中小進(jìn)出口企業(yè)供應(yīng)鏈融資問(wèn)題研究

冷 靜

(山東外貿(mào)職業(yè)學(xué)院，山東 青島 266100)

一、中小進(jìn)出口企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的意義

(一)供應(yīng)鏈融資降低了融資門(mén)檻

中小企業(yè)由于自身經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)規(guī)模小、財(cái)務(wù)信息不完整等原因，很難通過(guò)傳統(tǒng)的信貸方式獲得融資。供應(yīng)鏈融資解決了中小進(jìn)出口企業(yè)無(wú)法提供固定資產(chǎn)抵押、信用擔(dān)?；蚴谛蓬~度不足的融資困境。

由于供應(yīng)鏈融資一般以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為切入點(diǎn)，以上下游配套企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，核心企業(yè)可以為上下游企業(yè)提供相關(guān)的擔(dān)保，從而提高了中小企業(yè)的信用，降低了融資門(mén)檻。以加工貿(mào)易為例，我國(guó)加工貿(mào)易環(huán)節(jié)中的企業(yè)大多為中小企業(yè)，但加工貿(mào)易核心企業(yè)一般具有較強(qiáng)的實(shí)力，可以為整個(gè)供應(yīng)鏈融資提供信用基礎(chǔ)。此外，供應(yīng)鏈融資可以以貨物質(zhì)押或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓作為授信條件，銀行授信審查不再只側(cè)重審核企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，而是關(guān)注融資企業(yè)的合作伙伴，關(guān)注其所處產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠穹€(wěn)固及供應(yīng)鏈管理水平。若貿(mào)易背景真實(shí)，貨物流或應(yīng)收賬款可控，商業(yè)銀行便可為其制定解決方案和提供融資組合。

(二)供應(yīng)鏈融資節(jié)省了融資成本

傳統(tǒng)融資方式中，中小企業(yè)由于資信較低，即使獲得貸款也要付出很高的融資成本。而供應(yīng)鏈融資由于有了核心企業(yè)和物流企業(yè)的參與和擔(dān)保，金融服務(wù)渠道范圍更廣，融資條款往往要比成員企業(yè)分散融資更加優(yōu)惠。

(三)供應(yīng)鏈融資滿足了中小進(jìn)出口企業(yè)多種金融服務(wù)的需要

供應(yīng)鏈融資是一種綜合的金融服務(wù)。商業(yè)銀行通過(guò)與保險(xiǎn)公司、物流公司等外部機(jī)構(gòu)合作，針對(duì)中小企業(yè)在不同供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的融資問(wèn)題，“量身定做”整體解決方案。將裝船前融資與裝船后融資、預(yù)付款融資與應(yīng)收賬款融資、國(guó)際貿(mào)易與國(guó)內(nèi)貿(mào)易聯(lián)結(jié)起來(lái)，不僅可以滿足企業(yè)的交易支付和現(xiàn)金流量控制，而且可以幫助企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，規(guī)避匯率和信用風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的利用率。

(四)供應(yīng)鏈融資增強(qiáng)了中小進(jìn)出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

供應(yīng)鏈中處于弱勢(shì)地位的中小進(jìn)出口企業(yè)，采購(gòu)環(huán)節(jié)往往占用其大量資金，而銷售資金回籠的周期又很長(zhǎng)，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，影響整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃。通過(guò)供應(yīng)鏈融資，企業(yè)只需支付較少的保證金或提供成本很低的信用擔(dān)保，就可以迅速獲得便捷的金融服務(wù)與足夠的資金支持，從而及時(shí)、順利地完成進(jìn)出口貿(mào)易，進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，更新設(shè)備、提高生產(chǎn)效率，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、中小進(jìn)出口企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的模式

(一)預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資模式是以買賣雙方簽定真實(shí)貿(mào)易合同所產(chǎn)生的預(yù)付賬款為基礎(chǔ)，以預(yù)付賬款下買方對(duì)賣方的提貨權(quán)或以在途存貨或庫(kù)存存貨作為融資擔(dān)保，由銀行向買方提供的授信服務(wù)。處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)在交易中往往需要向核心企業(yè)支付預(yù)付賬款，才能獲得生產(chǎn)所需的原材料、產(chǎn)成品等，延長(zhǎng)了企業(yè)資金的占用時(shí)間，從而產(chǎn)生融資需求。預(yù)付賬款融資模式的一般業(yè)務(wù)流程包括:1.買賣雙方簽訂購(gòu)銷合同，并向經(jīng)辦行申請(qǐng)辦理融資業(yè)務(wù);2.買方從銀行獲取既定倉(cāng)單質(zhì)押的貸款額度，專門(mén)用于向供應(yīng)商支付該項(xiàng)交易的貨款;3.銀行審查核心企業(yè)的資信狀況及回購(gòu)能力，若審查通過(guò)，則與供應(yīng)商簽訂質(zhì)量保證及回購(gòu)協(xié)議;4.銀行與倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方簽署倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議;5.賣方收到銀行同意對(duì)買方貸款的通知后，向指定倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨，并取得倉(cāng)單;6.購(gòu)買方向銀行繳納承兌手續(xù)費(fèi)及保證金;7.賣方將倉(cāng)單質(zhì)押給銀行，銀行為賣方開(kāi)立以買方為出票人，賣方為收款人的銀行承兌匯票;8.買方向銀行繳存保證金，銀行發(fā)放相應(yīng)比例商品提貨權(quán)給買方，直到保證金賬戶金額等于匯票的金額;9.買方獲得商品提貨權(quán)后提取貨物(見(jiàn)圖1)。

圖1 預(yù)付賬款融資模式流程

預(yù)付賬款融資模式實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)杠桿采購(gòu)，中小企業(yè)通過(guò)該業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，不必一次性支付全額貨款，有效緩解了短期資金壓力。

(二)存貨質(zhì)押融資模式

存貨質(zhì)押融資模式是指供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)以其擁有的原材料、半成品和產(chǎn)成品等存貨為融資擔(dān)保，銀行以存貨的價(jià)值和合作企業(yè)提供的信息為基礎(chǔ)，為該融資企業(yè)提供所需貸款，并以銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來(lái)源的融資模式。企業(yè)為滿足自身業(yè)務(wù)發(fā)展，往往需要提前備貨，加之產(chǎn)品的生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)時(shí)間較長(zhǎng)，庫(kù)存將占用大量資金，難以實(shí)現(xiàn)資金的迅速回籠，影響企業(yè)的正常運(yùn)作和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)。而存貨融資模式則是針對(duì)從存貨入庫(kù)到銷售過(guò)程中出現(xiàn)資金短缺的中小企業(yè)提供的融資服務(wù)。

存貨質(zhì)押融資應(yīng)用于國(guó)際貿(mào)易中，最為常見(jiàn)的是倉(cāng)單質(zhì)押，即進(jìn)口商以在庫(kù)動(dòng)產(chǎn)原材料、半成品或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)貸款，物流企業(yè)經(jīng)銀行審核授權(quán)后，以第三方的身份承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，受銀行委托在進(jìn)口商品運(yùn)輸、報(bào)關(guān)、報(bào)檢、通關(guān)和轉(zhuǎn)運(yùn)等過(guò)程中實(shí)施監(jiān)管，提供服務(wù)，以協(xié)助銀行控制到港商品。在融資銀行、進(jìn)口商與物流公司簽訂了抵押物管理協(xié)議，融資銀行與進(jìn)口商簽訂了倉(cāng)單質(zhì)押融資協(xié)議的前提下，一般業(yè)務(wù)流程包括:1.出口商與進(jìn)口商簽訂購(gòu)貨合同;2.進(jìn)口商作為借款人向融資銀行繳納保證金，請(qǐng)求開(kāi)立信用證;3.融資銀行向出口商開(kāi)立信用證，由出口商銀行通知;4.出口商銀行向出口商通知信用證;5.出口商發(fā)貨;6.出口商將包括提單在內(nèi)的全套信用證單據(jù)提交至出口商銀行;7.出口商銀行向開(kāi)證行(融資銀行)交單;8.開(kāi)證行(融資銀行)在審核單據(jù)無(wú)誤后付款;9.出口商銀行向出口商劃撥款項(xiàng);10.融資銀行將提單交給物流公司，物流公司提貨、存?zhèn)}并簽發(fā)倉(cāng)單給融資銀行;11.在倉(cāng)單融資期限內(nèi)，進(jìn)口商向境內(nèi)經(jīng)銷商轉(zhuǎn)售貨物;12.國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商向進(jìn)口商支付貨款;13.進(jìn)口商用該貨款償還銀行貸款;14.融資銀行向物流公司發(fā)出指令，要求其放貨給進(jìn)口商;15.進(jìn)口商結(jié)清有關(guān)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，物流公司向進(jìn)口商放貨;16.進(jìn)口商向經(jīng)銷商放貨。

(三)應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是指融資企業(yè)利用未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理貸款的融資模式。金融機(jī)構(gòu)首先要對(duì)企業(yè)本身資信進(jìn)行評(píng)估，然后要著重關(guān)注買方(核心企業(yè))是否具備還款能力，交易風(fēng)險(xiǎn)是否在掌控之內(nèi)以及整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)欠穹€(wěn)固等。核心企業(yè)在其中起到擔(dān)保作用，如果融資企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)企業(yè)的海外應(yīng)收賬款余額已經(jīng)超過(guò)1000億美元，并以每年150億美元的速度增長(zhǎng)。應(yīng)收賬款融資可以幫助出口企業(yè)盤(pán)活應(yīng)收賬款，加速資金周轉(zhuǎn)，改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，降低管理成本，并且可以通過(guò)提前結(jié)匯，減少匯兌損失。

常見(jiàn)的應(yīng)收賬款融資主要有三種方式:1.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，供應(yīng)商以應(yīng)收賬款的債權(quán)作為質(zhì)押品向金融機(jī)構(gòu)融資，如果購(gòu)買方無(wú)力或拒絕付款，金融機(jī)構(gòu)可向供應(yīng)商要求償還貸款;2.應(yīng)收賬款保理，在該種方式下由銀行承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資企業(yè)不附有追索權(quán);3.應(yīng)收賬款證券化，即企業(yè)將未來(lái)能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為在金融市場(chǎng)可流通的證券。

應(yīng)收賬款融資的一般業(yè)務(wù)流程包括:1.出口商與進(jìn)口商簽訂購(gòu)貨合同;2.進(jìn)口商(核心企業(yè))向出口商(中小企業(yè))發(fā)出應(yīng)收賬款單據(jù);3.出口商將應(yīng)收賬款單據(jù)質(zhì)押給銀行，申請(qǐng)貸款;4.進(jìn)口商(或進(jìn)口商銀行、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu))向銀行出具付款承諾書(shū)，為出口商貸款進(jìn)行擔(dān)保;5.銀行發(fā)放貸款給出口商;6.應(yīng)收賬款到期后進(jìn)口商按應(yīng)收賬款單據(jù)的金額支付給銀行。

此外，銀行還可以針對(duì)接到訂單但存在采購(gòu)資金緊張和賒銷賬款風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)提供“訂單融資(或打包放款)+裝船后應(yīng)收賬款融資”的解決方案。企業(yè)將所采購(gòu)的未出口貨物或者其他現(xiàn)貨質(zhì)押給銀行，由銀行指定的倉(cāng)儲(chǔ)管理公司監(jiān)管，從而獲得出口裝船前采購(gòu)、生產(chǎn)和裝運(yùn)的資金。

圖2 應(yīng)收賬款融資模式流程

(四)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)

由于供應(yīng)鏈中涉及多種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它們相互交織，沒(méi)有嚴(yán)格的劃分，因此各種融資模式的適用條件也并不絕對(duì)，在具體的運(yùn)作過(guò)程中，可根據(jù)實(shí)際情況選擇相應(yīng)模式，當(dāng)然也可綜合多種模式加以運(yùn)用。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行都不同程度地開(kāi)展了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，但總體來(lái)說(shuō)尚處于探索、發(fā)展階段，產(chǎn)品和服務(wù)各具特色。如中國(guó)銀行的“達(dá)”系列貿(mào)易融資產(chǎn)品;深圳發(fā)展銀行的“供應(yīng)鏈金融”和“池金融”;工商銀行的“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”;招商銀行推出的針對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品;匯豐銀行的“以買方為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資”;浦發(fā)銀行“浦發(fā)創(chuàng)富”旗下的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”以及光大銀行的“金色鏈”等。

表1 常見(jiàn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)

三、中小進(jìn)出口企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題

(一)企業(yè)缺乏供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)知識(shí)

很多中小進(jìn)出口企業(yè)主本身不具備專業(yè)知識(shí)，競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)供應(yīng)鏈融資缺乏認(rèn)識(shí)，不了解如何有效利用金融資源，不能利用融資業(yè)務(wù)將上下游企業(yè)結(jié)合起來(lái)，針對(duì)供應(yīng)鏈特點(diǎn)與自身情況進(jìn)行有效融資，因而失去了許多融資機(jī)會(huì)，降低了企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的反應(yīng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)部分企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在漏洞

一些中小進(jìn)出口企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，會(huì)計(jì)部門(mén)及崗位設(shè)置混亂，一些會(huì)計(jì)人員無(wú)證上崗，企業(yè)賬目混亂，財(cái)產(chǎn)信息不實(shí)、數(shù)據(jù)失真等現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。由此，直接導(dǎo)致這些企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不透明或財(cái)務(wù)混亂的局面，使企業(yè)很難獲得金融機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)鏈中其他機(jī)構(gòu)的信任，在融資中處于十分被動(dòng)的境地。

(三)在供應(yīng)鏈中處于弱勢(shì)

在供應(yīng)鏈融資中，中小進(jìn)出口企業(yè)通常依附于核心企業(yè)，往往在交易中處于弱勢(shì)，沒(méi)有主導(dǎo)權(quán)，容易成為短期利益的犧牲品。如果核心企業(yè)通過(guò)損害供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的利益來(lái)滿足自身要求，將導(dǎo)致整條供應(yīng)鏈企業(yè)集體非理性操作等情況發(fā)生，使中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

(四)信息流無(wú)法共享

供應(yīng)鏈上各節(jié)點(diǎn)的信息流貫穿于各企業(yè)之間商務(wù)活動(dòng)的始終，而處理好信息流也是供應(yīng)鏈長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展的必要因素之一。但是由于國(guó)內(nèi)各領(lǐng)域電子信息技術(shù)發(fā)展參差不齊，進(jìn)出口企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及第三方物流企業(yè)的信息技術(shù)應(yīng)用水平也不盡相同，使得開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)所必需的信息流共享很難得到滿足，進(jìn)而影響到物流與資金流的對(duì)接程序。

(五)外部融資環(huán)境不完善

由于供應(yīng)鏈融資在我國(guó)尚處于起步階段，核心企業(yè)缺乏供應(yīng)鏈管理的意識(shí)與能力，國(guó)內(nèi)物流業(yè)管理尚不規(guī)范，加之金融行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈融資體系建設(shè)尚未完善，風(fēng)險(xiǎn)控制手段較落后，政策和法律法規(guī)也不健全，這些因素都使中小進(jìn)出口企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資面臨巨大阻力。

四、推動(dòng)中小進(jìn)出口企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的對(duì)策

在過(guò)去的十幾年里，由于低廉的資源和人力成本，我國(guó)中小進(jìn)出口企業(yè)憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)在國(guó)際市場(chǎng)取得了很大成功。但受國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升和人民幣升值等因素影響，企業(yè)的成本不斷上升。因此，中小進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，通過(guò)積極進(jìn)行供應(yīng)鏈融資，降低成本、形成價(jià)值增值，提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。

(一)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，強(qiáng)化供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)，中國(guó)進(jìn)出口企業(yè)亟須加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理來(lái)優(yōu)化資源配置，從供應(yīng)鏈內(nèi)部提升資本運(yùn)轉(zhuǎn)效率，積極建立規(guī)范化、科學(xué)化和制度化的供應(yīng)鏈管理體制，進(jìn)而最大限度地降低供應(yīng)鏈融資整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)今的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從單個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)演變?yōu)楣?yīng)鏈整體實(shí)力的較量，企業(yè)不能僅依靠自身的力量，必須發(fā)揮整個(gè)供應(yīng)鏈的效能，這就要求成員企業(yè)應(yīng)從供應(yīng)鏈整體利益出發(fā)，強(qiáng)化供應(yīng)鏈意識(shí)，自覺(jué)維護(hù)供應(yīng)鏈的整體利益。

(二)與物流企業(yè)、銀行建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系

物流企業(yè)是供應(yīng)鏈融資得以實(shí)施的基礎(chǔ)。貿(mào)易企業(yè)可以借助物流企業(yè)的專業(yè)技術(shù)來(lái)改造升級(jí)自身的物流體系，減少物流成本，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。此外，可以消除貿(mào)易企業(yè)與物流企業(yè)之間的信息不對(duì)稱情況，建立互信機(jī)制。

銀行對(duì)貿(mào)易企業(yè)信用度的評(píng)價(jià)是貿(mào)易企業(yè)能夠進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵。貿(mào)易企業(yè)與銀行建立長(zhǎng)期合作機(jī)制和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益關(guān)系，可以有效克服貿(mào)易企業(yè)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而大大增加貿(mào)易企業(yè)自身的信用度。

(三)全面提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，培育企業(yè)融資能力

首先，通過(guò)培養(yǎng)內(nèi)部員工，引進(jìn)先進(jìn)人才，更新技術(shù)與管理理念，研究市場(chǎng)需求和資金運(yùn)作方式，以誠(chéng)信為本打造企業(yè)的信用形象等方式提升企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。其次，初具規(guī)模的中小企業(yè)應(yīng)努力規(guī)范自己的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理行為，逐步提高信譽(yù)度，以增強(qiáng)籌集資金的能力。第三，企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化信用理念，努力在融資活動(dòng)中樹(shù)立起誠(chéng)實(shí)、守信的形象。

(四)構(gòu)建企業(yè)信息共享的網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)平臺(tái)

供應(yīng)鏈上的進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)團(tuán)結(jié)起來(lái)，努力構(gòu)建信息共享的網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)平臺(tái)，提升信息共享與管理技術(shù)水平，提高供應(yīng)鏈整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率，使企業(yè)能夠根據(jù)動(dòng)態(tài)信息及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，合理對(duì)供應(yīng)鏈中現(xiàn)有資源進(jìn)行優(yōu)化配置與高效整合，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的價(jià)值最大化。

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