淺談存款準(zhǔn)備金制度及其影響

【摘要】根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)自2011年1月20日至2011年6月20日，央行連續(xù)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而自2011年12月5日起至今，已第三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。本文主要闡述了調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金率到底在貨幣政策中扮演著怎樣的角色，存款準(zhǔn)備金制度又對(duì)銀行體系和貨幣市場(chǎng)帶來了怎樣的影響。

【關(guān)鍵詞】存款準(zhǔn)備金；作用；影響

一、存款準(zhǔn)備金制度概述

存款準(zhǔn)備金，就是中國(guó)人民銀行根據(jù)法律的規(guī)定，要求各商業(yè)銀行按照一定的比例將吸收的存款存入到中國(guó)人民銀行開設(shè)的準(zhǔn)備金賬戶，對(duì)商業(yè)銀行利用存款發(fā)放貸款的行為進(jìn)行控制。換而言之，就是銀行和其他存款機(jī)構(gòu)以庫存現(xiàn)金或上存中央銀行形式持有而不放貸或投資出去的存款。存款準(zhǔn)備金分為“存款準(zhǔn)備金”和“超額準(zhǔn)備金”兩部分。央行在國(guó)家法律授權(quán)中規(guī)定金融機(jī)構(gòu)必須將自己吸收的存款按照一定比率交存央行，這個(gè)比率就是存款準(zhǔn)備金率，按這個(gè)比率交存央行的存款為“存款準(zhǔn)備金”存款。而金融機(jī)構(gòu)在央行存款超過存款準(zhǔn)備金存款的部分為超額準(zhǔn)備金存款，超額準(zhǔn)備金存款與金融機(jī)構(gòu)自身保有的庫存現(xiàn)金，構(gòu)成超額準(zhǔn)備金。存款準(zhǔn)備金最初是為了保證商業(yè)銀行對(duì)客戶突然大量提款時(shí)的充足的清償能力，之后逐漸成為中央銀行貨幣政策的重要工具，成為傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一。

二、存款準(zhǔn)備金制度的作用

1．存款準(zhǔn)備金制度在一定程度上維護(hù)了存款客戶的利

益，保證商業(yè)銀行資金的流動(dòng)性。最初，存款準(zhǔn)備金制度的建立是為了確保在遇到突然大量提取銀行存款時(shí)，商業(yè)銀行有相當(dāng)充足的清償能力，以避免發(fā)生支付危機(jī)。

2．使中央銀行可以集中國(guó)內(nèi)的一部分信貸資金進(jìn)行管

理。中央銀行集中保管各商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，并用其來履行“銀行的銀行”的職能，辦理各商業(yè)銀行間的清算交易，在需要時(shí)對(duì)各商業(yè)銀行發(fā)放貸款，這樣來使不同銀行間資金的余缺達(dá)到平衡，從而更好地管理金融機(jī)構(gòu)。

3．賦予了商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的職能，并最終成為中央銀行貨幣政策的重要工具。當(dāng)中央銀行調(diào)整法定準(zhǔn)備金率的時(shí)候，會(huì)直接影響貨幣乘數(shù)，根據(jù)貨幣供給的基本模型Ms=m×B，貨幣供應(yīng)量的改變?nèi)∮韶泿懦藬?shù)（m）與基礎(chǔ)貨幣（B）的共同作用而決定。而法定準(zhǔn)備金率不僅影響基礎(chǔ)貨幣，更是影響貨幣乘數(shù)，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的改變，從而影響貨幣市場(chǎng)。例如，當(dāng)銀行提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可提供放款及創(chuàng)造信用的能力會(huì)有所下降。是因?yàn)闇?zhǔn)備金率提高，銀行放貸能力降低，使貨幣乘數(shù)變小，并且準(zhǔn)備金率的提高使得法定準(zhǔn)備金額上升，相應(yīng)的超額準(zhǔn)備金額減少，雖然法定準(zhǔn)備金額與超額準(zhǔn)備金額共同決定了基礎(chǔ)貨幣，但是法定準(zhǔn)備金額是無法使用的，因此實(shí)際上基礎(chǔ)貨幣減少，這樣使得貨幣供應(yīng)量減少，整個(gè)商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用、擴(kuò)大信用規(guī)模的能力也就隨之降低了。最終導(dǎo)致利息率提高，投資及社會(huì)支出都相應(yīng)縮減。反之，亦然。

三、存款準(zhǔn)備金制度的影響

（一）對(duì)商業(yè)銀行的影響

首先存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整必然會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的利潤(rùn)水平產(chǎn)生巨大的影響。對(duì)于商業(yè)銀行而言，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)或是下調(diào)直接影響到銀行所需上存在銀行的準(zhǔn)備金金額的增加或減少。當(dāng)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的時(shí)候，也就意味著商業(yè)銀行所需上存的法定準(zhǔn)備金金額增加，而可以用于發(fā)放貸款的資金相應(yīng)減少。并且從目前我國(guó)商業(yè)銀行獲利方式及能力來看，其主要利潤(rùn)來源是通過發(fā)放貸款來實(shí)現(xiàn)的，也就是說當(dāng)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，會(huì)使得商業(yè)銀行創(chuàng)造利潤(rùn)的資金減少，從而使得商業(yè)銀行的利潤(rùn)水平收到直接影響。但是另一方面，這樣促進(jìn)了商業(yè)銀行跟進(jìn)其他利潤(rùn)來源，從而提高其資金管理水平，也就是簡(jiǎn)單來說存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，使得商業(yè)銀行必須更加靈活地使用各種資金運(yùn)用渠道，并且更謹(jǐn)慎地發(fā)放貸款。從而提升了其管理資金及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的水平。同理，若存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，會(huì)產(chǎn)生相反的影響。

（二）對(duì)企業(yè)的影響

由上面的分析，可以推斷，當(dāng)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)時(shí)，促使商業(yè)銀行更加謹(jǐn)慎地發(fā)放貸款，如此便會(huì)導(dǎo)致其會(huì)更偏向于選擇規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)并且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的大型企業(yè)。這樣會(huì)對(duì)很多中小型企業(yè)的融資能力造成巨大影響，導(dǎo)致強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱的狀況。相反，若存款準(zhǔn)備金率下調(diào)時(shí)，便會(huì)對(duì)中小型企業(yè)帶來優(yōu)勢(shì)。

（三）對(duì)證券市場(chǎng)的影響

存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)對(duì)于證券市場(chǎng)的影響較為間接。前面分析到，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)或下調(diào)會(huì)對(duì)利息率產(chǎn)生影響，同時(shí)也會(huì)使同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率發(fā)生變化，加上商業(yè)銀行貨幣流動(dòng)性受到到存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的影響，必然會(huì)導(dǎo)致貸款人的借款成本發(fā)生變化。雖然說這種影響相較其貸款業(yè)務(wù)而言非常有限，但當(dāng)央行宣布調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金后，證券市場(chǎng)的所有產(chǎn)品都會(huì)有所反應(yīng)。