我國出口型中小企業(yè)融資困境及對策

李慧娟

(河南理工大學經濟管理學院，河南焦作454000)

隨著中國經濟的快速發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國經濟持續(xù)增長的重要力量，數據顯示，我國進出口總額的60%是由中小企業(yè)來實現的。中小企業(yè)在社會中發(fā)揮的作用越來越被政府和社會各界關注，這些作用特別表現在穩(wěn)定經濟、吸納就業(yè)、擴大出口、提供社會服務等方面。當金融風暴席卷全球，國內企業(yè)遭遇了改革開放以來最大的挑戰(zhàn)。面對資金緊缺、資金鏈斷裂、市場不景氣、原材料價格大漲等難題，大企業(yè)已舉步維艱，中小企業(yè)的境遇更加艱難，依靠出口業(yè)務的中小企業(yè)更是雪上加霜[1]。從國際看，世界經濟復蘇進程艱難曲折，國際金融危機的深層次影響進一步顯現，主要發(fā)達經濟體增長動力不足，國際貿易投資保護主義強化;從國內看，出口型中小企業(yè)面臨不少新情況和新問題，生產要素成本上升較快，融資難、融資貴的問題依然突出，企業(yè)總體素質亟待提高，資源環(huán)境約束進一步趨緊。在出口型中小企業(yè)所面臨的問題中，融資難的問題已經成為制約其健康發(fā)展的瓶頸。

一、出口型中小企業(yè)的融資方式與現狀

《新帕爾格雷夫經濟學大詞典》對融資的解釋是，融資是指為支付超過現金的購貨款而采取的貨幣交易手段或為取得資產而集資所采取的貨幣手段。國內大部分人對融資的定義有兩種:一是資金融通;二是儲蓄向投資的轉化。從融資主體角度，可對企業(yè)融資方式進行三個層次的劃分:第一層次為外源融資和內源融資;第二層次將外源融資劃分為直接融資和間接融資;第三層閃則是對直接融資和間接融資再進行進一步細分。在實踐中，還經常根據資金來源和融資對象，將企業(yè)融資劃分為財政融資、銀行融資、商業(yè)融資、證券融資、民間融資和國際融資等。

在我國的現代化建設中，中小企業(yè)發(fā)揮著越來越重要的作用。據統(tǒng)計，目前我國工商注冊的中小企業(yè)已超過1 000萬戶，占全部注冊企業(yè)的90%以上，中小企業(yè)的工業(yè)總產值占全國的60%左右，實現利稅占40%，就業(yè)人數占70%，出口占60%左右，流通領域占全國零售網點90%以上，提供了大約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，在我國經濟體系中起著舉足輕重的作用。但是出口型中小企業(yè)的融資現狀并不樂觀。

(1)融資渠道有限。目前出口型中小企業(yè)融資渠道主要有三種:向銀行申請貸款、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票上市直接融資。由于融資受到種種限制，發(fā)行企業(yè)債券和股票上市融資對于出口型中小企業(yè)來說很困難。從目前的情況來看，銀行信貸資金仍然是出口型中小企業(yè)融資渠道的首要選擇。

(2)獲取融資的比例與其貢獻比例不相稱。伴隨經濟復蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續(xù)高升，實體經濟信貸需求日趨旺盛，與金融機構2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯。因此中小企業(yè)陷入更為嚴重的融資困境，大多數出口型中小企業(yè)難以從銀行獲得信貸融資，面臨資金鏈斷裂風險。目前，中小企業(yè)銀行貸款占主要金融機構貸款的比例確是非常低的，約為18%左右。在此我們將英國的中小企業(yè)與中國的中小企業(yè)在融資渠道及融資比例進行比較，如表1所示:

表1 中國與英國中小企業(yè)融資偏好方式之比較

由此表可知，在中小企業(yè)初創(chuàng)階段，英國的中小企業(yè)有72%的資金來源于企業(yè)業(yè)主及其自己的親屬，而中國的中小企業(yè)的資金來源于這兩部分的高達92.3%。此時中國的金融機構在中小企業(yè)的初創(chuàng)階段所發(fā)揮的作用比較小，中國的金融機構對中小企業(yè)的融資比例僅僅占到7.7%;在中小企業(yè)發(fā)展兩年以后，英國中小企業(yè)的融資來源中已經有56%來源于金融機構，而中國的中小企業(yè)通過金融機構融資的比例雖然有所擴大，可相對于國外來講，其比例還達不到國外中小企業(yè)在初創(chuàng)階段所獲得金融機構的融資比例;隨著中小企業(yè)的發(fā)展，在中小企業(yè)發(fā)展到五年處于穩(wěn)定階段以后，英國中小企業(yè)的融資渠道更偏好于金融機構，比例更是達到78.6%，而我國中小企業(yè)的融資依然是偏好于自有資金，對于向金融機構融資的比例卻僅僅只有20.5%，遠遠未發(fā)揮出金融機構給中小企業(yè)的融資能力，這說明在我國中小企業(yè)向金融機構融資的難度相對還是很大，獲取融資的比例很小。

(3)融資成本高。部分出口型中小企業(yè)即使從銀行貸到款，銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%～40%，高的甚至達80%。同時不少銀行還要求企業(yè)存單質押，使國有銀行綜合融資費率達到了11.65%，股份制銀行綜合融資費率達到了15.40%，如果是擔保貸款，再加上擔保機構平均2～3個百分點的擔保費率，融資成本就更高了。

二、出口型中小企業(yè)融資困境原因分析

為了解決中小企業(yè)融資難問題，近幾年國家也出臺了一系列政策，但效果并不是很理想。目前融資難、融資貴依然是中小企業(yè)包括出口型中小企業(yè)發(fā)展的最突出問題。出口型中小企業(yè)之所以會出現融資難、融資成本高，這其中既有出口型中小企業(yè)自身的原因，也有一些外部因素。

(一)出口型中小企業(yè)融資困境的內部原因分析

(1)財務狀況缺乏透明度。目前大多數出口型中小企業(yè)主要是以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的勞動密集型企業(yè)，大多抗風險能力弱，產業(yè)層次低，產品技術含量和附加值不高。同時，國際市場上由于受到經濟危機的影響，美國、歐洲、日本等主要經濟體出現了不同程度的萎縮及人民幣升值，造成出口型中小企業(yè)外部需求銳減，出口訂單減少;再加上中小企業(yè)稅費負擔高、原材料價格上漲、工資水平提高等一系列因素，造成了出口型中小企業(yè)面臨著生產成本急升、利潤下滑的局面。為了減輕企業(yè)負擔，大多數中小企業(yè)可能采取一些方法進行避稅，但結果可能導致自己的財務記錄更為不良，從而使得很多銀行不敢為其提供貸款。

(2)企業(yè)信用缺乏，限制融資渠道[2]。信用的缺乏也是出口型中小企業(yè)陷入融資困境的重要原因。企業(yè)信用制度沒有建立，個人信用更加落后，商業(yè)信用遭到破壞，造成全社會的信用危機，影響了經濟運行的效率，導致銀行對企業(yè)失去信任，銀行的貸款條件也越來越嚴。出口型中小企業(yè)就有資金缺乏，規(guī)模普遍較小，信用度缺乏，通過擔保、抵押貸款向金融機構籌資非常困難的特點。如果金融機構向這種狀態(tài)的中小企業(yè)發(fā)放貸款，最終就會出現企業(yè)無力償還貸款的狀況，企業(yè)的債務將變成不良資產，從而嚴重影響金融機構的經營效益，更嚴重的情況是金融機構失去對中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。

(3)缺乏適宜的可抵押資產。銀行為了避免和減少信貸資金的損失，往往要求企業(yè)對其貸款提供抵押資產。但對于出口型中小企業(yè)來說，其所能提供的土地和房屋等抵押物比較少，或難以提供符合抵押條件的抵押物，尋求擔保十分困難，因此貸款抵押率偏低，貸款風險較大，這樣就很難通過抵押貸款獲取資金。

(4)資產負債率太高。部分出口型中小企業(yè)負債結構不合理。資產負債率是企業(yè)負債總額與資產總額的比率，用來反映企業(yè)的長期償債能力。出口型中小型企業(yè)的資產負債率明顯高于大型出口企業(yè)，這一方面反映出出口型中小企業(yè)長期償債能力相對較差，另一方面也反映出其融資主要依靠負債方式取得，而通過直接融資的方式獲取資金的渠道少、規(guī)模小。

(二)出口型中小企業(yè)融資困境的外部原因分析

(1)國家宏觀政策的限制。從我國的金融政策來看，現在我國還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系，政府的現有政策戰(zhàn)略使得金融機構的資金借貸重點一般都放在大型企業(yè)上，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)“惜貸”現象還十分嚴重。同時國家稅收政策對待中小企業(yè)也不公平，稅負對于他們來說明顯過重，在法律層面，也缺乏維護中小企業(yè)融資合法權益的法律法規(guī)。

(2)信用擔保機構發(fā)展還很不完善。對于出口型中小企業(yè)，其在獲得銀行貸款方面普遍存在著許多困難，為了解決這一問題，我國也建立起了中小企業(yè)信用擔保體系。然而，雖然我國許多城市都已經建立了中小企業(yè)信用擔保機構和中小企業(yè)發(fā)展基金，但這些機構的擔保能力與企業(yè)的實際需求之間還存在著巨大的差距。而且一般的信用擔保機構規(guī)模較小，出資分散，風險較大，擔保機制不健全，而且資金來源單一，缺乏高效的中小企業(yè)的信用擔保機構?，F在許多銀行不愿意為出口型中小企業(yè)提供貸款，一個很重要的原因就是因為其擔保規(guī)模較小，而且沒有補償機制。

(3)金融機構數量不足，缺乏專門服務于中小企業(yè)的金融機構。目前我國還沒有成立專門為中小企業(yè)貸款的中小金融機構，大量出口型中小企業(yè)很難獲得銀行信貸。雖然目前我國已經建立起了市場主體多元化的金融格局，但是，國有商業(yè)銀行仍然處于壟斷地位，而其他的股份制銀行以及地方性的金融機構數量較少，而且它們與四大商業(yè)銀行的業(yè)務以及市場趨同，沒有完全發(fā)揮自身的優(yōu)勢，市場定位戰(zhàn)略有所欠缺，使得我國金融體系中缺乏專門為中小企業(yè)服務的金融機構，因此中小企業(yè)就很難得到有利的金融支持，出口企業(yè)在目前金融危機的背景下更難獲得金融機構的資金支持。

(4)銀行方面的原因。從銀行的角度講，面臨著兩難選擇。一方面通過資金、貸款扶持中小企業(yè)發(fā)展是國家的政策;另一方面，銀行作為金融市場交易主體，也要按市場運行規(guī)則控制風險。出口型中小企業(yè)由于可用于抵押擔保的資產少、資產負債率高、經營風險大，銀行對其放貸不可避免地會承受相對較高的風險。同時銀行自身在金融產品設計、機構設置、信用評級，貸款管理等方面不能適應中小企業(yè)對金融服務的需求。因此造成中小企業(yè)融資難，融資成本高的困境。根本原因在于，出口型中小企業(yè)和銀行之間沒能建立起真正的信用關系。銀行認為出口中小企業(yè)貸款效率低、風險大，對其貸款設置了嚴格的條件[3]。主要是貸款需要百分之百抵押和擔保，且貸款手續(xù)非常復雜。

三、出口型中小企業(yè)走出融資困境的對策

(1)提高企業(yè)自身的內源融資能力。由于中小企業(yè)在目前的市場環(huán)境下很難通過銀行等金融機構獲得融資，因此，對于中小企業(yè)來說首先要提高其自身的內源融資能力，對于出口型中小企業(yè)來說更應該如此。出口型中小企業(yè)要提高自身的內源融資能力，首要的是要提高其自身的盈利能力。而企業(yè)經營的成敗決定著企業(yè)盈利能力的提高。因此關鍵是要提高企業(yè)的經營管理水平，提高經營效益。加強企業(yè)的經營管理，通過吸引人才逐步擺脫家族式管理的弊端。

另外，出口型中小企業(yè)應該建立合理的內部積累機制。在目前企業(yè)融資困難的情況下，企業(yè)要從自身出發(fā)，建立健全財務制度，加強企業(yè)的財務管理，提高企業(yè)的財務管理水平，使企業(yè)的財務管理工作能夠真正地約束企業(yè)的經營行為，從而使企業(yè)的財務信息可以真實反映企業(yè)的經營狀況。其次，企業(yè)要建立規(guī)范自己的投融資機制，嚴格控制企業(yè)資金的流出，根據企業(yè)自身情況來嚴格控制投資方向和投資規(guī)模，從而提高企業(yè)自身的積累水平。

(2)樹立出口型中小企業(yè)良好的信譽和形象，加強其信用擔保體系建設。信用環(huán)境的改善將會使出口型中小企業(yè)的融資環(huán)境得到很大的改善[4]。因此，政府、金融等部門要聯(lián)合起來，切實做好出口型中小企業(yè)的信譽工作，引導其樹立良好的信用意識，強調信用文化建設，堅決抵制逃廢銀行債務行為，努力營造“誠實守信”的良好氛圍，為其順利融資奠定基礎。同時努力增強銀行對出口型中小企業(yè)信任度，以誠信的企業(yè)形象、強勢的核心競爭力吸引信貸資金的注入，從而使企業(yè)真正發(fā)展壯大。

(3)積極探索建立中小企業(yè)政策性金融機構。積極發(fā)展地方中小型金融機構，不同的企業(yè)模式要有不同的金融機構與之相適應，因此，政府要積極鼓勵發(fā)展小型地方商業(yè)銀行，城鎮(zhèn)信用社，以及各種消費信貸機構，專門為中小型企業(yè)提供優(yōu)質的金融服務，彌補大型金融機構在這方面的不足。這樣，出口型的中小企業(yè)就可以依托這些金融機構走出融資難的困境。同時地方性的小型金融機構組織體系的建設，要以規(guī)范經營為前提，強化自律意識，努力為中小企業(yè)的發(fā)展提供優(yōu)質服務。

(4)保護和規(guī)范民間資本市場，盡快建立民間金融的法律法規(guī)體系。由于中小企業(yè)通過大的金融機構很難融資，因此，就出現了民間借貸的現象。這在社會上基本上就是半公開的狀態(tài)，因為一些中小企業(yè)陷入融資困境不得不進行民間借貸，這一民間金融現象需要法律的規(guī)范和保護。在法律上應對民間金融活動中形成的契約進行有效的保護，并不斷鼓勵其向著規(guī)范化、契約化方向發(fā)展。對于中小企業(yè)來說，其針對社會或者企業(yè)內部的集資活動，雖然有一定的風險，但這是中小型企業(yè) (尤其是出口型中小企業(yè))在成長階段，在金融供給不足情況下的無奈選擇。因此，政府要對其進行事前監(jiān)督以盡量避免風險的發(fā)生。這樣既可以通過事前審核控制和減少風險，同時可以引導社會資金的理性投資。但是要對其進行重點監(jiān)管，使得民間金融可以良性發(fā)展，要避免像溫州那樣的民間借貸資金鏈斷裂，造成大量中小企業(yè)破產的悲劇發(fā)生。

(5)推動金融機構、擔保機構和中小企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關系[5]。當前保險業(yè)可以與出口貿易金融機構開展合作，不斷拓寬服務中小企業(yè)融資的綜合渠道。在出口貿易中引入“信用保險貸款”概念，是為出口型中小企業(yè)提供融資便利的金融服務模式。在此模式下，支持中小企業(yè)融資的方式有兩種:一是針對貨物損失風險的保單融資方式，即由出口型中小企業(yè)為貨物投保短期出口信用保險，并將貨物出運過程中保單項下的賠款權益轉讓給銀行，同時以此申請出口貿易融資。二是針對出口票據收匯風險的保險服務方式，即銀行針對其為出口企業(yè)提供的出口票據融資業(yè)務收匯風險投保出口票據保險，由保險公司幫助銀行規(guī)避出口票據融資項下的收匯損失，從而發(fā)揮促進出口票據融資的作用，幫助出口型中小企業(yè)獲得融資支持。

出口型中小企業(yè)在此次經濟危機中遭遇了很大的發(fā)展困境，而融資難的困境更是制約了其發(fā)展，由于其在解決城鎮(zhèn)居民就業(yè)、增加居民收入、維持社會穩(wěn)定等方面起了很大作用，因此政府要采取多種措施為出口型中小企業(yè)提供信用擔保和資金支持，從而幫助大量具有良好發(fā)展前景的出口型中小企業(yè)走出融資困境，走上持續(xù)發(fā)展的軌道，進而帶來更多的經濟效益和社會效益。同時解決中小企業(yè)融資困難的問題還需要企業(yè)自身體制的完善，采用科學的企業(yè)管理制度、規(guī)范的財務管理制度，并牢固樹立信用意識，積極開拓融資渠道[6]。

[1] 李毓.我國出口型中小企業(yè)面臨的困境與策略[J].社會科學家，2009(9):55-56.

[2] 龍玲.當前中小型出口企業(yè)面臨的困境及原因探析[J].統(tǒng)計研究，2008(8):26-29.

[3] 徐曉莉.警惕金融危機防范出口風險 [J].經濟視角，2009(1):36-37.

[4] 吳曉菲.中小企業(yè)融資的制約因素 [J].財政金融，2007(3):30-31

[5] 林毅夫.建立信用體系解決中小企業(yè)融資難 [J].世界商業(yè)評論，2005(12):15-16.

[6] 張志超.河南中小企業(yè)面臨的主要問題與對策[J].河南理工大學學報:社會科學版，2008(4):40-45.