歐債危機(jī)的出路

奧朗德當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)后，呼吁在解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)問題上要嘗試新思路，主張刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他聲稱要與德國(guó)重新磋商現(xiàn)行的緊縮財(cái)政對(duì)策，在緊縮財(cái)政和刺激增長(zhǎng)中間謀求一個(gè)折中的方案。

德國(guó)總理默克爾雖然表示會(huì)張開雙臂歡迎法國(guó)新總統(tǒng)，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)已經(jīng)達(dá)成的關(guān)于歐債危機(jī)的各項(xiàng)政策必須受到尊重。言外之意很明顯：德國(guó)人認(rèn)為緊縮財(cái)政是歐債危機(jī)的最佳出路。

德國(guó)和法國(guó)這兩個(gè)歐元區(qū)最重要的國(guó)家在如何解決歐洲債務(wù)危機(jī)問題上出現(xiàn)重大分歧，這不得不讓人思考到底什么是解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的濟(jì)世良方：緊縮財(cái)政，還是刺激增長(zhǎng)？抑或二者并重？

歐元區(qū)的兩大危機(jī)

如果將現(xiàn)在的歐元區(qū)比作一個(gè)大舞臺(tái)，那么在臺(tái)上的那個(gè)領(lǐng)銜主角就非歐債危機(jī)莫屬：它是一輪又一輪歐元區(qū)峰會(huì)所討論的焦點(diǎn)；各國(guó)媒體對(duì)它的報(bào)道鋪天蓋地；一些國(guó)家因它而瀕臨破產(chǎn)的邊緣；許多人為它而走上街頭無助地吶喊……

顯而易見，大家都很關(guān)注歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)問題。實(shí)際上，許多人太關(guān)注這個(gè)問題，以至于忽略了歐元區(qū)各國(guó)所面臨的另一個(gè)嚴(yán)重問題：經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2008年爆發(fā)的次貸危機(jī)，從美國(guó)開始，席卷全球，歐洲是個(gè)重災(zāi)區(qū)。到了2009年，當(dāng)歐洲國(guó)家還在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中掙扎的時(shí)候，歐債危機(jī)又接踵而來。所以，歐元區(qū)國(guó)家現(xiàn)在所面臨的不單單是一個(gè)債務(wù)危機(jī)，而是債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)糅合在一起的雙重世紀(jì)危機(jī)。

如果說歐債危機(jī)是政府公共債務(wù)層面上的危機(jī)的話，經(jīng)濟(jì)危機(jī)則主要是私人領(lǐng)域的危機(jī)，兩者之間在邏輯上并沒有必然的因果關(guān)系。換句話說，政府債臺(tái)高筑，并不一定導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)；而經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)也不必然意味著政府公共債務(wù)的失控。同時(shí)，歐債危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)之間你中有我，我中有你，互相滲透，有著緊密的聯(lián)系。

但是，由于歐債危機(jī)是政府債務(wù)上的危機(jī)，搞不好一個(gè)國(guó)家會(huì)有破產(chǎn)的危險(xiǎn)。再加上歐債危機(jī)不斷在歐元區(qū)中蔓延，歐元區(qū)的未來受到了前所未有的挑戰(zhàn)。歐債危機(jī)所引起的歐洲政局也極具戲劇性的變化。于是乎一提起歐洲的危機(jī)，大家的第一反應(yīng)就是歐債危機(jī)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)站在歐債危機(jī)巨大的背影里，漸漸被人遺忘。

正是因?yàn)榇蠹覞撘庾R(shí)里已經(jīng)將歐債危機(jī)變成了歐元區(qū)危機(jī)的代名詞，所以一談到如何解決歐元區(qū)危機(jī)的問題時(shí)，大家腦子里的一個(gè)直接反應(yīng)就是如何解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)。然后針對(duì)這一問題，大家就殫精竭力，冥思苦想各種可能的對(duì)策。大家所沒有意識(shí)到的是，在自己準(zhǔn)備對(duì)癥下藥之前，已經(jīng)把病癥給診斷錯(cuò)了，至少是沒有診斷完全。

就在這種情況下，緊縮財(cái)政政策出臺(tái)了。

緊縮財(cái)政

2009年爆發(fā)歐債危機(jī)的一個(gè)直接原因就是歐元區(qū)各國(guó)政府的公共債務(wù)太多了。按照歐盟的標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)國(guó)家的公共債務(wù)如果維持在國(guó)民生產(chǎn)總值的60%的水平，這被認(rèn)為是比較健康的。如果高于這個(gè)水平，那么這個(gè)國(guó)家還債的負(fù)擔(dān)就會(huì)過重，危險(xiǎn)系數(shù)上升，不具有可持續(xù)性。2009年歐債危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，歐元區(qū)幾乎每個(gè)國(guó)家的公共債務(wù)都高于這個(gè)水平，整個(gè)歐元區(qū)平均都高達(dá)87%。好一點(diǎn)的像德國(guó)是76.4%，法國(guó)是89.2%；而像那些之后接受過歐洲緊急援助的國(guó)家，這個(gè)比率就更高了，像葡萄牙是93.1%，希臘更是高達(dá)131.6%。

面對(duì)如此龐大的政府債務(wù)怎么辦？就跟西醫(yī)“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的邏輯一樣，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人的一個(gè)直接反應(yīng)就是要把政府債務(wù)給降下來。如何降？緊縮財(cái)政，別無他選。德國(guó)總理默克爾和法國(guó)前總統(tǒng)薩科齊在制定歐洲緊急經(jīng)濟(jì)援助貸款的條款時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)受援國(guó)必須實(shí)行緊縮財(cái)政的政策，否則別想得到緊急貸款。

緊縮財(cái)政政策看起來是一個(gè)很完美的政策，面面俱到，無可挑剔。但是，任何的財(cái)政政策都具有兩面性。緊縮財(cái)政政策是一柄雙刃劍，它在砍掉公共債務(wù)的同時(shí)，卻又對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了抑制作用。首先，政府職能部門和公共服務(wù)部門的崗位減少，失業(yè)人員增加。一部分人即使僥幸保住了飯碗，他們也面臨著工資凍結(jié)，福利下降，工作強(qiáng)度加大，工作時(shí)間延長(zhǎng)的危險(xiǎn)。對(duì)于那些專門靠承接政府合同為業(yè)的企業(yè)，一旦政府合同沒了，公司只好關(guān)門大吉。這一行業(yè)雇用了大量的勞動(dòng)力，一旦政府減少公共開支，對(duì)整個(gè)行業(yè)的沖擊是巨大的。

從經(jīng)濟(jì)上講，這些人口袋里的錢少了，消費(fèi)能力和檔次自然就跟著下降。這些生產(chǎn)消費(fèi)品的廠家和相關(guān)的零售、服務(wù)業(yè)就會(huì)連帶地受到影響；從社會(huì)影響上講，這些人心中的不滿和憤怒是可想而知的。他們能做的就是走上街頭，加入游行示威的大軍。守秩序的吶喊幾聲發(fā)泄一下，不守秩序的順手牽羊，打、砸、搶一番，攪亂社會(huì)秩序，影響社會(huì)的穩(wěn)定。

但這還是其次的，它直接影響的主要是與公共部門相關(guān)的領(lǐng)域，這只是整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的一小部分。受2008年席卷全球的次貸危機(jī)的影響，歐洲各國(guó)還普遍都在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的泥潭中掙扎。在這種情況下施行緊縮財(cái)政的經(jīng)濟(jì)政策更進(jìn)一步地打壓了私人領(lǐng)域的投資信心，這才是最要命的，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也是全方位的。本來經(jīng)濟(jì)不景氣，再加上歐債危機(jī)并沒有得到解決，還有愈演愈烈的勢(shì)頭。大家不知道歐元區(qū)會(huì)走向何方，經(jīng)濟(jì)會(huì)何時(shí)跨出泥潭，所以都持觀望態(tài)度?，F(xiàn)在，政府大幅度縮減開支，減少投資，大家心里更沒底了。政府都不想投，老百姓還敢投？這就是為什么現(xiàn)在歐洲許多企業(yè)銀行賬戶里有大筆現(xiàn)金，但新的投資計(jì)劃卻大部分都被擱置了起來，人員流動(dòng)和人才市場(chǎng)也基本上處于停滯狀態(tài)。

而沒有現(xiàn)在的投資，就沒有未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，歐元區(qū)各國(guó)走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)需要的時(shí)間也就越長(zhǎng)。事實(shí)上，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)指出，從2008年次貸危機(jī)爆發(fā)以來，4年過去了，歐洲各國(guó)（包括那些非歐元區(qū)國(guó)家，比如英國(guó)）的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并沒有得到好轉(zhuǎn)，甚至有惡化的趨勢(shì)。相比起來，這個(gè)復(fù)蘇的過程已經(jīng)比上個(gè)世紀(jì)30年代席卷西方資本主義世界的大蕭條的復(fù)蘇過程顯得更艱難，更漫長(zhǎng)。

一旦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到影響，政府債務(wù)是否真的能夠降下來就成了一個(gè)巨大問號(hào)。政府可以控制自己的開支，但是，如果經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期萎縮不前，甚至是負(fù)增長(zhǎng)，政府的稅收收入就會(huì)受到影響，這個(gè)是政府所不能輕易控制的，而一旦“開源”出現(xiàn)問題，緊縮財(cái)政政策的作用就會(huì)大打折扣，達(dá)不到預(yù)期的效果，降低政府債務(wù)需要的時(shí)間就會(huì)更長(zhǎng)。

從2009年歐債危機(jī)爆發(fā)以來，歐元區(qū)各國(guó)都實(shí)行了緊縮財(cái)政的經(jīng)濟(jì)政策。3年過去了，效果如何？2012年歐元區(qū)平均政府債務(wù)占國(guó)民生產(chǎn)總值的比率為 96.6%，這比歐債危機(jī)剛爆發(fā)的時(shí)候提高了近10個(gè)百分點(diǎn)。就單個(gè)國(guó)家來講，德國(guó)同比上漲了近10個(gè)百分點(diǎn)到86.9%， 法國(guó)上漲了近11個(gè)百分點(diǎn)到100%，葡萄牙是上漲了近23個(gè)百分點(diǎn)到115.8%，希臘更是上漲了近28個(gè)百分點(diǎn)到159.3%。數(shù)據(jù)說明3年的緊縮財(cái)政政策并沒有把政府債務(wù)給減下來；從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上看，從2009年到2011年底，歐元區(qū)平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為-1.24%， 是個(gè)負(fù)增長(zhǎng)。德國(guó)作為歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，3年平均增長(zhǎng)也只是0.8%，法國(guó)是0.3%。這樣歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)也沒有實(shí)現(xiàn)。

事實(shí)證明，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)和歐債危機(jī)并存的情況下，單純用緊縮財(cái)政的政策對(duì)付歐債危機(jī)是不成功的。難怪奧朗德提出要改變思路。實(shí)際上，歐洲越來越多的人已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問題。

魚和熊掌？

從對(duì)策上講，解決政府債務(wù)危機(jī)需要緊縮財(cái)政政策；在經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，政府需要通過各種辦法來刺激增長(zhǎng)。但必須看到，刺激增長(zhǎng)和緊縮財(cái)政是兩個(gè)背道而馳的政策：緊縮財(cái)政會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，它會(huì)使走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的道路更曲折，更漫長(zhǎng)；而要刺激增長(zhǎng)，與開源和節(jié)流恰恰相反，政府一面需要增加工作崗位，擴(kuò)大公共開支，直接帶動(dòng)與公共領(lǐng)域相關(guān)部分的增長(zhǎng)；同時(shí)，政府會(huì)出臺(tái)各項(xiàng)優(yōu)惠政策，像減免稅收等來刺激投資。但是擴(kuò)大公共開支，錢從哪里來？政府能做的只能是發(fā)行國(guó)債。這樣一個(gè)直接的后果就是政府的債務(wù)會(huì)增加，這對(duì)于已經(jīng)被債務(wù)危機(jī)搞得焦頭亂額的歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人來講，無疑是雪上加霜。

緊縮財(cái)政和刺激增長(zhǎng)，就像魚和熊掌， 只可選其一，不可同時(shí)使用。但是，歐元區(qū)國(guó)家所面臨的歐債危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)并存的事實(shí)卻需要把這兩個(gè)背道而馳的政策結(jié)合起來。

現(xiàn)在的問題是怎么把這兩個(gè)拴在一塊兒？如果在兩頭平均用力，不分主次，其作用肯定不好，因?yàn)檫@兩者的作用在很大程度上會(huì)互相抵消。

現(xiàn)實(shí)可行的辦法是一個(gè)為主，一個(gè)為次；突出一面，兼顧另一面。突出主次之后，政策就會(huì)向?yàn)橹鞯哪且幻鎯A斜，集中火力解決主要問題，同時(shí)也可防止為解決各自問題所采用的政策效應(yīng)互相被對(duì)方中和掉。

現(xiàn)在的問題是：誰為主，誰為次？對(duì)于歐元區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)人來講，答案很明顯：歐債危機(jī)顯然比經(jīng)濟(jì)危機(jī)要迫切得多，因?yàn)檫@不光會(huì)讓一個(gè)主權(quán)國(guó)家面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)，而且還直接影響到歐元區(qū)的未來。5月初，希臘的第一輪大選以任何一方未能組閣而告終，只能在6月17日舉行第二輪大選。最近，西班牙的債務(wù)危機(jī)也呈惡化的趨勢(shì)，10年期國(guó)債的利率接近7%，幾乎等于垃圾債券。不同于希臘的是，西班牙是歐元區(qū)的第四大經(jīng)濟(jì)體，西班牙一旦倒下，整個(gè)歐元區(qū)沒有足夠的錢來援助它，其結(jié)果不光是歐元區(qū)的垮臺(tái)，甚至?xí)l(fā)新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)，后果不堪設(shè)想。

所以，解決歐元區(qū)危機(jī)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)、可行的辦法是繼續(xù)實(shí)行緊縮財(cái)政的財(cái)政政策，這個(gè)是首要的，根本的，必須堅(jiān)持下去；同時(shí)，各國(guó)政府應(yīng)該采用積極有效的措施，特別是非財(cái)政措施，像調(diào)整利率等，來刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。這樣，一方面集中火力對(duì)付歐債危機(jī)，而另一方面在有限的范圍內(nèi)逐步刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這是歐債危機(jī)的正確出路。

最近，在美國(guó)戴維營(yíng)召開的西方發(fā)達(dá)國(guó)家8國(guó)峰會(huì)上，8國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人原則上同意在堅(jiān)持緊縮財(cái)政政策的基礎(chǔ)上考慮一些刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施。隨后，5月24日在布魯塞爾召開的新一輪歐盟峰會(huì)上，幾周前在如何解決歐債危機(jī)問題上還很孤立的奧朗德，一下子多了許多的追隨者。在這次峰會(huì)上，許多歐元區(qū)的首腦們認(rèn)同解決歐債危機(jī)，不是在緊縮財(cái)政和刺激增長(zhǎng)二者之間選其一，而是二者缺一不可。就連德國(guó)總理默克爾在最近的德國(guó)電視采訪中也承認(rèn)單單采用緊縮財(cái)政是不夠的，需要同時(shí)考慮其他增加競(jìng)爭(zhēng)力的措施。雖然默克爾并沒有明確說明要刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是與以前她強(qiáng)硬的緊縮財(cái)政的立場(chǎng)相比，她現(xiàn)在的態(tài)度明顯發(fā)生了變化?？梢灶A(yù)期，歐元區(qū)應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的政策將會(huì)很快做出重大調(diào)整。

本來這次歐盟峰會(huì)的主要議題是要不要在緊縮財(cái)政的同時(shí)刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，以及如何在現(xiàn)有條件下刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，希臘原本不在歐元區(qū)政治家們的議事日程上?？墒?，希臘就像一個(gè)揮之不去的陰影，還是成為這次峰會(huì)大家談?wù)撟疃嗟脑掝}。歐洲又一次站在了十字路口。