我國民間融資的現(xiàn)狀、問題及對(duì)策研究

隨著我國中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，民間融資日益活躍，已成為一種普遍存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化資源配置、補(bǔ)充正規(guī)金融機(jī)構(gòu)等方面發(fā)揮著重要作用，但同時(shí)也帶來了干擾金融秩序、削弱宏觀調(diào)控等負(fù)面效應(yīng)。因此，深入挖掘其本質(zhì)內(nèi)涵、價(jià)值意義、發(fā)展現(xiàn)狀、主要問題及政策措施顯得非常必要。

一、民間融資的內(nèi)涵與價(jià)值

（1）民間融資的內(nèi)涵。民間融資與官方正式融資相對(duì)而言，官方正式融資是指依照法律規(guī)定，有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)進(jìn)行的資金籌借活動(dòng)；而民間融資是出資人與受資人之間在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采取民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金所有權(quán)的金融行為。民間融資的資金主要來源于民間閑散資金、企業(yè)富余資金、外地流入資金及從銀行貸出的低息貸款等。（2）民間融資的價(jià)值。一方面，無論是從投資渠道和自主權(quán)上看，還是從金融產(chǎn)品數(shù)量與品種上看，我國仍存在金融抑制現(xiàn)象。在金融抑制影響下，銀行存款的實(shí)際收益相當(dāng)?shù)?，利息稅的開征以及物價(jià)指數(shù)的上揚(yáng)使得銀行存款更是無利可言。另一方面，由于多方面因素制約，大部分中小企業(yè)難以獲得信貸支持，融資渠道狹窄，資金不足，已成為制約其發(fā)展的瓶頸。正規(guī)融資渠道的匱乏和對(duì)資金的迫切需求，使得中小企業(yè)不得不把目光投向民間融資市場。因此，一邊是尋求出路的資金，另一邊是對(duì)資金的迫切需求，在適當(dāng)條件下，催生了龐大的民間金融市場。

二、民間融資的現(xiàn)狀與問題

（1）民間融資的現(xiàn)狀。首先，民間融資的規(guī)模不斷擴(kuò)張。主要原因是受到近期股票市場相對(duì)走勢低迷和房地產(chǎn)市場宏觀政策不利等因素的影響，投資者把目光轉(zhuǎn)向了收益率較高的民間融資行業(yè)；改革開放以來我國的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)逐步活躍，中小企業(yè)蓬勃發(fā)展導(dǎo)致資金需求不斷上揚(yáng)，推動(dòng)了民間融資市場發(fā)展。其次，民間融資的參與主體多元化。融資主體的多元化，表現(xiàn)在個(gè)人之間、企業(yè)之間、個(gè)人與企業(yè)之間的融資行為，涵蓋社會(huì)各個(gè)階層和各種類型。從資金供給看，參與主體包括城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶、民營企業(yè)主、農(nóng)戶乃至機(jī)關(guān)及企事業(yè)單位工作人員等。從資金需求方看，多是民營企業(yè)、個(gè)體工商戶。再次，民間融資手續(xù)簡便、利率較高。民間融資建立在借貸雙方互相信任的基礎(chǔ)上，融資雙方多為親友、鄉(xiāng)鄰，彼此相互了解與信任，手續(xù)簡便靈活，短時(shí)間內(nèi)即可獲得融資。民間融資利率一般高于同檔次貸款利率，而且利率執(zhí)行不一。家庭融資大多不需要付息，且期限較長，為不定期融資。最后，民間融資法律風(fēng)險(xiǎn)大、渠道較窄。我國目前的法律與民間融資的實(shí)際情況存在一定的脫節(jié)，法律案件隨著融資規(guī)模增加而增多，增大了企業(yè)的融資成本。當(dāng)前企業(yè)民間融資渠道有限，主要有個(gè)人向企業(yè)放貸、企業(yè)之間資金拆借、通過中介組織進(jìn)行融資這些形式。（2）民間融資的問題。首先，民間融資分割了金融機(jī)構(gòu)存款市場份額，擾亂了正常金融秩序。由于民間融資利率高于同檔次銀行貸款利率幾倍，極易誘發(fā)高利貸以及非法集資現(xiàn)象，導(dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展。民間借貸行為如果得不到規(guī)范引導(dǎo)，容易形成私人錢莊，或非法從事吸收存款甚至洗錢犯罪等危害行為。其次，削弱了宏觀調(diào)控的預(yù)期效果。民間融資追逐利益最大化，具有自發(fā)性、松散性、隱蔽性等特征，使大量民間借貸資金游離于銀行體系之外，在金融部門體外循環(huán)，脫離了監(jiān)管當(dāng)局有效的監(jiān)督管理，最終導(dǎo)致金融信號(hào)失真，不利于國家信貸總量的控制和宏觀調(diào)控政策完整、全面的實(shí)施。再次，造成國家大量稅收的流失。稅務(wù)部門對(duì)從事民間融資機(jī)構(gòu)主要采取定額征收方式進(jìn)行征稅，對(duì)從事民間融資但未辦理注冊(cè)手續(xù)的機(jī)構(gòu)、個(gè)人無法進(jìn)行征收，一些機(jī)構(gòu)在許可經(jīng)營范圍之外從事民間融資活動(dòng)，形成事實(shí)偷稅。最后，民間融資的法律法規(guī)滯后。缺少專門的民間融資立法，民間融資長期處于“灰色金融”的地位，借貸雙方的權(quán)益無法得到全面有效的法律保障，執(zhí)法主體的缺位導(dǎo)致民間融資和非法融資缺乏明確的管理者，使得民間融資長期游離于國家金融監(jiān)管體系之外，處于無序發(fā)展、盲目發(fā)展的狀態(tài)。

三、發(fā)展我國民間融資的對(duì)策建議

首先，深化金融體制改革，推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，開放多種形式的直接和間接融資渠道，引導(dǎo)民間資金流向。多層次資本市場是中國金融改革的方向，可以較大程度吸收資金，滿足中小企業(yè)融資需求，帶動(dòng)直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)于改變過于依賴以銀行貸款主導(dǎo)的間接融資的融資結(jié)構(gòu)具有積極作用。其次，完善我國民間融資法律體系，強(qiáng)化民間融資監(jiān)督約束機(jī)制。按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，及時(shí)修改現(xiàn)行關(guān)于民間融資的法律規(guī)定，發(fā)揮民間融資的積極作用，限制其消極影響；建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系，對(duì)民間融資實(shí)施適度監(jiān)管，可有效抑制金融風(fēng)險(xiǎn)，防范金融危機(jī)出現(xiàn)，保證金融體系穩(wěn)定。最后，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，完善正規(guī)金融體系及其服務(wù)功能。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷創(chuàng)新，開發(fā)新型金融產(chǎn)品，特別是儲(chǔ)蓄替代型的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品來滿足公眾需求，制定符合中小企業(yè)客戶特點(diǎn)的市場戰(zhàn)略，保證中小企業(yè)合理流動(dòng)的資金需求，壓縮中小企業(yè)對(duì)民間融資的資金需求，建立民間擔(dān)保體系，提升中小企業(yè)融資能力。