銀行變身搖錢樹

在金融危機(jī)遠(yuǎn)未消退、跨國銀行巨頭業(yè)績疲軟，以及中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、實(shí)體經(jīng)濟(jì)艱難的情形下，中國銀行業(yè)的高利潤卻耀眼到令人難以置信。

從目前國內(nèi)上市銀行已披露的2011年報(bào)預(yù)告來看，去年凈利潤同比增幅都在30%以上。有學(xué)者稱，銀行業(yè)“暴利”不僅大幅高于工業(yè)，甚至超過了煙草、石油等壟斷行業(yè)。

對于銀行業(yè)高利潤的主要來源——存貸款的利息差，上海師范大學(xué)金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《中國經(jīng)貿(mào)聚焦》記者采訪時(shí)表示，可考慮要求銀行上繳部分利潤作為風(fēng)險(xiǎn)基金。但他同時(shí)認(rèn)為，利率市場化的條件目前尚不具備，有所為之處在于推進(jìn)基準(zhǔn)利率形成機(jī)制的市場化上。

高息差制度紅利

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)此前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年前三季度，中國銀行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤8173億元，同比增長35.4%，利潤接近2010年全年的稅后凈利潤，平均資本利潤率達(dá)22.1%，人均利潤近40萬元。

而據(jù)《中國經(jīng)貿(mào)聚焦》記者統(tǒng)計(jì)，截至2月13日，滬深兩市已有7家上市銀行發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告。其中，深發(fā)展預(yù)計(jì)2011年凈利潤同比增幅達(dá)60%-70%，民生銀行、華夏銀行則均預(yù)測去年凈利潤較上年同期增長50%以上，浦發(fā)銀行、光大銀行和興業(yè)銀行分別預(yù)計(jì)2011年凈利潤增幅42.02%、41.03%和37.74%，身為城市商業(yè)銀行的南京銀行預(yù)計(jì)去年歸屬上市公司股東凈利潤同比增長39%。

一位國內(nèi)股份制商業(yè)銀行從業(yè)人員也告訴記者，去年銀行的日子確實(shí)好過，年中該行每位員工就發(fā)了10來萬元獎(jiǎng)金，年底還有數(shù)額不菲的年終獎(jiǎng)。而她所在的中小企業(yè)部在信貸緊縮情況下，利潤比起其他貸款業(yè)務(wù)尤為豐厚。

“銀行業(yè)一枝獨(dú)秀，大家有一點(diǎn)為富不仁的感覺，企業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高，以至于有時(shí)候連自己都不好意思公布。”去年12月，民生銀行行長洪崎在一次公開場合曾這般感嘆道。

在上海師范大學(xué)金融工程研究中心主任孫茂輝看來，中國銀行的業(yè)務(wù)主要有兩部分，一為表內(nèi)業(yè)務(wù)，即存貸款業(yè)務(wù)，二為表外業(yè)務(wù)。高利潤主要還是來源于存貸款息差。目前中國的一年期存款利率是3.5%，一年期貸款利率為6.56%，息差達(dá)到了3.06%，遠(yuǎn)高于國外金融機(jī)構(gòu)存貸款息差。

國信證券銀行業(yè)分析師邱志承對《中國經(jīng)貿(mào)聚焦》記者表示，凈息差收入對去年國有五大銀行的營業(yè)總收入貢獻(xiàn)率或接近80%，而對股份制商業(yè)銀行的營收貢獻(xiàn)率可能接近90%（股份制商業(yè)銀行或城商行貸款資產(chǎn)占資產(chǎn)的比重往往較國有大行高，其對息差收入的依賴度也要更高）。

孫茂輝稱，較高息差可視為官方提供的一種合法的制度性利潤，它并非銀行本身所導(dǎo)致的。目前中國總體資金需求大大高于供給，相比小額貸款或民間借貸，銀行貸款利率還是比較低的，因此其獲利從某種程度上來說也是合理的。而銀行作為一個(gè)相對特殊的行業(yè)，不能將其與一般行業(yè)的利潤作簡單對比。

不過，在去年全年通脹率超過5%的實(shí)際負(fù)利率下，中國銀行仍然維持高息差，由此形成的畸高利潤也招致外界諸多批評(píng)?！案呦⒉畋Ｗo(hù)實(shí)質(zhì)上是對存款人征稅，以此補(bǔ)貼銀行業(yè)的一種政策?！币患夜煞葜沏y行高層對媒體如是分析。

除去穩(wěn)賺的高息差，銀行還有名目繁多的收費(fèi)項(xiàng)目和傭金收入。據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)顯示，目前銀行業(yè)的服務(wù)項(xiàng)目共計(jì)1076項(xiàng)，其中226項(xiàng)免費(fèi)，占比21%；收費(fèi)項(xiàng)目850項(xiàng)，占比79%。在銀行業(yè)服務(wù)項(xiàng)目中，個(gè)人業(yè)務(wù)服務(wù)項(xiàng)目共276項(xiàng)，其中個(gè)人有償服務(wù)項(xiàng)目共196項(xiàng)。另外，緊縮政策以來，為變相攬儲(chǔ)，銀行理財(cái)產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)收入亦大幅增加。

高利潤難將持續(xù)

銀行去年借助于高息差賺取的高額利潤今年或難將持續(xù)。邱志承告訴記者，實(shí)際負(fù)利率嚴(yán)重，導(dǎo)致了去年息差擴(kuò)大，但目前通脹已有所緩和，負(fù)利率在下降，同時(shí)經(jīng)濟(jì)下行降溫，因此，2012年中國銀行業(yè)利潤增速可能大幅下降至10%左右。

《中國經(jīng)貿(mào)聚焦》記者拿到的一份今年1月6日出爐的中金公司證券研究報(bào)告也稱，“凈息差將是最大的意外”。據(jù)分析，央行去年11月30日降低存款準(zhǔn)備金率（2月18日，央行宣布自2012年2月24日起，再度下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)）所傳遞的貨幣政策放松信號(hào)，將降低銀行貸款議價(jià)能力。在歐債危機(jī)蔓延，房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)的背景下，2012年經(jīng)濟(jì)增長將會(huì)面臨更大的壓力。經(jīng)濟(jì)增長放緩將令銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，選擇更加安全的客戶，往往收益率也更低。中金認(rèn)為，今年央行將持續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率（4-6次），新增貸款估計(jì)將保持在8萬億左右，而基于對通脹的樂觀判斷，下半年降息是大概率事件。其預(yù)計(jì)上市銀行2012年盈利增長14.6%。

此外，地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)貸款等領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)，也被認(rèn)為是懸在銀行高利潤頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。

但上海師范大學(xué)孫茂輝表示，短期內(nèi)這種高息差狀況總體上可能還不會(huì)改變。而息差保護(hù)為銀行厚利提供了制度性保障，其已成為銀行提高效率、改進(jìn)服務(wù)的一個(gè)阻力。只有改變制度性獲利，銀行業(yè)才會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)壟斷競爭性的行業(yè)，有動(dòng)力去進(jìn)行一些差別化的業(yè)務(wù)，真正提高競爭力，提高盈利能力。

他建議，政府可以考慮通過特殊政策，使銀行可支配使用的利潤比例降低，比如要求其上繳部分利潤作為稅收或者風(fēng)險(xiǎn)基金，用于防范銀行可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，以此化解銀行的高利潤問題。同時(shí)，在加息或減息過程中采取不對稱的做法，比如在今年加息時(shí)讓存款利率上漲幅度略高于貸款利率上調(diào)幅度，逐步收窄存貸款利率差。

孫茂輝還稱，要降低銀行業(yè)進(jìn)入門檻，包括對外資更大領(lǐng)域、更大程度的開放，允許民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，引入更多的競爭。而日前國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松在其微博上同樣強(qiáng)調(diào)，“僅比較利差（息差）不全面，重點(diǎn)還是放松金融準(zhǔn)入管制?！?/p>

推進(jìn)基準(zhǔn)利率形成機(jī)制市場化

對于被普遍視為終結(jié)銀行“暴利”最終途徑的利率市場化改革，外界一直以來亦呼聲不斷。

央行行長周小川1月7日在接受媒體采訪時(shí)曾表示，目前已經(jīng)基本具備了利率市場化的條件，隨著大型商業(yè)銀行股份制改革和成功上市，金融機(jī)構(gòu)的軟約束和不公平競爭問題正逐步得到解決，利率市場化改革有條件進(jìn)一步推進(jìn)。

全國人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員吳曉靈2月4日也在亞布力論壇上表示，在利率市場化方面，第一步不是放開存款利率的上限，而是要放開金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的市場準(zhǔn)入，而今年可以加大貸款利率下浮的幅度。

國信證券邱志承則對記者坦言，由于中國的銀行等大企業(yè)利益過于強(qiáng)大，不利于儲(chǔ)戶、有利于銀行的事情特別多?！袄适袌龌嗄昵熬鸵烟岢?，早就該做了，但到現(xiàn)在還沒有做，不是因?yàn)闂l件不成熟，歸根結(jié)底還是利益作祟的結(jié)果?！?/p>

不過，在孫茂輝看來，盡管利率市場化確是大勢所趨，但至少5年內(nèi)，推行利率市場化卻既無必要也不可行，還可能造成經(jīng)濟(jì)的混亂。因?yàn)槟壳捌髽I(yè)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政府管理等條件都還沒有具備。

孫茂輝告訴《中國經(jīng)貿(mào)聚焦》記者，所謂利率市場化，是通過對資金的供給需求雙方完全競爭確定一個(gè)利率水平，改變政府單方面制定基準(zhǔn)利率、銀行執(zhí)行存貸款利率的做法。中國至少相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)對資金的需求要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給，利率市場化并不能解決中小企業(yè)融資難等問題，如果盲目實(shí)行利率市場化，還會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)上“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，一些真正有潛在發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和行業(yè)可能得不到資金，而那些基于投機(jī)存在風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)愿意出更高利率反而能得到資金。比如，目前不少銀行資金通過小額貸款公司等中間人進(jìn)入民間借貸市場，銀行信貸管理人和小額信貸公司賺取息差，加劇了中小企業(yè)融資難，就是這種問題的反映。

他認(rèn)為，央行所稱利率市場化應(yīng)更多著眼于推動(dòng)基準(zhǔn)利率形成機(jī)制的市場化。比如正在做的Shibor上海銀行間同業(yè)拆借利率市場（2007年正式運(yùn)行。近期國家發(fā)改委發(fā)布的《“十二五”時(shí)期上海國際金融中心建設(shè)規(guī)劃》明確指出，到2015年，上海銀行間同業(yè)拆借利率將成為境內(nèi)外人民幣資產(chǎn)定價(jià)的主要基準(zhǔn)利率），比如利率期貨，讓市場來更多參與合理的基準(zhǔn)利率的形成。而銀行儲(chǔ)蓄信貸方面的利率市場化，步伐應(yīng)該放緩，而不是加快。因?yàn)槠湓谀壳扒闆r下只會(huì)拉高存款利率，最終結(jié)果是導(dǎo)致居民存款的大搬家，從一家銀行搬到另外一家銀行，對于整個(gè)社會(huì)資源配置效率提高并無幫助。