn)定性，還會產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)影響銀行的非利息收入。商業(yè)銀行在績效管理中需要對利率水平進行預(yù)測和控制來預(yù)防利率風(fēng)險。

2.2 信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是一種借款人違約不能按期償還借款所產(chǎn)生的風(fēng)險，信用風(fēng)險將影響商業(yè)銀行資產(chǎn)回收的效率，可能得不到預(yù)期的收益而產(chǎn)生財務(wù)損失。信用風(fēng)險的類型包括違約風(fēng)險、市場風(fēng)險和收入風(fēng)險等。信用風(fēng)險具有潛在性和長期性等特點，而且對商業(yè)銀行績效有較強的破壞性和較難的可控性，不僅會影響商業(yè)銀行的經(jīng)營利潤，也會導(dǎo)致壞賬和不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。信用風(fēng)險的預(yù)防和管理對商業(yè)銀行有著重要的現(xiàn)實意義，如果商業(yè)銀行自身或者客戶的信用評級下降，這意味著違約的可能性增大，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的價值就會產(chǎn)生波動和下滑。貨幣政策會對信用風(fēng)險產(chǎn)生導(dǎo)向，使得資金或者債券的市場價格發(fā)生變化，從而會影響投資者的投資心理和市場預(yù)期，從而使得投資周期、預(yù)期收益和實際購買力發(fā)生變化，進而影響商業(yè)銀行績效。

3 貨幣政策影響途徑分析

3.1 利率變動影響分析

作為貨幣政策的直接杠桿工具，利率在貨幣政策的傳導(dǎo)過程中具有重要的作用。貨幣政策中對利率變動可以調(diào)節(jié)利率水平和利率結(jié)構(gòu)，對社會的資金供求關(guān)系產(chǎn)生影響，對經(jīng)濟發(fā)展過程中出現(xiàn)的過冷或者過熱現(xiàn)象進行改善。利率包括央行銀行基準利率和商業(yè)銀行存貸款利率以及允許的浮動范圍等。對國內(nèi)的商業(yè)銀行而言，利率變動是國家對經(jīng)濟發(fā)展的一種宏觀調(diào)控，商業(yè)銀行必須無條件貫徹執(zhí)行，可以在允許的范圍內(nèi)根據(jù)自身經(jīng)營發(fā)展的實際情況進行微調(diào)。貨幣政策中對利率變動目的之一是為了穩(wěn)定金融市場秩序，對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理有積極的作用。商業(yè)銀行在利率變動預(yù)期強烈時應(yīng)該積極調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略和產(chǎn)品策略，未雨綢繆早做準備，尋求借助利率變動實現(xiàn)商業(yè)利益最大化，以此對績效進行鞏固和提高。

3.2 存款準備金率變動影響分析

存款準備金是央行存放的商業(yè)銀行資金，其目的是確保商業(yè)銀行的客戶提款和資金清算工作能夠順利進行，存款準備金制度迫使商業(yè)銀行必須對資金進行部分保留來支持商業(yè)銀行的日常工作。存款準備金率是央行規(guī)定的對商業(yè)銀行的官方利率，其利率水平影響了商業(yè)銀行實際可控的貸款資金總額。就一般情況而言，存款準備金率提高則商業(yè)銀行會降低商業(yè)銀行的績效預(yù)期，反之則提高了商業(yè)銀行的資金價值，可以為商業(yè)銀行擴大貸款規(guī)模創(chuàng)造有利條件。存款準備金率變動的出發(fā)點是進行宏觀調(diào)控，對社會實際存在的貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生較強的影響，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)存款準備金率的變動趨勢快速調(diào)整自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，積極優(yōu)化金融產(chǎn)品不斷提高績效水平。

4 結(jié)語

貨幣政策對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響是多方面的，其中對績效的影響和商業(yè)銀行的發(fā)展息息相關(guān)，商業(yè)銀行需要對央行的貨幣政策產(chǎn)生足夠的重視來穩(wěn)定和促進自身的績效水平。就世界經(jīng)濟發(fā)展歷史來看，全球性金融危機的產(chǎn)生時有發(fā)生，國內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境也在央行的貨幣政策調(diào)控之下穩(wěn)中求進。經(jīng)過多年的金融體制改革，目前我國的商業(yè)銀行的資產(chǎn)總額已經(jīng)相當(dāng)可觀，對經(jīng)濟建設(shè)的促進作用與日俱增，同時受到國內(nèi)外社會經(jīng)濟環(huán)境的影響也越來越顯著。作為現(xiàn)代化的企業(yè)，商業(yè)銀行需要認真研究和領(lǐng)會央行貨幣政策的意圖和作用，與中央保持一致，響應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展趨勢來積極應(yīng)對貨幣政策帶來的機遇和挑戰(zhàn)。在復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境中保持和發(fā)展商業(yè)銀行績效，不僅對商業(yè)銀行的發(fā)展有著現(xiàn)實的經(jīng)濟意義，也對處在歷史發(fā)展最好機遇時期的中國具有重要的社會意義。

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