論利率市場(chǎng)化和浙江民間金融改革

廣發(fā)銀行杭州分行 錢(qián)佳琛

1 利率市場(chǎng)化概述

利率市場(chǎng)化是指將金融市場(chǎng)上的利率決定權(quán)交由市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身情況和對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的判斷自發(fā)確定利率水平，形成了一個(gè)以市場(chǎng)供求為基本影響因素、央行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)、貨幣市場(chǎng)利率為傳感器的一種機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果。

利率市場(chǎng)化對(duì)一國(guó)金融市場(chǎng)的影響重大，使銀行體系面臨著嚴(yán)重的不確定性，一般而言，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)占有率，銀行間會(huì)通過(guò)上調(diào)利率水平維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而這正是加重了銀行風(fēng)險(xiǎn)的原因。由于市場(chǎng)信息具有很大的不確定性，商業(yè)銀行常常會(huì)因?yàn)榘盐詹蛔∈袌?chǎng)風(fēng)向和利率的靈活變化而產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。如逆向選擇效應(yīng)將原本應(yīng)由存款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到了銀行，使信貸風(fēng)險(xiǎn)加劇。

我國(guó)自1996年開(kāi)放了同業(yè)拆借利率以來(lái)，又開(kāi)設(shè)了國(guó)債市場(chǎng)利率為我國(guó)市場(chǎng)利率提供了可以參考的基準(zhǔn)利率，為利率市場(chǎng)化打下了牢實(shí)的基礎(chǔ)。調(diào)整利率結(jié)構(gòu)、完善交易品種、提高監(jiān)管水平、放開(kāi)貸存款利率，中國(guó)正在一步一步地完全實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化。

2 最新的利率改革

改革是近幾年來(lái)一直位居前列的熱詞，十八大上金融系統(tǒng)代表團(tuán)隊(duì)提出面對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的諸多不確定性，首要任務(wù)就是要加快推進(jìn)利率和匯率的市場(chǎng)化，促進(jìn)推進(jìn)民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。由于利率變化對(duì)銀行的影響重大，銀行風(fēng)險(xiǎn)需要以利率工具加以控制。調(diào)整不良貸款的水平，對(duì)于大型銀行注重穩(wěn)健的推行改革，引領(lǐng)它們成為利率市場(chǎng)化的領(lǐng)頭羊，促進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步發(fā)展。

今年三月份溫家寶總理主持的國(guó)務(wù)院常委會(huì)議設(shè)立了浙江溫州市作為金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，其中利率改革的內(nèi)容為溫州創(chuàng)造了非常好的發(fā)展機(jī)遇。為了促進(jìn)溫州金融市場(chǎng)在短期利率市場(chǎng)上能夠取得突破，溫州政府打破利率雙軌制的模式實(shí)行充分的利率市場(chǎng)化。推行存貸款利率的調(diào)整幅度大于央行的基準(zhǔn)利率，對(duì)短期借貸資金更加放開(kāi)管制，通過(guò)一些小的商業(yè)銀行和信貸公司先推行，再逐步通過(guò)大中型的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步的向溫州的整個(gè)金融體系推行的兩步走方案。

3 金融改革概述

中國(guó)的金融體制改革主要是為了適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，形成了一個(gè)以中央銀行為核心、以專業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的體系格局。中國(guó)人民銀行作為我國(guó)的中央銀行對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和規(guī)范。專業(yè)銀行基本上內(nèi)部實(shí)行三級(jí)管理，其他金融機(jī)構(gòu)實(shí)行企業(yè)化管理，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的盈利效果和內(nèi)部管理系統(tǒng)的革新。

利率政策作為金融改革一個(gè)重要方面，近年來(lái)提高過(guò)低的利率增加利率檔次，根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)向和供求原理隨時(shí)實(shí)行浮動(dòng)利率，增加企事業(yè)的定期存貸款利率，加強(qiáng)利率市場(chǎng)化的步伐。銀行在利率市場(chǎng)化的推行過(guò)程中作為一方很大的受益者，雖然其受特惠政策中走出進(jìn)一步開(kāi)放加大了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，但是伴隨風(fēng)險(xiǎn)的增大銀行的收益無(wú)疑也將進(jìn)一步增大[4]。

4 浙江民間金融的試點(diǎn)

在浙江溫州市建立金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，制定了“省12條”，旨在規(guī)范發(fā)展民間融資促進(jìn)金融創(chuàng)新，以及如何利用個(gè)人向境外直接進(jìn)行投資的方法討論。通過(guò)從中小企業(yè)融資難、民間投資難的問(wèn)題著手，溫州市加強(qiáng)機(jī)制體制改革創(chuàng)新，推進(jìn)金融向綜合的方向發(fā)展，建立中小企業(yè)金融服務(wù)中心，構(gòu)建與溫州經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的多元化金融體系格局，使金融也逐步成為溫州市的支柱性產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

溫州市試點(diǎn)實(shí)驗(yàn)區(qū)實(shí)施堅(jiān)持系統(tǒng)推進(jìn)、創(chuàng)新為要、項(xiàng)目運(yùn)作的手段方式，著重把握金融改革與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、金融創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同生存的關(guān)系、政府宏觀調(diào)控和企業(yè)自主把握市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，促進(jìn)溫州金融體系能夠穩(wěn)中求進(jìn)。

溫州試點(diǎn)實(shí)驗(yàn)區(qū)通過(guò)搭建一批小型的金融服務(wù)平臺(tái)，建立小型的融資服務(wù)中心擔(dān)保中心，吸取一批民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，出臺(tái)一批直接融資的合作項(xiàng)目，初步為金融系統(tǒng)改革注入了新鮮的血液。溫州試點(diǎn)實(shí)驗(yàn)區(qū)正在加快建立地方監(jiān)督體系，推進(jìn)農(nóng)村的金融試點(diǎn)改革，促進(jìn)金融改革項(xiàng)目的全方位、多層次有條不紊的推進(jìn)。

5 利率市場(chǎng)化和浙江民間金融改革的意義

利率市場(chǎng)化使得金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展有了更加規(guī)范的金融環(huán)境，相對(duì)于以前的市場(chǎng)主體單一、融資工具少、運(yùn)作效率低的問(wèn)題，資金不能在行業(yè)之間順利流動(dòng)，貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的脫節(jié)使社會(huì)各個(gè)資本配置環(huán)節(jié)缺乏活力，利率市場(chǎng)化對(duì)于促進(jìn)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展有著不可替代作用。銀行是資金流動(dòng)的中轉(zhuǎn)地，利率改革對(duì)銀行改革的影響重大，按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立的商業(yè)銀行在自負(fù)盈虧自主經(jīng)營(yíng)的模式下，實(shí)現(xiàn)銀行由行政導(dǎo)向轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)為導(dǎo)向的模式更有利于促進(jìn)銀行的效率最大化。

另外，利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行創(chuàng)新提供了可能性，銀行可以自主地根據(jù)利率水平和市場(chǎng)供求關(guān)系確定金融產(chǎn)品的價(jià)格，雖然加大了銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，但是同時(shí)也成為商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的強(qiáng)大動(dòng)力，為資產(chǎn)保值增值提供了機(jī)會(huì)。

浙江民間金融改革，使符合小額貸款公司能夠轉(zhuǎn)型成村鎮(zhèn)銀行，促進(jìn)了民間資本能夠光明正大地走入金融業(yè)，確保了民間金融的合法身份。通過(guò)機(jī)制體制的創(chuàng)新，銀行業(yè)注入的新的血液給金融行業(yè)注入了更加旺盛的生命力，與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相匹配的多元化金融服務(wù)，增強(qiáng)了金融界分散風(fēng)險(xiǎn)和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，為全國(guó)的金融體制改革提供了先例和寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

銀行的存貸款作用更加顯著，從根本上解決溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持和制度保障。民間金融業(yè)的發(fā)展突破融資難的問(wèn)題，銀行等金融機(jī)構(gòu)摒棄嫌貧愛(ài)富的不良思想，更多的給予小企業(yè)的幫助，促進(jìn)了銀行與企業(yè)間和諧關(guān)系的建立，促進(jìn)金融改革經(jīng)驗(yàn)在全國(guó)的推廣。

6 浙江金融發(fā)展的新方向

十八大確定了我國(guó)總的金融發(fā)展新方向，實(shí)現(xiàn)新型低碳環(huán)保經(jīng)濟(jì)，靠創(chuàng)新推動(dòng)金融改革的意見(jiàn)已經(jīng)在人民心中達(dá)成了共識(shí)。促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，依靠現(xiàn)代金融的依托，發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)了了市場(chǎng)化改革。

浙江省將在貫徹十八大提出的金融改革創(chuàng)新基礎(chǔ)上進(jìn)一步地推動(dòng)地方金融改革的發(fā)展，探索出一條與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)相關(guān)聯(lián)的金融體制創(chuàng)新發(fā)展道路，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和地方經(jīng)濟(jì)實(shí)體的升級(jí)。

推動(dòng)科技與創(chuàng)新與金融的融合，開(kāi)辟途徑，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，發(fā)展地方金融機(jī)構(gòu)，建立完善的金融服務(wù)體系格局，加強(qiáng)對(duì)中小金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度。通過(guò)對(duì)浙江省試點(diǎn)地區(qū)的創(chuàng)新考察，積極吸取經(jīng)驗(yàn)激發(fā)全社會(huì)參與地方金融改革的積極性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型[4]。

浙江紹興銀行的試點(diǎn)工作更是為浙江金融創(chuàng)新發(fā)展方向提供了新思路，重視對(duì)小企業(yè)的貸款扶持和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的保護(hù)力度，以服務(wù)實(shí)體為導(dǎo)向，浙江各商業(yè)銀行要積極突破中小企業(yè)融資難的方式方法。完善金融服務(wù)支撐工作，鼓勵(lì)小額貸款機(jī)構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，保障金融產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，不斷推動(dòng)浙江省的金融改革的發(fā)展。

[1]周苗苗,趙凡繁,吳沖鋒.民間金融的獨(dú)特形式——合會(huì)[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué),2004(05).

[2]鄭振龍,林海.民間金融的利率期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分析：來(lái)自標(biāo)會(huì)的檢驗(yàn)[J].金融研究,2005(04).

[3]夏斌,陳道富.國(guó)內(nèi)金融改革必須達(dá)到的兩種狀態(tài)[J].內(nèi)蒙古金融研究,2011(03).

[4]鄭耀群,周新生.民間金融的發(fā)展趨勢(shì)和制度安排[J].經(jīng)濟(jì)研究參考,2008(12).